Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3.1. Определение финансового состояния предприятия по данным баланса за 1995 год

Содержание анализа баланса

Основными источниками данных для анализа финансового состояния хозяйства являются бухгалтерский баланс и годовой отчет (форма №1), приведенный в табл.3.1.

Сводный баланс КРППС “Крымпочта” по состоянию на 1 января 1996г.

(в миллионах карбованцев) табл. 3.1.

Актив

Код строки

На начало года

На конец отчетного периода

I.Основные средства и другие внеоборотные активы

Основные средства:

остаточная стоимость

010

231248

262623

износ*(02)

011

109716

110518

первоначальная стоимость*(01)

012

340964

373141

Нематериальные активы:

остаточная стоимость

020

234

износ*(02)

021

первоначальная стоимость*(04)

022

236

Незавершенные капитальные вложения

030

2299

7005

Оборудование(07)

035

455

Долгосрочные финансовые вложения(58)

040

1001

3000

Расчеты с участниками(75)

050

Имущество в аренде(11)

055

Прочие внеоборотные активы

060

Итого по разделу I

070

234550

2733317

II.Запасы и затраты

Производственные запасы(05-08,10)

080

6030

23101

Животные на выращивание и откорме (09)

090

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы

остаточная стоимость

100

1883

11565

износ*(13)

101

827

6720

первоначальная стоимость*(12)

102

2710

18285

Незавершенное производство(20,21,23,29,30)

110

249

Расходы будущих периодов(31)

120

Готовая продукция(40)

130

Товары

покупная стоимость

140

9972

86118

торговая наценка*(42)

141

2147

13034

продажная стоимость*(41)

142

12119

99152

Издержки обращения на остаток товаров(44)

145

Итого по разделу II

150

17938

122242

III.Денежные средства, расчеты и прочие активы

Товары отгруженные:

срок оплаты которых не наступил (45)

160

936

1556

не оплаченные в срок (45)

165

446

Расчеты с дебиторами:

за товары, работы и услуги, срок платежа по которым не наступил(45,62,76)

170

278

12518

за товары, работы и услуги, не оплаченные в срок (45,62,76)

180

317

по векселям полученным (59)

190

с бюджетом(68)

200

6646

с персоналом по другим операциям(73)

210

338

3634

по авансам выданным(61)

220

219

421

с дочерними предприятиями (78)

230

38877

8856

с прочими дебиторами

240

10960

57508

Краткосрочные финансовые вложения (58)

250

Денежные средства:

касса (50)

260

270

53594

расчетный счет(51)

270

20156

14363

валютный счет (52)

280

501

прочие денежные средства (54,55,56)

290

28601

456662

Использование заемных средств (82)

300

Прочие оборотные активы

310

60160

Итого по разделу III

320

127107

624537

Убытки:

прошлых лет(98)

330

отчетного года(80)

340

62829

БАЛАНС (сумма строк 070, 160, 320 и 340)

350

379595

1082925

Пассив

Код строки

На начало года

На конец отчетного периода

I.Источники собственных и приравненных к ним средств

Уставной фонд (капитал) (85)

400

232567

268185

Резервный фонд (88)

410

Резерв сомнительных долгов (88)

415

Финансирование капитальных вложений (93,94)

420

1803

7777

Расчеты за имущество (76)

425

Специальные фонды и целевое финансирование (87, 88, 96)

430

20787

22587

Амортизационный фонд (86)

440

223

Расчеты с участниками (75)

450

Доходы будущих периодов (83)

455

12982

23498

Резервы будущих расходов и платежей (89)

460

Нераспределенная прибыль прошлых лет (98)

470

Задолженность за имущество в аренде (99)

475

Прибыль:

нераспределенная отчетного года

480

использованная в отчетном году* (81)

481

отчетного года* (80)

482

Итого по разделу I

490

268139

322270

II.Долгосрочные пассивы

Долгосрочные кредиты банков (92)

500

Долгосрочные заемные средства (95)

