Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Шкала оценивания сформированных компетенций




 

Количество баллов Оценка Уровень сформированности компетенций
от 86 до 100 баллов отлично высокий
от 71 до 85 баллов хорошо хороший
от 56 до 70 баллов удовлетворительно достаточный
до 55 баллов неудовлетворительно недостаточный

2.Типовые контрольные задания для оценки результатов обучения по

дисциплине и иные материалы для подготовки к промежуточной аттестации

2.1. Материалы для подготовки к промежуточной аттестации

Вопросы к экзамену

Вопросы для проверки уровня обученности ЗНАТЬ*

1. Основные цели оценки бизнеса.

2. Понятие оценочной деятельности.

3. Закон об оценочной деятельности в РФ.

4. Виды стоимости и рыночная капитализация.

5. Факторы, влияющие на оценку стоимости фирмы.

6. Принципы оценки стоимости фирмы.

7. Основные этапы процедуры оценки. Отчет об оценке.

8. История развития оценочной деятельности в России.

9. Достоинства и недостатки традиционных подходов к оценке бизнеса.

10. Основные понятия, виды и этапы банкротства фирмы.

11. Государственное антикризисное регулирование деятельности хозяйствующих субъектов: формы и методы.

12. Контроллинг в антикризисном управлении фирмой: цели и функции.

13. Виды стоимости недвижимого имущества.

14. Формы реструктурирования фирм.

15. История появления и развитие концепции управления стоимостью фирмы (VBM, Value Based Management).

16. Факторы, влияющие на стоимость фирмы: анализ внешних и внутренних факторов.

17. Принципы управления стоимостью. Дерево факторов стоимости.

18. Роль и место моделей оценки бизнеса в системе управления стоимостью фирмы.

19. Современные методы стоимостной оценки как модели создания и управления стоимостью фирмы.

20. Аналитические инструменты управления стоимостью.

 

Вопросы для проверки уровня обученности УМЕТЬ*

1. Традиционные подходы (доходный, сравнительный, затратный) и методы оценки стоимости бизнеса и практика их применения в России.

2. Методы измерения экономического эффекта и экономической эффективности. Финансовая устойчивость фирмы как показатель ее эффективности.

3. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

4. Диагностика финансового состояния фирмы в антикризисном управлении.

5. Доходный подход к оценке недвижимости.

6. Рыночный подход к оценке недвижимости.

7. Доходный подход к оценке рыночной стоимости нематериальных активов.

8. Рыночный и затратный подходы к оценке нематериальных активов.

9. Методы оценки человеческого капитала фирмы.

10. Модели оценки и учета человеческого капитала.

11. Затратный подход к оценке человеческого капитала.

12. Доходный подход к оценке человеческого капитала.

13. Экспертный подход к оценке человеческого капитала.

14. Сравнительный подход к оценке человеческого капитала.

15. Оценка рыночной стоимости фирмы при реструктуризации.

16. Современные теории управления стоимостью: подходы Дамодарана, Раппопорта, Коупленда, Уолша, Скотта, Егерева, Мордашева.

17. Методы анализа. PEST-анализ, анализ отрасли, анализ пяти сил Портера, SWOT-анализ.

18. Линейно-регрессионный анализ и регрессионные модели в оценке.

19. Новейшие методы сравнительного анализа, кластерный анализ.

20. Современные модифицированные показатели-индикаторы изменения рыночной стоимости бизнеса.

 

 

Типовые задачи

Задачи для проверки уровня обученности ВЛАДЕТЬ*

Задача 1

Получен кредит 1000 000 руб. сроком на 5 лет под 22% годовых с начислением процентов раз в полгода. Вычислите сумму, которая подлежит возврату.

Задача 2

Определите размер ежемесячного взноса в банк при фиксированной процентной ставке 12,5% годовых для приобретения квартиры стоимостью 2 000 000 руб. через 10 лет.

