 |
Инвестиционная деятельность организации.
|
|
|
|
Согласно ФЗ № 39 от 25 февраля 1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и и(или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции –этодолгосрочные финансовые вложения капитала с целью получения прибыли.
Виды инвестиций:
1) Финансовые – это приобретение ценных бумаг (акций, облигаций), вложение денег на депозитные счета в банках под %.
2) Реальные – это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства.
3) Интеллектуальные – это вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, “ноу-хау”, оплата НИОКР, финансирование подготовки и переподготовки персонала.
Часть инвестиций, которая направляется в капитальное строительство и на расширенное воспроизводство ОФ называется капитальными вложениями.
Капитальные вложения – это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов.
Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
|
|
|
Основные элементы капитальных вложений:
1) Затраты на строительно-монтажные работы– возведение зданий, сооружений; монтаж технического, оперативного и другого оборудования; работ по освоению, подготовке и планировке территории застройки.
2) Затраты на приобретение различных видов машин, механизмов, инструментов и инвентаря сроком службы больше 1 года.
3) Затраты на проектно-изыскательную деятельность, капитальные работы, содержание дирекции строящегося предприятия и технического надзора.
В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на:
- отраслевую;
- технологическую;
- воспроизводственную;
- по формам собственности;
1) Отраслевая структура – распределение капитальных вложений по отраслям.
Ее совершенствование идет по пути увеличения капитальных вложений в развитие прогрессивных отраслей промышленности, от которых зависят повышение экономической эффективности общественного производства и темпы НТП.
2) Технологическая структура оказывает существенное влияние на эффективность капитальных вложений.
Увеличение в составе капитальных вложений доли оборудования и производственных сооружений (активной части ОФ) по сравнению с затратами настроительно-монтажные работы позволяет производить снижение капитальных вложений на единицу выпускаемой продукции и тем самым повышать их экономическую эффективность.
3)Воспроизводственная структура капитальных вложений – это распределение их по основным формам воспроизводства ОФ: на новое строительство, реконструкцию, расширение действующих предприятий, техническое перевооружение, модернизацию.
Реконструкция – это процесс коренного переустройства действующего производства на базе технического и организационного совершенствования, комплексного обновления и модернизации, ОПФ в соответствии с требованиями современной отечественной и зарубежной науки и техники.
|
|
|
Реконструкция и расширение действующих предприятий позволяет в более короткие сроки с меньшими капитальными затратами, чем при новом строительстве, наращивать производственные мощности, увеличивать объемы производства продукции, сокращать сроки освоения вновь введенных в действие проектных мощностей, быстрее обновлять выпускаемую продукцию на действующих предприятиях.
Техническое перевооружение - это процесс повышения технического уровня отдельных участков производства до современных требований путем внедрения новой техники и технологии, модернизации и замены оборудования высокоэффективным, комплексной механизации и автоматизации производственных процессов.
4) Структура капитальных вложений по формам собственности – это распределение капитальных вложений по государственным, арендным, акционерным, кооперативам и др. предприятиям.
Инвестиции – означают “капитальные вложения”, но понятие инвестиции более широкое и включает в себя, кроме самих капиталовложений, производительные затраты на приобретение прав промышленной собственности, расходы на продвижение нового продукта на рынок.
Под капиталовложениями (капитальными затратами) понимаются затраты на воспроизводство ОФ или финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.
Капитальные вложения как основа инвестиций в развитие производства- это производительные расходы на проектно-изыскательские работы, закупку технологического оборудования, машин, механизмов, инструментов, СМР, прочие.
Различают следующие понятия экономической эффективности инвестиций (капитальных вложений):
1) Экономический эффект – конечный результат вложений в предприятие, определяется абсолютными показателями (прибыль, с/с).
Годовой эффект может быть рассчитан по следующим формулам:
Э = (с/с1 –с/с0 )*ּ Вn
Э = (Ц1 – Ц0)*ּВn
Э = [(Ц1-с/с1) – (Ц0 –с/с0)] *Вn, где
с/с1, с/с0 – с/с единицы продукции после и до вложения дополнительных затрат в предприятии;
Ц1, Ц0 – цена за единицу продукции после и до вложения дополнительных затрат в предприятии;
|
|
|
Вn – годовой объем продукции.
2) Экономическая эффективность – это относительный показатель, определяемый соотношением экономического эффекта и затрат, породивших этот эффект.
- По НХ в целом, его отраслям, экономическим районам экономическая эффективность капитальных вложений (Э) определяется как отношение прироста национального дохода (НД) к капитальным вложениям (К) за соответствующий период.
- По отдельным отраслям промышленности, предприятиям, объектам
строительства обобщающими показателями экономической эффективности капитальных вложений является срок окупаемости
(Т0к) и коэффициент эффективности капитальных вложений(Е)
; 
К- объем капитальных вложений в ОПФ за планируемый период;
П1- прибыль в последнем году планируемого периода;
По- прибыль в базисном году (последнем году предпланового периода).
