 |
Финансовый анализ заемщика на примере клиента Норильского ОСБ №1769
|
|
|
|
Одним из важнейших этапов процесса кредитования является - финансовый анализ потенциального заемщика, который производится в соответствии с «Методикой определения категории риска при инвестиционном кредитовании и проектном финансировании» на основе которого принимается решение о предоставлении кредита. Финансовый анализ автор диплома проведет на примере клиента Норильского ОСБ №1769. Малое коммерческое предприятие «Восток» обратилось с заявкой о предоставлении кредита на сумму 10 млн. рублей, сроком на 3 месяца (с последующей пролонгацией) под 43% годовых, Финансовый анализ предприятия «Восток» проводится на основе предоставленного баланса за 1997 год.
ИСХОДНЫЙ БАЛАНС АНАЛИЗИРУЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
| 1. ÂÍÅÎÁÎÐÎÒÍÛÅ ÀÊÒÈÂÛ | Íà÷àëî | Êîíåö | |||
| Íåìàòåðèàëüíûå àêòèâû | 110 | 39 678 | |||
| Îñíîâíûå ñðåäñòâà | 120 | 402 708 | 362 016 | ||
| Íåçàâåðøåííîå ñòðîèòåëüñòâî | 130 | 79 808 | |||
| Äîëãîñðî÷íûå ôèíàíñîâûå âëîæåíèÿ | 140 | 302 886 | 259 618 | ||
| Ïðî÷èå âíåîáîðîòíûå àêòèâà | 150 | ||||
| Èòîãî ïî ðàçäåëó 1 | 190 | 705 594 | 741 120 | ||
| 2. ÎÁÎÐÎÒÍÛÅ ÀÊÒÈÂÛ | |||||
| Çàïàñû | 210 | 391 760 | 312 708 | ||
| â ò.÷. Ðàñõîäû áóäóùèõ ïåðèîäîâ | 217 | ||||
| ÍÄÑ | 220 | 112 935 | 82 904 | ||
| Äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü (äîëãîñðî÷í.) | 230 | 22 500 | 22 500 | ||
| Äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü (êðàòêîñðî÷í.) | 240 | 193 750 | 134 480 | ||
| Êðàòêîñðî÷íûå ôèíàíñîâûå âëîæåíèÿ | 250 | 965 000 | |||
| Äåíåæíûå ñðåäñòâà | 260 | 1 571 333 | 702 436 | ||
| Ïðî÷èå îáîðîòíûå àêòèâû | 270 | 8 654 | |||
| Èòîãî ïî ðàçäåëó 2 | 290 | 3 257 278 | 1 263 682 | ||
| 3. ÓÁÛÒÊÈ | |||||
| Ïðîøëûõ ëåò | 310 | ||||
| Îò÷åòíîãî ïåðèîäà | 320 | ||||
| Èòîãî ïî ðàçäåëó 3 | 390 | 0 | 0 | ||
| Áàëàíñ | 399 | 3 962 872 | 2 004 802 | ||
| 4. ÊÀÏÈÒÀË È ÐÅÇÅÐÂÛ
| Íà÷àëî | Êîíåö | |||
| Óñòàâíîé êàïèòàë | 410 | 260 000 | 260 000 | ||
| Äîáàâî÷íûé êàïèòàë | 420 | 34 232 | 47 212 | ||
| Ðåçåðâíûé êàïèòàë | 430 | 51 923 | 64 904 | ||
| Ôîíäû íàêîïëåíèÿ | 440 | 623 080 | |||
| Ôîíä ñîöèàëüíîé ñôåðû | 450 | ||||
| Öåëåâûå ôèíàíñèðîâàíèÿ è ïîñòóïëåíèÿ | 460 | ||||
| Íåðàñïðåäåëåííàÿ ïðèáûëü ïðîøëûõ ëåò | 470 | 1 372 765 | |||
| Íåðàñïðåäåëåííàÿ ïðèáûëü îò÷åòíîãî ãîäà | 480 | 126 694 | |||
| Èòîãî ïî ðàçäåëó 4 | 490 | 1 718 920 | 1 121 890 | ||
| 5. ÄÎËÃÎÑÐÎ×ÍÛÅ ÏÀÑÑÈÂÛ | |||||
| Çàåìíûå ñðåäñòâà | 510 | 210 000 | |||