Задача 3

Определите текущую стоимость 25 000 руб., которые будут получены по истечении 5-го года при 18% годовых и при полугодовом начислении процента.

Задача 4

Определите величину кредита, в погашение которого ежеквартально вносится по 15 000 руб. в течение 5 лет при ставке 15,5%.

Задача 5

Рассчитайте норму возврата капитала методом Ринга по следующим условиям инвестирования: срок - 7 лет; R - ставка доходности инвестиций 15%; сумма вложений капитала 800 000 руб.

Задача 6

Рассчитайте норму возврата капитала методом Инвуда по следующим условиям инвестирования: срок - 10 лет; R - ставка доходности инвестиций 11%.

Задача 7

Определите себестоимость реализованных товаров и себестоимость остатков на складе по методу средней себестоимости, методу ФИФО и методу ЛИФО.

Дата операции Кол-во товара в партии Себестоимость единицы Себестоимость партии
1 января      
1 апреля      
1 августа      
1 октября      
Остатки товаров      

Задача 8

Оцените стоимость фирмы со следующими данными по балансу:

  • Основные средства – 11 000
  • Запасы – 2 000
  • Дебиторская задолженность – 3 000
  • Денежные средства – 2 000
  • Долговые обязательства - 1500

Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 23% дороже, запасы сырья и материалов стоят на 11% дешевле, 18% дебиторской задолженности не будет собрано.

Задача 9

Определить ликвидационную стоимость фирмы на основе следующих данных бухгалтерского баланса:

· основные средства - 1 800 000 руб.

· нематериальные активы - 40 000 руб.

· долгосрочные финансовые вложения - 15 000 руб.

· запасы сырья и материалов - 790 000 руб.

· дебиторская задолжность - 550 000 руб.

· денежные средства - 83 000 руб.

· долгосрочная задолжность - 1 250 000 руб.

Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 21% дороже, НМА - 27% дешевле, долгосрочные на 45% дешевле, 33% запасов сырья и материалов устарело и может быть продано за 70% их балансовой стоимости, 35% дебиторской задолженности не будет собрано.

В целом ликвидация фирмы займет 10 месяцев, при этом запасы сырья и материалов будут ликвидированы через 2 месяца, НМА - через 6 месяцев, оставшаяся после переоценки дебиторская задолженность будет получена через 3 месяца. Долгосрочная задолженность фирмы будет погашена через 8 месяцев. Выходные пособия и затраты на ликвидацию не дисконтируются и составляют 700 000 рублей. Ставка дисконтирования 15% при ежемесячном начислении.

 

Задача 10

 

Оцените стоимость офисного помещения с годовым чистым операционным доходом 700 тыс. руб. в год. В дальнейшем ожидается увеличение стоимости объекта, прирост цены по истечении 10 лет составит 35%. Безрисковая ставка составляет 9%, премия за риск вложения в недвижимость – 1,3%, премия за низкую ликвидность – 1,5%, премия за инвестиционный менеджмент – 1,2%. Норму возврата на капитал необходимо определить в данной задаче методом Инвуда.

 

 

Задача 11

Определить стоимость нежилого помещения. Возможные виды использования нежилого помещения: офис, ресторан или кафе, магазин. Все варианты являются законодательно разрешенными, физически осуществимыми и финансово реализуемыми, кроме организации места общественного питания.

  Вариант использования офис магазин кафе
1. Площадь помещения, м2  
2. Рыночная ставка аренды, руб./м2 в год      
3. Потери от недоиспользования, %      
4. Операционные расходы, руб./м2 в год      
5. Коэффициент капитализации, % 14,5 14,5 14,5
6. Расходы на ремонт, который необходимо провести до начала исполиспользования объекта по данному вариаварианту, руб.      

