 |
Инвестиции и инвестиционная политика
|
|
|
|
Инвестиции представляют собой экономические ресурсы, ко-
торые направляются на увеличение реального капитала общества, т. е.
на расширение или модернизацию производственного аппарата, по-
вышение благосостояния собственника, увеличение его материально-
го богатства.
Под инвестициями понимаются финансовые, имущественные и
интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринима-
тельской и других видов деятельности с целью получения прибыли
или достижения социального эффекта.
Один оборот инвестиций от момента вложения средств до полу-
чения дохода (прибыли) или социального эффекта называется инве-
стиционным циклом.
Совокупность практических действий юридических лиц, граж-
дан и государства по реализации инвестиций характеризуется как ин-
вестиционная деятельность.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь
создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средст-
ва, ценные бумаги, интеллектуальные ценности, научно-техническая
продукция. В качестве объекта инвестиционной деятельности может
быть земля.
Инвестиционная сфера – это совокупность отраслей экономи-
ки, продукция которых выступает в роли инвестиций. В состав инве-
стиционной сферы входят:
– сфера капитального строительства, которая объединяет деятель-
ность заказчиков, подрядчиков, поставщиков оборудования, граждан;
– инновационная сфера, где реализуются научно-техническая про-
дукция и интеллектуальные ценности. Это инвестиции в инновации;
– сфера обращения финансового капитала;
– сфера реализации имущественных прав субъектов. Субъекта-
ми инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы (заказ-
|
|
|
чики), подрядчики и пользователи объектов, поставщики товарно-
материальных ценностей, банки, инвестиционные компании, граждане
республики и зарубежных стран.
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности
осуществляются в различных формах. В связи с этим для анализа и
планирования инвестиций важной представляется классификация ин-
вестиций по признакам, показанным на рис. 6.
Кроме того, в коммерческой практике принято различать сле-
дующие типы инвестиций: инвестиции в физические активы (произ-
водственные здания и сооружения, а также любые виды машин и обо-
рудования со сроком службы более одного года); инвестиции в де-
нежные активы (права на получение денежных сумм от других физи-
ческих и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций,
акций и т. п.); инвестиции в нематериальные активы (ценности, при-
обретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения
или повышения квалификации персонала, разработки торговых зна-
ков, приобретения лицензий и т. д.).
Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке пред-
приятия, принято называть начальными инвестициями, или нетто-
инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-
инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой
связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством
направления их на приобретение или изготовление новых средств
производства с целью поддержания состава основных фондов предпри-
ятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т. д.).
Также наряду с реальными и финансовыми в отдельных случаях
выделяют интеллектуальные инвестиции, которые представляют со-
бой вложения средств в творческий потенциал общества, объекты ин-
теллектуальной собственности, вытекающие из авторского, изобрета-
тельского и патентного права.
|
|
|
Инвестиционная политика является составной частью эконо-
мической политики. Она представляет собой комплекс народнохозяй-
ственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и на-
правления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики.
Значительное влияние на инвестиционную политику и инвести-
ционные возможности страны оказывает экономический и политиче-
ский климат (состояние экономики, законы и принципы государст-
венного регулирования экономики, политика правительства, характер
взаимодействия местных и зарубежных партнеров и т. д.).
Существуют системы критериев, на основе которых можно оп-
ределить место страны по степени инвестиционного риска среди дру-
гих стран мира. Эти данные выступают в качестве рекомендаций по-
тенциальным зарубежным инвесторам. Инвесторы стремятся вклады-
вать средства в регионы с благоприятным инвестиционным климатом.
Инвестиционный климат – это совокупность политических,
экономических, юридических, социальных, бытовых и других факто-
ров, которые определяют степень риска капитальных вложений и воз-
можность их эффективного использования.
Основная цель инвестиционной политики – перевооружение
производства, обновление основных фондов за счет внедрения науч-
но-технических достижений. Среди важнейших направлений инвести-
ционной политики Республики Беларусь следует выделить:
1) создание правовой базы по страхованию инвестиций;
2) инвестирование в первую очередь приоритетных отраслей
экономики;
3) использование нетрадиционных источников инвестиций
(ипотечное кредитование, лизинг, вексельное обращение);
4) предпочтительное инвестирование конкурентоспособных
производств, рентабельных и быстроокупаемых проектов, в том числе
проектов предприятий малой и средней мощности, проектов реконст-
рукции и перевооружения действующих предприятий;
5) создание рынка инвестиционных ресурсов;
6) совместное государственно-коммерческое финансирование
инвестиционных проектов;
7) расширение использования сбережений населения для строи-
тельства жилья и реализации других инвестиционных проектов;
8) сокращение продолжительности инвестиционного цикла.
|
|
|
75. Прогнозирование и планирование объемов и структуры инвестиций
Прогнозир-ие инвестиц предст собой многоступеньч процесс, связанный с определением возможн V инв их стр-ры, ист-в инв, а также показ-лей их эф-ти.ПиП инв осущ-ся на уровне страны в целом, на уровне регионов и отраслей, на уровне отд предпр.Разрабат-ся кратко- средне и долгосросн прогнозы потребности в инвест рес-ах.
В целом процесс пр-ия инвестиций сос-т из 3-х осн этапов:
1 пр-ие возможных межотраслевых и межреиональн потоков
2 пр-ие потребности в инв-х
3 оценка эк эф-ти исп-ия инв рес-ов.
Исходя из потр-ти в инв выявляются внутр ист-ки инвестир-ия, а затем внешние.
В целом V инв (реальн) по эк-ке страны м.б. определен по формуле:
Iр=Ки*ВВП+Iи,
где Ки-коэф-т, хар-щий долю инв ВВП,
Iи-возможный V иностранных инв.
При прог-ии инвестиц деят-ти большое внимание уделяется разработке отраслевых и региональн прогнозов инв.
Предварительно на основе данных отдельн предпр опред потребн в инвестициях на воспроизв-во осн фондов, на их прирост,на возмещение выбывающих осн фондов,на создание определ обьемов незавершенного стр-ва,на увеличение оборотных ср-тв.
Далее оцениваются возможные источники инвест и произв увязка потребностей с источниками.Для прогн обьема инв и их стр-ры исп-ся методы экспертных оценок,м-ды экстраполяции,оптимизационные модели,факторные модели.
Планирование эффективности инвестиций
Важнейшая роль о прин реш об определ целесообр инвестиц отводится прогн оценке их эф-ти.Эф-ть инвестиц определ сопоставлением эф-ти от их осуществл с вел-ой вложенных ср-тв.Существ статистич и динамические методы оценки эф-ти инвестиц.Статист м-ды включ расчет простой нормы прибыли и простого срока окупаемости.Динамич м-ды-реализ на основе дисконтирования и предпологают расчет таких показат как чистый дисконтир доход,динамич срок окупаемости,ВНД,индекс рентабельности.При оценке эф-ти инвест также произв оценка риска связанного с реализацией того или иного проекта.
|
|
|
