Показатели рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение и формула расчета
по российским стандартам	по международным стандартам
Рентабельность активов Return on assets (ROA) или Return on total assets (ROTA)		где t –ставка налога на прибыль
Рентабельность собственного капитала Return on equity (ROE)
Рентабельность вложенного (перманентного) капитала Return on capital employed (ROCE)
Рентабельность инвестиций Return on investment (ROI)
Рентабельность продаж Return on sales (ROS) или operating profit margin
Коэффициент оборачиваемости активов Assets turnover

Оценка финансового состояния

Показатели ликвидности характеризуют способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств. К показателям ликвидности относятся:

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

Чистый оборотный капитал (в денежных единицах)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует отношение (текущее соотношение) текущих активов (оборотного капитала) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) ипоказывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

Текущей ликвидности Краткосрочные обязательства

Обычно аналитики считают нормальным размер этого коэффициента от 1 до 2. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Соотношение ниже 1 означает, что внешние обязательства нечем оплатить, говорит о грозящем банкротстве и неплатежеспособности предприятия. При условии, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т. е. соотношение равно 1, у предпринимателя нет свободы в выборе решений. Если соотношение высокое (больше двух), то это свидетельствует о том, что у компании имеется неработающий, “мертвый” капитал.

Следует отметить, что данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким коэффициентом покрытия, чем компании с большими запасами и продажами товаров в кредит.

Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность. В данном случае запасы не могут быть средством оплаты, т. к. их еще надо реализовать. Текущие активы минус запасы – это высоколиквидные активы (денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность и т.п.).

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

На основе соотношения высоколиквидных активов денежных средств и дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств рассчитывается показатель срочной ликвидности, определяющий срочную возможность возвратить краткосрочные долги.