 

Задача 12

Оцените стоимость нежилого помещения, по которому спрогнозированы денежные потоки (ЧОД) в тыс. рублей: 1-й год – 400; 2-й год - 900; 3-й год – 1100; 4-й год – 500. В конце прогнозного периода (через 3 года) прогнозируется продажа объекта недвижимости за 5700 тыс. руб. Безрисковая ставка составляет 7%, премия за риск вложения в недвижимость – 2,4%, премия за низкую ликвидность – 1,1%, премия за инвестиционный менеджмент – 1,2%.

Задача 13

Рассчитать стоимость офисного помещения, данные в таблице. Безрисковая ставка составляет 9%, премия за риск вложения в недвижимость – 1,8%, премия за низкую ликвидность – 1,3%, премия за инвестиционный менеджмент – 2,7%. Через 3 года стоимость реверсии рассчитать методом капитализации дохода, если прогнозируется, что стоимость перепродажи будет составлять 100% от первоначальной стоимости недвижимости.

 

  Вариант использования Прогнозный период Постпрог-нозный период
    1 год 2 год 3 год 4 год
1. Площадь помещения, м2  
2. Рыночная ставка аренды, $/м2 в год        
3. Потери от недоиспользования, %        
4. Операционные расходы (без учета ремонта), $/м2 в год        
5. Расходы на ремонт, $/ м2        
           

 

 

Задача 14

В бизнес-плане фирмы, создаваемого для освоения нового продукта, значится, что его ожидаемые балансовая прибыль (за вычетом налога на имущество и других обязательных платежей и сборов, взимаемых с балансовой прибыли) и балансовая стоимость активов через год составят соответственно 20 и 110 млн. руб. В этом же документе указано, что предприятие через год будет иметь непогашенные долги на сумму 15 млн. руб. и за год из не облагаемой налогом части прибыли выплатит процентов по кредитам на сумму 5 млн. руб. Ставка налога на прибыль, закладываемая в бизнес-план, равна 34%.

Из опубликованного финансового отчета аналогичного фирмы (полностью специализирующегося на выпуске технически близкого продукта, который удовлетворяет те же потребности, и являющегося открытым акционерным обществом с ликвидными акциями) следует, что за несколько прошедших лет отношение котируемой на фондовой бирже стоимости одной акции этого фирмы к его приходящейся на одну акцию годовой прибыли после налогообложения оказалось равным в среднем 5,1.

Мультипликатор «Цена/Балансовая стоимость» по этому предприятию составил за ряд прошедших лет 2,2.

Как должен будет оценить инвестор будущую рыночную стоимость создаваемого фирмы по состоянию на год вперед после начала его деятельности, если инвестор доверяет статистике и сопоставимости сравниваемых фирм по мультипликатору «Цена/Прибыль» на 85% (субъективная оценка), а по мультипликатору «Цена/Балансовая стоимость» - на 15% (имея в виду, что в сумме данному методу оценки он доверяет на 100%)?

Задача 15

Оценить обоснованную рыночную стоимость закрытой компании по следующим данным:

- рыночная стоимость одной акции компании - ближайшего аналога равна 113 руб.;

- общее количество акций компании-аналога, указанное в ее опубликованном финансовом отчете, составляет 200 000 акций, из них 50 000 выкуплено компанией и 20 000 ранее выпущенных акций приобретено, но еще не оплачено;

- доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналога в их балансовой стоимости совокупного капитала одинаковы, а общие абсолютные размеры их задолженности составляют соответственно 5 и 10 млн. руб.;

- средние ставки процента по кредитам, которыми пользуются рассматриваемые фирмы, таковы, что средняя кредитная ставка по оцениваемой компании в полтора раза выше, чем по компании аналогу;

- сведений о налоговом статусе компаний не имеется;

- объявленная прибыль компании-аналога до процентов и налогов равна 1,5 млн. руб., процентные платежи этой компании в отчетном периоде были 100 000 руб., уплаченные налоги на прибыль - 450 000 руб.;

- прибыль оцениваемой компании до процентов и налогов равна 1,2 млн. руб., процентные платежи этой компании в отчетном периоде были 230 000 руб., уплаченные налоги с прибыли - 360 000 руб.

