 |
Раздел III. Основы теории макроэкономики 6 глава
|
|
|
|
Время
Рис. 15. Экономический цикл и его фазы
Фазы цикла (рис.15). Первая важнейшая фаза экономического цикла - кризис (рецессия, сжатие, спад). Его характерные черты:
• превышение предложения над спросом, ведущее к накоплению товарных запасов и падению цен;
• кризис сбыта и падение цен ведет к сокращению производства;
• большое число банкротств и крахов;
• массовая безработица;
• падение заработной платы и уровня жизни;
• рост потребности в деньгах для оплаты обязательств (всеобщая погоня за деньгами), который ведет к росту ссудного процента.
Вторая фаза цикла депрессия — экономика достигает «дна», низшей точки падения производства. Сокращение производства и падение цен прекращаются, товарные запасы стабилизируются, снижается ссудный процент (деловая активность очень низка — нет спроса на деньги), безработица сохраняется на высоком уровне. Стабилизация цен создает возможность расширения сбыта и возникают перспективы выхода из кризиса.
Третья фаза — оживление характеризуется ростом производства, ведущего к восстановлению предкризисного уровня. Цены начинают расти, наблюдается усиление деловой активности. Растет спрос на промышленное оборудование, в оборот вовлекаются дополнительные капиталы. Спрос на деньги увеличивается, что ведет к повышению ссудного процента.
Четвертая фаза цикла — подъем (экспансия, бум) — объем производства превосходит предкризисный уровень. Цены растут, при общем росте заработной платы безработица достигает минимального уровня. За пределами пика рост деловой активности прекращается, возникает проблема сбыта, производство сокращается, экономика вступает в фазу кризиса и т.д.
|
|
|
Цикл сам создает условия и предпосылки, необходимые для перехода от одной фазы к другой. В современных условиях (смешанной экономики) регулярность колебаний, последовательность фаз цикла нарушились, изменились и некоторые характеристики фаз цикла, так, падение производства часто сопровождается инфляцией (стагфляция). Существуют различные объяснения причин цикличности.
Внешние причины: войны, революции и политические потрясения, темпы роста населения. Пятна на солнце (погодные изменения, урожайность в сельском хозяйстве); волны научно-технического прогресса, дающие экономической системе импульс для движения и т.п. Внешние факторы влияют на изменение инвестиции, которые в свою очередь, воздействуют на объем производства, занятость и цены.
К внутренним, находящимся внутри экономической системы, относят:
• колебания потребительского и инвестиционного спроса;
• нарушения в сфере денежного обращения;
• сбои в функционировании рыночного механизма в результате государственного вмешательства в экономические процессы;
• изменение положения страны на мировом рынке;
• старение производственного оборудования и замедление темпов научно-технического прогресса и др.
При всем многообразии объяснения причин ключевой причиной цикличности являются колебания инвестиционного спроса на капитал, то есть инновационные изменения в производстве (новые технологии, появление нового оборудования), требующие обновления основного капитала. Различают долгосрочные (40—60 лет), среднесрочные (8-10 лет) и краткосрочные (2—3 года) циклы. Долгосрочные циклы («длинные волны» Н. Кондратьева) обусловлены глубокими структурными изменениями в экономике, происходящими под влиянием новых, революционных технических нововведений. В основе среднесрочных циклов лежит срок морального старения оборудования, вызывающий волнообразное колебание спроса на элементы основного капитала. Среднесрочные циклы нанизываются на большие волны и характер их протекания зависит от того, на какую фазу длинной волны они попадают. Таким образом, долгосрочные циклы связаны с появлением и переходом к новым технологическим способам производства. Этот переход занимает длительное время и дает толчок новой волне.
|
|
|
Антициклическая политика государства - мероприятия, направленные на предотвращение резких колебаний в развитии производства (табл.3).
Таблица 3.
Основные мероприятия антициклической политики
| Вид политики | Подъем | Кризис |
| Денежно-кредитная | Сокращение денежной массы | Увеличение денежной массы |
| Фискальная | Увеличение налогов и сокращение расходов | Сокращение налогов и увеличение расходов бюджета |
| Политика заработной платы | Понижение заработной платы | Повышение заработной платы |
| Инвестиционная политика | Сокращение государственных инвестиций | Увеличение государственных инвестиций |
2. Инфляция: сущность, факторы развития и последствия
Инфляция (от лат. Inflation - вздутие) — состояние экономики, при котором происходит обесценение денег (падение покупательной способности) вследствие значительного превышения их количества в обращении над потребностями товарооборота и рост цен на товары и услуги.
