Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу! Архитектура Биология География Искусство История Информатика Маркетинг Математика Медицина Менеджмент Охрана труда Политика Правоотношение Разное Социология Строительство Физика Философия Финансы Химия Экология Экономика Электроника Срок погашения дебиторской задолженности ПРОГРАММА МАЛОГО БИЗНЕСА КАЗАХСТАНА   ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ   Финансовый Анализ Основные моменты Кредитования НАТАЛЬЯ ПОТАПОВА АЛМАТЫ 1999 г. ВВЕДЕНИЕ   Настоящее пособие разработано для кредитных экспертов, работающих по программе Европейского Банка Реконструкции и Развития «Кредитование малого бизнеса Казахстана». В настоящем пособии рассматриваются конкретные примеры кредитной технологии IPC по составлению баланса, отчета прибылей и убытков, отчета о движении денежных средств малых предприятий и частных предпринимателей. Даются рекомендации по применению методики перекрестной проверки результатов финансового анализа. В качестве вспомогательной информации для работы кредитных экспертов прилагаются следующие материалы: работа с компьютерной системой IPC, особенности оформления залога недвижимости, схема выдачи и погашения валютных и тенговых кредитов. СОДЕРЖАНИЕ Стр. Введение
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ		5
- Пример		6
БАЛАНС		7
АКТИВ
- Касса		12
- Сбережения		16
- Счета к получению		17
Срок погашения дебиторской задолженности		19
- Предоплата за товар		20
- ТМЗ		21
Оборачиваемость ТМЗ		26
Коэффициент текущей ликвидности		27
Собственные оборотные средства		28
- Основной капитал		29
- Инвестиции		32
ПАССИВ		35
- Кредиты, займы		36
- Счета к оплате		37
- Товарный кредит		41
- Предоплата		42
- Расчеты с бюджетом		43
Срок погашения кредиторской задолженности		44
- Собственный капитал		45
ОТЧЕТ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ		52
- ТОРГОВЛЯ		54
- Валовая прибыль, маржа		58
- Расходы по бизнесу		70
- Прибыль от бизнеса		72
- ПРОИЗВОДСТВО		73
- Пример		76
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (cash - flow)		86
- Прогноз движения денежных средств		99
ПЕРЕКРЕСТНАЯ ПРОВЕРКА (cross-checking)		101
Заключение		111
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение №1	Заявка на получение кредита	115
Приложение №2	Кредитно-аналитический формуляр	116
Приложение №3	Резюме	122
Приложение №4	Отчет о движении денежных средств	125
Приложение №5	Отчет по мониторингу	126
Приложение №6	Список документов для ЧП	127
Приложение №7	Список документов для юридического лица	128
Приложение №8	Порядок оформления залога недвижимости	129
Приложение №9	График погашения кредита	130
Приложение №10	План счетов (для работы с кредитами)	131
Приложение №11	Схема выдачи кредитов	132
Приложение №12	Схема выдачи кредитов по счетам	133
Приложение №13	Схема погашения индексированных кредитов	134
Приложение №14	Порядок ввода кредитов в компьютерную систему	135
Приложение №15	Отчеты компьютерной системы	138

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Основной принцип кредитной технологии IPC состоит в следующем: заемщик предоставляет всю информацию о себе и своем бизнесе, которая позволяет кредитному эксперту принять решение о возможности кредитования. Информация, полученная от клиента, носит социально – экономический характер, позволяющий свести до минимума риск по кредитованию. На основании результатов финансового анализа, кредитный эксперт делает заключение о возможностях бизнеса вернуть кредит. А на основании социального анализа – наличие желания клиента вернуть кредит. Анализ концентрируется на денежных потоках, доходах и расходах предпринимателя и его семьи в прошлом и настоящем. Эффект от кредита в будущем для принятия решения не учитывается (но цель и сумма по кредиту служит дополнительной информацией о предпринимательской состоятельности клиента). В случае, если заемщик использует кредит в других целях или не получит планируемого результата от своего проекта, то платежеспособность бизнеса клиента останется на анализируемом, за прошлый период, уровне. Такой подход является дополнительной гарантией возврата кредита и уменьшения кредитного риска.

