 |
Определение политики управления денежными потоками
|
|
|
|
ДЗ!!!!!!!!!!!!! Определить цель управления ДП планируемого периода, рассчитать В EXCEL по задачам расчёты положительного ДП, отрицательного ДП, чистого ДП. И внести свои коррективы в политику управления ДП.
Задача 1. В планируемом периоде предприятие определяет, что доля сырья и материалов в калькуляции не должна превышать 65 % от цены изделия. Общая с/с не должна быть больше 80 % от цены.
Задача 2. Предприятие планирует увеличивать объёмы производством ежемесячно на 2,5 %.
Задача 4. Закладывается, что уровень инфляции будет 1,5 % каждый месяц.
Задача 5. В связи с расширением объёмов производства предприятие планирует в марте приобрести оборудование на 50 000 000 рублей.
Задача 6. В области управления ДЗ планируется, что за наличный расчёт будет продаваться 20 % от изготовленной продукции текущего месяца. А 80 % будет продоваться в кредит, причём из нних 70 % с отсрочкой 30 дней, и 3- % с отсрочкой 60 дней.
Задача 7. Сырьё планируется закупать в размере потребностей следующего месяца за текущим и оплачивать в этом же месяце.
Задача 8. Для повышения ликвидности планируется остаток денежных средств поддерживать на уровне 18 000 000 рублей.
Задача 9. Для обеспечения качества продукции планируется ремонт всех производственных мощностей с остановкой всего производства и предоставления коллективного отпуска в августе месяце.
Исходные данные:
Декабрьская потребность в сырье и материалах: 54 000 000
Фактический положительный ДП в декабре месяце 118 000 000
В ноябре: 100 000 000
Расчёты производить с января месяца по декабрь.
Цель: завоевание определённого сегмента рынка. Планируется определённый уровень прибыли, чтобы при затратах марта и августа обеспечить определённый уровень финансовой устойчивости. Политика не агрессивная, готово завоёвывать рынок и обеспечивать это завоевание.
|
|
|
Таблица: объём производства, положительные ДП, отрицательные ДП, сравнение разницы между положительными и отрицательными ДП с целевым сальдо, который обеспечивает ликвидность предприятия.
Если цели не достигаются по расчётам можно внести корректировку в задачи. (дебиторы, договоры по получению сырья и материалов, варианты по оплате оборудования, отпуска и остановка производства.
Защита: рассказ в течении 5 минут, эмиссия,цели и задачи политики предприятия. Основные принципы в политики управления ДП, какие рекомендации могли бы дать по совершенствованию политики управления ДП.
Анализ денежных потоков по финансовой деятельности
Под финансовой деятельностью предприятия понимается целенаправленная система мероприятий по обеспечению привлечения необходимого объёма капитала из внешних источников и своевременного и полного выполнения обязательств по его обслуживанию и возврату. Особенности финансовой деятельности заключаются в:
1. Она является основной формой обеспечения операционной и инвестиционной деятельности предприятия.
2. Финансовая деятельность носит стабильный характер и осуществляется постоянно
3. Формы и объёмы финансовой деятельности в значительной мере зависят от отраслевых особенностей и организационно правовых форм деятельности предприятия.
4. Финансовая деятельность обладает общими специфическими рисками, объединёнными под общим названием риски по финансовой деятельности. К рискам по финансовой деятельности относятся риски по выбору банка, риск отказа в кредитовании, изменение условий кредитования.
5. Специфика ДП по финансовой деятельности заключается в том, что совокупный отрицательный поток всегда превышает положительный денежный поток.
|
|
|
6. Финансовая деятельность связанна с рынком денег и рынком капитала.
Формирование структуры капитала для ведения бизнеса. Предприятие может формировать свою структур за счёт собственных средств или заёмных. К основным принципам привлечения предприятием денежных ресурсов из внешних источников относится:
1. Учёт перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия
2. Обеспечение соответствия объёма привлекаемого капитала объёму формируемых активов
3. Обеспечение минимальных затрат на привлекаемый капитал
4. Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции финансовой устойчивости предприятия
5. Обеспечение финансового контроля над деятельностью предприятия со стороны его учредителей.
| Консервативный | Умеренный | Агрессивный | |
| Издержки переменные | Краткосрочные заемные средства | КЗС | КЗС |
| Издержки постоянные | Собственный капитал долгосрочный заёмный капитал | СК ДЗК | |
| СК ДЗК | |||
| Внеоборотные активы |
Для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия используется трёхкомпонентный показатель, по которому определяются 4 типа финансовой устойчивости.
Ис – собственный оборотный капитал
Ид,к- источник по привлечению долгосрочного. Краткосрочного капитала
Z – запасы и затраты
Ис=СК-ВА
Ид=Ис+ДК
Ик=Ид+КК
ΔИс=Ис-Z Если эта величина больше 0, то обозначается в трехкомпонентном показателе как 1, если меньше нуля, то обозначается как 0.
ΔИд=Ид-Z
ΔИ= Ик – Z
Первый тип финансового устойчивости
S{1,1,1} – абсолютно финансово устойчиво
S{0,1,1} – нормально устойчивое предприятие
S{0,0,1} - не устойчивое предприятие
S{0,0,0} – предприятие в состоянии близком к банкротству
Показатель, применяемый для определения эффективности использования заёмных средств называется Эффект финансового рычага (финансовый леверидж)
ЭФР=(1+налог на прибыль)(ЭР-CЗК)*(ЗК/СК)
ЭР – экономическая рентабельность всего используемого капитала
СЗК – стоимость привлекаемых заёмных средств
Факторы, определяющая схему финансирования деятельности предприятия за счёт заёмных средств:
1. Организационно правовая форма предприятия
2. Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия
|
|
|
3. Размер предприятия. Обязательно следует учитывать объёмы производственных мощностей.
4. Стоимость капитала привлекаемого из разных источников.
5. Свобода выбора источников финансирования
6. Конъюнктура рынков капитала
7. Уровень налогообложения прибыли. Предприятия выбирая источник финансирования должно, прежде всего, оптимизировать свои налоги.
8. Учёт риска собственников предприятия при информированности по привлечению заёмных средств.
9. Уровень собственного капитала, необходимый для проведения финансового контроля.
Основная цель формирования ДП в процессе осуществления финансовой деятельности является привлечение необходимого объёма денежных ресурсов из внешних источников для обеспечения финансирования хозяйственных операций в предстоящем периоде, а так же своевременного обслуживания и возврата этих ресурсов. В соответствии с поставленной целью решаются следующие задачи:
1. Обеспечение минимальной стоимости дополнительного капитала
2. Обеспечение оптимальной структуры дополнительно привлекаемых заёмных средств.
|
|
|