Основная причина инфляции - нарушение закона денежного обращения. Это нарушение можно формально отразить с помощью известного уравнения Фишера (MxV = PxQ). Если масса денег в обращении (MxV) превышает объем реального ВНП (PxQ), то происходит рост цен на товары и услуги.
Факторы инфляции:
Внешние:
• интернационализация хозяйственных связей — инфляция в других странах сказывается через цены импортируемых товаров и центральный банк страны использует свою дополнительную валюту для скупки у коммерческих банков иностранной валюты;
• падение курса национальной денежной единицы по отношению к валютам других стран — происходит рост цен на импортные товары; обмен валют требует дополнительной денежной эмиссии;
• мировые экономические кризисы — сказывается спад производства экспортируемой продукции, растут цены на топливно- энергетические ресурсы (экономика Республики Беларусь на 90 % зависит от импортируемых товаров);
|
|
|
• состояние платежного баланса страны;
• валютная и внешнеторговая политика страны.
Внутренние:
• дефицит государственного бюджета — покрытие его займами центрального банка резко увеличивает количество денег в обращении;
• расходы на военные цели — увеличивается бюджетный дефицит, а это ведет к инфляции; военный сектор не создает потребительский продукт, а его работники увеличивают платежеспособный спрос;
• расходы на социальные цели не адекватные возможностям национальной экономики — при кризисе правительство пытается поддержать население через индексацию заработной платы, различные пособия, доплаты и т.п., что увеличивает количество денег в обращении и усиливает инфляцию;
• инфляционные ожидания (основной фактор инфляции, «бегство от денег») — увеличивает спрос и стимулирует предложение, рост цен, ожидания уровня инфляции вносятся в платежи контрактов (заключаются от 1 года и более);
• кредитная экспансия — банковские кредитования сверх потребностей страны, что вызывает эмиссию безналичных денег;
• чрезмерные инвестиции — в отдельные отрасли страны (в сельское хозяйство);
• структурные нарушения в экономике — между спросом и предложением, накоплением и потреблением, доходами и расходами.
Типы инфляции:
инфляция спроса — проявляется в превышении спроса над предложением при полной загрузке мощностей. Причины: увеличение государственных заказов, рост заработной платы и увеличение покупательской способности населения (в обращении появляется масса денег, не обеспеченная товарами); рост цен и возникает инфляция;
• инфляция издержек или предложения — проявляется вследствие роста цен из-за увеличения издержек производства. Причины - увеличение цен на сырье (прежде всего энергоресурсы); действия профсоюзов по повышению заработной платы, монополистическое или олигополистическое ценообразование на ресурсы и др. Рост издержек вызывает сокращение совокупного предложения и дальнейший рост цен.
Формы инфляции:
• по ее темпам: умеренная — рост цен менее 10 % в год; галопирующая — рост цен от 10 до 200 % в год; гиперинфляция — рост цен более 200 % в год; суперинфляция — рост цен более 50 % в месяц;
|
|
|
• по ожидаемости: ожидаемая — прогнозируется правительством и населением на какой-либо период; неожиданная — происходит внезапный скачок цен. В ситуации, когда в экономике уже были инфляционные ожидания, население, опасаясь обесценения своих доходов, резко увеличивает затраты на приобретение товаров и услуг, что искажает реальную картину спроса в обществе и ведет к расстройству народного хозяйства. Внезапный скачок цен может спровоцировать дальнейшие инфляционные ожидания, которые будут подстегивать рост цен;
• по характеру протекания: открытая — продолжительный рост цен; подавленная — при твердых розничных ценах и одновременном росте доходов населения (товарный дефицит и рост цен на «черном рынке»).
Для измерения инфляции используется индекс потребительских цен — отношение стоимости «потребительской корзины» в данном году (месяце) к ее стоимости в базовом периоде (с которым сравниваются цены), выраженное в процентах. Чтобы определить темп инфляции, необходимо из индекса данного периода вычесть индекс цен базового периода и разделить на индекс цен базового (прошлого) периода и умножить на 100%. «Правило величины 70» позволяет определить количество лет, за которое средний уровень цен удвоится - разделить число 70 на ежегодный уровень инфляции.