Для определения эффективности инвестиций используется система показателей.
В качестве обобщающих в этой системе принимаются:
-показатель окупаемости инвестиций – характеризующий сроки возвратности средств;
- показатель удельных капитальных вложений – позволяющий оценить меру ресурсосбережения (капиталоёмкости) при обеспечении намеченного прироста продукции.
Также в состав системы оценки эффективности капитальных вложений входят следующие показатели:
- производительность труда;
- фондоотдача;
- себестоимость продукции;
- материалоемкость и энергоемкость продукции.
Отдельно анализируется продолжительность инвестиционного процесса и показатели, характеризующие социальный эффект.
При определении эффективности инвестиций необходимо учитывать разрыв во времени между капитальными вложениями и получением эффекта.
Общая экономическая эффективность инвестиций рассчитывается:
а) по народному хозяйству РФ, субъектам РФ – как отношение прироста произведенного национального дохода в сопоставимых ценах (Д) к произведенным инвестициям по всем источникам финансирования (К), вызвавшим этот прирост.
|
|
|
б) по отдельному действующему предприятию – как отношение прироста прибыли (П) к инвестициям.
в) по вновь строящемуся предприятию, цеху, объекту показатель эффективности (Эп) определяется как отношение планируемой прибыли к капитальным вложениям:
,
где Ц – годовой выпуск продукции в ценах предприятия;
С – с/с годового выпуска после полного освоения мощностей;
- Одновременно с расчетом экономической эффективности инвестиций определяется срок окупаемости соответственно по:
а) приросту прибыли:
;
б) или прибыли:
Прирост прибыли определяется как разность величины прибыли по конечным годам предшествующего и инвестиционного периода:
3) Финансовая эффективность инвестиций отражает финансовые последствия реализации проекта для инвестора и участников инвестиционного процесса. Здесь рассматриваются следующие элементы:
- затраты в виде частных инвестиций;
- денежные поступление от хозяйственной деятельности предприятия;
- экономический цикл инвестиций, т.е. период времени, в течении которого ожидаются денежные поступления.
Существует несколько видов рисков по объекту инвестирования:
-Рыночный риск определен возможностью потери капитала в связи с изменением спроса и предложения на продукцию и цен на факторы производства.
-Бизнес-риск выражается в достоверности экономической оценки эффективности инвестиций.
-Финансовый риск связан со снижением покупательной способности денег и обесценивания активов в период инвестирования.
Пути повышения эффективности инвестиций:
а) изменения на предприятии, вызванные капитальными вложениями, базирующиеся на новшествах, в основе которых лежат последние достижения науки и техники;
б) увеличивается доля активной части ОФ и достигается прогресс в технологической структуре;
в) обеспечивается ресурсосберегающая технология строительства;
г) оптимизированы финансовые потоки в период инвестирования и максимально сокращены сроки от начала капитальных вложений до полного освоения намеченной мощности производства;
д) непрерывно проводится маркетинг по объекту инвестирования и при необходимости вносятся коррективы в подготовку к реализации продукции, а сама реализация начинается параллельно на завершающих этапах инвестирования.
Источники финансирования капитальных вложений подразделяются навнутренние и внешние, а также насобственные и заемные.
- К внутренним источникам относятся поступления в виде амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли.
- Внешние источники формируются за счет займов, выпуска акций, коммерческих кредитов, прямых иностранных инвестиций, бюджетных средств.
|
|
|
Все внутренние источники финансирования являются собственными, а все внешние, кроме средств, получаемых от выпуска акций – заемными.
Одной из капиталосберегающих форм инвестиций является лизинг.
Лизинг – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) предоставляет купленное у определенного продавца имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Вопросы для самоконтроля:
1.Какая деятельность предприятия называется инновационной?
2. Что представляют собой инновации?
3. Назовите виды инноваций по степени их новизны.
4. На какие виды делятся инновации по характеру их применения в производстве?
5. В чем состоит назначение процессных инноваций?
6. Какие задачи решают информационные инновации?
7. На какие виды делятся инновации по причинам возникновения?
8. Что такое инновационный потенциал предприятия?
9. Что представляют собой рыночные инновации?
10. Что представляет собой интеллектуальный продукт?
11. Назовите составляющие инновационной инфраструктуры.
12. Перечислите этапы инновационного процесса.
13. Назовите характерные черты инновационной программы.
14. Назовите проблемы, требующие решения для реализации инновационной деятельности на предприятии.
15. Перечислите основные направления инновационной политики в Российской Федерации.
16. Дайте понятие инвестиций.
17. Перечислите виды инвестиций.
18. Дайте понятие капитальных вложений.
19. Назовите основные элементы капитальных вложений.
20. Охарактеризуйте основные формы воспроизводства основных фондов.
21. Перечислите показатели эффективности капитальных вложений.
22. Укажите пути повышения эффективности капитальных вложений.
23. Назовите источники финансирования капитальных вложений.
24. Дайте определение понятию «лизинг».
|
|
|
