 |
Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
|
|
|
|
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ
(образован в 1953 году)
__________________________________________________________
Кафедра «Финансы и кредит»
Дистанционное
обучение
Фин.-9.22.0604.очн.плн. Фин.-9.22.0605.вчр.плн.
Фин.-9.22.0604.зчн.плн. Фин.-9.22.0605.вчр.скр.
Фин.-9.22.0604.зчн.скр. Фин.-9.22.3510.очн.плн.
Фин.-9.22.0604.вчр.плн. Фин.-9.22.3510.зчн.плн.
Фин.-9.22.0604.вчр.скр. Фин.-9.22.3510.зчн.скр.
Фин.-9.22.0605.очн.плн. Фин.-9.22.3510.вчр.плн.
Фин.-9.22.0605.зчн.плн. Фин.-9.22.3510.вчр.скр.
Фин.-9.22.0605.зчн.скр.
В.В. Осипов, М.В. Воронина
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Часть 1
Учебно-практическое пособие
Для студентов специальностей 060400 «Финансы и кредит», 060500 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 351000 «Антикризисное управление» всех форм обучения
www.msta.ru
Москва – 2004
УДК 336
© Осипов В.В., Воронина М.В. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. – М.,МГУТУ, 2004
В учебно-практическом пособии кандидата экономических наук, профессора В.В. Осипова и кандидата экономических наук, профессора М.В. Ворониной в кратком и систематическом виде изложено содержание курса «Финансовый менеджмент». Рассмотрены теоретические аспекты финансового менеджмента, информационная база дисциплины, основы финансовой математики, методы управления активами организации, стоимостью и структурой капитала, денежными потоками, изложены подходы к формированию дивидендной, кредитной, заемной политик. После каждой темы изложены вопросы для самоконтроля и тесты. Имеется словарь основных терминов.
Пособие предназначено для студентов:
4 курса специальности 060400 очной формы обучения
4 курса специальности 060400 заочной формы обучения
|
|
|
2 курса специальности 060400 заочной сокращенной формы обучения
4 курса специальности 060400 очно-заочной формы обучения
2 курса специальности 060400 очно-заочной сокращенной формы обучения
4 курса специальности 060500 очной формы обучения
4 курса специальности 060500 заочной формы обучения
2 курса специальности 060500 заочной сокращенной формы обучения
4 курса специальности 060500 очно-заочной формы обучения
2 курса специальности 060500 очно-заочной сокращенной формы обучения
4 курса специальности 351000 очной формы обучения
4 курса специальности 351000 заочной формы обучения
3 курса специальности 351000 заочной сокращенной формы обучения
Автор: к.э.н., профессор Воронина Маргарита Валерьевна
Соавтор: к.э.н., профессор Осипов Владимир Васильевич
Рецензенты: д.э.н., профессор Магомедов Магомед Даниялович,
зав. каф. Экономики и финансов МГУПП;
д.э.н., доцент Бобылева Алла Зиновьевна,
каф. Теории и технологии управления МГУ им. Ломоносова
Редактор: Свешникова Н.И.
© Московский государственный университет технологий и управления, 2004
109004, Москва, Земляной вал, 73
СОДЕРЖАНИЕ
Стр.
| Введение | |
| Модуль I. Теоретические основы финансового менеджмента | |
| Тема 1.1. Содержание финансового менеджмента и его роль в управлении организацией | |
| 1.1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента | |
| 1.1.2. Объекты и основные направления финансового менеджмента | |
| 1.1.3. Принципы финансового менеджмента | |
| 1.1.4. Содержание финансовой работы и структура финансовых служб | |
| Вопросы для самоконтроля | |
| Тесты к теме 1.1. | |
| Тема 1.2. Учет и финансовая отчетность в финансовом менеджменте | |
| 1.2.1. Значение учета и финансовой отчетности в финансовом менеджменте | |
| 1.2.2. Пользователи финансовой отчетности и основные требования, предъявляемые к ней | |
| 1.2.3. Основные документы финансовой отчетности | |
| 1.2.4. Коэффициенты финансовой отчетности | |
| Вопросы для самоконтроля | |
| Тесты к теме 1.2. | |
| Тема 1.3. Денежные потоки: анализ и основы управления | |
| 1.3.1. Понятие и виды денежных потоков | |
| 1.3.2. Классификация денежных потоков | |
| 1.3.3. Чистый денежный поток и методы его оценки | |
| 1.3.4. Анализ денежных потоков | |
| 1.3.5. Методы оптимизации денежных потоков | |
| Вопросы для самоконтроля | |
| Тесты к теме 1.3. | |
| Тема 1.4. Основы финансовой математики | |
| 1.4.1. Значение учета фактора времени в финансовых вычислениях | |
| 1.4.2. Понятия простого и сложного процентов. Множители наращивания | |
| 1.4.3. Дисконтирование. Множители дисконтирования | |
| 1.4.4. Оценка денежных потоков с неравными поступлениями | |
| 1.4.5. Понятие и оценка аннуитетов | |
| Вопросы для самоконтроля | |
| Тесты к теме 1.4. | |
Введение
|
|
|
Эффективность управленческих решений по развитию предприятия в целом зависит от умения специалистов практически использовать механизмы финансового руководства.
