Научный руководитель - Е. В. Сорокина, ст. преподаватель

Филиал УдГУ в г. Воткинске

 

Анализ финансового состояния ОАО «Торговый дом «Воткинский завод» и пути его улучшения.

Открытое акционерное общество "Торговый дом "Воткинский завод" учреждено в 1993 году государственным производственным объединением "Воткинский завод" - ведущим российским оборонным предприятием.

Изначально целью торгового предприятия была только реализация гражданской продукции производства ОАО "Воткинский завод". На сегодняшний день, осуществляет оптовую продажу непродовольственных товаров, машин и оборудования, а также услуги по их монтажу и ремонту. Основные виды продукции представим в виде рисунка 1.

Рисунок 1-Основные виды продукции ОАО «Торговый дом» в динамике за 2011-2012 г.г.

Исходя из рисунка, наибольший удельный вес в выручке предприятия имеет реализация электробытовых товаров в 2011 году их доля составила 43,4 %, в 2012 году 36,9%, на втором месте нефтегазовое оборудование 16,3% и 22,3% и комплектующие для электробытовых товаров 21% и 10,7%.

Анализ финансового состояния предприятия включает ряд этапов:

-Анализ финансовой устойчивости предприятия;

-Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия;

-Анализ оборачиваемости оборотных средств;

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость предприятия.

Определим тип финансовой устойчивости ОАО «Торговый дом «Воткинский Завод», на основе данных 2012 года и представим расчеты в виде таблицы 1.

Таблица 1-Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Торговый дом Воткинский завод» в 2012 году

Показатель	Сумма, тыс.руб.
1.Материальные запасы
2.Собственный капитал
3.Внеоборотные активы
4.Собственные оборотные средства (п.2-п.3)
5.Долгосрочные обязательства
6.Капитал функционирующий(п.4+п.5)
7.Краткосрочные займы и ссуды
8.Расчеты с кредиторами по товарным операциям
9.Источники формирования материальных запасов(п.6+п.7+п.8)
10.Превышение(+) или недостаток (-) собственных оборотных средств над материальными запасами(п.4-п.1)	-453244
11. Превышение(+) или недостаток (-) капитала функционирующего над материальными запасами (п.6-п.1)	-412818
12. Превышение(+) или недостаток (-) источников формирования материальных запасов над материальными запасами(п.9-п.1)	+62268
13.Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое состояние

Неустойчивое финансовое состояние может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами.

На основе таблицы также рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости. Коэффициент независимости характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, и как следствие соотношение интересов собственников и кредиторов[5].

Кнез.= собственный капитал / валюта баланса x 100% (1)

К нез.= 302277/1146313=0,26

Значение коэффициента должно быть больше или равно 0,5.Исходя из расчета данный коэффициент в два раза ниже нормы, что говорит о сильной зависимости от внешних кредиторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага)

Кфин.= заемный капитал /собственный капитал (2)

Кфин.= (40426+803610)/302277=844036/302277=2,79

Показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. За критическое значение показателя принимается 1.В данном случае показатель значительно превышает норму.

Коэффициент маневренности (мобильности) Характеризует эффективность структуры активов предприятия и возможную гибкость в использовании собственных оборотных средств.

К ман. = собственные оборотные средства/собственный капитал x 100% (3)

К ман.= 169441/302277=0,56

Данный показатель находится в пределах нормы в 0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает достаточность собственных оборотных средств предприятия для покрытия оборотных активов[3].

Косос= собственные оборотные средства/оборотные активы*100% (4)

Косос=169441/1013477=0,015

В данном случае данный показатель находиться в пределах нормы, однако превышает размер предельного значения только на 0,005.

На следующем этапе необходимо проанализировать ликвидность предприятия. Анализ ликвидности баланса предприятия заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Сгруппируем данные в виде таблицы 2.

Таблица 2-Показатели ликвидности ОАО «Торговый дом «Воткинский завод»

Активы	2011г.	2012 г.	Пассивы	2011 г.	2012 г.
А 1			П 1
А 2			П 2
А 3			П 3
А 4			П 4
Итого			Итого

Исходя из таблицы А1<П1 следовательно баланс предприятия ликвиден. Определим тип ликвидности предприятия. Исходя из расчетов А1<А2, а А1+А2<П1+П2, при этом А3>П3 следовательно в 2011 и 2012 году у ОАО «Торговый дом «Воткинский завод» наблюдается перспективная ликвидность. Следовательно, предприятие неплатежеспособно по срочным платежам, однако платежеспособно в более долгосрочном периоде.

