 |
Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности
|
|
|
|
Оценка стоимости ОИС – комплекс мероприятий юридического, экономического, организационно – технического и иного характера, направленных на установление ценности объекта оценки как товара.
Цель оценки и дальнейшее ее использование должны быть четко сформулированы, так как от этого зависит стандарт оценки, объем и структура необходимой для оценки информации, возможные рекомендации оценщика.
Целями, для которых требуется оценка, могут быть:
§ предстоящая сделка по продаже или покупке оцениваемой собственности.
§ раздел имущества между владельцами предприятия.
§ выделение из крупного предприятия небольшой жизнеспособной фирмы.
§ планируемое поглощение одного предприятия другим.
§ реорганизация фирмы.
§ ликвидация предприятия.
§ налогообложение.
Базой для оценки может служить:
1. Стоимость в обмене (exchange value), которая предполагает вероятную цену продажи при условии, что условия обмена объекта собственности известны обеим сторонам и сделка является взаимовыгодной.
2. Обоснованная (справедливая) рыночная стоимость (fair market value). Под ней понимается наиболее вероятная цена, выраженная в денежном эквиваленте, по которой в день оценки собственность могла бы перейти из рук добровольного продавца в руки добровольного покупателя в результате коммерческой сделки на открытом конкурентном рынке при условии, что обе стороны действуют компетентно, расчетливо и без принуждения. Рыночная стоимость понимается как стоимость имущества, рассчитанная без учета торговых издержек и каких-либо сопутствующих налогов. Стандарт рыночной стоимости рассчитывается всегда, когда заказчиком оценки является продавец.
3. Стоимость в использовании (value in use). Под ней подразумевается стоимость объекта собственности в представлениях конкретного пользователя и с учетом его ограничений. Так как стоимость в пользовании связана с потребностями конкретного субъекта, ее часто называют субъективной стоимостью.
|
|
|
4. Инвестиционная стоимость (investment value). Это стоимость собственности для конкретного инвестора или группы инвесторов, имеющих определенные цели и критерии оценки инвестиционного проекта. Данная стоимость является наиболее часто используемой формой стоимости в использовании. Она рассчитывается, как правило, исходя из данных, предоставляемых заказчиком оценки, без проверки их соответствия уровню спроса и предложения на рынке.
5. Ликвидационная стоимость – стоимость объекта интеллектуальной собственности при вынужденной продаже, банкротстве. Определяется ликвидационная стоимость конкурсным управляющим в ходе инвентаризации и оценки всего имущества предприятия - должника.
6. Стоимость замещения определяется как наименьшая стоимость эквивалентного объекта интеллектуальной собственности. Эта стоимость рассчитывается исходя из предполагаемых затрат на создание или приобретение аналогичного объекта интеллектуальной собственности, с учетом износа объекта оценки.
Основными показателями, определяющими стоимость объектов интеллектуальной собственности, являются:
- надежность правовой охраны соответствующего объекта;
- возможность оцениваемого объекта свободно применяться на рынке без нарушения прав третьих лиц (показатель патентной чистоты объекта);
- технико-экономическая значимость объекта;
- издержки владельца исключительных прав на создание (разработку), патентование, организацию использования объекта правовой охраны;
- затраты на страхование рисков, связанных с объектом промышленной собственности и прочие.
На сегодняшний день существует несколько подходов к оценке интеллектуальной собственности. Предпочтения при выборе того или иного подхода к оценке зависит от наличия необходимой информации, требований покупателей или собственников объектов интеллектуальной собственности, экономической ситуации на момент оценки (рис 18.1).
|
|
|
Рыночный подход
При рыночном подходе используется метод сравнения продаж, когда рассматриваемый актив сравнивается с аналогичными объектами интеллектуальной собственности, которые были проданы на открытом рынке.
Двумя наиболее распространенными источниками данных, используемыми в сравнительном подходе, являются рынки, на которых продаются как интересы в собственности на аналогичные неосязаемые активы, так и деривативы (фьючерсы и опционы). Должна существовать обоснованная база для сравнения, когда опора делается на сравнимые ОИС, которые присутствуют в той же отрасли или бизнесе, что и рассматриваемый объект, или в той же сфере, которая реагирует на те же экономические переменные.
Пример.
Необходимо определить стоимость ОИС рыночным способом.
Исходные данные: первоначальные затраты на создание изобретения, патентование, маркетинговые исследования (С) составили 600 тыс. руб.; коэффициент технико-экономической значимости (
) составляет 1,3; номинальный срок действия охранного документа 10 лет; срок действия патента 3 года; коэффициент морального износа (
) составляет – 1- 3/10=0,7; годовой объем продаж (
) – 5000 тыс. руб.; срок полезно использования (t) – 7 лет; ставка роялти от объема продаж (p) – 5%; коэффициент риска (
). учитывающий наличие конкурирующих товаров на рынке – 0,8.
Решение.
Затратный подход
Затратный подход используется при оценке стоимости ОИС, если невозможно найти объект – аналог, отсутствует какой-либо опыт реализации подобных объектов или прогноз будущих доходов не стабилен. Среда реализации ОИС очень неопределенна и успех зависит от колоссального количества факторов.
