Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Показатели эффективности инвестиционного проекта.

В кач-ве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инв.пректов применяется:

1). Чистый доход (ЧД)

Fm=В-З

В-приток З-затраты

Накопленный доход за весь период проекта. ЧД>ЧДД

2). Чистый дисконтированный доход (ЧДД)

ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравномерности эффектов, относящихся к различным моментам времени.

Разность между ЧД и ЧДД называют дисконтом проекта.

Для признания проекта эффективным необходимо, что бы ЧДД был положительным.

3). Внутренняя норма доходности ВНД (норма дисконта, рентабельность проекта,норма рентабельности) – это такое положит.число Ев,что при норме дисконта Е=Ев чистый дисконт.доход проекта обращается в ноль.При всех больших значениях Е ЧДД – отрицательный, при всех меньших значениях Е – ЧДД – положительный.

Е > Ев  ЧДД < 0

Е < Ев    ЧДД > 0

Если не выполнены неравенства, то нормы дисконта не существуют.

 ЧДД=0

Для оценки эфф-ти инв.проекта значения ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта.

Инв.проекты, у которых ВНД> Е имеют положительный ЧДД – эффективны.

ВНД < Е имеет положительный ЧДД – неэффективен.

Для определения ВНД используют метод последовательных итераций (метод подбора)

ВНД может быть использована так же:

1. для эк.оценки проектных решений, если известны приемлемые ВНД у проектов данного типа.

2. для оценки устойчивости инв.проекта по разности ВНД-Е, чем больше разница, тем более устойчив проект.

3. для установления участниками проекта нормы дисконта Е по данным о ВНД альтернативных направлений вложения инвесторами собственных средств.

4.  срок окупаемости – это продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент указывается в задании на проектирование.

Моментом окупаемости наз – ся тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде после которого ЧД и в дальнейшим остается неотрицательн.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования это продолжительность периода от нач.момента до момента ок-ти с учетом диск-ия, т.е. тот наиболее ранний период после которого текущий ЧДД становится и в дальнейшем остается неотриц.

Период окуп-ти у ЧД > ЧДД

4). Потребность в доп.финансировании (ПФ)-это макс.значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деят-ти (отрицат.величины на нач.стадии проекта)

Величина ПФ пок-ет мин.объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

Следует отметить, что реальный объем доп.финансирования не обязательно должен совпадать с ПФ и как правило, превышает его из необходимости обслуживания долга.

Потребность доп.финансирования с учетом дисконта это макс.значение абсолютной величины отриц-ого накопленного дисконтированного сальдо от инв.и операц.деят-ти.

5). Индексы доходности- хар-ют относительную отдачу проекта на вложенные в него ср-ва.

Они могут рассчитываться для диконт.и недисконтированных ден.потоков.

Используются:

1. Индекс доходности затрат- отношение суммы денежных притоков к сумме оттоков.

Характ-ет отдачу

2. Индекс доходности дисконт. Затрат – это отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме денежных оттоков (отношение выгоды –затраты)

3. Индекс доходности инвестиций – это отношение суммы элементов женежного потока от операц.деяте-ти к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиц. Деят-ти.

4. Индекс доходности дисконтированных инвестиций – отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деят-ти к абсолют.величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деят-ти.

 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...