 |
Комплексные оценки финансового состояния предприятия и прогнозирование «кризисных ситуаций»
|
|
|
|
Прогнозирование вероятности банкротства
1. Формула Альтмана (факт)
Таблица 31
| К1 |  0,015
| 1,2К1=0,018 |
| К2 |  0,403
| 1,4К2=0,564 |
| К3 |  0,353
| 3,3К3=1,165 |
| К4 |  0,120
| 0,6К4=0,072 |
| К5 |  1,823
| К5=1,823 |
| Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5=3,642 | ||
| Вероятность банкротства незначительна | ||
2. Формула Таффлера (прогноз)
Таблица 32
| К1 |  0,851
| 0,53К1=0,451 |
| К2 |  1,010
| 0,13К2=0,131 |
| К3 |  0,470
| 0,18К3=0,085 |
| К4 |  1,750
| 0,16К4=0,280 |
| Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4=0,947 | ||
| Вероятность банкротства невелика | ||
Таблица 35. Определение класса кредитоспособности предприятия как заёмщика
| № п/п | Финансовые коэффициенты | Весовой ранг | факт | прогноз | ||||
| Значение | Класс кредито-способнос-ти | Сводная оценка (3х4) | Значение | Класс кредитоспособности | Сводная оценка (6х7) | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1 | Коэффициент текущей ликвидности | 0,1 | 1,023 | 4 | 0,4 | 1,052 | 4 | 0,4 |
| 2 | Коэффициент быстрой ликвидности | 0,25 | 0,483 | 5 | 1,25 | 0,481 | 5 | 1,25 |
| 3 | Уровень перманентного капитала | 0,15 | 0,524 | 2 | 0,3 | 0,530 | 2 | 0,3 |
| 4 | Коэффициент обеспеченности запасов | 0,2 | 0,022 | 5 | 1 | 0,055 | 5 | 1 |
| 5 | Коэффициент покрытия процентных платежей | 0,05 | 2,400 | 5 | 0,25 | 2,286 | 5 | 0,25 |
| 6 | Коэффициент обслуживания долга | 0,05 | 1,106 | 5 | 0,25 | 0,990 | 5 | 0,25 |
| 7 | Рентабельность оборота | 0,2 | 2,194 | 4 | 0,8 | 0,229 | 4 | 0,8 |
| ИТОГО, средневзвешенная оценка | 1,00 | 4,25 | 4,25 | |||||
| Класс кредитоспособности | 5 | 5 | ||||||
Вывод: в течение рассматриваемого периода класс кредитоспособности предприятия не менялся. Предприятие относится к неплатежеспособным предприятиям.
Формула Альтмана и формула Таффлера
Для выполнения прогнозирования вероятности банкротства предприятия используется 4‑х и 5‑ти факторные модели Тафлера, Альтмана.
|
|
|
Прогнозируя вероятность банкротства по Альтману, видим, что вероятность банкротства в течении двух лет незначительная. Прогнозирования осуществляется по пяти основным показателям:
К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 – отношение накопленной прибыли к активам;
К3 – экономическая рентабельность;
К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;
К5 – оборачиваемость активов.
Показатель вероятности банкротства по Альтману (z‑счет) составляет 3,642 Таким образом, предприятие относится к 5 группе, вероятность банкротства данного предприятия незначительна.
В методике оценки вероятности банкротства по Тафлеру существуют следующие показатели:
К1 – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
К2 – оборотные активы / сумма обязательств;
К3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 – выручка от реализации / сумма активов.
Прогнозируя вероятность банкротства по Тафлеру можно сделать вывод, что диагностируется высокая вероятность банкротства, т.к. значение вероятности банкротства составляет – 0,947, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.
Список использованной литературы
1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА‑М, 2007.
2. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций. М.:ИНФРА‑М, 2004.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 ч. Киев: «Ника-Центр», 2005.
4. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. / Ред. кол.: А.М. Емельянов, В.В. Воронов, В.И. Кушлин и др. 5‑е изд. М.: РАГС; ОАО «Изд-во «Экономика», 2004.
5. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. М.: ДиС, 2008.
6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Изд–во «Бухгалтерский учет», 2008.
7. Ковалева А.М. Финансы фирмы: Учебник / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. М.: ИНФРА‑М, 2006.
|
|
|
8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.
9. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4‑е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2006.
11. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под. Ред. Б.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.
12. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: Учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. М.: ИНФРА‑М, 2003.
|
|
|