| â ò.÷. êðåäèòû áàíêîâ | 511 | ||||
| Ïðî÷èå äîëãîñðî÷íûå ïàññèâû | 520 | 90 000 | |||
| Èòîãî ïî ðàçäåëó 5 | 590 | 210 000 | 90 000 | ||
| 6. ÊÐÀÒÊÎÑÐÎ×ÍÛÅ ÏÀÑÑÈÂÛ | |||||
| Çàåìíûå ñðåäñòâà | 610 | 218 000 | 26 000 | ||
| â ò.÷. êðåäèòû áàíêîâ | 611 | 175 000 | |||
| Êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü | 620 | 1 750 000 | 337 720 | ||
| Ðàñ÷åòû ïî äèâèäåíäàì | 630 | 43 270 | |||
| Äîõîäû áóäóùèõ ïåðèîäîâ | 640 | 40 000 | |||
| Ôîíäû ïîòðåáëåíèÿ | 650 | 281 250 | |||
| Ðåçåðâû | 660 | ||||
| Ïðî÷èå êðàòêîñðî÷íûå ïàññèâû | 670 | 25 272 | 104 672 | ||
| Èòîãî ïî ðàçäåëó 6 | 690 | 2 033 952 | 792 912 | ||
|
|
|
| ÀÊÒÈÂÛ | Íà íà÷àëî | Íà êîíåö | ||||||
| À1 | Îáîðîòíûå àêòèâû - âñåãî | 3 257 278 | 1 263 682 | |||||
| â òîì ÷èñëå | ||||||||
| À2 | Äåíåæíûå ñðåäñòâà | 1 571 333 | 702 436 | |||||
| À3 | Ðàñ÷åòû è ïð. Òåêóùèå àêòèâû | 1 685 945 | 561 246 | |||||
| èç íèõ: | ||||||||
| À4 | Ðàñ÷åòû ñ äåáèòîðàìè â òå÷. 12 ìåñ. | 193 750 | 134 480 | |||||
| À5 | Òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû | 414 260 | 335 208 | |||||
| À6 | Ïðî÷èå òåêóùèå àêòèâû | 965 000 | 8 654 | |||||
| À6 | Êðàòêîñðî÷íûå öåííûå áóìàãè | 965 000 | 0 | |||||
| À7 | Îñíîâíîé êàïèòàë | 402 708 | 362 016 | |||||
| À8 | Èììîáèëèçîâàííûå àêòèâû | 302 886 | 379 104 | |||||
| À9 | â ò.÷. óáûòêè | 0 | 0 | |||||
| ÁÀËÀÍÑ
| 3 962 872 | 2 004 802 | ||||||
| ÏÀÑÑÈÂÛ | Íà íà÷àëî | Íà êîíåö | ||||||
| Ï1 | Îáÿçàòåëüñòâà - âñåãî | 2 243 952 | 601 662 | |||||
| Ï2 | Äîëãîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà | 210 000 | 0 | |||||
| Ï2 | Äîëãîñðî÷íûå êðåäèòû áàíêîâ | 0 | 0 | |||||
| Ï3 | Êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà | 1 993 952 | 511 662 | |||||
| Ï3 | Êðàòêîñðî÷íûå êðåäèòû áàíêîâ | 175 000 | 0 | |||||
| Ï4 | Ïðî÷èå îáÿçàòåëüñòâà | 40 000 | 0 | |||||
| Ï5 | Ñîáñòâåííûé êàïèòàë, â òîì ÷èñëå; | 1 718 920 | 1 403 140 | |||||
| Ï6 | Óñòàâíûé êàïèòàë | 260 000 | 260 000 | |||||
| Ï7 | Ðåçåðâíûé êàïèòàë | 51 923 | 64 904 | |||||
| Ï8 | Ïðî÷èå ôîíäû | 0 | 904 330 | |||||
| Ï9 | Íåðàñïðåä. Ïðèáûëü ïðîøëûõ ëåò | 1 372 765 | 0 | |||||
| Ï10 | Íåðàñïðåä. Ïðèáûëü îò÷åòíîãî ïåðèîäà | 0 | 126 694 | |||||
| Ï11 | Äîáàâî÷íûé êàïèòàë | 34 232 | 47 212 | |||||
| ÁÀËÀÍÑ
| 3 962 872 | 2 004 802 | ||||||
| ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÅ ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ÏÎ ÎÒ×ÅÒÓ Î ÏÐÈÁÛËÈ | ||||
| Âûðó÷êà - íåòòî îò ðåàëèçàöèè | Ï12 | 010 | 2 970 629 | 3 010 908 |