 

Задача 16

Оценить ожидаемый коэффициент «Цена/Прибыль» для открытой компании на момент до широкой публикации ее финансовых результатов за отчетный 2007 г., если известно, что:

- прибыль за 2007 г., руб. 27 000 000;

- прибыль, прогнозируемая на 2008 г., руб. 29 000 000;

- ставка дисконта для компании, рассчитанная по модели оценки капитальных активов 25%.

Темп роста прибылей компании стабилизирован.

Остаточный срок жизни бизнеса компании - неопределенно длительный.

 

Задача 17

Какую из приводимых ниже оценок складского запаса готовой продукции необходимо включить в суммарную ликвидационную (в расчете на короткий срок ликвидации) стоимость фирмы?

а) рыночную стоимость, равную 10 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции;

б) ту же рыночную стоимость, уменьшенную на 4%;

в) ликвидационную стоимость, равную 6 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции;

в) ту же ликвидационную стоимость, уменьшенную на 4%.

 

Задача 18

Рассчитать вероятное повышение рыночной стоимости фирмы, которое может произойти в результате того, что предприятие завершило составление бизнес-плана инновационного проекта, способного уже через год повысить годовые прибыли фирмы (П) до 1 000 000 руб., если также известно, что чистые материальные активы (ЧМА) фирмы согласно оценке их рыночной стоимости составляют 2 500 000 руб.; коэффициент съема прибыли с чистых материальных активов в отрасли равен 0,35; рекомендуемый коэффициент капитализации (i), учитывающий риски осваиваемого в проекте бизнеса, равен 0,25.

 

 

Задача 19

Какой из двух предложенных ниже вариантов финансового оздоровления и повышения стоимости фирмы более предпочтителен с точки зрения ликвидации угрозы банкротства? Коэффициент текущей ликвидности фирмы равен 0,7. Краткосрочная задолженность фирмы составляет 500 000 руб. и не меняется со временем в обоих вариантах.

Вариант 1. Продажа недвижимости и оборудования с вероятной выручкой от этого на сумму в 600 000 руб.

Вариант 2. В течение того же времени освоение новой имеющей спрос продукции и получение от продаж чистой прибыли в 400 000 руб. При этом необходимые для освоения указанной продукции инвестиции равны 200 000 руб. и финансируются из выручки от продажи избыточных для выпуска данной продукции недвижимости и оборудования.

 

Задача 20

Выручка компании в базовом году составила 10 млн. долл.; прогнозируемые темпы роста продаж на ближайшие 6 лет - 10% в год.

Начиная с седьмого года темпы роста продаж ежегодно будут снижаться - на 2% и к одиннадцатому году будут равны 0%. Рентабельность продаж (до уплаты налогов) в ближайшие 6 лет составит 10%, в период с седьмого по десятый годы - 9%; номинальная налоговая ставка - 24%. Для осуществления запланированного роста продаж компании необходимо купить новое оборудование на сумму 400 тыс. долл. в ближайшие 6 лет и на 200 тыс. долл. - в период с седьмого по десятый годы. Собственный оборотный капитал компании составляет 2% выручки; инвестированный капитал в базовом году - 9,5 млн. долл. Средневзвешенная стоимость капитала в ближайшие 10 лет будет 10%. Какова стоимость компании при расчете с помощью показателя EVA?

 

 

2.2. Комплект экзаменационных билетов для проведения промежуточной

аттестации

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №1

1. Основные цели оценки бизнеса.

2. Традиционные подходы (доходный, сравнительный, затратный) и методы оценки стоимости бизнеса и практика их применения в России.

3. Получен кредит 1000 000 руб. сроком на 5 лет под 22% годовых с начислением процентов раз в полгода. Вычислите сумму, которая подлежит возврату.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №2

1. Понятие оценочной деятельности.

