 |
Срок погашения кредиторской задолженности
|
|
|
|
Полезным соотношением для анализа результатов баланса, ОпиУ, а, также, информации, полученной со слов клиента, является показатель, называемый коэффициент погашения кредиторской задолженности и срок погашения кредиторской задолженности.
Коэффициент погашения кредиторской задолженности - это отношение выручки за анализируемый месяц к сумме всех счетов к оплате (за товар или услуги из «нашего» баланса). Он показывает, сколько раз в месяц клиент погашает свою задолженность перед кредиторами.
Срок погашения кредиторской задолженности представляет собой дробь, числитель которой – сумма всех счетов кредиторов (из «нашего» баланса), умноженная на 30, а знаменатель – выручка за последний месяц. Он показывает, через сколько дней погашается кредиторская задолженность.
НАПРИМЕР
Выручка за месяц составляет 12 000$, счета к оплате на день проведения анализа 6000$. Со слов клиента он рассчитывается с кредиторами каждую неделю. Другими словами, клиент платит по счетам кредиторов 4 раза в месяц (к-т погашения КЗ) или через 7 дней (срок погашения). Но это информация, полученная нами от клиента. Посмотрим, что получается при расчете наших показателей на основании баланса и ОПиУ.
| К-т погашения КЗ = | 12 000 | = | 2 раза в месяц |
| 6 000 |
| Срок погашения КЗ = | 6 000 | Х 30= | 15 дней |
| 12 000 |
Рассчитываться по своим обязательствам перед поставщиками клиент может 2 раза в месяц. Результаты анализа противоречат информации, полученной из беседы с клиентом. Какие возможны варианты:
ü в счетах к оплате имеется кредиторская задолженность с нестандартным сроком оплаты (12000/х = 4, отсюда х = 12000/4 = 3000 – КЗ с нестандартным сроком оплаты)
ü выручка за анализируемый период была намного больше, чем обычно. При расчете коэффициентов используется средняя выручка за период, а остатки – на конкретную дату.
|
|
|
ü клиент не ориентируется в своем бизнесе, и дал неверную информацию условия работы в данном периоде отличались от сложившейся тенденции в прошлых месяцах.
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Исходя из принципа двойного учета, Актив баланса равен Пассиву.
Актив баланса – это Средства предпринимателя: Оборотные и Основные.
Пассив баланса – это Обязательства и Собственный капитал
Источником формирования Собственного капитала являются стартовый капитал и прибыль, полученная предпринимателем в результате его деятельности и остающаяся в его бизнесе. Эта прибыль, которая накоплена предпринимателем в бизнесе с момента его существования.
СРЕДСТВА (Актив) = ОБЯЗАТЕЛЬСТВА + СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Отсюда видно, что собственный капитал отражает прибыль, накопленную в итоге текущей деятельности, и он не равен сумме имеющихся денежных средств.
Деньги – это средства, а прибыль – это капитал предпринимателя, выраженный и деньгами, и товаром, и оборудованием, и недвижимостью.
Пассив баланса указывает на источники капитала (заемный и собственный). Сам же по себе капитал существует в виде средств, информация о которых содержится в активе баланса.
АКТИВ = ПАССИВ
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ = АКТИВ – ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА (обязательства)
Источником образования собственных средств является чистая прибыль от деятельности клиента. Если прибыль остается в бизнесе, то это ведет к увеличению суммы ликвидных средств, товарно-материальных запасов или основных средств и инвестиций. Вложение прибыли в ТМЗ ведет к увеличению оборотного капитала, вложение прибыли в основные средства – к капитализации прибыли, то есть оборотный капитал извлекается из оборота, но не из бизнеса, и замораживается в основном капитале в виде недвижимости, оборудования, транспорта или инвестиций. Использование прибыли на личные цели клиента – это отвлечение средств из бизнеса. И, если расходы больше, чем доходы от бизнеса, то это ведет к уменьшению размера собственного капитала.
|
|
|
Предприниматель, находящийся в сильной финансовой зависимости, рискует тем, что увеличивается опасность невыполнения им взятых на себя обязательств. Оценка пропорции между величиной заемного капитала и собственного капитала производится путем расчета отношения величины заемного капитала к общей величине собственного капитала.
| Заемные средства | < 1 |
| Собственный капитал |
| Заемные средства | < 0,3 |
| Валюта баланса |
ПРИМЕР №1
Кредит выдан для инвестиций
| Актив | Пассив | ||
| Оборотные средства | 500 | Обязательства | 300 + 700 |
| Основные средства | 800 + 700 | Собственный капитал | 1000 |
| Итого | 1300 + 700 | Итого | 1300 + 700 |
| Показатели | До кредита | Мониторинг |
| К-т независимости | 0,23 | 0,50 |
| Обязательства/СК | 0,30 | 1,00 |
| Собственные оборотные средства | 200 | -500 |
В данной ситуации видно, что
ü кредит больше, чем размер собственных оборотных средств
ü кредит капитализируется
ü собственных оборотных средств после выдачи кредита недостаточно для его погашения
ü зависимость бизнеса от заемного капитала увеличилась
ü собственный капитал после выдачи кредита покрывает сумму обязательств
в результате погашение кредита будет происходить только за счет чистой прибыли предприятия. Если прибыли не будет, то погашаться кредит будет из собственных оборотных средств. А собственных оборотных средств недостаточно для полного погашения кредита. Значит, при незначительных проблемах в бизнесе у клиента будут проблемы с погашением кредита.
ПРИМЕР № 2
Кредит выдан для пополнения оборотных средств
| Актив | Пассив | ||
| Оборотные средства | 500 + 900 | Обязательства | 300 + 900 |
| Основные средства | 800 | Собственный капитал | 1000 |
| Итого | 1300 + 900 | Итого | 1300 + 900 |
| До кредита | Мониторинг | |
| К-т независимости | 0,23 | 0,57 |
| Обязательства/СК | 0,30 | 1,20 |
| Собственные об.ср-ва | 200 | 200 |
В этой ситуации видно, что
ü кредит больше, чем размер собственных оборотных средств
ü кредит используется для пополнения оборотных средств
|
|
|
ü размер собственных оборотных средств после выдачи кредита остается на прежнем уровне
ü зависимость бизнеса от заемного капитала увеличилась
ü собственный капитал после выдачи кредита не покрывает сумму обязательств
но все-таки погашение кредита будет происходить за счет оборотных средств, финансируемых кредитными ресурсами.
| Актив | Пассив | ||
| Оборотные средства | 500 + 900 – 900 | Обязательства | 300 + 900 – 900 |
| Основные средства | 800 | Собственный капитал | 1000 |
| Итого | 1300 + 900 – 900 | Итого | 1300 + 900 – 900 |
В случае если кредит уйдет на оплату товара и получение товара нашим клиентом будет задержано на несколько месяцев, то в этом случае кредит будет погашаться из собственных оборотных средств (при условии, что у клиента недостаточно прибыли и решение по кредиту принималось на основании прогнозируемой прибыли). А собственных оборотных средств в данной ситуации достаточно только на один месяц для покрытия взноса по кредиту (взнос по кредиту составляет 165, срок 6 месяцев). Значит, при проблемах с получением товара у клиента будут проблемы и с погашением кредита.
· Сумма кредита должна быть меньше, чем разница между собственным и заемным капиталом. Обычно это условие применяется к сфере производства.
КРЕДИТ < Собственный капитал – Заемный капитал
· Сумма кредита должна быть меньше, чем разница между оборотными и заемными средствами. Обычно это условие применяется для финансирования инвестиций.
КРЕДИТ < Оборотные средства – Заемный капитал
· Сумма кредита превышает размер оборотного капитала, то
ü чистая прибыль должна быть стабильна
ü чистая прибыль должна быть минимум в два раза больше, чем взнос по кредиту
ü решение по кредиту должно основываться только на существующей организации бизнеса
ü от финансируемого проекта учитываются только дополнительные расходы
ИТАК, в большинстве принимаемых решений,
Собственный капитал должен покрывать сумму обязательств, как на день проведения анализа, так и после выдачи кредита
|
|
|
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ > Заемный капитал + Кредит ЕБРР
НА УМЕНЬШЕНИЕ РАЗМЕРА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ВЛИЯЕТ:
q Убыток
| Актив | Пассив | ||
| Оборотные средства | 3400 – 500 | Обязательства | 0 |
| Основные средства | 4000 | СК | 7400 – 500 |
| Итого | 7400 – 500 | Итого | 7400 – 500 |
q Списание дебиторской задолженности как сомнительной, то есть размер дебиторской задолженности списывается из актива баланса
| Актив | Пассив | ||
| Оборотные средства | 3400 – 1000 | Обязательства | 0 |
| Основные средства | 4000 | СК | 7400 – 1000 |
| Итого | 7400 – 1000 | Итого | 7400 – 1000 |
q Переоценка (уменьшение) стоимости основных средств при повторном анализе (на оборудование, имеющее тенденцию к быстрому моральному старению, например, компьютеры, видео-аудио-техника, некоторое торговое оборудование и прочее)
| Актив | Пассив | ||||
| Оборотные средства | 3400 | 3400 | Обязательства | 0 | 0 |
| Основные средства | 4000 | 3000 | СК | 7400 | 6400 |
| Итого | 7400 | 6400 | Итого | 7400 | 6400 |
q Погашение необнаруженной ранее (при первом анализе) кредиторской задолженности (кредиторская задолженность больше размера полученного кредита по нашей программе)
| Актив | Пассив | ||||
| Оборотные средства | 3400 | 1400 | Обязательства | (2000) | 0 |
| Основные средства | 4000 | 4000 | СК | 7400 (5400) | 5400 |
| Итого | 7400 | 5400 | Итого | 7400 | 5400 |
q При повторном анализе клиент не показал имеющиеся, по его словам, сбережения
| Актив | Пассив | ||||
| Оборотные средства | 3400 | 2400 (+1000) | Обязательства | 0 | 0 |
| Основные средства | 4000 | 4000 | СК | 7400 | 6400 (+1000) |
| Итого | 7400 | 7400 (+1000) | Итого | 7400 | 6400 (+1000) |
q В ТМЗ не учтен весь товар, то есть, при проведении повторного анализа (летом) не включены остатки несезонного товара, учтенного при первом анализе (зимой) как сезонного. В таком случае, сумму несезонного товара надо показать в ОПиУ как расходы по бизнесу. Обычно размер такого рода товаров составляет от 2 до 5 % от среднемесячной выручки. Либо стоимость несезонных товаров указать в балансе отдельной строкой, но в валюту (итог) баланса не включать. В этом случае, при следующем анализе будет проще проанализировать развитие бизнеса клиента.
| Актив | Пассив | ||||
| Оборотные средства | 3400 | 2400 (+1000) | Обязательства | 0 | 0 |
| Основные средства | 4000 | 4000 | СК | 7400 | 6400 (+1000) |
| Итого | 7400 | 6400 (+1000) | Итого | 7400 | 6400 (+1000) |
Все изменения по собственному капиталу должны быть прокомментированы в резюме!
НА УВЕЛИЧЕНИЕ РАЗМЕРА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ВЛИЯЕТ:
q Прибыль
q Погашение (возврат) ранее списанной сомнительной дебиторской задолженности (имеется в виду дебиторская задолженность, не включенная в баланс при первом анализе как сомнительная)
q При первом анализе не были включены в баланс сбережения
|
|
|
q При повторном анализе в баланс включены ТМЗ, не учтенные при первом анализе
q Переоценка (увеличение) стоимости основных средств не за счет сделанных расходов, а за счет увеличения рыночных цен на аналогичную продукцию
q Не учтен товарный кредит. То есть в статье ТМЗ указана стоимость товаров, взятых на реализацию, а в статье Кредиторская задолженность эта сумма не указана. Это ведет к искусственному завышению суммы собственного капитала.
Все изменения по собственному капиталу должны быть прокомментированы в резюме!
|
|
|