| Ñåáåñòîèìîñòü ðåàëèçàöèè òîâàðîâ | Ï13 | 020 | 1 766 474 | 1 584 728 |
| Îòâëå÷åííûå îò ïðèáûëè ñðåäñòâà | Ï15 | 160 | 275 369 | 489 804 |
| Ïðèáûëü (óáûòîê) îò÷åòíîãî ïåðèîäà | Ï16 | 140 | 415 799 | 1 044 005 |
| Áðóòòî-äîõîäû | Ï17 | |||
| Äëèòåëüíîñòü ïåðèîäà â êâàðòàëàõ 4 | ||||
| Êîýôôèöèåíòû ñîîòíîøåíèÿ ñîáñòâåííîãî è çàåìíîãî êàïèòàëà (ôèíàíñîâîãî ëåâåðåäæà) | Íà÷àëî ïåðèîäà | Êîíåö ïåðèîäà | Íîðìàòèâ. çíà÷åíèå | |
| K1 | Êîýôôèöèåíò àâòîíîìèè | 0,4338 | 0,6999 | >0,5 |
| K2 | Êîýôôèöèåíò ìîáèëüíîñòè | 4,6164 | 1,7051 | >0,5 |
| ÊÇ | Êîýôôèöèåíò ìàíåâðåííîñòè | 0,3878 | 0,5951 | >0,2 |
| K4 | Îòíîøåíèå ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà ê îáùåé çàäîëæåííîñòè | 0,7660 | 2,3321 | >1 |
| K5 | Êîýôôèöèåíò îáåñïå÷åííîñòè ñîáñòâåííûìè ñðåäñòâàìè | 0,3111 | 0,5239 | >0,1 |
|
|
|
| Êîýôôèöèåíòû ýôôåêòèâíîñòè (îáîðà÷èâàåìîñòè àêòèâîâ) | Ïðåäø. ïåðèîä | Íûíåø. ïåðèîä | Íîðìàòèâ. çíà÷åíèå | |
| Ê6 | Îòíîøåíèå âûðó÷êè îò ðåàëèçàöèè ê ñóììå íåìîáèëüíûõ ñðåäñòâ | 4,2101 | 4,0626 | - |
| K7 | Êîýôôèöèåíò äåëîâîé àêòèâíîñòè | 0,7496 | 1,5018 | - |
| K8 | Îòíîøåíèå âûðó÷êè îò ðåàëèçàöèè ê ñóììå ìîáèëüíûõ ñðåäñòâ | 0,9120 | 2,3826 | - |
| Êîýôôèöèåíòû ïðèáûëüíîñòè | Ïðåäø. | Íûíåøí. | Íîðìàòèâ | |
| Ê9 | Ðåíòàáåëüíîñòü âûðó÷êè (ïðîäàæ) | 0,1400 | 0,3467 | >0 |
| Ê10 | Ðåíòàáåëüíîñòü àêòèâîâ | 0,1049 | 0,5208 | |
| Ê11 | Ðåíòàáåëüíîñòü ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà | 0,2419 | 0,7440 | >0 |
| Ê12 | Îòâëå÷åíèå ñðåäñòâ èç ïðèáûëè | 0,6623 | 0,4692 | >0 |
| Êîýôôèöèåíòû ëèêâèäíîñòè | Ïðåäø. èåðèîä | Íûíåøí. ïåðèîä | Íîðìàòèâ. çíà÷åíèå | |
| K13 | Êîýôô-ò ïîêðûòèÿ çàäîëæåííîñòè | 1,6336 | 2,4698 | >2 |
| K14 | Êîýôô-ò îáùåé ëèêâèäíîñòè | 1,4258 | 1,8146 | >1 |
| K15 | Êîýôô-ò òåêóùåé ëèêâèäíîñòè | 0,7880 | 1,3729 | >0,3 |
| K16 | Ñîîòíîøåíèå äåá. è êðåä. çàäîëæ-òè | 0,0863 | 0,2235 | >1 |
|
| ||||
| Ê17 | Ê-ò îáñëóæèâàíèÿ áàíêîâñêîãî äîëãà | 1,3479 | 5,0043 | ìàêñ. |
Рейтинговая оценка предприятия-заемщика Таблица 9
| Ó÷èòûâàåìûå ïàðàìåòðû ðåéòèíãîâîé îöåíêè | Êðèòåðèé | Îöåíêà â ïåðèîäå | ||
| îöåíêè | Íà÷àëî | Êîíåö | ||
| ÏÎÊÀÇÀÒÅËÈ ÔÈÍÀÍÑÎÂÎÃÎ ËÅÂÅÐÅÄÆÀ | ||||
| K1 K2 ÊÇ K4 K5 | Êîýôôèöèåíò àâòîíîìèè | >0,5 | 0 | 0,1 |
| Ê2 | Êîýôôèöèåíò ìîáèëüíîñòè | >0,5 | 0,1 | 0,1 |
| Ê3 | Êîýôôèöèåíò ìàíåâðåííîñòè | >0,2 | 0,1 | 0,1 |
| Ê4 | Îòíîøåíèå ñîáñòâ. êàïèòàëà ê îáùåé çàäîëæåííîñòè | >1 | 0 | 0,1 |
| Ê5 | Êîýôôèöèåíò îáåñïå÷åííîñòè ñîáñòâ. ñðåäñòâàìè | >0,1 | 0,1 | 0,1 |
| ÏÎÊÀÇÀËÅËÈ ÏÐÈÁÛËÜÍÎÑÒÈ | ||||