Основываясь на результаты финансового анализа, кредитный эксперт принимает решение о кредитоемкости бизнеса клиента и оптимальных условиях для предоставления кредита. В результате финансового анализа составляется:

1. Баланс

2. Отчет прибылей и убытков

3. Движение денежных средств

Что показывают эти отчеты

1. Баланс – размер бизнеса клиента и источники его финансирования.

2. Отчет прибылей и убытков – прибыльность бизнеса.

3. Отчет о движении денежных средств – ликвидность бизнеса

ПРИМЕР

За кредитом в сумме 4 000 долларов США обратился частный предприниматель. Клиент занимается розничной торговлей женской одеждой на центральном рынке. Закуп товаров производит в Пекине один раз в месяц в среднем на сумму 1000 долларов США. Расходы по доставке товаров составляют 10 % от суммы закупа. Расходы по аренде места на рынке составляют 150 долларов в месяц. У клиента на складе товаров на 1500 долларов США по закупочной цене. В кассе у клиента на день проведения анализа было 15 долларов в тенговом эквиваленте. Клиент сказал, что он сделал предоплату за товар в сумме 1000 долларов США. Расходы на семью составляют 200 долларов США. Среднемесячная выручка составляет 2000 долларов США. Средняя наценка на товар составляет 60 %. Надо составить баланс и ОПиУ.

БАЛАНС

ОПиУ

CASH-FLOW

Далее рассмотрим подробное составление баланса, отчета прибылей и убытков, отчета о движении денежных средств.

БАЛАНС

Баланс показывает финансовое состояние бизнеса клиента на день проведения анализа. В нем отражаются все финансово – хозяйственные операции на конкретный момент. В правой части баланса отражаются результаты этих операций: чем располагает клиент, и в каком количестве. А в левой части - источники, финансирующие деятельность. Результат торговой операции – это товар и деньги. Результат производства – это продукция и оборудование, на котором оно производится. Значит, основными статьями актива баланса будут деньги, товар и оборудование. А финансироваться они будут либо за счет собственных средств, либо за счет заемных. Деньги и товар формируют оборотный капитал бизнеса клиента, оборудование и недвижимость – основной.

Если товар продан на условиях оплаты после реализации, то в активе баланса возникает статья задолженность.

Баланс – это равенство дебетовых и кредитовых остатков обобщенных счетов на определенную дату. Как же работают счета? Еще в XV веке францисканский монах Лука Пачоли описал метод, согласно которому любой счет делится на две части: левая сторона счета условно называется дебет (от лат. Debet – он должен), правая – кредит (от лат. Credit - он верит). Каждая хозяйственная операция записывается дважды: по дебету одного счета и кредиту другого счета (двойная запись). Сумма по дебету равна сумме по кредиту, то есть сумма балансируется, отсюда и баланс как равновесие.

Валюта баланса показывает, сколько денег работает в бизнесе. В том числе, сколько собственных средств вложено в него. Это говорит о заинтересованности клиента в своем бизнесе. Сколько денег работает, реально крутится и приносит прибыль, показывает оборотный капитал.

Рассматривая баланс клиента с точки зрения задолженностей, можно сказать, что

НАПРИМЕР

Клиент получил кредит в банке.

Задолженность увеличится, оборотный капитал увеличится за счет кредита, валюта баланса вырастет, собственный капитал не изменится. В этой хозяйственной операции задействованы и актив, и пассив баланса.

Клиент купил основные средства.

Оборотный капитал уменьшится, основной капитал увеличится, валюта баланса, и собственный капитал не изменятся. В этой хозяйственной операции задействован только актив баланса.

В результате мы можем сказать, что за счет кредита клиент купил оборудование.

*631-подоходный налог            681- зарплата                702 – доход от реализации без НДС

633-НДС                                       683-аренда                     802 – себестоимость отгруженного товара без НДС

634-прочие                                   684-проценты                811,821 –расходы

652,653,654 -внебюджетные платежи

Исходя из основного бухгалтерского уравнения, все счета делятся на активные и пассивные. Правила движения средств на активных и пассивных счетах противоположны.

На активном счете увеличение (поступление) средств учитывается по дебету, а уменьшение (расход) – по кредиту.

На пассивном счете увеличение средств отражается по его кредиту, а уменьшение – по дебету.

По активному счету остаток средств на счете (сальдо) может быть только дебетовым, по пассивному счету – кредитовым.

