 |
Пути оптимизации денежных потоков
|
|
|
|
Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов для достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности. При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, и как результат - увеличивает продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия. [12, с. 98]
Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат (таблица 3.1).
Таблица 3.1 - Мероприятия по сбалансированности денежных потоков в краткосрочном периоде
| Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств | Мероприятия по замедлению выплат денежных средств |
| Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке | Увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита |
| Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям | Использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов |
| Увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет | Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга |
| Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности | Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные |
| Использования современных форм реинвестирования дебиторской задолженности учета векселей, факторинга, форфейтинга |
|
|
|
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде (таблица 3.2)
Таблица 3.2 - Мероприятия по сбалансированности денежных потоков в долгосрочном периоде
| Мероприятия по увеличению положительного денежного потока | Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока |
| Дополнительная эмиссия акций | Снижение суммы постоянных издержек предприятия |
| Дополнительный выпуск облигаций | |
| Сокращение объема реальных инвестиций | |
| Привлечение долгосрочных кредитов | |
| Сокращение объема финансовых инвестиций | |
| Привлечение стратегических инвесторов | |
| Продажа части долгосрочных финансовых вложений | |
| Передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта | |
| Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств |
Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а так же на оптимизацию средних остатков денежной наличности. [13, с. 338]
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого превышает уровень самофинансирования предприятия, снижение зависимость от внешних источников финансирования.
|
|
|
Увеличение суммы чистого денежного потока может быть обеспеченно за счет следующих мероприятий:
1) снижение суммы постоянных издержек предприятия;
2) снижения уровня переменных издержек; проведения эффективной налоговой политики;
) Использование метода ускоренной амортизации;
) Продажа неиспользуемых видов основных средств,
нематериальных активов и запасов;
5) Усиление претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности. [14, с. 31]
Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.
Заключение
Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли.
В результате проведенного анализа движения денежных потоков ОАО «Ратон» выяснилось, что предприятие имеет как долгосрочную, так и краткосрочную дефицитность денежных потоков.
Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
) привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
) дополнительной эмиссии акций;
) привлечения долгосрочных финансовых кредитов и др.;
Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
1) сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
) отказа от финансового инвестирования;
) снижения суммы постоянных издержек предприятия.
В «Отчете о движении денежных средств» ОАО «Ратон» большую часть составляют операции по текущей деятельности, по инвестиционной деятельности так же наблюдается движение денежных средств, это связано с поступлением средств от реализации внеоборотных активов.
|
|
|
Остаток денежных средств в 2010 году на начало периода составляет 698 млн. руб., на конец периода остаток денежных средств составляет 967 млн. руб. Положительным моментом является превышение притока денежных средств над оттоком денежных средств. Темп роста поступления денежных средств составляет 143,8 %, темп роста оттока денежных средств на 141,1%. Но за счет увеличения себестоимости производимой продукции, в т.ч. за счет освоения нового вида продукции и падении объемов производства в первом квартале предприятие понесло убыток в размере 4377 млн. руб.
Главным образом приток денежных средств, от текущей деятельности, произошел за счет увеличения выручки от продажи продукции. Выручка в отчетном периоде по сравнению с предыдущим увеличилась на 11112 млн. руб. и составила 38418 млн. руб. В отчетном периоде также привлекались кредиты в размере 25646 млн. руб., причем в отчетном периоде полученные кредиты и займы были погашены на 72,9 %, в предыдущем периоде на 97,5 %, что свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности, а следовательно и о неустойчивости финансового положения предприятия.
В целом на основании проведенного анализа денежных потоков можно сделать вывод, что ОАО «Ратон» в целом осуществляет не достаточно рациональное управление денежными потоками.
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции; обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита; замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду; реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.
Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ОАО «Ратон» позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.
|
|
|