| Ê9 K10 Ê11 Ê12 | Ðåíòàáåëüíîñòü âûðó÷êè (ïðîäàæ) | >0 | 0,05 | 0,05 |
| Ðåíòàáåëüíîñòü àêòèâîâ | >0 | 0,05 | 0,05 | |
| Ðåíòàáåëüíîñòü ñîáñòâ. êàïèòàëà | >0 | 0,05 | 0,05 | |
| Îòâëå÷åíèå ñðåäñòâ èç ïðèáûëè | >0 | 0,05 | 0,05 | |
| 1ÞÊÀÇÀ7ÅÏÍ ËÈÊÂÈÄÍÎÑÒÈ | ||||
| K13 | Êîýôô-ò ïîêðûòèÿ çàäîëæåííîñòè | >2 | 0 | 0,1 |
| K14 | Êîýôô-ò îáùåé ëèêâèäíîñòè | >1 | 0,1 | 0,1 |
| K15 | Êîýôô-ò òåêóùåé ëèêâèäíîñòè | >0,3 | 0,1 | 0,1 |
| K16 | Ñîîòíîøåíèå äåá. è êðåä. çàäîëæ-òè | >1 | 0 | 0 |
| Âûïîëíåíèå «Çîëîòîãî ïðàâèëà» | 0 | 0 | ||
| Èòîã ðåéòèíãîâîé îöåíêè | 1 | |||
Методики расчета финансовых индикаторов
Коэффициенты финансового левереджа. Таблица 10
| Êîýôôèöèåíò | Ðàñ÷åò | Ðàñ÷åò ïî àãðåãàòàì | Îïòèìóì |
| Ê1 - êîýôôèöèåíò àâòîíîìèè. Ýêîíîìè÷åñêîå ïîäåðæàíèå: íåçàâèñèìîñòü îò âíåøíèõ èñòî÷íèêîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ | Ñîáñòâåííûé êàïèòàë/ Àêòèâû | Ï5 / (À1+À7+À8) | >=0,5 |
| Ê2 - êîýôôèöèåíò ìîáèëüíîñòè ñðåäñòâ. Ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå: ïîòåíöèàëüíàÿ âîçìîæíîñòü ïðåâðàòèòü àêòèâû â ëèêâèäíûå ñðåäñòâà. | Ìîáèëüíûå àêòèâû/ Íåìîáèëüíûå àêòèâû. | À1 / (À7+À8) | >=0,5 |
| Ê3 - êîýôôèöèåíò ìàíåâðåííîñòè ñðåäñòâ. Ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå: ðåàëüíàÿ âîçìîæíîñòü ïðåâðàòèòü àêòèâû â ëèêâèäíûå ñðåäñòâà. | (Ìîáèëüíûå àêòèâû - Êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà)/ Ìîáèëüíûå àêòèâû. | (À1-Ï3) /À1 | >=0,2 |
| Ê4 - îòíîøåíèå ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà ê îáùåé çàäîëæåííîñòè. Ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå: îáåñïå÷åíèå êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ñîáñòâåííûì êàïèòàëîì. | Ñîáñòâåííûé êàïèòàë/Îáùàÿ êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü | Ï5/(Ï2+Ï3+Ï4) | >=1 |
| Ê5 - êîýôôèöèåíò îáåñïå÷åííîñòè ñîáñòâåííûìè ñðåäñòâàìè. Ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå: íàëè÷èå ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ ó ïðåäïðèÿòèÿ. | (Ñîáñòâåííûå èñòî÷íèêè ñðåäñòâ - Âíåîáîðîòíûå àêòèâû)/Îáîðîòíûå ñðåäñòâà | (Ï5-À7-À8)/À1 | >=0,1 |
Динамика индикаторов финансового левереджа. Таблица 11
| Êîýôôèöèåíò | Íà÷àëî | Êîíåö | Èíäèêàòîð |
| Ê1 | 0,4338 | 0,6999 | Êîýôôèöèåíò àâòîíîìèè |
| Ê2 | 4,6164 | 1,7051 | Êîýôôèöèåíò ìîáèëüíîñòè |
| Ê3 | 0,3878 | 0,5951 | Êîýôôèöèåíò ìàíåâðåííîñòè |
| Ê4 | 0,7660 | 2,3321 | Äîñò-òü ñîáñòâ. Êàïèòàëà |
| Ê5 | 0,3111 | 0,5239 | Êîýôôèöèåíò àâòîíîìèè |
Коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала.