510

Долгосрочные кредиты и ссуды не погашенные в срок

520

Итого по разделу II

530

III. Расчеты и прочие пассивы

Краткосрочные кредиты банков (90)

600

Краткосрочные заемные средства (95)

610

Краткосрочные кредиты и ссуды, не погашенные в срок

620

Расчеты с кредиторами:

за товары, работы и услуги, срок платежа по которым не наступил (60,76)

630

2564

85665

за товары, работы и услуги не оплаченные в срок (60, 76)

640

1018

540

по векселям выданным (66)

650

по авансам полученным (61)

660

с бюджетом (68)

670

19892

23995

по внебюджетным платежам (65)

680

272

4236

по страхованию (69)

690

4937

10106

по оплате труда (70)

700

13891

22362

с дочерними предприятиями (78)

710

15406

33235

с прочими кредиторами (71, 76)

720

37680

223886

Ссуды для работников (97)

730

1226

Прочие краткосрочные пассивы

740

15779

355366

Итого по разделу III

750

111456

760655

Баланс (сумма строк 490, 530, 750)

760

379599

1082925

Общая оценка состояния средств предприятия

В бухгалтерском балансе общая сумма, а также итоги по отдельным разделам отражают стоимость средств, находящихся в распоряжении предприятия, и источники их формирования.

Баланс позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, а также величины оборотных и внеоборотных активов. Реальная оценка активов и пассивов баланса необходима банку для подтверждения кредитоспособности предприятия, которому предоставляется кредит, а также предприятиям, вступающим в экономические взаимоотношения. Особенно важной является оценка финансовых возможностей партнера, когда встает вопрос о предоставлении ему коммерческих кредитов или отсрочки платежей и т.д.

Как видно из баланса, на конец года стоимость средств в распоряжении предприятия составляла 1082925 млн.крб.

Эта сумма увеличилась за год на 1082925 -379595 = 703330 млн.крб., или на 185,3%

Одной из важных характеристик финансового состояния предприятия является его независимость от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой независимости (автономности) исчисляется как отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса. Чем выше значение этого коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятие. В нашем случае он составляет:

а) на начало года К ф.н. = 268139 млн.крб / 379595 млн.крб = 0,71

б) на конец года К ф.н. = 322270 млн.крб / 1082925 млн.крб = 0,3

Это означает что автономность предприятия снизилась на 0,41

В мировой практике принято считать, что общая сумма задолженности не должна превышать суммы собственных источников финансирования. Следовательно, если это соотношение 0,5 то финансирование деятельности за счет привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах. В нашем случае к концу года доля использования заемных (привлеченных) средств существенно возросла, что резко снизило независимость предприятия от внешних источников финансирования (рис. 3.2)

рис. 3.2 структура собственных и заемных средств на начало и на конец года

Анализ структуры средств (активов)

По данным баланса хозяйственные средства и источники их формирования группируют по экономическим признакам и сравнивают в статике и динамике их состав и структуру (табл. 3.3.).

Из общей стоимости средств, находящихся в распоряжении предприятия, 24.2% составляют основные средства, которые возросли на конец периода на 31375 млн.крб., или на 13,6%. На 36.6% увеличилась также стоимость оборотных средств, в том числе производственные запасы. Значительно увеличилась доля денежных средст

в на 35,5% и составила 48.4% в общем балансе предприятия на конец года, незначительно увеличилась стоимость незаконченного строительства и других капитальных вложений (рис 3.4.).

Структура средств предприятия (активов)

табл. 3.3.

