 |
Вопрос 2. Предложение денег. Спрос на деньги. Равновесие денежного рынка
|
|
|
|
Рассмотрим, как складываются предложение денег в масштабе экономики, спрос на деньги и конкурентное равновесие денежного рынка.
Предложение денег представляет собой общее количество денег в стране и включает денежную базу и денежные агрегаты М0, М1, М2, М3.
Денежный агрегат М0 является самым узким в предложении денег, все остальные агрегаты более широкие, охватывают все большую массу денежного предложения.
1. Денежный агрегат М0 представляет собой наличные деньги в обращении.
В экономике каждой страны выделяется агрегат, который является денежной базой и выступает условием экономической независимости страны.
2. Денежная база представляет собой деньги, эмиссию (выпуск) которых осуществляет государство, и включает наличные деньги в обращении и деньги в резервах коммерческих банков.
Следовательно, денежная база состоит из денежного агрегата М0 и банковских резервов.
3. Денежный агрегат М1 включает М0 плюс средства на депозитах до востребования (текущие и расчетные счета, карт-счета и др.).
Агрегат М1 называют «быстрыми деньгами», т.к. в него входят деньги, которые могут использоваться их владельцами без ограничений.
3. Денежный агрегат М2 включает М1 плюс срочные депозиты в белорусских рублях.
Агрегат М2 называют совокупной денежной массой в национальной валюте.
3. Денежный агрегат М3 включает М2 плюс депозиты в иностранной валюте.
Агрегат М3 называют совокупной денежной массой.
Таким образом, определение денег включает агрегаты М1, М2, М3. Однако большинство экономистов применяют простое определение денег М1, так как дополнительные элементы М2 и М3 могут быть превращены в наличные деньги и депозитные вклады.
|
|
|
Предложение денег, то есть выпуск денег, осуществляется государством и в определенный момент времени является величиной постоянной. В краткосрочном периоде предложение денег не зависит от ставки ссудного процента i, поэтому кривая предложения представляет собой вертикальную прямую MS.
| График 3.2.1. |
Предложение денег
| MS |
| Количество денег М |
>
Спрос на деньги – это общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес и правительство желают иметь в данный момент.
Экономические субъекты предъявляют спрос на деньги для совершения сделок. В то же время они владеют финансовыми активами – акциями, облигациями, которые приносят им доход, и предъявляют спрос на деньги со стороны активов.
Рассмотрим, как определяется спрос на деньги для сделок.
Домашним хозяйствам необходимы деньги как средство обращения, то есть для заключения сделок на приобретение товаров и услуг. Предприятиям необходимы деньги для приобретения материалов, топлива, выплаты заработной платы и т.д. Следовательно, общая величина спроса на деньги для сделок определяется денежной стоимостью товаров.
Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному валовому внутреннему продукту (ВВП).
Если цены растут, или увеличивается объем производства, спрос на деньги возрастает.
Рассмотрим спрос на деньги для сделок графически.
| График 3.2.2. |
Спрос на деньги для сделок MDt
Ставка процента i
| MDt1 |
| MDt |
B Smjjel/uVj9Ywfv8vQO97mjBpam26aGTNTCjybnhP8VPcPuc4Idfv/gNAAD//wMAUEsDBBQABgAI AAAAIQBVBV0M3gAAAAoBAAAPAAAAZHJzL2Rvd25yZXYueG1sTI9BTsMwEEX3SNzBGiQ2VevgQkRC nAqhcgAaQOrOiU0S1R5HsZumnJ5BLMpy5j/9eVNsZmfZZMbQe5Rwt0qAGWy87rGV8F69Lh+BhahQ K+vRSDibAJvy+qpQufYnfDPTLraMSjDkSkIX45BzHprOOBVWfjBI2ZcfnYo0ji3XozpRubNcJEnK neqRLnRqMC+daQ67o5Pw+ZFV39yqehG2+zatFtvzlB2kvL2Zn5+ARTPHCwy/+qQOJTnV/og6MCth ff+QEUqBEMAI+FvUEsRapMDLgv9/ofwBAAD//wMAUEsBAi0AFAAGAAgAAAAhALaDOJL+AAAA4QEA ABMAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAFtDb250ZW50X1R5cGVzXS54bWxQSwECLQAUAAYACAAAACEAOP0h /9YAAACUAQAACwAAAAAAAAAAAAAAAAAvAQAAX3JlbHMvLnJlbHNQSwECLQAUAAYACAAAACEA7Ma4 