 |
Анализ финансового состояния предприятия
|
|
|
|
Анализ финансового состояния позволяет получить более полное представление о деятельности предприятия. Анализ динамики баланса производится в следующих направлениях:
1. Анализ ликвидности.
2. Анализ финансовой устойчивости.
3. Анализ рыночной устойчивости.
4. Анализ деловой активности.
Показатели рассчитываются как на начало, так и на конец отчетных периодов, чтобы выявить тенденцию их изменения. Полученные данные сравниваются с нормативными показателями, чтобы определить их положительное или отрицательное положение и влияние этого на общий результата деятельности предприятия. Все вводимые данные округлены до целого и указаны в тыс. руб.[5,c.25]
При анализе финансового состояния предприятия, основывались на:
1. Бухгалтерский баланс: (см. приложение 1)
- внеоборотные активы;
- оборотные активы;
- капитал и резервы;
- долгосрочные пассивы;
- краткосрочные пассивы.
2. Отчет о прибыли и убытках: (см. приложение 2)
- доход и расход по видам деятельности;
- внереализационные доходы и расходы.
3. Динамика финансовых показателей
- оценка рентабельности;
- оценка эффективности и использования ОФ;
- оценка деловой активности;
- оценка рыночной устойчивости;
- оценка ликвидности и платежеспособности.
Для удобства расчетов имеющиеся данные представим в виде таблицы 10
Таблица 10
Группировка исходных данных
| № | Наименование | Условное обозначение | 2004 год | 2005 год |
| 1 | Оборотные средства | ОС | 10889 | 18302 |
| 2 | Сумма срочных обязательств | ОП | 1244 | 4792 |
| 3 | Сумма денежных средств, расчеты и прочие оборотные активы | ДСА | 2463 | 8811 |
| 4 | Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых активов | ДСФ | 1367 | 1536 |
| 5 | Сумма собственных оборотных средств | СОС | 10291 | 14396 |
| 6 | Запасы и затраты | ЗЗ | 8217 | 8231 |
| 7 | Сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств | СОСДЗ | 10291 | 14396 |
| 8 | Сумма собственных, приравненных к ним долгосрочных и краткосрочных заемных средств | СОСДКЗ | 11535 | 19188 |
| 9 | Сумма основных средств и внеоборотных активов | ОСВ | 5977 | 6562 |
| 10 | Сумма источников собственных средств | ИСОС | 16268 | 20958 |
| 11 | Валюта баланса | ВБ | 17511 | 25750 |
| 12 | Сумма всех обязательств предприятия | ОВ | 1244 | 4792 |
| 13 | Выручка от реализации продукции | ВР | 56722 | 48124 |
| 14 | Средняя величина валюты баланса | ВБСР | 19403 | 21630.5 |
| 15 | Сумма средней величины оборотных средств | ОССР | 16053 | 14595.5 |
| 16 | Сумма средней величины источников собственных средств | ИСОС СР | 16865.5 | 18613 |
Показатели ликвидности
|
|
|
Ликвидность- легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств. [4,c.35]
1. Коэффициент текущей ликвидности (К1)- характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2-3 месяца вперед.
К1=ОС/ОП, (20)
где ОС – сумма оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов) денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств;
ОП – сумма срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов.
2004г.: 10889/1244=8.75
2005г.: 18302/4792=3.81
По общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2-3. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по крайней мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными более, чем в 3 раза может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала (особенно явно в 2004 году). К концу 2005 года заметно снижение коэффициента (на 56%): увеличение кредиторской задолженности (в 3.8 раз).
|
|
|
Тем не менее, предприятие во всех анализируемых периодах ликвидно и способно погасить свои обязательства на 2-3 месяца вперед.
2. Коэффициент срочной ликвидности (К2)- характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед.
К2=ДСА/ОП, (21)
Частный показатель коэффициента текущей ликвидности; он раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента должен быть выше 1, в России его оптимальное значение определено как 0.8.
2004г.: 2463/1244=1.98
2005г.: 8811/4792=1.82
Наблюдается тенденция снижения данного коэффициента с каждым годом. В 2005 году по сравнению с 2004 годом снижение можно прокомментировать увеличением дебиторской задолженности в 6.7 раз и срочных обязательств (увеличилась кредиторская задолженность на 285.4%).
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К3) – характеризует ликвидность предприятия на ближайший месяц.