Дебетовое сальдо определяется путем сложения дебетового начального остатка с суммой оборота по дебету и вычитания суммы оборота по кредиту.

Кредитовое сальдо определяется путем сложения начального остатка по кредиту счета с суммой оборота по кредиту и вычитания суммы оборота по дебету.

Все счета, стоящие в активе баланса, являются активными, счета, расположенные в пассиве баланса, - пассивными.

АКТИВНЫЙ СЧЕТ

ПАССИВНЫЙ СЧЕТ

Счета текущих активов и основных средств

Дт                                                   Кт

Счета кредиторской задолженности и собственного капитала

Дт                                                                  Кт

АКТИВ

Согласно кредитной технологии:

Активы учитываются по минимуму,

Пассивы принимаются по максимуму

1.1.1. КАССА, РАСЧЕТНЫЙ СЧЕТ  

В эту статью включаются деньги в национальной и иностранной валюте, которые клиент имеет на руках или на счете в день проведения анализа. Кредитный специалист должен лично убедиться в существовании этих денег: пересчитать наличность, проверить выписку со счета, сроки которой не должны превышать 2-3 дней. При этом уверений клиента о том, что деньги существуют, но находятся в другом месте, не достаточно для того, чтобы включить их в баланс. Деньги, которые клиент не хочет или не может показать, не существуют для нас и в балансе не учитываются. Необходимо обратить внимание и на финансовую надежность банка, в котором у клиента открыт и работает расчетный счет для того, чтобы избежать задержки выплат по кредиту из-за отсутствия у банков средств. В связи с этим, сальдо остатков на счетах в неплатежеспособных банках в балансе не учитываются. Наличие денег на торговой точке говорит о том, что товар продается, точка работает. Размер наличности или ее отсутствие заставляет подумать, почему именно такая сумма выручки находится на руках у клиента. Возможно, на это влияет поток покупателей (время), спрос. Время образования выручки: выручка со вчерашнего дня или только сегодняшняя. Если выручка маленькая, то может быть, уже сегодня был закуп товара или был расчет с поставщиками. Надо уточнить, какая среднедневная выручка, намного ли она отличается от выручки на момент проведения анализа. Как движения по кассе отражаются на собственном капитале, посмотрим на приведенных ниже примерах. Но предварительно введем понятия, с которыми придется сталкиваться при анализе бизнеса клиента.

ПОСТАВЩИКИ              КЛИЕНТ              ПОКУПАТЕЛИ

                Цена закупа         Цена продажи

ПРИМЕРЫ

· Поступление денежных средств в кассу с расчетного счета в сумме 1 000.

Собственный и оборотный капитал не изменились, так как движение денежных средств происходит внутри актива баланса

· Получение кредита в размере 10 000.

Собственный капитал не изменился, увеличился оборотный капитал, кредиторская задолженность и валюта баланса

· Погашение кредита в размере 3 000. 

Собственный капитал не изменился, оборотный капитал и кредиторская задолженность уменьшились

· Товар продан, себестоимость 3 000, маржа 20 %, стоимость продажи 3 600.

Собственный капитал увеличился на размер валовой прибыли, то есть маржи, оборотный капитал и актив баланса выросли тоже на 600

· Закуплен товар на 800.

Собственный капитал и валюта баланса не изменились

· Получены и оприходованы ТМЗ от подотчетных лиц (дебиторская задолженность, то есть счета к получению) на сумму 500.

Собственный капитал, оборотный капитал и валюта баланса не изменились

· Оплачены счета к получению 2 000 за поставленный ранее товар.

Собственный капитал, оборотный капитал и валюта баланса не изменились

· Предоплата от покупателей 1 000, учитывается по цене продажи.

Собственный капитал не изменился, но увеличился оборотный капитал и актив баланса, появилась кредиторская задолженность

· Предоплата поставщикам 700.

Собственный капитал и оборотный капитал не изменились

· Покупка основных средств на 300.

Собственный капитал не изменился, оборотный капитал уменьшился на 300, основной капитал увеличился на 300

· Оплата текущих расходов по бизнесу (транспорт, аренда, зарплата и т.д.) в размере 200.

Собственный капитал уменьшился на 200, оборотный капитал и валюта баланса уменьшились

Таким образом,

На увеличение собственного капитала ведут операции по кассе, связанные с реализацией товара.