Экономические последствия инфляции:
• умеренной — временное оживление экономики при незначительном росте цен и норм прибыли;
• галопирующей и суперинфляции — наносится значительный урон народному хозяйству, наблюдается "бегство от денег", т.е. скорость обращения денег нарастает. Из-за быстрого роста цен предприятиям не хватает выручки для расчета, раскручивается инфляционная спираль «цены — заработная плата — издержки — цены»;
• других форм - кризис взаимных неплатежей; замена торговли бартером усложняет обмен; ущерб госбюджету; нарушается функционирование денежно-кредитной системы; сокращение объемов производства.
Социальные последствия инфляции:
• рост цен значительно превышает реальную заработную плату;
• стимулы к труду и его качеству падают;
• страдают больше всего менее защищенные слои населения;
• сбережения населения обесцениваются; усиливается социальная напряженность.
Основные направления антиинфляционной политики:
• сдерживание роста государственных расходов — дефицит бюджета перекрывается не за счет эмиссии, а за счет внутреннего государственного долга;
ограничение роста денежной массы и его увязка с темпами прироста реального ВНП; регулирование доходов — ограничение роста заработной платы, других личных доходов с одновременным замораживанием цен, использование индексации заработной платы и доходов;
|
|
|
снижение тарифов на импорт и увеличение его на экспорт — создается конкуренция и понижается цена (в области внешней торговли);
повышение курса национальной валюты — понижение цен импортной продукции, что способствует понижению общего уровня цен;
• разгосударствление, развитие рыночных отношений, структурная перестройка, конверсия.
3. Безработица: причины и виды
Занятость — общественно полезная деятельность граждан, приносящая им заработок (доход). Виды занятости:
• рациональная — максимальный уровень использования трудовых ресурсов;
эффективная — обеспечивающая наивысшую эффективность производства;
• неполная — работа при сокращенном рабочем дне;
• вторичная — работа по совместительству с основной:
Безработица (U - unemployment) - социально-экономическая
ситуация, при которой часть трудоспособных не могут найти работу, хотя могут ее выполнить. Причины безработицы: циклическое развитие экономики; экономические кризисы - банкротство, снижение объемов производства, необходимость модернизации.
Виды безработицы:
• фрикционная — временный перерыв в работе из-за ее поисков;
• структурная - внедрение НТП в производство создает новую структуру рабочих мест (появляются новые отрасли и виды производства, сферы хозяйства), которой не соответствует сложившаяся профессионально-квалификационная структура рабочей силы;
• циклическая — связана с фазами экономического цикла, а именно с сокращением совокупного спроса и производства;
• скрытая — число работников на производстве превышает объективно необходимое.
Естественная безработица включает фрикционную и структурную (в странах с развитой рыночной экономикой считается на уровне 5-6%). Характеризует состояние рынка труда, при котором имеется примерное равенство между числом свободных рабочих мест и числом работников, ищущих работу.
Безработица ведет к значительным экономическим потерям в производстве товаров и услуг. В результате не создается определенная часть валового внутреннего продукта. Взаимосвязь между потерями валового внутреннего продукта и безработицей определяется законом Оукена. В соответствии с законом Оукена — каждый 1 % прироста безработицы сверх ее естественного уровня приводит к отставанию объема ВВП на 2,5 %.
Инфляция и безработица - две взаимосвязанные стороны проявления процесса нарушения макроэкономического равновесия. Английский экономист О. Филлипс построил кривую, отражающую зависимость между изменением уровня инфляции и уровнем безработицы (рис. 15).
Р|
h '
%
Рис. 16. Кривая Филлипса
U2 С/з Щ U
Ч -
Если правительство считает уровень безработицы очень высоким, то оно проводит фискальную и бюджетно-денежную политику, стимулирующую совокупный спрос. Удовлетворение возросшего спроса ведет к расширению производства и созданию новых рабочих мест, что, в свою очередь, снижает безработицу, но вызывает рост инфляции. Для борьбы с инфляцией правительство проводит антиинфляционную политику. В результате цены снижаются, а безработица увеличивается.