К3=ДСФ/ОП, (22)
В российских условиях это наиболее надежный коэффициент. В западной практике денежный коэффициент рассчитывается редко, а в России его оптимальный уровень считается равным 0.2 – 0.25
2004г.: 1367/1244 = 1.099
2005г.: 1636/4792 = 0.32
Таким образом, на ближайший месяц ООО «Барс» полностью обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения задолженности. В 2004 году этот коэффициент повысился в связи с погашением займа, а в 2005 году понизился в связи с ростом кредиторской задолженности.
Итак, полученные значения коэффициентов ликвидности, свидетельствуют о том, что предприятие успешно функционирует, однако следует обратить внимание на то, что высокие значения данных коэффициентов иногда говорят о неэффективном управлении оборотными средствами (избыток запасов, просроченная дебиторская задолженность).
|
|
|
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ финансовой устойчивости характеризует структуру финансовых источников, и, прежде всего, структуру капитала. Финансовый анализ отражает способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Анализ состоит из абсолютных и относительных показателей и предполагает определение возможностей предприятия по обеспечению своих запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, а также с помощью приравненных к ним долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
Абсолютные показатели
Абсолютные показатели выражаются в определении излишка или недостатка собственных оборотных средств для обеспечения запасов и покрытия затрат в натуральном выражении; позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости[4с.31]
1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (К4)- характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.
|
|
|
К4 = СОС – ЗЗ, (23)
ЗЗ – запасы и затраты.
2004г.: 10291 – 8217 = 2074 тыс. руб.
2005г.: 14396 – 8231 = 6165 тыс. руб.
Наблюдается снижение показателя в 2004 году вследствие снижения источников собственного капитала на 7% и увеличения внеоборотных активов в 89.2 раза (покупка «зданий, машин и оборудования», а также появление незавершенного строительства) и уменьшение запасов и затрат на 26% (уменьшение готовой продукции и товаров для перепродажи). В 2005 году заметно увеличение, связанное с увеличением собственного капитала на 28.8% и увеличением запасов и затрат на10%.
2. Излишек (+) или недостаток (-) СОС и приравненных к ним ДЗС(К5)- характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним заемными средствами.
К5 = СОСдз – ЗЗ, (24)
2004г.: 10291 – 8217 = 2074 тыс. руб.
2005г.: 14396 – 8231 = 6165 тыс. руб.
В силу того, что у предприятия нет долгосрочных обязательств ни в одном из рассматриваемых периодов, показатели дублируются и изменение их во времени связано с тем же, что и в предыдущем показателе.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основныхисточников формирования ЗЗ ( К6 ) - характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными средствами).
К6 = СОСдзк – ЗЗ, (25)
2004г.: 11535 – 8217 = 3318 тыс. руб.
2005г.: 19188 – 8231 = 10957 тыс. руб.
В 2005 году увеличение можно прокомментировать следующим образом: увеличилась кредиторская задолженность предприятия, в частности увеличилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками в 15.3 раза и перед прочими кредиторами в 437.5 раз (и составила 837 тыс. руб.)
Исходя из проведенных расчетов, можно сделать следующий вывод, что ООО «Барс» имеет нормальное устойчивое финансовое положение: у предприятия во всех анализируемых периодах достаточно (излишек) собственных средств для обеспечения запасов и покрытия затрат.
Относительные показатели
Относительные показатели показывают излишек или недостаток собственных оборотных средств в процентном соотношении.
1. Обеспеченность ЗЗ собственными источниками формирования (К7) – характеризует обеспеченность оборотных средств собственными источниками их формирования. Критическим значением данного показателя является снижение его менее чем 0.6.
К7 = СОС/ ЗЗ (26)
2004г.: 10291/8217 = 1.25
2005г.: 14396/ 8231 = 1.75
Таким образом, доля запасов, сформированных за счет собственных средств предприятия, в 2004 году – 25%,а в 2005 году – 75%.(повышение связано с увеличением источников собственного капитала и снижением внеоборотных активов, а также увеличением готовой продукции),
|
|
|
2. Обеспеченность ЗЗ собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами (К8)– показывает долю запасов сформированных за счет собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.
Как было сказано раньше, так как у предприятия не было долгосрочных обязательств ни в одном из периодов, то коэффициенты К7 и К8 дублируются:
2004г.: 1.25
2005г.: 1.75
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в целом (за все анализируемые периоды) имеет нормальную финансовую устойчивость и в состоянии своими силами (собственными средствами) обеспечить запасы и покрыть затраты.