Анализ ликвидности баланса предприятия по данной схеме является не достаточно точным, для более детального анализа чаще всего используют коэффициентный анализ, основанный на расчете коэффициентов ликвидности. Значение коэффициентов и их нормативы представим в виде рисунка 2.

Рисунок 2-Коэффициенты ликвидности и их динамика в 2011-2012 г.г.

Исходя из рисунка ОАО «Торговый дом» характеризуется низкой ликвидностью. Так же наблюдается отрицательная тенденция изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия, положительная динамика наблюдается только у показателя текущей ликвидности.

Наиболее важными показателями оборачиваемости оборотных средств являются операционный и финансовый цикл предприятия. Для этого необходимо рассчитать продолжительность оборота материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого необходимо количество дней в периоде разделить на соответствующий коэффициент оборачиваемости[9]. Период расчета года, следовательно:

1)Помз=360/3,52=102 дня

Помз11=360/4,77=76 дней

2)Подз=360/5,71=63 дня

Подз11=360/5,72=63 дня

3)Покз=360/9,27=39 дней

Покз11=360/7,53=48 дней

В результате рассчитаем циклы предприятия:

4)ОЦ=Помз+Подз (5)

ОЦ=102+63=165 дней

ОЦ11=76+63=139 дней

5)ФЦ=ОЦ-Покз (6)

ФЦ=165-39=126 дней

ФЦ11=139-48=91 день

Исходя из расчетов, период оборота дебиторской задолженности выше чем период кредиторской задолженности, необходимо максимально уменьшить эту разницу. Рост операционного цикла говорит о том, что продолжительность периоду между закупкой товаров и получением выручки от их реализации. Операционный цикл вырос за счет увеличения периода оборачиваемости материальных запасов предприятия.

Увеличение финансового цикла с 91 дня до 126 говорит об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота. Предприятию необходимо сократить финансовый цикл, т.е. сократить операционный цикл и замедлить период оборота кредиторской задолженности.

Исходя из выявленных проблем основными путями улучшения финансового состояния компании могут стать:

-увеличение собственного капитала,

-совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности.

Рост выручки предприятия соответственно может привести к увеличению объемов нераспределенной прибыли, которое соответственно увеличат собственный капитал. Поэтому основным мероприятием по увеличению собственного капитала в данном случае может стать увеличение объемов реализации.

Одним из решений проблемы увеличения объемов реализации может стать передача промышленного оборудования ОАО «Торговый дом «Воткинский завод» по договору лизинга.

Представим простейшую схему лизинга в виде рисунка 3.

Рисунок 3-Простейшая схема лизинга

На сегодняшний день, из имеющихся в России промышленного оборудования более 70% эксплуатируется более 10 лет, что вдвое превышает экономические показатели развитых стран.

Износ основных фондов в нефтяной отрасли составляет 60%. Доля полностью изношенных основных фондов, на которые не начисляется амортизация составляет 20-30%.В большей степени это связано с тем что высокие цены на нефть не обеспечивают самофинансирования нефтяных компаний.

Лизинг стал наиболее распространенной формой обновления оборудования промышленных предприятий, так как имеет ряд преимуществ для лизингополучателя:

-Лизинг дает возможность расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;

- Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.

- Лизинг не предполагает единовременное привлечение крупных сумм собственных средств для покупки предмета лизинга;

- Применение механизма «ускоренной амортизации»;

- Лизинговые платежи распределены во времени, что позволяет адаптировать их к возможному движению денежных средств лизингополучателя;

- Лизинг позволяет экономить денежные средства за счет налоговых преференций (налог на прибыль, налог на имущество);

- Использование лизинга позволяет лизингополучателю исключить из штата организации ремонтные и ряд административных подразделений;

- Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять стареющее оборудование.

Расчет эффективности применения лизинга ОАО «Торговый дом «Воткинский завод» был произведен на основе аналогичного предприятия ООО «Торговый дом «Биржа технологий». Данное предприятие передает по договору лизинга деревообрабатывающие станки с 2009 года. В результате рост продаж оборудования составил в 2010 году по сравнению с 2011 годом 22,5%, в 2012 году 24,7%, следовательно средний рост за два года составил 23,6%.