Снижение инфляции и безработицы имеет место в краткосрочном периоде. В долгосрочном периоде инфляция может расти и при высоком уровне безработицы. Через рост заработной платы правительство увеличивает совокупный спрос, но одновременно стимулирует инфляционный прирост цен. В условиях инфляции безработица растет, т.е. возникает стагфляция, которую можно изобразить как сдвиг кривой Филлипса вправо (рис. 16). Для более длительных периодов в настоящее время вместо кривой Филлипса используется теория естественного уровня безработицы, согласно которой умеренные темпы инфляции в длительном периоде времени допустимы только при естественном уровне безработицы.
Тема 11. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА. МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА
ГОСУДАРСТВА
1. Современные деньги.
2. Спрос предложение на денежном рынке.
3. Сущность и функции кредита.
4. Банки и их функции. Центральный банк.
5. Денежно-кредитная (монетарная) политика государства.
1. Современные деньги
Для достижения полной занятости и относительной стабильности цен государство воздействует на денежный рынок и массу денег в обращении. Большая часть современных денег — это безналичные деньги, которые существуют только в виде записей в бухгалтерских книгах банков (расчетные, текущие, сберегательные и т.п. счета). Деньги, хранящиеся в банках, фактически предоставляются их собственниками в кредит банкам и потому называются кредитными или банковскими деньгами. Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения и накопления образуют денежную массу. Отдельные виды денежных средств, обращающиеся в стране, в соответствии с присущим им уровнем ликвидности объединяются в денежные агрегаты (М - money). Агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности.
Структура денежных агрегатов:
• М1 — наличные деньги (монеты и бумажные деньги), находящиеся в обращении, плюс вклады до востребования, чековые депозиты;
М2 — агрегат М1 плюс сумма крупных сберегательных вкладов и мелких срочных вкладов;
• МЗ — агрегат М2 плюс крупные срочные вклады;
• L — агрегат МЗ плюс некоторые виды ценных бумаг (краткосрочные ценные бумаги и облигации).
В каждый данный период в стране обращается определенное количество денег. Их необходимое количество можно определить с помощью уравнение обмена И. Фишера, согласно которому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы создался баланс между ними и стоимостью производимых в стране товаров и услуг с учетом их цен.
M х V=P х Q
где М- количество денег в обращении (или денежная масса);
V— скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, которое денежная единица расходуется на приобретение товаров и услуг);
Р — уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);
Q — реальный объем национального производства.
Поскольку скорость обращения денег и реальный объем производства определяются неденежными факторами, то они могут рассматриваться как постоянные величины.
2. Спрос и предложение на денежном рынке
Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги (Dm) и их предложение (Sm) определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.
Основными участниками денежного рынка являются: фирмы, правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли- продажи — деньги, предоставляемые во временное пользование. Предложение денег — количество денег, находящихся в обращении. Предложение денег контролируется государством (Центральным банком).
Спрос на деньги обусловлен двумя их функциями: быть средством обращения и средством накопления (сохранения) богатства. Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и из спроса на деньги как средство обращения.
Спрос не деньги для сделок (Dt) — это спрос, предъявляемый населением, предприятиями и государством для покупки предметов потребления, средств производства и оплаты труда. Он изменяется прямо пропорционально номинальному ВВП и не зависит от процентной ставки, поэтому спрос на деньги для сделок имеет вид вертикальной прямой (рис.14).
Спрос на деньги как средства сбережения (активов) (Da) представляет собой количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (активов). Накопленные финансовые средства люди могут использовать на покупку ценных бумаг, держать в сберегательном банке или хранить в виде денег дома. Чем выше процентная ставка, тем меньше денег будет находиться в виде активов дома или в сберегательном банке на бессрочных счетах, и наоборот. Таким образом, спрос на деньги для активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Каждая из форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги - менее ликвидны, но приносят доход. Поэтому спрос на деньги, как средство сбережения или спрос на деньги со стороны финансовых активов (облигации, акции) зависит от предпочтений ликвидности. При повышении процентной ставки предпочтение отдается неденежным активам.