ChECAAA9BAAADgAAAAAAAAAAAAAAAAAuAgAAZHJzL2Uyb0RvYy54bWxQSwECLQAUAAYACAAAACEA VQVdDN4AAAAKAQAADwAAAAAAAAAAAAAAAABrBAAAZHJzL2Rvd25yZXYueG1sUEsFBgAAAAAEAAQA 8wAAAHYFAAAAAA== " strokecolor="black [3213]" strokeweight="1.5pt"/>B Smjjel/uvn6wgvf5ewd63dGCS1NtU6OTNTCjyfvhP8VPcPuc4Idfv/gNAAD//wMAUEsDBBQABgAI AAAAIQAanjdP3QAAAAoBAAAPAAAAZHJzL2Rvd25yZXYueG1sTI/BTsMwEETvSPyDtUhcKupgRERC nAqh8gE0gMRtEy9J1NiOYjdN+Xq24gC33Z3R7Jtis9hBzDSF3jsNt+sEBLnGm961Gt6ql5sHECGi Mzh4RxpOFGBTXl4UmBt/dK8072IrOMSFHDV0MY65lKHpyGJY+5Eca19+shh5nVppJjxyuB2kSpJU Wuwdf+hwpOeOmv3uYDV8vGfVtxywXoXtZ5tWq+1pzvZaX18tT48gIi3xzwxnfEaHkplqf3AmiEGD urvP2MqCUiDY8Huoz4NKQZaF/F+h/AEAAP//AwBQSwECLQAUAAYACAAAACEAtoM4kv4AAADhAQAA EwAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAW0NvbnRlbnRfVHlwZXNdLnhtbFBLAQItABQABgAIAAAAIQA4/SH/ 1gAAAJQBAAALAAAAAAAAAAAAAAAAAC8BAABfcmVscy8ucmVsc1BLAQItABQABgAIAAAAIQDRiOpi EQIAAD0EAAAOAAAAAAAAAAAAAAAAAC4CAABkcnMvZTJvRG9jLnhtbFBLAQItABQABgAIAAAAIQAa njdP3QAAAAoBAAAPAAAAAAAAAAAAAAAAAGsEAABkcnMvZG93bnJldi54bWxQSwUGAAAAAAQABADz AAAAdQUAAAAA " strokecolor="black [3213]" strokeweight="1.5pt"/>
|
|
|
| Реальные денежные остатки М/Р (трлн. руб.) |
Спрос на деньги для сделок Dt не зависит от уровня процентной ставки. Он определяется уровнем номинального ВВП. Линия Dt вертикальна.
Как рассчитать необходимое количество денег в обращении?
Основное уравнение количественной теории денег (уравнение И. Фишера):
MV = PQ,
где М – количество денег в обращении,
V – скорость обращения денег,
P – уровень цен,
Q – реальный объем производства.
Отсюда количество денег в обращении рассчитывается по формуле:
PQ
M =.
V
Выясним, как определяется спрос на деньги со стороны активов.
Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента.
Финансовые активы в виде акций, облигаций и других ценных бумаг выражают реальное богатство. Поэтому люди при повышении процентной ставки расходуют больше денег на покупку ценных бумаг в надежде их дороже продать. Спрос на деньги со стороны активов растет.
При снижении процентной ставки люди продают ценные бумаги, спрос на деньги со стороны активов уменьшается.
Следовательно, когда процент высок, обладать значительной ликвидностью невыгодно. Люди увеличивают вложения денег в акции и облигации.
Дж. М. Кейнс назвал эту закономерность спекулятивным мотивом спроса на деньги.
Изобразим спрос на деньги со стороны активов графически.
| График 3.2.3. |
| Спрос на деньги со стороны активов MDa |
Ставка процента i
| MDa |
| Реальные денежные остатки М/Р (трлн. руб.) |
Спрос на деньги со стороны активов Da изменяется обратно пропорционально ставке процента.
Рассмотрим, как складывается общий спрос на деньги.
|
|
|
| График 3.2.4. |
Общий спрос на деньги MD
Ставка процента i
| MD |
| Реальные денежные остатки М/Р, (трлн. руб.) |
>
Общий спрос на деньги MD определяется путем смещения по горизонтальной оси прямой спроса на деньги со стороны активов на величину, равную спросу на деньги для сделок.
Построенная прямая общего спроса на деньги MD выражает общее количество денег, которое хотят иметь экономические субъекты для сделок и в качестве активов, при каждой возможной величине процентной ставки.
В заключение необходимо выяснить, как устанавливается равновесие на денежном рынке.
Совокупность спроса и предложения денег образует денежный рынок.
Предложение денег на графике изображается в виде прямой линии MS, так как центральный банк определяет количество денег М1 в экономике. Пересечение линии спроса на деньги MD и предложения денег MS определяет цену равновесия на денежном рынке. Этой ценой является равновесная ставка процента, уплачиваемая за использование денег.
Равновесие на денежном рынке достигается в точке Е при ставке процента i.
| График 3.2.5. |
|
|
|