На уменьшение собственного капитала ведут операции по кассе, связанные с оплатой текущих расходов по бизнесу.

1.1.2. СБЕРЕЖЕНИЯ

Сбережения – это накопленные денежные средства заемщика. Источником сбережений могут быть выручка или чистая прибыль. Обычно, чистая прибыль в виде сбережений извлекается из бизнеса. Это, своего рода, сбережения «на черный день». Иногда они служат подстраховкой для непредвиденных случаев. При анализе необходимо обратить внимание на период образования сбережений. За какое время образовалась такая сумма сбережений, и была ли реальная возможность в бизнесе для ее образования. Это может быть вчерашняя выручка, выручка за последние дни, выручка, отложенная для предстоящего крупного закупа товаров, и т.д.

Если сбережений нет, то почему? Это важный вопрос, ответ на который должен быть тщательно проанализирован. Если сбережений нет, то почему? Возможно, был сделан закуп товаров (обязательно уточнить, когда и на какую сумму), оплачена аренда, либо не было выручки (проблемы с реализацией), либо деньги уходят из бизнеса на погашение существующего дога и т.д. Очень полезна эта информация и для выявления скрытой кредиторской задолженности. Сопоставление сбережений с организацией закупа товаров смотрите в разделе «Перекрестный анализ» (Cross-checking)

1.2.1. СЧЕТА К ПОЛУЧЕНИЮ

В этой статье указывается та сумма, на которую один из дебиторов уже продал товар клиента, но за него еще не рассчитался, а, также, указывается сумма товара, отданного на консигнацию. Счета к получению учитываются в ценах продажи. Необходимо проанализировать, сколько всего дебиторов и какая сумма задолженности каждого, дата образования и срок погашения задолженности, сравнить с оговоренными условиями, то есть с условиями договора. Оценка счетов к оплате исходит из возможной реальной суммы возврата долга. Счета к получению, оплата по которым была задержана больше, чем на 30 дней, при составлении нашего баланса не учитываются. Это объясняется следующим. Счета к получению – это составная часть оборотных средств. Если задолженность просрочена, то в обороте не будут участвовать денежные средства. По этой же причине в состав оборотных средств не включается дебиторская задолженность, срок погашения которой позже, чем срок окончания нашего кредита. Раз деньги в течение нашего кредита не будут участвовать в бизнесе клиента, значит, они и не учитываются нами при составлении баланса.

НАПРИМЕР

· Отгружен товар покупателю на 3 000 по себестоимости на условиях консигнации, маржа 20 %, цена продажи 3 600.

Собственный капитал увеличился на 600 (на размер маржи), актив баланса увеличился на 600

· Дебитор обанкротился и из 2 000 вернул только 500.

Собственный капитал уменьшился на размер понесенных убытков, то есть на 1 500, оборотный капитал уменьшился на 1 500

· Возврат сомнительной дебиторской задолженности в размере 1 500. В балансе не была учтена

Собственный капитал вырос, актив баланса увеличился

Таким образом,

Убытки, возникающие при ведении бизнеса заемщика, покрываются за счет собственного капитала.

СРОК ПОГАШЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Полезным соотношением для анализа результатов баланса, ОпиУ, а, также, информации, полученной со слов клиента, является показатель, называемый коэффициент погашения дебиторской задолженности и срок погашения дебиторской задоженности.

Коэффициент погашения дебиторской задолженности - это отношение выручки за анализируемый месяц к сумме всех счетов дебиторов (за товар или услуги из «нашего» баланса). Он показывает, сколько раз в месяц дебиторы погашают свою задолженность.

Срок погашения дебиторской задолженности представляет собой дробь, числитель которой – сумма всех счетов дебиторов (из «нашего» баланса), умноженная на 30, а знаменатель – выручка за последний месяц. Он показывает, через сколько дней погашается дебиторская задолженность.

НАПРИМЕР

Выручка за месяц составляет 12 000$, счета к получению на день проведения анализа 6000$. Со слов клиента дебиторы рассчитываются с ним каждую неделю. Другими словами, дебиторы рассчитываются с ним 4 раза в месяц (к-т погашения ДЗ) или через 7 дней (срок погашения). Но это информация, полученная нами от клиента. Посмотрим, что получается при расчете наших показателей на основании баланса и ОПиУ.