2. Методы измерения экономического эффекта и экономической эффективности. Финансовая устойчивость фирмы как показатель ее эффективности.

3. Определите размер ежемесячного взноса в банк при фиксированной процентной ставке 12,5% годовых для приобретения квартиры стоимостью 2 000 000 руб. через 10 лет.

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №3

1. Закон об оценочной деятельности в РФ.

2. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

3. Определите текущую стоимость 25 000 руб., которые будут получены по истечении 5-го года при 18% годовых и при полугодовом начислении процента.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №4

1. Виды стоимости и рыночная капитализация.

2. Диагностика финансового состояния фирмы в антикризисном управлении.

3. Определите величину кредита, в погашение которого ежеквартально вносится по 15 000 руб. в течение 5 лет при ставке 15,5%.

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №5

1. Факторы, влияющие на оценку стоимости фирмы.

2. Доходный подход к оценке недвижимости.

3. Рассчитайте норму возврата капитала методом Ринга по следующим условиям инвестирования: срок - 7 лет; R - ставка доходности инвестиций 15%; сумма вложений капитала 800 000 руб.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №6

1. Принципы оценки стоимости фирмы.

2. Рыночный подход к оценке недвижимости.

3. Рассчитайте норму возврата капитала методом Инвуда по следующим условиям инвестирования: срок - 10 лет; R - ставка доходности инвестиций 11%.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №7

1. Основные этапы процедуры оценки. Отчет об оценке.

2. Доходный подход к оценке рыночной стоимости нематериальных активов.

3. Определите себестоимость реализованных товаров и себестоимость остатков на складе по методу средней себестоимости, методу ФИФО и методу ЛИФО.

Дата операции Кол-во товара в партии Себестоимость единицы Себестоимость партии
1 января      
1 апреля      
1 августа      
1 октября      
Остатки товаров      

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №8

1. История развития оценочной деятельности в России.

2. Рыночный и затратный подходы к оценке нематериальных активов.

3. Оцените стоимость фирмы со следующими данными по балансу:

Основные средства – 11 000; Запасы – 2 000; Дебиторская задолженность – 3 000; Денежные средства – 2 000; Долговые обязательства – 1500.

Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 23% дороже, запасы сырья и материалов стоят на 11% дешевле, 18% дебиторской задолженности не будет собрано.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №9

1. Достоинства и недостатки традиционных подходов к оценке бизнеса.

2. Методы оценки человеческого капитала фирмы.

3. Определить ликвидационную стоимость фирмы на основе следующих данных бухгалтерского баланса:

· основные средства - 1 800 000 руб.

· нематериальные активы - 40 000 руб.

· долгосрочные финансовые вложения - 15 000 руб.

· запасы сырья и материалов - 790 000 руб.

· дебиторская задолжность - 550 000 руб.

· денежные средства - 83 000 руб.

· долгосрочная задолжность - 1 250 000 руб.

Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 21% дороже, НМА - 27% дешевле, долгосрочные на 45% дешевле, 33% запасов сырья и материалов устарело и может быть продано за 70% их балансовой стоимости, 35% дебиторской задолженности не будет собрано.

В целом ликвидация фирмы займет 10 месяцев, при этом запасы сырья и материалов будут ликвидированы через 2 месяца, НМА - через 6 месяцев, оставшаяся после переоценки дебиторская задолженность будет получена через 3 месяца. Долгосрочная задолженность фирмы будет погашена через 8 месяцев. Выходные пособия и затраты на ликвидацию не дисконтируются и составляют 700 000 рублей. Ставка дисконтирования 15% при ежемесячном начислении.

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №10

1. Основные понятия, виды и этапы банкротства фирмы.

2. Модели оценки и учета человеческого капитала.

3. Оцените стоимость офисного помещения с годовым чистым операционным доходом 700 тыс. руб. в год. В дальнейшем ожидается увеличение стоимости объекта, прирост цены по истечении 10 лет составит 35%. Безрисковая ставка составляет 9%, премия за риск вложения в недвижимость – 1,3%, премия за низкую ликвидность – 1,5%, премия за инвестиционный менеджмент – 1,2%. Норму возврата на капитал необходимо определить в данной задаче методом Инвуда.