Затратный подход предполагает определение стоимости ОИС на основе калькуляции затрат, необходимых для создания или приобретения, охраны, производства и реализации объекта интеллектуальной собственности на момент оценки.
|
|
|
К примеру, такие объекты интеллектуальной собственности, как информационные базы данных, подпадающие под определение нематериального актива, создаются на протяжении довольно длительного периода, и расходы на их формирование чаще всего списываются по расходным статьям. Собранная научная библиотека, к примеру, может представлять собой огромную ценность - в некоторых случаях она может быть самым дорогостоящим активом предприятия, особенно в тех случаях, если это предприятие - научный институт или высшее учебное заведение. Но оценить степень участия этого актива в создании других, а соответственно и долю в будущих доходах практически невозможно. Активы подобного рода оцениваются, как правило, методом стоимости создания, то есть с точки зрения затратного подхода, без учета возможных прибылей.
Могут применяться несколько методов оценки затрат на создание ОИС:
1. Метод стоимости замещения объекта оценки заключается в суммировании затрат на создание ОИС, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки.
2. Метод восстановительной стоимости заключается в суммировании затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки.
3. Метод исходных затрат заключается в суммировании исторических (первоначальных) затраты, пересчитанных с учетом настоящих условий с учетом индекса изменения цен в данной отрасли.
При оценке следует учитывать все существенные расходы, среди которых такие как оплата труда, маркетинговые и рекламные расходы, расходы на страхование рисков, связанных с объектами интеллектуальной собственности, расходы и издержки на решение правовых конфликтов, на израсходованные материалы, себестоимость научно-методического обеспечения, индивидуализации собственной продукции - логотипа, лицензий, сертификатов и т. д.
Оценщику необходимо выявить и отдавать себе отчет в наличии различных форм устаревания – физическом износе, функциональном устаревании, устаревании, учитываемом регулирующими органами, технологическом устаревании и экономическом устаревании, которые должны применяться к стоимости объекта интеллектуальной собственности.
|
|
|
Доходный подход
Доходный подход включает два основных метода оценки ОИС.
1. Метод дисконтирования.
2. Метод прямой капитализации.
В методе дисконтирования рассчитываются денежные поступления для всех будущих периодов. Эти поступления приводятся к текущей стоимости путем дисконтирования.
Экономический смысл данного метода заключается в следующем:
а) стоимость ОИС определяется размером ожидаемых в будущем объемов продаж и ставкой роялти;
б) ставка роялти определяется по согласованию сторон (примерно 25-30% от прибыли, и 3-10% от объема продаж);
в) стоимость ОИС в будущем меньше, чем сегодня, и определяется с помощью коэффициента дисконтирования, который определяются по данным рынка на момент оценки или как доходность по альтернативным инвестициям. Нижнюю границу ставки дисконта может приниматься значение доходности по государственным облигациям.
Стоимость ОИС (
) согласно методу дисконтирования определяется по формуле:
(18.1)
, где 
- годовая прибыль;
С – ставка роялти;
– коэффициент дисконтирования.
Пример.
Годовая прибыль от использования ноу-хау 500 тыс. руб.; срок использования 3 года; ставка роялти 25%; процентная ставка банка 10%, время владения объектом 3 года.
Решение.
Коэффициент дисконтирования определяется по формуле: 
, где i – ставка банковского процента. 
.
1-го года = 0,9091
2-го года = 0,8264
3-го года = 0,7513
Таким образом, стоимость ОИС по годам получается:
1-й год = 
тыс.
2-й год = 
тыс.
3-й год = 
тыс.
тыс.
Метод капитализации при определении стоимости объектов интеллектуальной собственности предполагает перевод прибыли от активов в прирост новых активов и производится по формуле:
(18.2)
, где - прибыль годовая;
- ставка капитализации.
(18.3)
, где Р – норма рентабельности;
- норма амортизации.
Пример.
Предприятие планирует покупку патента на право выпуска новой продукции. Планируемая годовая прибыль составит 500 тыс. руб. Норма рентабельности 20%. Норма амортизации 25%.
Решение.
Контрольные вопросы.
1. Дайте определение категории «интеллектуальная собственность»».
2. Что такое интеллектуальный продукт и интеллектуальный капитал?
3. Какие группы объектов интеллектуальной собственности вы знаете? Приведите их характеристику.
4. Дайте определение оценки стоимости ОИС.
5. Для каких целей проводится оценка стоимости ОИС?
|
|
|
6. Что служит базой оценки ОИС?
7. Какие методы оценки ОИС вы знаете?
8. Дайте характеристику рыночного подхода.
9. Дайте характеристику затратного подхода.
10. Дайте характеристику доходного подхода.
Литература.
1. Интеллектуальная собственность в России и ЕС. Правовые проблемы. Под редакцией М. М. Богуславского и А. Г. Светланова. – М.: Волтерс Клувер, 2008.
2. Сергеев А.П. Право интеллектуальной собственности в Российской Федерации. М., 1996.
3. Шипова Е.В. Учебное пособие. Оценка интеллектуальной собственности. - Иркутск: Изд-во БГУЭП,2003. - 122с.
4. Экономика предприятия (фирмы): Учебник/ Под ред. О.И. Волкова, О.В. Девяткина М., Инфра - М. 2007.
|
|
|