К1 - коэффициент автономии.
Увеличение коэффициента произошло на 0,26 за счет распределения прибыли прошлых лет и за счет снижения оборотных активов (снизился остаток денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия на 868897 рублей, снизилась дебиторская задолженность на 59270 рублей, уменьшился остаток ТМЗ на 79052 рубля).
К2 - коэффициент мобильности.
Снижение коэффициента на 2,91 произошло за счет: уменьшения оборотных активов (см. выше) и основных средств.
К3 - коэффициент маневренности.
Увеличение коэффициента на 0,2 произошло за счет погашения кредитов банков 175000 руб., снижение кредиторской задолженности за ТМЦ на 1413960 руб. и проведенная по балансу доходов будущих периодов на сумму 40000 руб.
К4 - Отношение собственного капитала к общей задолженности.
Коэффициент повысился на 1,56, т.е. при незначительном уменьшении собственного капитала (распределенная прибыль прошлых лет) предприятие значительно снизило сумму обязательств перед кредиторами (произведены расчеты с поставщиками, погашены кредиты банков).
К5 - коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент увеличился на 0,21, т.к. оборотные активы предприятия сформированы преимущественно за счет собственных источников: уставного капитала и прибыли.
Вывод: в целом коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала превышают минимально установленные нормативные значения, что говорит о достаточности собственных оборотных средств, возможности ликвидного вложения денежных средств, обеспеченности кредиторской задолженности собственным капиталом.
Таблица 12
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости).
| Êîýôôèöèåíò | Ðàñ÷åò | Ðàñ÷åò ïî àãðåãàòàì |
| Ê6 - îòíîøåíèå âûðó÷êè îò ðåàëèçàöèè ê ñóììå íåìîáèëüíûõ ñðåäñòâ. Ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå: ôîíäîîòäà÷à - îáúåì ðåàëèçàöèè íà 1 ðóáëü íåìîáèëüíûõ àêòèâîâ | Âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè/Íåìîáèëüíûå àêòèâû | Ï12/(À7 +À8) |
| Ê7 - êîýôôèöèåíò äåëîâîé àêòèâíîñòè. Ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå: ýôôåêòèâíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ ñîâîêóïíûõ àêòèâîâ. | Âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè/Àêòèâû | Ï12/(À1+À7+À8) |
| Ê8 - îòíîøåíèå âûðó÷êè îò ðåàëèçàöèè ê ñóììå ìîáèëüíûõ ñðåäñòâ. Ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå: îáîðà÷èâàåìîñòü ìîáèëüíûõ ñðåäñòâ. | Âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè/ Ìîáèëüíûå àêòèâû | Ï12/À1 |
Динамика коэффициентов эффективности (оборачиваемости). Таблица 13
| Êîýôôèöèåíò | Ïðåäø. | Íûíåøí. | Èíäèêàòîð |
| Ê6 | 4,2101 | 4,0626 | Ôîíäîîòäà÷à íåìîáèëüíûõ àêòèâîâ |
| Ê7 | 0,7496 | 1,5018 | Ýôôåêòèâíîñòü ñîâîêóïíûõ àêòèâîâ |
| Ê8 | 0,9120 | 2,3826 | Îáîðà÷èâàåìîñòü ìîáèëüíûõ ñðåäñòâ |
|
|
|