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №11

1. Государственное антикризисное регулирование деятельности хозяйствующих субъектов: формы и методы.

2. Затратный подход к оценке человеческого капитала.

3. Определить стоимость нежилого помещения. Возможные виды использования нежилого помещения: офис, ресторан или кафе, магазин. Все варианты являются законодательно разрешенными, физически осуществимыми и финансово реализуемыми, кроме организации места общественного питания.

  Вариант использования офис магазин кафе
1. Площадь помещения, м2  
2. Рыночная ставка аренды, руб./м2 в год      
3. Потери от недоиспользования, %      
4. Операционные расходы, руб./м2 в год      
5. Коэффициент капитализации, % 14,5 14,5 14,5
6. Расходы на ремонт, который необходимо провести до начала исполиспользования объекта по данному вариаварианту, руб.      

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №12

1. Контроллинг в антикризисном управлении фирмой: цели и функции.

2. Доходный подход к оценке человеческого капитала.

3. Оцените стоимость нежилого помещения, по которому спрогнозированы денежные потоки (ЧОД) в тыс. рублей: 1-й год – 400; 2-й год - 900; 3-й год – 1100; 4-й год – 500. В конце прогнозного периода (через 3 года) прогнозируется продажа объекта недвижимости за 5700 тыс. руб. Безрисковая ставка составляет 7%, премия за риск вложения в недвижимость – 2,4%, премия за низкую ликвидность – 1,1%, премия за инвестиционный менеджмент – 1,2%.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №13

1. Виды стоимости недвижимого имущества.

2. Экспертный подход к оценке человеческого капитала.

3. Рассчитать стоимость офисного помещения, данные в таблице. Безрисковая ставка составляет 9%, премия за риск вложения в недвижимость – 1,8%, премия за низкую ликвидность – 1,3%, премия за инвестиционный менеджмент – 2,7%. Через 3 года стоимость реверсии рассчитать методом капитализации дохода, если прогнозируется, что стоимость перепродажи будет составлять 100% от первоначальной стоимости недвижимости.

  Вариант использования Прогнозный период Постпрог-нозный период
    1 год 2 год 3 год 4 год
1. Площадь помещения, м2  
2. Рыночная ставка аренды, $/м2 в год        
3. Потери от недоиспользования, %        
4. Операционные расходы (без учета ремонта), $/м2 в год        
5. Расходы на ремонт, $/ м2        
           

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №14

1. Формы реструктурирования фирм.

2. Сравнительный подход к оценке человеческого капитала.

3. В бизнес-плане фирмы, создаваемого для освоения нового продукта, значится, что его ожидаемые балансовая прибыль (за вычетом налога на имущество и других обязательных платежей и сборов, взимаемых с балансовой прибыли) и балансовая стоимость активов через год составят соответственно 20 и 110 млн. руб. В этом же документе указано, что предприятие через год будет иметь непогашенные долги на сумму 15 млн. руб. и за год из не облагаемой налогом части прибыли выплатит процентов по кредитам на сумму 5 млн. руб. Ставка налога на прибыль, закладываемая в бизнес-план, равна 34%.

Из опубликованного финансового отчета аналогичного фирмы (полностью специализирующегося на выпуске технически близкого продукта, который удовлетворяет те же потребности, и являющегося открытым акционерным обществом с ликвидными акциями) следует, что за несколько прошедших лет отношение котируемой на фондовой бирже стоимости одной акции этого фирмы к его приходящейся на одну акцию годовой прибыли после налогообложения оказалось равным в среднем 5,1.

Мультипликатор «Цена/Балансовая стоимость» по этому предприятию составил за ряд прошедших лет 2,2.

