Главная | Обратная связь
МегаЛекции

Анализ и управление денежными потоками предприятия





 

Одно из направлений управления финансами предприятия - эффективное управление потоками денежных средств. Необходимо учитывать, что полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств.

При этом одна из важнейших задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью, то есть, является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов.

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия.

Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными денежными средствами за этот период.

Движение денежных средств является первоосновой, в результате чего возникают финансовые отношения, формируются денежные фонды и определяются денежные потоки.

Управление денежными потоками предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.

Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется негативным, в обратном случае - это позитивный денежный поток.

Применяется также понятие дисконтированный или приведенный денежный поток, который учитывает будущие денежные потоки в сопоставимой с настоящим временем форме.

Классификация денежных потоков приведена в табл. 1.


Таблица 1

Классификация денежных потоков предприятия

Притоки Оттоки

Основная деятельность

Выручка от реализации продукции Платежи поставщикам
Поступления от дебиторской задолженности Выплата заработной платы
Поступления от продажи материальных ценностей, бартера Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Авансы покупателей Платежи процентов за кредит Выплаты по фонду потребления Погашение кредиторской задолженности

Инвестиционная деятельность



Продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства Капитальные вложения на развитие производства
Поступления средств от продажи долгосрочных финансовых вложений Долгосрочные финансовые вложения
Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений  

Финансовая деятельность

Краткосрочные кредиты и займы Погашение краткосрочных кредитов и займов
Долгосрочные кредиты и займы Погашение долгосрочных кредитов и займов
Поступления средств от эмиссии акций Выплата дивидендов
Поступления средств от продажи и оплаты векселей Оплата векселей
Целевое финансирование  

 

Необходимость деления деятельности предприятия на три ее вида: основную, инвестиционную и финансовую объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая деятельности призваны способствовать с одной стороны, развитию основной деятельности, с другой - обеспечению ее дополнительными денежными средствами.

В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главные вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника, на какие цели они используются.

Выводы делаются как в целом по предприятию, так и по каждому виду его деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. Отсюда делаются выводы об источниках и об обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми денежными средствами. В результате принимается решение по поводу обеспечения превышения поступления денежных средств над платежами, источников оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли и др.

Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на: увеличение притока денежных средств; уменьшение их притока; увеличение их оттока; уменьшение их оттока.

Этот анализ может производиться как за длительный период (несколько лет), так и за короткий (квартал, год). Такой анализ может быть проведен и за период, отражающий какой-то этап в деятельности предприятия, например, с момента создания акционерного общества, начала выпуска новой продукции, окончания реконструкции и т.д.

Обычно применяются два метода расчета потока денежных средств: прямой и косвенный, которые основаны на различных принципах расчетов. При прямом методе расчет потоков осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия; при косвенном - на основе показателей баланса предприятия (ф.№1) и отчета о прибылях и убытках (ф. №2).

Методика анализа движения прямым методом состоит в том, что отчетную форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» дополняют расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности.

В результате при прямом методе предприятие получает информацию относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. Главный недостаток прямого метода состоит в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения движения денежных средств на счетах организации. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом. При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период. Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия.

Отметим, что основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции, при косвенном - прибыль. При прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и всеми их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как остаток на начало с учетом их притока за данный период.

При косвенном методе основа для расчета - нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пассивов предприятия. В этом случае увеличение активов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов - увеличивает, и наоборот.

В целях более полного представления о денежных потоках используют матричные балансы за определенный период времени (квартал, год и т.д.). В них в числителе размещаются показатели на начало года, а в знаменателе - на конец года, а также изменения за год (+,-). В результате можно определить взаимосвязь между активами и пассивами предприятия, изменения в источниках финансирования активов и в направлениях использования пассивов, определить решения, которые необходимо принять для оптимизации активов и пассивов.

 





Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015- 2020 megalektsii.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.