 |
Финансовая устойчивость организации
|
|
|
|
Вопрос 4
Финансовая устойчивость организации
Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.
Коэффициент автономии определяется долей собственного капитала в общем обьеме используемого капитала:
Кавт = СК/ИК
где СК – собственный капитал; ИК – используемый капитал.
Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0, 5. Это означает, что все обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует о увеличении финансовой независимости фирмы, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага). Нормальное ограничение для коэффициента = 1:
Кфр = ЗК/СК ,
где ЗК – долгосрочные и краткосрочные обязательства организации (заемный капитал).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Ксос = СОК/ОА
где СОК – собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства); оа – оборотные активы предприятия (итог раздела II «Оборотные активы» баланса, стр. 290).
Минимальное значение показателя установлено в размере 0, 1, т. е. не менее 10 % оборотных активов организации должно быть сформировано за счет собственного капитала.
|
|
|
Коэффициент маневренности исчисляется как отношение собственного оборотного капитала организации к общей величине собственного капитала. Он показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими.
Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких‑ либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует.
Км = СОК/СК,
где СОК – собственный оборотный капитал; СК – собственный капитал.
Помимо рассмотренных показателей финансовая устойчивость определяется соотношением производственных запасов и величины собственных и заемных источников их формирования. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. С этих позиций возможна следующая классификация финансовых ситуаций по степени их устойчивости:
Абсолютная устойчивость:
Ез < СОС + Скк или Ез < Сз,
где Ез– величина запасов; СОС – собственные оборотные средства; Скк – краткосрочные кредиты и заемные средства (без просроченных); Сз – всего средств для формирования запасов.
Нормальная устойчивость:
Список литературы
Законодательные и нормативные материалы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ч. I и II).
2. Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию. Утверждены приказом Минфина РФ от 21. 03. 2000 г. № 29‑ н.
3. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Утверждены приказом Минэкономики РФ от 01. 10. 97 г. № 118.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (ч. I и II).
5. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/ 99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06. 05. 1999 г. № 32‑ н.
|
|
|
6. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/ 99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06. 05. 1999 г. № 33‑ н.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18. 02 (15. 04. 2008 г. ), утвержденное приказом Минфина РФ от 19. 11. 2002 г. № 114р, с изм. от 11. 02. 2008 г. № 23н.
8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/2008 (31. 10. 2008), утвержденное приказом Минфина РФ от 06. 10. 2008 № 107н.
9. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22. 07. 2003 г. № 67‑ н.
10. Приказ Минфина РФ от 19. 11. 2002 г. № 114‑ н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02».
11. Приказ Минфина РФ от 20. 05. 2003 г. № 44‑ н «Об утверждении Методических указаний по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций».
12. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25. 02. 1999 г. № 39‑ ФЗ.
13. Федеральный закон от 02. 02. 2002 г. «О лизинге».
14. Федеральный закон от 24. 11. 1995 г. № 205‑ ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. и доп. ).
15. Федеральный закон от 26. 10. 2002 г. № 127‑ ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп. ).
Монографии и учебные пособия
1. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА‑ М, 1998. 298 с.
2. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. – СПб.: Питер, 2004. 240 с.
3. Бланк И. А. Управление активами. – Киев: Ника‑ Центр, 2000. 716 с.
4. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника‑ Центр, 1999. 528 с.
5. Боди З., Мертон Р. Финансы / Пер. с англ. – М.: Вильямс, 2000.
6. Большаков С. В. Основы управления финансами. – М.: ИД ФБК‑ Пресс, 2000. 368 с.
7. Бочаров В. В. Внутрифирменное финансовое планирование и контроль. – СПб.: Изд‑ во СПбГУЭФ, 1999. 72 с.
8. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2004. 592 с.
9. Бочаров В. В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2002.
10. Бочаров В. В. Моделирование финансовой деятельности предприятий и корпораций. – СПб.: Питер, 2000.
11. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2001. 88 с.
12. Бочаров В. В. Финансовое моделирование. – СПб.: Питер, 2000. 208 с.
|
|
|
13. Бочаров В. В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2001.
14. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е., Радковская Н. П. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Элит, 2005.
15. Бочаров В. В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006.
16. Бочаров В. В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007 (Серия «Краткий курс»).
17 Бочаров В. В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2008.
18. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Олимп‑ бизнес, 1997.
19. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2‑ х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – СПб.: Экономическая школа, 1997.
20. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс‑ курс: 4‑ е изд. / Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2007.
21. Ван Хорн Д. К., Вахович Дж. М. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 2003. 799 с.
22. Владимирова Л. П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. – М.: Дашков и К, 2000. 308 с.
23. Гаврилова А. Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005. 576 с.
24. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2002.
25. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. – М.: Финансы и статистика, 2001.
26. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2001. 512 с.
27. Ковалев В. В. Финансы предприятий. – М.: ТК «Велби», 2003.
28. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК «Велби»; Проспект, 2006.
29. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. – М.: Финансы, 1997. 576 с.
30. Никонова И. А. Финансирование бизнеса. – М.: Альпина Паблишер, 2003. 198 с.
31. Пещанская И. В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие для вузов. – М.: Экзамен, 2005.
32. Попова Р. Г., Самонова И. Н., Добросердова И. И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2005.
33. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2001.
34. Рудык Н. Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. – М.: Дело, 2004. 272 с.
|
|
|
35. Справочник финансиста предприятия / Под ред. А. А. Володиной. – СПб.: Питер, 2001.
36. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М., 2000.
37. Финансовый менеджмент / Под ред. акад. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2000.
38. Финансовый менеджмент: Руководство по технике эффективного менеджмента. – М.: CARANA Corporation‑ USAID‑ RPC, 1998. 190 с.
39. Финансы предприятий / Под ред. М. В. Романовского. – СПб.: Бизнес‑ пресса, 2000. 528 с.
40. Ченг Ф. Ли, Финнерти Д. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Пер. с англ. – М.: ИНФРА‑ М, 2001.
41. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА‑ М, 2003. 208 с.
[1] Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М. В. Романовского. – СПб.: Бизнес‑ пресса, 2000. С. 35.
|
|
|
