 |
Оценка финансовой устойчивости
|
|
|
|
Коэффициент концентрации собственного капитала определяется соотношением:
Ка = СК
ВБ
где ВБ – общая сумма капитала.
На предприятии в I и II кварталах наблюдался рост значений этого показателя, в III и IV кварталах – падение, что было вызвано привлечением краткосрочных кредитов в этих периодах. Так к концу 2004 г. этот показатель составил 70,5%. Достаточно высокое значение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует о степени доверия к предприятию со стороны банков, а значит, о его финансовой надежности.
Коэффициент отношения заемных и собственных средств рассчитывается по формуле 2.14:
ФР = ДП + КП
СК
Для предприятия значение показателя за истекший период существенно увеличилось с 0,27 – на начало года до 0,42 – на конец года, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. указывает на некоторое ухудшение финансовой устойчивости предприятия. Однако чтобы сделать окончательный вывод о финансовой независимости предприятия, динамику этого показателя необходимо сопоставить с динамикой оборачиваемости дебиторской задолженности. Далее в расчетах показателей деловой активности будет видно, что длительность оборота дебиторской задолженности уменьшается к концу 2004 г., следовательно, интенсивность поступления на предприятие денежных средств достаточно высока и собственные средства, несмотря на ухудшение пропорционального соотношения между ними и заемными средствами, используются достаточно эффективно.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
К = ОА
ВА
В анализируемом периоде наблюдалась положительная тенденция к росту значений показателя с 0,59 на начало года до 0,75 на конец года.
|
|
|
Коэффициент отношения собственных и заемных средств:
К = СК.
ДП + КП
Значения коэффициента возрастают на протяжении I и II кварталов, эта тенденция благоприятна, поскольку наличие собственных средств и их увеличение свидетельствует о стабильном финансовом положении предприятия и его конкурентоспособности на рынке. Последующие снижения значений: 2,78 на 1.10.04 и 2,38 в 1.01.05 года, связаны с сезонным характером работы предприятия, традиционно в это время требуется гораздо большее количество средств в обороте, соответственно привлекаются большие объемы заемных средств, из-за того, что резко вырастают объемы продаж.
Коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле 2.17:
Кфз = ВБ
СК
В I и II кварталах происходило снижение значений этого коэффициента, что свидетельствовало об уменьшении доли заемных средств в финансировании предприятия. В оставшихся периодах наблюдался рост этого показателя, что было связано с привлечением краткосрочных кредитов и, как следствие, увеличением доли заемных средств.
Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле 2.18:
Км = СК – ВА
СК + ДП
На протяжении всего анализируемого периода значения показателя находятся близко к нижней границе рекомендуемого значения. Наблюдался рост значений показателя маневренности, хотя во II квартале произошел некоторый спад до 0,44, что было связано со значительным уменьшением денежных средств в распоряжении Предприятия. В III и IV кварталах выявлен сильный скачок значений показателей до 0,59 в III квартале и 0,61 – в IV квартале, что связано с привлечением дополнительных денежных средств и прочих оборотных активов. Общая тенденция такова – в начале года около половины собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности; в конце года – большая часть собственного капитала.
|
|
|
Коэффициент краткосрочной задолженности:
Кк = КЗиЗ
КП + ДП
где КзиЗ – краткосрочные обязательства
В начале анализируемого периода наблюдался рост значения коэффициента до 32,92%, потом произошел спад до 22,33% на 1.07.04. Рост значений в III и IV кварталах связан с тем, что собственных средств и того количества заемных, которого хватало в предыдущие периоды, не хватает, чтобы профинансировать возрастающие объемы продаж, и требуется привлечение еще большего количества заемных средств.
Коэффициент кредиторской задолженности:
Ккз = КП – КЗиЗ
ДП + КП
Высокие значения показателя в начале года свидетельствуют о том, что предприятие активно пользовалось коммерческими товарными кредитами. В III квартале произошел резкий спад показателя, что было связано с привлечением дополнительных кредитов банков. Рост значений показателя к концу анализируемого периода говорит о том, что предприятие продолжило пользоваться коммерческими товарными кредитами, предоставляемыми ему поставщиками в виде отсрочек платежа за поставленную продукцию. А также использует возможности налоговой оптимизации в виде пользования денежными средствами, подлежащими уплате в бюджет с отсрочкой в 2 месяца, для финансирования своих текущих операций.
Таким образом, на основании изучения всех показателей, можно сделать вывод, что ОАО «Сильвинит» обладает достаточным уровнем финансовой устойчивости для прибыльного функционирования на рынке. К концу анализируемого периода у предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Однако к концу года выявлено некоторое ухудшение финансовой устойчивости Предприятия с позиции долгосрочной перспективы.
Результаты расчета показателей финансовой устойчивости приведены в таблице 2.8.
Таблица 2.8 – Динамика показателей финансовой устойчивости
| Показатель | 1.01.04 | 1.04.04 | 1.07.04 | 1.10.04 | 1.01.05 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала, % | 78,6 | 79,1 | 82,3 | 73,2 | 70,5 |
| Коэффициент отношения заемных и собственных средств | 0,27 | 0,26 | 0,21 | 0,36 | 0,42 |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 0,59 | 0,61 | 0,56 | 0,75 | 0,75 |
| Коэффициент отношения собственных и заемных средств | 3,7 | 3,85 | 4,76 | 2,78 | 2,38 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 1,27 | 1,26 | 1,22 | 1,37 | 1,42 |
| Коэффициент маневренности | 0,47 | 0,48 | 0,44 | 0,59 | 0,61 |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | 25,59% | 32,92% | 22,33% | 32,22% | 53,28% |
| Коэффициент кредиторской задолженности | 56,09% | 48,84% | 55,98% | 30,56% | 36,89% |
|
|
|
|
|
|