Процесс финансового руководства вплетен во все аспекты экономической жизни предприятия, будь то обеспечение ресурсами, налоговые платежи, начисление дивидендов, использование кредитных средств, инвестиционная деятельность, денежные расчеты и прочее. Финансовая деятельность предприятия является неотъемлемой частью его экономической деятельности. Стратегические цели экономического развития предприятия предполагают формирование достаточности объема собственного капитала, его высокорентабельное использование, оптимальную структуру активов, приемлемость уровня финансовых рисков, обоснованность инвестиций. Все это – задачи финансового менеджмента.
Вот почему предприятия активно создают специализированные финансовые службы в своей организационной структуре управления, а экономические факультеты вузов проводят подготовку соответствующих специалистов.
Целью изучения курса «Финансовый менеджмент» является приобретение комплекса знаний по теоретическим основам финансового руководства и практических навыков по управлению денежными отношениями, денежными потоками, инвестициями, кредитами и прибылью.
|
|
|
Модуль I. Теоретические основы финансового менеджмента
Тема 1.1. Содержание финансового менеджмента и его роль в управлении организацией
Основные вопросы темы
1.1.1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента.
1.1.2. Объекты и основные направления финансового менеджмента.
1.1.3. Принципы финансового менеджмента.
1.1.4. Содержание финансовой работы и структура финансовых служб.
Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
Финансовый менеджмент – это наука управления финансами организации, направленная на достижение его стратегических и тактических целей.
Прикладная дисциплина Финансовый менеджмент сформировалась в специализированную область знаний в странах с рыночной экономикой относительно недавно. Пик ее развития приходится на 50-60-е годы прошлого столетия. Возникший «на стыке» 3-х дисциплин: теории управления, теории финансов и аналитического бухгалтерского учета, финансовый менеджмент, посвящен методологии и технике управления финансами и является одним из самых перспективных направлений в экономической науке. Об этом говорит даже тот факт, что в последние годы ряд известных ученых (Г. Марковиц, М. Миллер, У. Шарп) получили Нобелевскую премию за разработки именно в теории финансов.
Переход России к рыночным отношениям в экономике обусловил необходимость изменения, развития, адаптации уже наработанных методов, моделей, алгоритмов финансового менеджмента.
Цель финансового менеджмента определяется целью бизнеса. Установилось мнение, что конечная цель любой предпринимательской деятельности – это получение максимальной прибыли. И в этой связи усилия финансовых менеджеров должны быть направлены на разработку такой финансовой политики в сфере издержек, инвестиций, источников кредитования, которая обеспечила бы максимум отдачи на вложенный рубль. Но можно ли достичь максимума прибыли, вернее, что является критерием ее максимизации? Скорее речь здесь может идти о какой-то «норме» прибыли, которая устроила бы владельцев бизнеса. К тому же, ориентир на максимизацию прибыли, ускоренные темпы развития вынуждают руководство фирмы обращать свои денежные средства в менее ликвидные активы, прибегать к займам и кредитам. В результате снижается платежеспособность, кредитоспособность, нарушается финансовое равновесие, растут издержки и, как следствие, снижается прибыль, повышаются риски.
|
|
|
В соответствии с современными управленческими теориями целью финансового менеджмента является максимизация стоимости собственного капитала, то есть рост рыночной стоимости обыкновенных акций. В основе такой позиции лежит идея процветания общества через частную собственность. Собственники вкладывают свои средства в бизнес с целью их приумножения, которое достигается не столько ростом текущей прибыли, сколько ростом цены их собственности на рынке.
Ни один из существующих оценочных показателей – прибыль, рентабельность, объем продаж и т.д., не могут рассматриваться в качестве обобщающего показателя эффективности принимаемых финансовых решений.
Повышение рыночной стоимости фирмы – это стратегическая цель финансового менеджмента. В текущем же процессе управления фирмой руководство может ставить перед собой иные цели, например, рост объема производства и продаж, лидерство среди конкурентов; максимизация прибыли, предотвращение банкротства, снижение затрат и др.
Задачи финансового менеджмента вытекают из основной его цели – создания условий, обеспечивающих прирост капитала вкладчиков – и заключаются в следующем:
1. Обеспечение предприятия достаточным количеством денежных средств для его постоянного развития (расчет потребности в финансовых ресурсах за счет различных источников, цены капитала, структуры).
2. Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия, что делает его привлекательным для инвесторов.
3. Оптимизация денежного оборота и поддержание постоянной платежеспособности предприятия (обеспечение синхронизации в поступлении и расходовании денежных средств, поддержание необходимой ликвидности оборотных средств, оптимизация денежного остатка).
4. Максимизация прибыли организации за счет эффективного использования ее активов с учетом возрастающего финансового риска (предприятие должно стремиться максимизировать не балансовую, а чистую прибыль за счет налоговой, амортизационной, дивидендной политики.
5. Минимизация финансовых рисков в деятельности предприятия (за счет диверсификации производства, видов деятельности – операционной, инвестиционной и финансовой; страхования).
|
|
|
|
|
|