Средства	На начало года		На конец года		Изменения (+,-)
	млн.крб.	%	млн.крб.	%	млн.крб.	%
Основные средства и другие внеоборотные активы В том числе:	234550	61,8	273317	25,2	38767	-36.6
основные средства (за вычетом износа)	231248	60,9	262623	24,2	31375	-36.7
капитальные вложения	2299	0,6	7005	0,7	4706	0.1
прочие	1003	0,3	3689	0,3	2686	0
Оборотные средства В том числе:	145045	38,2	809608	74,8	664563	36.6
запасы и затраты	17938	4,7	122242	11,3	104304	6.6
денежные средства	49528	13,1	524629	48,4	475101	35.3
прочие	77579	20,4	162737	15	85158	-5.4
Всего	379595	100	1082925	100	703330

рис.3.4. Структура активов на начало и конец года

Анализ структуры источников средств (пассивов)

Источники средств предприятия целесообразно сгруппировать - собственные и привлеченные (табл. 3.5.)

Собственные источники в части оборотных средств - это сумма уставного фонда (капитала) за вычетом остаточной стоимости основных средств, увеличенная на сумму нераспределенной прибыли или уменьшенная на сумму непокрытого убытка. Заемные и привлеченные средства составляют итоги разделов 2 и 3 пассива баланса.

Данные таблицы показывают, что в составе источников средств предприятия наибольшую долю (70,2%) составляют заемные средства в форме кредиторской задолженности, которая увеличилась за год на 649199 млн.крб., доля собственных средств за год существенно снизилась с 70,6% до 29,8%. В общей стоимости источников за год доля собственных уменьшилась на 41%, в том числе уставной фонд - на 36,5%, доля заемных увеличилась на 40,8% (см. рис 3.6.)

Состав и структура источников формирования

средств предприятия (пассивов)

табл. 3.5.

Средства	На начало года		На конец года		Изменения (+,-)
	млн.крб.	%	млн.крб.	%	млн.крб.	%
Собственные	268139	70,6	322270	29,8	54131	-41
В том числе: уставный фонд (капитал)	232567	61,3	268185	24,8	35618	-36,5
специальные фонды	20787	5,5	22587	2	1800	-3,5
прочее	14785	3,9	31498	3	16713	-0,9
Заемные (привлеченные)	111456	29,4	760655	70,2	649199	40,8
В том числе: долгосрочные
из них:
не погашены в срок
краткосрочные	111456	29,4	760655	70,2	649199	40,8
из них: кредиты банка
из них не погашены в срок
в капитальные вложения
Всего	379595	100	1082925	100	703330

рис.3.6. Диаграмма состава и структуры пассивов на начало и конец года

Используем данные о составе и структуре источников формирования средств предприятия для оценки его финансовой стабильности с помощью коэффициента соотношения собственных и заемных средств.

На начало года он составил: 111456 млн.крб. / 268139 млн.крб. = 0,41;

на конец года: 760655 млн.крб. / 322270 млн.крб. = 2,36.

Это значит, что на 1 крб. собственных средств на начало отчетного периода предприятие привлекало 41 коп. заемных средств, а на конец - 2крб. 36коп. Такие показатели свидетельствуют о высоком уровне использования кредитных источников формирования оборотных средств и интенсивном режиме использования собственных средств. К тому же за год увеличился коэффициент соотношения указанных источников, что позитивно повлияло на финансовое состояние предприятия.

По данным баланса рассчитаем также следующие показатели:

коэффициент маневренности оборотных средств К м, который характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств хозяйства. Его рассчитывают делением суммы собственных оборотных средств на сумму источников собственных средств.

На начало периода составил: 20787 млн.крб. / 268139 млн.крб. = 0,08

на конец года: 22587 млн.крб. / 322270 млн.крб. = 0,07

коэффициент реальной стоимости основных средств К р.с.о.с, показывающий, насколько эффективно используются основные средства. Его определяют как отношение остаточной стоимости основных средств к чистой стоимости имущества предприятия по балансу.

На начало года: 231248 млн.крб. / 379595 млн.крб. = 0,61

на конец года: 262623 млн.крб. / 1082925 млн.крб.= 0,24

За отчетный период эффективность использования основных средств существенно снизилась, на 0,37.

Коэффициент накопления амортизации К н.а характеризует интенсивность высвобождения мобилизованных средств в основных средствах и нематериальных активах. Он представляет собой отношение суммы накопленной амортизации к начальной стоимости амортизируемых средств.

