 |
Тема 8. Финансовый анализ предприятия
|
|
|
|
Принципы проведения анализа
Финансовый анализ предприятия включает следующие этапы:
- сбор и подготовка исходных данных;
- аналитическая обработка;
- интерпретация результатов;
- выводы и рекомендации.
Основной исходной информацией при проведении финансового анализа предприятия служат финансовые отчеты предприятия, к которым, в первую очередь, относятся баланс и отчет о прибылях и убытках. Поскольку современные принципы бухучета постоянно изменяются, то представляется целесообразным преобразовать эти финансовые отчеты в аналитические таблицы в соответствии с международными стандартами бухучета. Такое преобразование проводится автоматически, например, в компьютерной системе Audit Expert.
В условиях инфляции финансовые показатели предприятия могут существенно отличаться от истинных. Поэтому при анализе необходим учет показателей инфляции как за прошлые периоды, так и за будущие, полученные при помощи прогнозирования.
При анализе дебиторской задолженности составляется список дебиторов, содержащий название дебитора, сумму задолженности, срок оплаты, коэффициент переоценки, тип дебиторской задолженности. К типам дебиторской задолженности относятся векселя к получению, межфирменная задолженность, задолженность ассоциированных компаний, выданные авансы, предоплаченные расходы, задолженноcть покупателей/заказчиков, другая задолженность.
Исходные данные по запасам предприятия обычно содержат запасы готовой продукции и запасы материалов и комплектующих. Исходные данные должны содержать наименование, единицу измерения, количество, стоимость, коэффициент переоценки.
К основным фондам относятся земля, здания, оборудование, нематериальные активы. Список земельных участков содержит наименование, стоимость, коэффициент переоценки. Список зданий, оборудования и нематериальных активов содержит наименование, стоимость, коэффициент переоценки, срок амортизации, процент износа. Список незавершенных инвестиций – наименование объекта, сумму, коэффициент переоценки.
|
|
|
Данные по ценным бумагам заносятся в таблицу, содержащую следующую информацию: наименование, сумма, срок, ставка, коэффициент переоценки, тип инвестиций. К типу инвестиций относятся инвестиции в дочерние компании, ассоциированные компании, собственные акции, прочие активы.
Список кредитов содержит наименование кредита, сумму кредита, срок оплаты, ставку кредита, коэффициент переоценки, схему выплат, тип кредита. К типам кредитов относятся обеспеченный (обеспеченный не полученным товаром) и необеспеченный кредиты, межфирменная ссуда, ссуда от ассоциированной компании.
Данные по акционерам содержат название акционера, сумму, коэффициент переоценки, номинальную стоимость акции, количество акций и процент привилегированных акций.
Финансовые коэффициенты
Финансовые коэффициенты основаны на определенных зависимостях между отдельными показателями отчетности. Сравнение полученных величин с показателями благоприятных лет исследуемого предприятия или со среднеотраслевыми показателями позволяет сделать выводы о состоянии предприятия и рекомендации.
Коэффициенты ликвидности
Коэффициенты ликвидности показывают способность предприятия расплатиться по краткосрочным обязательствам оборотными активами.
Коэффициент абсолютной ликвидности (АЛ)показывает долю краткосрочных обязательств, которая может быть покрыта денежными средствами и краткосрочными инвестициями в виде ценных бумаг и депозитов. Рекомендуемые значения 0,2-0,5.
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (ТЛ)определяет долю оборотных активов предприятия по отношению к краткосрочным пассивам. Этот коэффициент должен находиться в пределах 1–3. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств предприятия должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Превышение верхней границы говорит о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент срочной ликвидности (СЛ) показывает долю наиболее ликвидной части оборотных активов (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных инвестиций) к краткосрочным пассивам. Значение этого коэффициента должно быть больше единицы. В России оптимальное значение этого коэффициента составляет 0,7–0,8.
Чистый оборотный капитал (ЧОК) – разность между оборотными активами и краткосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Его значение должно быть положительной величиной. Слишком большое значение чистого оборотного капитала говорит о его нерациональной структуре.
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные пассивы
|
|
|