Рис. 14. Зависимость общего спроса на деньги от процентной ставки
Равновесие на денежном рынке означает равенство количества активов, которые хозяйственные агенты хотят иметь в виде денег, количеству которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной процентной ставке. Если предложение денег в обращении увеличивается возникает их временный избыток. Чтобы деньги не обесценивались, люди будут откладывать их в финансовые активы (например, облигации). Это вызовет рост спроса на них, а следовательно, и цен. Процентная ставка в этом случае упадет, что вызовет увеличение количества наличности и чековых вкладов, которые население и фирмы готовы держать на руках. В результате на денежном рынке восстановится равновесие при большем предложении денег и меньшей процентной ставке. При уменьшении предложения денег все происходит наоборот, и равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем предложении денег и большей, чем первоначальная, ставке процента.
Предложение денег совершенно неэластично, так как определяется не их ценой, а регулируется государством исходя из целей макроэкономической политики.
3. Сущность и функции кредита
Кредитная система — совокупность кредитных отношений и институтов. Включает формы и методы кредитования, кредитно- финансовые институты (банки, инвестиционные и финансовые, страховые компании).
Кредит — предоставление ссуды в денежной или товарной форме в долг на условиях возвратности, срочности и платности.
Кредит используется для расширения производства; внедрения новой техники; внедрения новой технологии; безналичных расчетов.
Источники ссудного капитала - средства предприятий (амортизационные отчисления, временно-свободные денежные средства); средства частных лиц.
Ценой ссудного капитала выступает процент (норма процента). Норма процента зависит от спроса и предложения ссудного капитала, которые определяются:
• масштабами производства;
• размерами денежных накоплений населением;
• циклическими колебаниями производства;
• сезонными условиями;
• степенью инфляции - при усилении инфляции процентные ставки растут;
• государственным регулированием процентных ставок;
• международными факторами - колебаниями валютного курса, движением капиталов и валют между странами.
Формы кредита:
Банковский — коммерческие банки предоставляют ссуды (гарантированные — под залог ценных бумаг, товарно-материальных ценностей и негарантированные — без залога).
Коммерческий — предоставляется субъектами хозяйствования друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа при несовпадении времени производства и обращения отдельных товаров;
Государственный - заемщиком является государство, а кредитором - банки, предприятия, население, которые покупают векселя, облигации.
Потребительский — предоставляется населению с погашением в рассрочку для приобретения товаров длительного пользования.
Лизинг — предоставление арендодателями в долгосрочную аренду машин и оборудование, транспортных средств, с сохранением за собой права собственности. Различают финансовый лизинг - срок аренды равен сроку амортизации; оперативный - срок аренды короче срока службы средств производства.
Международный — предоставляются экономическими субъектами других стран.
Принципы кредитования: срочность (до 1 года, от 1 года до 5 лет и больше); возвратность; платность; обязательность; целевое назначение, обеспеченность; дифференцированность.
4. Банки и их функции. Центральный банк
Банки — это финансовые посредники, принимающие денежные средства у вкладчиков и предоставляют заемщикам на условиях возвратности, срочности и платности в целях получения прибыли.
Виды банков:
по форме собственности — государственные, кооперативные, акционерные, смешанные;
• видам выполняемых операций — универсальные или специализированные (ипотечные, инвестиционные, инновационные, земельные, торговые, биржевые и т.п.);
• территориальному принципу — региональные или общенациональные.
Банковская система включает:
1. Центральный банк (ЦБ) — осуществляет управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью (XIX — начале XX века в большинстве стран эмиссия была сосредоточена в одном эмиссионном банке, который называться центральным эмиссионным, а затем просто центральным банком). В большинстве стран центральный банк подчиняется высшему законодательному органу. Это обстоятельство имеет очень большое значение — в случае дефицита бюджета правительство не может обязать центральный банк профинансировать его расходы. Основное назначение центрального банка — обеспечение стабильности банковской и финансовой систем, контроль за денежным обращением страны, проведение денежной политики, которая обеспечивала бы макроэкономические цели.
Функции Центрального банка:
• разработка и реализация денежно-кредитной политики;
эмиссия и изъятие из обращения денег (центральный банк имеет
монопольное право выпуска банкнот);
• хранение золотовалютного резерва страны;
• выполнение кредитных и расчетных операций для правительства;
• оказание услуг коммерческим банкам и кредитно-финансовым учреждениям (предоставление ссуд, хранение обязательных резервов и т.д.).
2. Коммерческие банки — основа кредитной системы; подразделяются на универсальные и специализированные, выполняют следующие функции:
прием и хранение денежных вкладов предприятий и домашних хозяйств;
выдачу ссуд предприятиям и домашним хозяйствам, покупку ценных бумаг и т.д.