На начало года: 109716 млн.крб. / (340964млн.крб.+2млн.крб.) = 0,32

на конец года: 110520 млн.крб./ (373141 млн.крб.+236 млн.крб.)=0,3

Кроме того, по данным баланса можно определит сумму накопленной амортизации (804 млн.крб.), первичную стоимость основных средств (340964 млн.крб.) и нематериальных активов (2млн.крб.).

Средняя норма амортизации составляет: 804 / (340964млн.крб.+2млн.крб.) *100 = 0,23%. Таким образом, можно сделать вывод, что накопление амортизации осуществляется очень медленными темпами.

Оценка по характеристике ликвидности

При оценке ликвидности баланса предприятия используют такие показатели.

1. Собственный оборотный капитал (или “функционирующий капитал”, США), который представляет собой разницу между оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами. Он характеризует достаточность оборотных средств для погашения своих долгов на протяжении года.

В нашем случае собственный оборотный (функционирующий) капитал составляет 268139 млн.крб. - 234550 млн.крб. = 33589 млн.крб., сумма краткосрочных обязательств равна 111456 млн.крб. Это означает, что собственным оборотным (функционирующим) капиталом могут быть покрыты только:

33589 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 0,30 обязательств.

2. Коэффициент покрытия Кп.

Это наиболее общий показатель ликвидности. Он характеризует соотношение между всеми текущими активами и краткосрочными обязательствами, т.е. достаточность оборотных средств для погашения долгов на протяжении года.

На начало года: 145045 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 1,3;

на конец года: 809608 млн.крб./ 760655 млн.крб. = 1,06.

Это означает, что на каждую денежную единицу краткосрочных обязательств приходится соответственно 1,3 и 1.06 денежных единиц оборотных средств.

Мировой опыт показывает, что значение этого показателя оптимально в пределах 2-2,5.

3. Коэфициент ликвидности является дополнительным частным показателем к коэффициенту покрытия. Он определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных активов (без учета материально-производственных запасов) к краткосрочным обязательствам.

На практике рассчитывают коэффициенты общей К о.л и абсолютной ликвидности К а.л. Коэффициент общей ликвидности определяется делением сумм денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчетами с дебиторами на величину краткосрочных обязательств:

На начало года: 127107 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 1,14;

на конец года: 624537 млн.крб./ 760655 млн.крб. = 0,82

Вероятность погашения краткосрочных обязательств тем больше, чем выше значение этого коэффициента. В мировой практике принято считать, что оно не должно быть меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается делением сумм денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений (без расчетов с дебиторами) на величину краткосрочных обязательств. Он характеризует немедленную готовность предприятия погасить свою задолженность:

На начало года: 49528 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 0,44;

на конец года: 524629 млн.крб. / 649199 млн.крб. = 0,8.

Следовательно, за отчетный период коэффициент абсолютной ликвидности увеличился, способность КРППС “Крымпочта” немедленно погасить свою задолженность очень высока.

В мировой практике оптимальное значение этого коэффициента принято в пределах 0,25-0,35, так как сроки платежа не приходятся на один день. Это подтверждается и тем, что предприятие может разместить свои активы (денежные средства) в другие денежные активы.

4. Коэффициент зависимости от материальных запасов:

за прошлый год: 17938 млн.крб. / 111456 млн.крб. = 0,16;

на следующий год: 122242 млн.крб. / 649199 млн.крб. = 0,19;

5. Коэффициент свободных материальных средств Кс.м.с характеризует долю чистых оборотных активов, которые связаны в непроданных материальных запасах:

На начало года: 17938 млн.крб. / 127107 млн.крб. = 0,14

на конец года: 122242 млн.крб. / 624537 млн.крб. = 0,2

На конец года доля чистых оборотных активов, которые связаны в непроданных материальных запасах возросла на 0,06.