Данные соотношения говорят о том, своевременно ли платят должники нашему клиенту. По результатам анализа и беседы с клиентом мы получили противоречивую информацию. Какие возможны варианты:

ü в счетах к получению учтена сомнительная дебиторская задолженность в размере 3000

ü выручка за анализируемый период была намного больше и составляла около 24 000$

ü клиент не ориентируется в своем бизнесе, и дал неверную информацию

ü условия работы в данном периоде отличались от сложившихся правил в прошлых месяцах и т.д.

1.2.2. ПРЕДОПЛАТА ЗА ТОВАР

Учитываются деньги, про плаченные клиентом за товар или переданные знакомому (другу, напарнику) на покупку товара в другой стране на день проведения анализа (надо уточнить, когда и сколько было отдано денег, когда поступит товар клиенту, какие расходы при этом несет клиент). Единственная проблема, которая может возникнуть в связи с предоплатой, это возможная ненадежность поставщика или проблемы при таможенной чистке товара (если товар закупается за границей). При составлении этой статьи нельзя забывать и о ситуации, когда работник уже уехал за товаром (во время анализа один из сотрудников магазина уже снял часть выручки и уехал за товаром). Предоплата поставщикам учитывается в закупочных ценах.

НАПРИМЕР

Предоплата (аванс) поставщику за товар 2 200.

· Собственный и оборотный капитал не изменились

Поступление товара после предоплаты поставщику на 2 200.

Собственный капитал не изменился

1.3. ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ

Товарно-материальные запасы – это активы предпринимателя, предназначенные для продажи и использования в производстве, они постоянно расходуются и заменяются новыми.

ТМЗ можно разделить на товарные и производственные (сырье, материалы, готовая продукция) запасы. Поступление и расходование ТМЗ учитывается по цене закупа. Остаток ТМЗ на день проведения анализа отражается в балансе, а себестоимость реализованной продукции за период – в отчете прибылей и убытков в статье себестоимость продаж.

Для полной картины бизнеса клиента товары лучше разделить по месту их нахождения: в торговом зале или на точке, на складе, товары, отданные на реализацию (учитываются по себестоимости и являются собственностью клиента до продажи), товары в пути (это товары, которые находятся в пути и не оплачены нашим клиентом).

Если товар взят на консигнацию или реализацию, то в активе баланса он указывается в статье «Товары, полученный на реализацию», а в пассиве «Товарный кредит».

Если в условиях контракта указаны сроки оплаты за товар, и они не зависят от количества проданных товаров, а предусматривается обязательное погашение большей части долга за полученный товар, то эта сумма указывается в пассиве баланса в статье «Счета к оплате» как обязательства нашего клиента перед третьими лицами.

Можно указать, но не учитывать в валюте баланса, несезонные товары. Обычно это уместно делать при смене сезона, либо когда была закуплена большая партия товара, но погода резко поменялась и закупленный товар не стал пользоваться спросом. В этом случае возникает необходимость в дополнительных оборотных средствах, то есть в кредите. Полезно иметь такую информацию и при повторном анализе, так как она дает возможность проследить источники изменения оборотного капитала:

· за счет имеющегося товара

· за счет привлечения заемных денег.

Можно предполагать, что на следующий сезон товар не будет продаваться, но, как показывает опыт, продать можно всё, что стоит очень дешево. Поэтому оценить такой товар нужно очень консервативно.

Для характеристики ТМЗ, учитываемых в балансе, необходимо указать наиболее продаваемые группы товаров и их маржу, потому что в отчете прибылей и убытков следует использовать маржу по проданным товарам за анализируемый период. На день проведения анализа у клиента может остаться товар, маржа на который сильно отличается от продаваемого ранее товара.

Если маржа намного меньше, чем на проданный товар, то в ОПиУ у нас может получиться сильно заниженная прибыль или убыток. Если маржа на оставшийся товар на складе больше, то это приведет к завышенной прибыли в ОПиУ, а, следовательно, и к завышенной сумме кредита.

Поэтому, прежде чем использовать в ОПиУ маржу, рассчитанную на остаток товаров, проанализируйте еще раз ситуацию с движением товарно-м