Анализ рыночной устойчивости предприятия
Анализ рыночной устойчивости заключается в расчете ряда коэффициентов и заключении о том, в состоянии ли предприятие маневрировать при изменяющихся условиях рынка и устойчиво ли на нем работать.
Анализ состоит из следующих коэффициентов:
1. Индекс постоянного актива (К9) –характеризует уровень формирования оборотных активов за счет заемных средств. По нормативу этот показатель должен стремиться к 1: чем ближе к 1, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.
К9 = ОСВ/ Исос (27)
2004г.: 5977 / 16268 = 0.37
2005г.: 6562 / 20958 = 0.31.
Таким образом, в 2004 и 2005 годах величина основных активов составила 37 и 31 % соответственно. Снижение же в 2005году связано с увеличением источников собственных средств на 28.8%.
2. Коэффициент автономии (К10 ) – характеризует независимость от источников заемных средств. По нормативу, если К10=0.5, то все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами, а если К10‹ 0.5,то возможны финансовые затруднения в будущем.
К10 = Исос / ВБ (28)
2004г.: 16268/ 17511 = 0.93
2005г.: 20958/ 25750 = 0.81
В итоге, доля собственного капитала во всем капитале предприятия в 2005 году – 81%, что говорит о том, что предприятия в состоянии самостоятельно покрыть все свои обязательства.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К11 ) – характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников. По нормативу коэффициент должен быть менее 1.0.
К11 = ОВ / Исос (29)
2004г.: 1244 / 16268 = 0.08
2005г.: 4792 / 20958 = 0.23
Таким образом, доля заемных средств в собственных оборотных средствах в 2004году – 8%, а в 2005году – 23%. Значительное повышение коэффициента в 2005году, как было сказано ранее, связано с погашением займов и кредитов, а повышение в 2005– в связи с увеличением кредиторской задолженности и источников собственных средств на 28.9% соответственно.
4. Коэффициент маневренности (К12) – показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальной величиной этого коэффициента считают не ниже 0.33.
К12 = (Исос – ОСВ)/ Исос (30)
2004г.: (16268-5977) /16268 = 0.63
2005г.: (20958- 6562) /20958 = 0.69
В итоге, в 2004 году было заметно снижение этого коэффициента. Снижение связано с увеличением основных средств предприятия и параллельно со снижением источников собственных средств. В 2005 году: параллельное увеличение основных средств и источников собственных средств, что ведет к небольшому росту коэффициента (на 0.06 единиц или на 9.5%).
Оценка деловой активности предприятия
Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Анализ деловой активности характеризует эффективность использования предприятием своих собственных средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.[4,c.38]
1. Отдача всех активов (К13)(на конец последнего отчетного периода);
К13 = ВР / ВБср , (31)
2004г.: 56722 / 19403 = 2.92
2005г.: 48124 / 21630.5 = 2.23
Таким образом, в 2004 году на 1 тысячу актива приходилось 2920 рублей, а в 2005 году – 2230 рублей, что на 690 рублей меньше (или на 24%).
2. Оборачиваемость оборотных средств (К14).По нормативу коэффициент не должен быть менее 3 оборотов в год.
К14 = ВР / ОСср (32)
2004г.: 56722 / 16053 = 3.53
2005г.: 48124 / 14595.5 = 3.3
Таким образом, за 2004 год оборотные средства обернулись 3.53 раза, а в 2004 году – 3.3. раза, что на 6% меньше.
3. Отдача собственного капитала (К15).
К15 = ВР / Исос ср (33)
2004г.: 56722 / 16865.5 = 3.36
2005г.: 48124 / 1863 = 2.59
Таким образом, в 2004 году 1 тысяча рублей собственных средств участвовала в формировании 3360 рублей прибыли, а в 2005 году – в формировании 2590 рублей прибыли, что на 770 рублей меньше (на 23%).
Оценка рентабельности и прибыльности предприятия
Кроме сводного баланса в годовой отчетности предприятия представлен также отчет о прибылях и убытках (приложение 2), показывающий все доходы и затраты предприятия за отчетный период. Исходя из отчета, можно рассчитать коэффициенты прибыльности и рентабельности, дающих нам общее представление о деятельности предприятия.
|
|
|