6. Коэффициент работоспособности с наличными активами Кр.н.а показывает период, в течение которого предприятие может осуществлять текущую хозяйственную деятельность на базе имеющихся наличных ликвидных активов без дополнительных источников:

На начало года: 49528 млн.крб. / 17938 млн.крб. = 2,76 дня

на конец года: 524629 млн.крб. / 122242 млн.крб. = 4,29 дня

Анализ платежеспособности предприятия

В экономической литературе определяют три уровня платежеспособности предприятия, которые оценивают соответственно с помощью трех коэффициентов: денежной, расчетной и ликвидной платежеспособности. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности предприятия является коэффициент ликвидной платежеспособности, в числителе которого отражаются все оборотные средства, а в знаменателе - заемные и собственные источники их формирования. Значение коэффициента ликвидной платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие имеет задолженность, превышающую уровень его оборотных средств. Иначе говоря, оно является банкротом и может быть ликвидировано, а его имущество реализовано.

Таким образом, все три коэффициента платежеспособности свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия заметно повысилась и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других финансовых взаимоотношений (табл. 3.8.).

Повышение уровня платежеспособности предприятия зависит прежде всего от улучшения результатов его производственной и коммерческой деятельности. Вместе с тем надежное финансовое состояние определяется также рациональной организацией и использованием финансовых ресурсов. В связи с этим в условиях рыночной экономики важное значение имеют не только оценка активов и пассивов баланса, но и углубленный ежедневный анализ состояния и использования хозяйственных средств. Такой анализ производится по данным управленческого учета.

Коэффициент денежной платежеспособности на конец периода составил 0,69, что выше по сравнению с началом этого периода на 0,25 пункта, т.е. платежеспособность увеличилась на 0,25 х 100 / 0,44 = 56,8%. Этот показатель свидетельствует о том, что на отчетную дату 69% краткосрочных платежных обязательств предприятие может погасить немедленно (рис. 3.8.). Процент платежеспособности, сложившейся на конец периода (69%), отражает высокий уровень платежеспособности предприятия, если учесть, что сроки погашения задолженности наступают не одновременно, а разнесены во времени.

Об удовлетворительном уровне платежеспособности предприятия свидетельствуют также коэффициент расчетной платежеспособности, который на начало периода составлял 1,13, а на конец - 0,8, т.е. снизился на 0,33 (рис.3.8.). Это свидетельствует о том, что если на покрытие платежных обязательств мобилизовать не только денежные средства, но и средства в расчетах, готовую продукцию, товары отгруженные, дебиторскую задолженность и другие реально реализуемые активы, то на конец периода платежные средства на 80% покрывали бы платежные обязательства. Это свидетельствует о негативных изменениях финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности предприятия является коэффициент ликвидной платежеспособности, в числителе которого отражаются все оборотные средства, а в знаменателе - заемные и собственные источники их формирования. Этот показатель превышал единицу и составлял на начало периода 1,29 т.е. ликвидная стоимость оборотных средств была на 0,29 выше платежных обязательств. На конец отчетного периода ликвидная платежеспособность составила 0,97 т.е. снизилась на 0,32 (рис.3.8.). Это означает, что мобилизовав все оборотные средства на отчетную дату, предприятие может покрыть платежные обязательства на 97%. Значение коэффициента ликвидной платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие имеет задолженность, превышающую уровень его оборотных средств.

Таким образом, все три коэффициента платежеспособности свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия находится на должном уровне и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других финансовых взаимоотношений.

Платежеспособность предприятия

табл.3.8.