В результате осуществления данного мероприятия собственный капитал увеличится с 302277 тысячи рублей до 367583 тысячи рублей. коэффициент независимости вырос с 0,26 до 0,3 при норме 0,5, коэффициент финансового рычага сократился на 0,5 что является положительной тенденцией. В дальнейшем при использовании лизинговых операций сопровождающихся ростом объемов продаж и сохранением заемного капитала на прежнем уровне значение коэффициентов будет приближаться к норме.

Анализ дебиторской задолженности предполагает, что в условиях инфляции всякая просрочка платежа приводит к тому, что предприятие - продавец реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента, обратного величине индекса цен. Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексом I, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты рассчитывается по формуле:

К = S / I (7)

где S - установленная договором сумма к получению;

I - индекс цен.

Исходя из расчетов сделанных при анализе оборачиваемости предприятия, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2012 году составил 5,71, а продолжительность оборота дебиторской задолженности 63 дня

По данным Росстата официальная ежемесячная инфляция в 2012 году составляла 0,6%, следовательно индекс цен составил I=1,006, рассчитаем реальный размер платежа в месяц с учетом месячной инфляции:

1/1,006*100%=99,4%

Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к тому что предприятие в результате получает 99,4 % от договорной стоимости поставленного товара.

Рассчитаем индекс цен для ОАО «Торговый дом «Воткинск» с учетом продолжительности оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле:

0,006*63/30=0,0126

Тогда коэффициент падения покупательной стоимости денег для данного предприятия составит:

3)1/1,0126*100%=98,76 %

Следовательно, с учетом возврата задолженности в 63 дня, предприятие с учетом инфляции получит только 98,76 % от стоимости договора.

Для снижения дебиторской задолженности предприятия используют систему скидок. На сегодняшний день ОАО «Торговый дом «Воткинский завод» скидки предоставляются только крупным постоянным клиентам, однако предоставление скидок для небольших клиентов предприятия также позволит снизить размер дебиторской задолженности, а также период ее оборота.

Рассчитаем эффективность введения скидки в 1% при оплате в 10-ти дневный срок на каждую тысячу рублей договора, расчет представим в таблице 3, на примере заключения договора о поставке товара на сумму 1 000 000 рублей.

Таблица 3-Рассчет эффективности мероприятия по предоставлению скидки и без нее

Показатель	Вариант 1 со скидкой	Вариант 2 без скидки	Абс.отклонение
1.Коэффициент падения покупательной способности	1,26%*10/30=0,42%	1,26%*63/30=2,646%	0,36
2.Влияние инфляции на каждую тысячу рублей	1000*1,0042-1000=4,2	1000*1,02646-1000=26,5	22,3

Таким образом, прирост от снижения влияния инфляции с оплатой задолженности в первые 10 дней без учета скидки составит:

22,3*1000000/1000=22300 рублей.

Скидка на каждую тысячу составит:

2)1000000*0,01=10000 рублей

В результате, увеличение прибыли при введении скидки и снижения влияния ежемесячной инфляции составит:

3)22300-10000=12300 рублей.

Аналогично предприятием могут быть рассмотрены варианты предоставляемых размеров скидок и сроков погашения дебиторской задолженности, удовлетворяющих и продавца, и покупателя продукции, в том числе по просроченным задолженностям.

 

Литература

1.Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2008. - 615 с.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2009-568 с.

3.Когденко В.Г., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. Учебно-методическое пособие. - М: НИЯУ МИФИ, 2010. - 236 с

4.Кокин А. С.,Ясенев В. Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011-129 с.

5.Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для Вузов. М.:-ИНФРА-М, 2010.-320с.

6. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. Минск- «Новое знание», 2009. — 688 с.

7. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - М.:Новое Знание-2009-651с.

8. Станиславчик Е.Н.Основы финансового менеджмента. М.: Ось-89, 2011. — 128 с.

9.Соломатин А.Н.Экономика и планирование на предприятии торговли: Учебник для вузов.-СПб.:Питер, 2009-560с.

10.Шадрина Г.В. Экономический анализ: Учебное пособие, практикум, тесты/ Московский государственный университет экономики статистики и информатики. – М., 2010. – 229 с.

Орлова А. С., ГиМУ, 2 курс

⇐ Предыдущая78910111213141516Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: