 |
Понятие и классификация денежных потоков
|
|
|
|
Введение
Любое предприятие в процессе своей деятельности испытывает потребность в финансовых ресурсах, необходимых для осуществления взаимоотношений с другими юридическими и физическими лицами. Бесперебойный кругооборот денежных потоков в воспроизводственном процессе означает выполнение обязательств перед бюджетом, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платежеспособность, необходимую финансовую устойчивость, кредитоспособность и рентабельность.
Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы предприятия представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники.
Цель управления денежными потоками - обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования - обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.
Целью настоящей работы является анализ потока денежных средств по основным трем направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
) рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;
) выполнить анализ движения денежных средств предприятия;
) разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.
Данная курсовая работа состоит из введения, трех глав, в которых раскрыты экономическая сущность денежных потоков, их анализ и совершенствование в ОАО «Ратон». В конце работы представлены выводы и предложения, список использованной литературы и приложения.
|
|
|
При написании курсовой работы были использованы отечественные и зарубежные разработки и методики в области управления денежными средствами, учебники, источники периодической печати, а также бухгалтерские документы за ряд периодов.
Денежные потоки как экономическая категория
Понятие и классификация денежных потоков
Денежные активы любой организации являются ее стратегическим ресурсом, следовательно, перед фирмой стоят сегодня две основные задачи, решение которых позволит успешно продолжить бизнес - сохранить имеющиеся денежные активы, приумножить эти денежные ресурсы.
Общий объем денежных средств, обслуживающий хозяйственный оборот предприятия, представляет собой совокупность различных компонентов покупательных и платежных средств. Именно наличие денежных активов характеризует абсолютную ликвидность (платежеспособность) организации и возможности инвестиционной и финансовой деятельности.
Деньги для предприятия - это вид его активов (хозяйственных средств), отличающихся высокой ликвидностью, т.е. способностью быстро и с минимальными издержками выступать в качестве средств обращения и платежа. [1, с. 50]
Денежные потоки, характеризуя движение денежных средств, являются реализациями функции денег в экономике - меры стоимости, средства платежа, средства обращения и средства накопления (сохранения стоимости).
Отметим, что денежный поток представляет собой элемент системы управленческого учета, в то время как денежные средства, учитываемые дискретно, т.е. по состоянию на определенную дату, - это категория, относящаяся к системе так называемого финансового учета. [2, с. 100]
Концепция денежных потоков была разработана американскими учеными-экономистами в 60-е гг. прошлого века, когда платежеспособность компании стали рассматривать как приоритетный показатель в числе тех, которые призваны «… выражать обеспеченность фирмы денежными ресурсами и эффективность их использования»
|
|
|
В настоящее время точки зрения экономистов по поводу сущности категории «денежный поток» сложились в две концепции - динамическая и сальдовая (см. таблицу 1.1).
Таблица 1.1 - Концепция сущности категории «денежный поток»
| Источник, автор | Определение категории «денежный поток» | Концепция | |
| динами-ческая | саль-довая | ||
| МСФО №7 | «…приток и отток денежных средств и их эквивалентов» | + | |
| М.С.Абрютина, В.В. Грачев | «…движение денежных средств процессе осуществления предприятием расчетов или платежей и получения последних» | + | |
| И.А. Бланк, С.А. Морозов | «…совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерированных его (предприятия.-Авт.) хозяйственной деятельностью» | + | |
| И.А. Бланк | «…совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности» | + | |
| И.А. Бланк | «…поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности» | + | |
| Е.Г. Толкачева | «…совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности» | + | |
| Н. Пласкова | «…совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления деятельности компании» | + | |
| В.В. Бочаров | «…объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течении отчетного или планируемого периода» | + | |
| Л.Л. Ермолович | «…с одной стороны, поступление денежных средств плюс остатки на денежных счетах, а с другой - расходование денежных средств на выплату зарплаты, социальные нужды, на оплату счетов поставщикам сырья, материалов, топлива, энергии и др.перечисление налогов в бюджет и внебюджетные фонды, оплату процентов за кредит, возврат кредита и т.д.» | + | |
| О.В. Кривопу- щенко | «…с одной стороны, поступление денежных средств плюс остатки на счетах и в кассе, а с другой - расходование денежных средств на оплату счетов поставщиков сырья, материалов, топлива, энергии и др., выплату зарплаты, социальные нужды, перечисление налогов в бюджет и внебюджетные фонды, оплату процентов за кредит, возврат кредита и т.д.» | + | |
| Б. Коласс | «…разница между приходом и расходом денежных средств, т.е. как сальдо положительного и отрицательного потоков» | + | |
| Большой экономический словарь | для термина Cash Flow «…разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период (обычно финансовый год)»; для термина «поток денежный валовый»: «…разность между денежными поступлениями и выплатами компании (обычно на конец финансового года); деньги, которые остаются у компании для инвестиций, выплаты дивидендов, уплаты налогов» | + | |
| Н.М. Крейнина | «…это средства, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности» | + | |
| Н.М. Крейнина | «…разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени» | + | |
|
|
|
Итак, большинство экономистов понимают денежный поток в соответствии с динамической концепцией. В то же время существуют приверженцы альтернативной точки зрения, в соответствии с которой денежный поток отождествляется с его сальдо - остатком денежных средств, который отражается как в отчете о движении денежных средств, так и в бухгалтерском балансе.
Разделяя в целом динамическую концепцию понимания сущности денежного потока денежный поток - это объект бухгалтерского учета, проявляющийся в отражении на синтетических и аналитических счетах синхронизированного во времени и по суммам процесса формирования и расходования денежных средств от всех видов деятельности предприятия в целях поддержания его платежеспособности и обеспечения нераспределенной прибыли денежной составляющей.[1, с. 52]
|
|
|
На практике иногда бывает трудно, определить природу возникновения того или иного денежного потока, а так же оценить его вклад в процесс формирования финансового результата, платежеспособности организации. В связи с этим для обеспечения эффективного управления денежными потоками необходима экономически обоснованная их классификация. Она приведена в таблице 1.2. [3, с. 19]
Таблица 1.2 - Классификация денежных потоков в целях формирования информационного обеспечения управления
| Классификационный признак | Вид денежного потока |
| 1. Вид хозяйственной деятельности | 1.1 Денежный поток по текущей деятельности 1.2 Денежный поток по инвестиционной деятельности 1.3 Денежный поток по финансовой деятельности |
| 2. Масштаб обслуживания хозяйственного процесса | 2.1 Денежный поток по организации в целом 2.2 Денежный поток по отдельным структурным подразделениям организации (центрам ответственности) 2.3 Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям |
| 3. Сегмент деятельности организации | 3.1 Денежный поток производственного сегмента 3.2 Денежный поток социального сегмента |
| 4. Направления движения | 4.1 Входящий денежный поток 4.2 Исходящий денежный поток |
| 5. Метод исчисления объема | 5.1 Валовый денежный поток 5.2 Чистый денежный поток |
| 6. Включение в чистый денежный поток организации | 6.1 Внешний денежный поток 6.2 Внутренний денежный поток |
| 7. Уровень достаточности объема | 7.1 Избыточный денежный поток 7.2 Дефицитный денежный поток |
| 8. Метод оценки во времени | 8.1 Настоящий (дисконтированный) денежный поток 8.2 Будущий денежный поток |
| 9. Предсказуемость совершения | 9.1 Ожидаемый денежный поток 9.2 Неожидаемый денежный поток |
| 10. Степень регулируемости | 10.1 Регулируемый денежный поток 10.2 Нерегулируемый (стихийный) денежный поток |
В качестве основного признака классификации денежных потоков в экономической литературе признается вид деятельности. В основу этого классификационного признака положены особенности формирования денежных потоков, позволяющие детализировать показатели, содержащиеся в «Отчете о движении денежных средств» (Приложение Г). Выделяют три классификационные группы: денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежный поток по текущей деятельности характеризуется денежными выплатами на приобретение товаров, сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих текущую деятельность; заработной платы персоналу; налоговых платежей организации в бюджет и во внебюджетные фонды; другими выплатами текущего характера. В качестве поступлений отражаются поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм.
|
|
|
Денежный поток по инвестиционной деятельности связан с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей основных средств и нематериальных активов. Денежный поток по финансовой деятельности характеризуется поступлениями и выплатами денежных средств, обусловленных привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, уплатой дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторыми другими денежными потоками, связанными с процессом внешнего финансирования хозяйственной деятельности организации. [4, с. 397]
Для эффективного управления денежными потоками необходима информация о масштабах обслуживания хозяйственного процесса, которая давала бы возможность оценить вклад отдельных структурных подразделений в их формирование. По данному классификационному признаку традиционно выделяют три вида денежных потоков:
) денежный поток по организации в целом, характеризующий совокупность всех денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс всего субъекта хозяйствования;
) денежный поток по отдельным структурным подразделениям организации, являющимися самостоятельными объектами управления в системе организационно-хозяйственного построения организации и позволяющий детализировать вклад каждого центра ответственности в формирование совокупного денежного потока;
) денежный поток по отдельным хозяйственным операциям, являющимися в системе хозяйственного процесса организации первичными объектами самостоятельного управления. [5, с. 97]
В целях усиления контроля за обоснованностью движения денежных средств, денежные потоки по сегментам деятельности организации делятся на денежный поток производственного сегмента, представляющий собой движение денежных средств в границах осуществления производственно-коммерческой деятельности с целью развития производства и материальной базы, и денежный поток социального сегмента, характеризующийся движением денежных средств по осуществлению социально-общественных мероприятий.
Управление денежными потоками необходимо на каждом этапе работы организации, поэтому большое значение имеет информация об источниках поступления денежных средств и направления их выбытия. По направленности движения денежных потоков относительно юридических и организационных границ субъекта хозяйствования их подразделяют на входящий и исходящий денежные потоки. В экономической литературе такие виды денежных потоков называются также положительными и отрицательными денежными потоками. [2, с. 102]
Для целей управления процессом воспроизводства представляется целесообразным выделение такого признака как метод исчисления объема денежных потоков, что позволит принимать обоснованные управленческие решения по сбалансированию во времени денежных поступлений и выплат и поддержанию оптимального остатка денежных средств в организации. По данному признаку выделяют валовой денежный поток, характеризующий всю совокупность поступлений и выплат денежных средств в рассматриваемом периоде, и чистый денежный поток, характеризующий разницу между положительным и отрицательным денежными потоками. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по формуле (1.1):
ЧДП = ПДП - ОДП, (1.1)
где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени; ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени; ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени. [4, с. 397]
Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.
Для управления денежными потоками необходимо в любой момент времени иметь информацию об остатке денежных средств, который имеется в распоряжении организации для осуществления платежей по счетам, оплату которых по каким-либо причинам нельзя отсрочить. Поэтому для управления денежными потоками интерес представляют поступления и выбытия денежных средств за пределы организации. В связи с чем представляется уместным выделение такого классификационного признака как способ включения в чистый денежный поток организации, согласно которому выделяют внешний денежный поток, которых характеризует отток денежных средств со счетов и их приток на счета организации, и внутренний денежный поток, характеризующий движение материальных ценностей и денежной стоимости внутри организации. Данное движение рассматривается как перемещение и в расчет оттока и притока денежных средств, а значит и чистого денежного потока, не включается в информацию о чистом денежном потоке можно получить путем сравнения оборотов счетов-экранов с учетом их корректировки на внутриорганизационный оборот денежных средств, определяемый по счетам учета денежных средств по действующему плану счетов бухгалтерского учета. [3, с. 20]
Для принятия своевременных управленческих решений необходимо иметь информацию об уровне достаточности объема денежного потока. По данному классификационному признаку выделяют избыточный денежный поток, который имеет место при существенном превышении поступления денежных средств над реальной потребностью организации в целенаправленном их расходовании, и дефицитный денежный поток возникает тогда, когда поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей организации в целенаправленном их расходовании.
Денежные потоки, которые связаны в основном с осуществлением инвестиционного проектирования, сопряжены с обесцениванием денежных средств во времени. Данное положение необходимо учитывать при принятии управленческих решений относительно приемлемости того или иного варианта инвестиционного проекта. Поэтому важным классификационным признаком является метод оценки во времени, согласно которому выделяют настоящий (дисконтированный) и будущий денежные потоки. Первый представляет сопоставимую величину, приведенную с помощью дисконтирования к текущему моменту времени, а второй характеризует денежные поступления, которые получит организация в будущем без учета временных изменений стоимости денег. [6, с. 157]
Различают так же подразделение денежных потоков по предсказуемости совершения на ожидаемый (при наличии достаточной степени уверенности в получении или необходимости выплаты определенной суммы денежных средств в строго определенный момент времени) и неожидаемый (движение денежных средств с высокой степенью неопределенности) денежные потоки. Применение данной группировки денежных потоков на практике обусловлено тем, что в организациях могут присутствовать договорные отношения с поставщиками и покупателями по разовым договорам поставки, сроки и объемы поставки по которым заранее предусмотреть с высокой точностью не предоставляется возможным. Денежные потоки по таким договорам, запланированные на основании данных анализа за предыдущие периоды, имеют неопределенный характер и их необходимо выделять в соответствующих планах отдельными строками.
Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии. [3, с. 21]
Эффективная организация денежных потоков и управление ими являются важнейшим условием достижения финансовой устойчивости предприятия. Конкретные причины и пути улучшения платежеспособности предприятия устанавливают на основе изучения денежных потоков.
|
|
|