Средство платежа	На начало периода	На конец периода	Платежные обязательства	На начало периода	На конец периода
Денежная платежеспособность
Касса	270	53594	Краткосрочные кредиты
Расчетный счет	20156	14363	Кредиты не по-гашенные в срок
Валютный счет	501	10	Кредиторы	98241	405289
Другие счета и денежные средства	28601	456662	Другие пассивы	15779	355366
Краткосрочные финансовые вложения
Итого	49528	524629	Итого	111456	760655
Коэффициент денежной платежеспособности К д.п.
на начало года	0,44
на конец года	0,69
Расчетная платежеспособность
Денежные средства	49528	524629	Краткосрочные кредиты
Готовая продукция			Кредиты не пога шенные в срок
Дебиторы	16037	89583	Кредиторы	98241	405289
Другие активы	60160	1608	Другие пассивы	15779	355366
Итого	125725	615820	Итого	111456	760655
Коэффициент расчетной платежеспособности К р.п.
на начало года	1,13
на конец года	0,8
Ликвидная платежеспособность
Денежные сред-ства, расчеты и другие активы	125725	615820	Кредиты под за-пасы и затраты
Запасы и затраты	17938	122242	Кредиты, не по-гашенные в срок
			Кредиторы и другие пассивы	111456	760655
			Собственные оборотные средства
Итого	143663	738062	Итого	111456	760655
Коэффициент ликвидной платежеспособности К л.п.
на начало года	1,29
на конец года	0,97

рис. 3.8. Коэффициенты платежеспособности на начало и конец года

Анализ доходов от основной деятельности:

(в млн.крб.) табл. 3.9.

	Без НДС			С НДС
Показатели:	За IV квартал	За январь-сентябрь 1995г.	Итого за 1995г	За IV квартал	За январь-сентябрь 1995г.	Итого за 1995г
За знаки почтовой оплаты и письменную корреспонденцию	46045	55307	101352	46705	55937	102642
За переводы	18138	40974	59112	21552	48778	70330
За выплату пенсий	172268	363032	535300	172268	363032	535300
За посылки	7510	9136	16646	9010	10966	19976
За подписку	39549	48956	88505	46773	58821	105594
Прочие доходы	59608	122764	182372	71322	147154	218476
в том числе за услуги электросвязи	39920	87160	127080	47904	104593	152497
Всего доходов	343118	640169	983287	367630	684688	1052318

Таблица показывает, что основным видом доходов является доставка и выплата пенсий, доход от выплаты пенсий не облагается налогом на добавленную стоимость. Высокую долю занимает доход от оказания услуг КРПС “Крымтелеком” по приёму платежей от населения за пользование телефоном (рис.3.10.).

рис. 3.10. Доходы от основной деятельности за 1995 год

Анализ состава затрат (основная деятельность)

в млн.крб. табл.3.11.

Показатели	За IV квартал	За январь-сентябрь 1995г.	Итого за 1995г
Заработная плата	120910	267949	388859
Начисления на зарплату (39%)	43968	107823	151791
Амортотчисления	2903	4026	6929
Материальные затраты всего	79501	180751	260252
в т.ч. материалы, запчасти, топливо	27972	41517	69489
электроэнергия	3057	8239	11296
автоперевозка почты	3765	6204	9969
международная перевозка почты	12581	37695	50276
прочие материальные затраты	33126	87096	120222
Прочие затраты всего	83135	83026	166161
в т.ч. взносы в фонд Чернобыля	14207	34126	48333
взносы в инновационный фонд	3433	6417	9850
в фонд ремонта дорог	34296		34296
оплата услуг банков	27766	36066	63832
взносы в фонд охраны труда	3433	6417	9850
Всего затрат	330417	643575	973992

Основные затраты КРППС “Крымпочта” составляют: заработная плата - 40%, материальные затраты - 26,7% (рис.3.12.).

рис.3.12. Затраты (основная деятельность) за 1995 год.

Расчетные коэффициенты рентабельности:

табл.3.13.

Период	Показатель рентабельности
Январь - сентябрь 1995г.	6,38%
За IV квартал 1995г.	3,84%
За 1995г.	0,95%

Из таблицы видно, что коэффициент рентабельности очень низкий, это говорит о том, что объем доходов практически равен объему затрат.

Предыдущая 1 2 3 4 5 6 789 Следующая

Воспользуйтесь поиском по сайту: