 |
Оптимизация платёжного оборота
|
|
|
|
Основу оптимизации платёжного оборота обеспечивает …. На результат оказывает отрицательное воздействие, как избыточный денежный поток так и дефицитный денежный поток.
1. Отрицательные последствия недостаточного ДП: снижение ликвидности, рост просроченной кредиторской задолженности, повышение доли просроченной задолженности по кредитам, задержка выплаты з/п, рост продолжительности финансового цикла, что ведёт к снижению рентабельности и снижении использования собственного капитала.
2. Отрицательные последствия избыточного ДП: потеря реальной стоимости временно не используемых денежных средств, потеря потенциального дохода при условии не использования не вложения в краткосрочные инвестиции, что сказывается на рентабельности собственного капитала.
Модель Баумэля
ДО – денежный оборот
ДО max
Время
ДО max = 
Подо – планируемый объём денежного оборота или сумма расходывания денежных средств
Р0 – расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств
Пд – уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств, как правило средняя ставка по краткосрочным финансовым вложениям.
Модель Миллера – Орра
ДО
ДО max
----------------------------------------------
ДО min
P 0 – расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств
σ2 до – средне квадратическое отклонение ежедневного объёма ДО
П д - уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств, как правило средняя ставка по краткосрочным финансовым вложениям.
Модель Стоуна
ДО коридор колебаний
ДО max
-------------------------------------
ДО min
время
Методы оптимизации дефицитного остатка денежных средств.
|
|
|
Строятся эти методы на основе ускорения-замедления платёжного оборота.:
1. Увелечение размера ценовых скидок за наличный расчёт по реализованным покупателем продукции
2. Обеспечение частичной или полной оплаты за произвед1ённую продукцию пользующуюся высоким спросом на рынке.
3. Сокращение срока предоставления товарного кредита покупателям.
4. Ускорение инкассации просроченной ДЗ
5. Использование современных форм рефинансирования ДЗ при помощи таких методов как факторинг, форфейтинг.
6. Ускорение инкассации платёжных документов покупателей продукции, т.е време нахождения в пути, в процессе регистрации и в процессе начисления денег на расчётный счёт
Замедление выплат ДС:
1. Замедление сроков предоставления предприятию коммерческих кредитов
2. Замена приобретения долгосрочных активов на их аренду (лизинг)
3. Пересмотр портфеля полученных финансовых кредитов путём перевода из краткосрочных в долгосрочные.
Система ускорения замедления платёжного оборота решает проблему дефицитного потока только в краткосрочном периоде. Поэтому параллельно с использованием этой системы, должны быть разработаны мероприятия. Для обеспечения сбалансированности дефицита ДП:
1. Привлечение стратегических инвесторов для увеличения собственного капитала
2. Дополнительная эмиссия акций
3. Привлечение долгосрочных финансовых кредитов
4. Продажа части или всего объёма финансовых инструментов инвестирования
5. Продажа или сдача в аренду не используемых видов ОС
Для снижения отрицательного ДП в долгосрочной перспективе применяется:
1. сокращение объёма и состава реальных инвестиционных программ.
2. Отказ от финансового инвестирования
3. Снижение суммы постоянных издержек.
Методы оптимизации избыточного ДП:
В основном связанны с обеспечением роста инвестиционной активности предприятия. В эту систему входят методы:
|
|
|
1. Увеличение объёма расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов
2. Ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов.
3. Осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия
4. Активное формирование портфеля финансовых инвестиций
5. Досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.
|
|
|