Как должен будет оценить инвестор будущую рыночную стоимость создаваемого фирмы по состоянию на год вперед после начала его деятельности, если инвестор доверяет статистике и сопоставимости сравниваемых фирм по мультипликатору «Цена/Прибыль» на 85% (субъективная оценка), а по мультипликатору «Цена/Балансовая стоимость» - на 15% (имея в виду, что в сумме данному методу оценки он доверяет на 100%)?

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №15

1. История появления и развитие концепции управления стоимостью фирмы (VBM, Value Based Management).

2. Оценка рыночной стоимости фирмы при реструктуризации.

3. Оценить обоснованную рыночную стоимость закрытой компании по следующим данным:

- рыночная стоимость одной акции компании - ближайшего аналога равна 113 руб.;

- общее количество акций компании-аналога, указанное в ее опубликованном финансовом отчете, составляет 200 000 акций, из них 50 000 выкуплено компанией и 20 000 ранее выпущенных акций приобретено, но еще не оплачено;

- доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналога в их балансовой стоимости совокупного капитала одинаковы, а общие абсолютные размеры их задолженности составляют соответственно 5 и 10 млн. руб.;

- средние ставки процента по кредитам, которыми пользуются рассматриваемые фирмы, таковы, что средняя кредитная ставка по оцениваемой компании в полтора раза выше, чем по компании аналогу;

- сведений о налоговом статусе компаний не имеется;

- объявленная прибыль компании-аналога до процентов и налогов равна 1,5 млн. руб., процентные платежи этой компании в отчетном периоде были 100 000 руб., уплаченные налоги на прибыль - 450 000 руб.;

- прибыль оцениваемой компании до процентов и налогов равна 1,2 млн. руб., процентные платежи этой компании в отчетном периоде были 230 000 руб., уплаченные налоги с прибыли - 360 000 руб.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №16

1. Факторы, влияющие на стоимость фирмы: анализ внешних и внутренних факторов.

2. Современные теории управления стоимостью: подходы Дамодарана, Раппопорта, Коупленда, Уолша, Скотта, Егерева, Мордашева.

3. Оценить ожидаемый коэффициент «Цена/Прибыль» для открытой компании на момент до широкой публикации ее финансовых результатов за отчетный 2007 г., если известно, что:

- прибыль за 2007 г., руб. 27 000 000;

- прибыль, прогнозируемая на 2008 г., руб. 29 000 000;

- ставка дисконта для компании, рассчитанная по модели оценки капитальных активов 25%.

Темп роста прибылей компании стабилизирован.

Остаточный срок жизни бизнеса компании - неопределенно длительный.

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №17

1. Принципы управления стоимостью. Дерево факторов стоимости.

2. Методы анализа. PEST-анализ, анализ отрасли, анализ пяти сил Портера, SWOT-анализ.

3. Какую из приводимых ниже оценок складского запаса готовой продукции необходимо включить в суммарную ликвидационную (в расчете на короткий срок ликвидации) стоимость фирмы?

а) рыночную стоимость, равную 10 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции;

б) ту же рыночную стоимость, уменьшенную на 4%;

в) ликвидационную стоимость, равную 6 000 руб., полученную без учета коэффициента скрытого брака на складе, который составляет 4%, если указанный коэффициент уже учтен при расчете себестоимости продукции;

в) ту же ликвидационную стоимость, уменьшенную на 4%.

 

 

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ

ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

 

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль: «Управление малым бизнесом»

Дисциплина: Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ №18

1. Роль и место моделей оценки бизнеса в системе управления стоимостью фирмы.

2. Линейно-регрессионный анализ и регрессионные модели в оценке.

3. Рассчитать вероятное повышение рыночной стоимости фирмы, которое может произойти в результате того, что предприятие завершило составление бизнес-плана инновационного проекта, способного уже через год повысить годовые прибыли фирмы (П) до 1 000 000 руб., если также известно, что чистые материальные активы (ЧМА) фирмы

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...