3. Специализированные кредитно-финансовые учреждения:
• сберегательные учреждения;
страховые компании — небанковские кредитные учреждения, формирующие средства за счет различных взносов и предоставляющие долгосрочные кредиты;
• пенсионные фонды — аккумулируют средства пенсионного обеспечения;
инвестиционные компании (фонды) — привлекают средства за счет продажи собственных акций, покупки ценных бумаг, а доход распределяют между акционерами;
• лизинговые компании — предоставляют в долгосрочную аренду технические средства (дорогостоящее оборудование, транспорт и т.д.).
В соответствии со своими функциями банки выполняют операции, которые делятся на пассивные и активные.
Пассивные операции — это операции, посредством которых банки привлекают денежные средства, формируют свои ресурсы. Банковские ресурсы делятся на собственные и привлеченные. Источниками собственных средств являются акционеры (уставный фонд), резервный капитал, образуемый за счет прибыли. Привлеченные средства, которые и используются для предоставления займов и приобретения ценных бумаг. Вкладчики являются собственниками средств и предоставляют их в пользование за определенную плату — процент. Средства оформляются в виде депозитов (вкладов) и являются долговыми обязательствами (пассивами) банка. Источником банковских ресурсов могут быть кредиты, полученные у других банков и ЦБ.
Активные операции — это операции, посредством которых банки реализуют имеющиеся в их распоряжении ресурсы. Основной вид активной банковской операции — это предоставление кредита. Кроме этого банки могут выполнять ряд других операций:
Комиссионные операции — это операции по оказанию разного рода посреднических и доверительных услуг, за которые банк взимает комиссионные вознаграждении.
Инвестиционная деятельность — вложение банком средств в ценные бумаги. Покупая ценные бумаги, банки обеспечив приток средств на относительно длительный период.
Лизинг — это банковская деятельность по сдаче в аренду машин, оборудования, сооружений. Банки вместо того, чтобы давать предприятию ссуду на приобретение подобных средств сами их приобретают и сдают в аренду, сохраняя за собой право собственности.
При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент.
Факторинг — вид банковской деятельности, которая заключается в том, что банк покупает у своих клиентов их требование к дебиторам (покупателям), оплачивая им 60—90% суммы обязательств в виде аванса, с окончательным перерасчетом погашения задолженности. За оказание этих услуг банк взимает комиссионные.
Трастовые операции — выполнение банком различных операций, связанных с управлением имуществом, пенсионными фондами, хранением ценных бумаг по доверенности клиента. По доверительным операциям банки получают комиссионное вознаграждение.
Банковская прибыль - разность между процентом, который получают банки за предоставленные ими деньги, и тем процентом, который выплачивают за предоставленные им деньги, минус издержки, связанные с деятельностью банка.
В процессе кредитования банковская система создает новые деньги и тем самым влияет на количество денег в обращении. Возможности отдельного банка по расширению своих ссуд ограничены его избыточными резервами. Он не может предоставить в ссуду всю сумму депозитов, так как в соответствии с требованиями Центрального банка часть депозитов должен хранить на счетах последнего (обязательные резервы). Однако вся банковская система может предоставлять ссуды и создавать новые деньги, в несколько раз превышающие ее избыточные резервы.
Денежный мультипликатор (Mm) — это коэффициент, характеризующий степень возрастания денежной массы в результате прироста избыточных резервов. Избыточный резерв = Депозиты - обязательные резервы (rr). Денежный мультипликатор равен единице, деленной на резервную норму: Mm = (1/rr) x 100%.
Например: первоначальный депозит - 1000, обязательный резерв - 20% (0,2), избыточный резерв - 800 (1000-200), мультипликатор - 5 (1/0,2). В результате вся банковская система увеличилась в 5 раз (5000) и создала 4000 новых денег.
5. Денежно-кредитная (монетарная) политика государства
Денежно-кредитная политика — стратегия страны в денежно- кредитной сфере с целью достижения устойчивого роста национального производства, стабильности цен, высокого уровня занятости и равновесного уровня платежного баланса
Теоретической основой денежно-кредитной политики служит теория современного монетаризма, представляющего собой синтез кейнсианских и неоклассических представлений о роли денег в экономике. Основные положения современного монетаризма:
|
|
|
