 |
Классификация объектов оценки
|
|
|
|
Оценка стоимости объектов гражданских прав
Оценка стоимости предприятий (бИЗНЕСА)
Ацэнка вартасцi аб'ектаў грамадзянскiх праў
Ацэнка вартасцi прадпрыемстваў (БiзнЕсу)
Издание официальное
 | |||
 |
УДК 657.922:657.372.5(083.74)(476) МКС 03.080.01 КП 04
Ключевые слова: государственный стандарт Республики Беларусь, оценка стоимости предприя-тия как объекта прав, предприятия как имущественного комплекса (бизнес), затратный метод оценки, доходный метод оценки, сравнительный метод оценки, ценовой мультипликатор
Предисловие
Цели, основные принципы, положения по государственному регулированию и управлению в
области технического нормирования и стандартизации установлены Законом Республики Беларусь
«О техническом нормировании и стандартизации».
1 РАЗРАБОТАН научно-исследовательским республиканским унитарным предприятием по землеустройству, геодезии и картографии «БелНИЦзем»
ВНЕСЕН Государственным комитетом по имуществу Республики Беларусь
2 УТВЕРЖДЕН И ВВЕДЕН В ДЕЙСТВИЕ постановлением Госстандарта Республики Беларусь
от 20 января 2011 г. № 2
3 ВЗАМЕН СТБ 52.1.01-2007
© Госстандарт, 2011
Настоящий стандарт не может быть воспроизведен, тиражирован и распространен в качестве официального издания без разрешения Госстандарта Республики Беларусь
Издан на русском языке
Содержание
1 Область применения.................................................................................................................. 1
2 Нормативные ссылки.................................................................................................................. 1
3 Термины и определения............................................................................................................. 2
|
|
|
4 Общие положения...................................................................................................................... 3
5 Классификация объектов оценки................................................................................................ 3
6 Виды определяемой стоимости.................................................................................................. 4
7 Методы оценки и методы расчета стоимости............................................................................. 6
8 Метод балансового накопления активов.................................................................................... 6
9 Затратный метод оценки............................................................................................................. 7
10 Доходный метод оценки............................................................................................................. 9
11 Сравнительный метод оценки................................................................................................... 14
12 Оценка стоимости части предприятия, пакетов акций и долей в уставном фонде
юридического лица................................................................................................................... 15
13 Независимая оценка.................................................................................................................. 17
14 Внутренняя оценка.................................................................................................................... 22
15 Экспертиза достоверности оценки............................................................................................ 22
Библиография............................................................................................................................... 23
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СТАНДАРТ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
Оценка стоимости объектов гражданских прав
Оценка стоимости предприятий (бизнеса)
Ацэнка вартасцi аб'ектаў грамадзянскiх праў
Ацэнка вартасцi прадпрыемстваў (бiзнесу)
Valuation of objects of civil rights
Valuation of enterprises (business)
Дата введения 2011-03-01
Область применения
Настоящий стандарт оценки гражданских прав устанавливает классификацию объектов оценки, виды стоимости, методы оценки и методы расчета стоимости, используемые при оценке стоимости предприятий как объектов прав (бизнеса) или имущественных комплексов, пакета акций, доли в уставном фонде юридического лица, требования к исходной информации, проведению расчетов, результату независимой и внутренней оценки, документам оценки.
|
|
|
Настоящий стандарт применяется исполнителями оценки, оценщиками при оказании услуг по проведению независимой оценки (далее – проведение оценки), при проведении внутренней оценки, а также исполнителями экспертизы достоверности оценки (далее – исполнители экспертизы), экспертами по проведению экспертизы достоверности оценки (далее – экспертами) при оказании услуг по проведению экспертизы достоверности независимой оценки и (или) экспертизе достоверности внутренней оценки, в том числе при осуществлении судебно-экспертной деятельности.
Нормативные ссылки
В настоящем стандарте использованы ссылки на следующие стандарты:
СТБ 52.0.01-2011 Оценка стоимости объектов гражданских прав. Общие положения
СТБ 52.0.02-2011 Оценка стоимости объектов гражданских прав. Термины и определения
СТБ 52.2.01-2011 Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости земельных участков
СТБ 52.3.01-2011 Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости капитальных строений (зданий, сооружений), не завершенных строительством объектов, изолированных помещений как объектов недвижимого имущества
СТБ 52.4.01-2011 Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости машин, оборудования, инвентаря, материалов
СТБ 52.5.01-2011 Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности
СТБ 52.6.01-2011 Оценка стоимости объектов гражданских прав. Оценка стоимости транспортных средств
Примечание − При пользовании настоящим стандартом целесообразно проверить действие технических нормативных правовых актов в области технического нормирования и стандартизации (далее – ТНПА) по каталогу, составленному по состоянию на 1 января текущего года, и по соответствующим информационным
указателям, опубликованным в текущем году.
Если ссылочные ТНПА заменены (изменены), то при пользовании настоящим стандартом следует руковод-ствоваться замененными (измененными) ТНПА. Если ссылочные ТНПА отменены без замены, то приложение, в котором дана ссылка на них, применяется в части, не затрагивающей эту ссылку.
|
|
|
 |
Издание официальное
Термины и определения
В настоящем стандарте применяют термины и определения, приведенные в СТБ 52.0.01, СТБ 52.2.01, СТБ 52.3.01, СТБ 52.4.01, СТБ 52.5.01, СТБ 52.6.01, СТБ 52.0.02, а также следующие термины с соответствующими определениями:
3.1 базовое значение оборотных средств: Размер оборотных средств, необходимых для обеспечения деятельности предприятия (СТБ 52.0.02).
3.2 безнадежный долг: Дебиторская задолженность предприятия, по которой истек срок исковой давности и получение доходов не предвидется (СТБ 52.0.02).
3.3 бизнес: Любой вид предпринимательской деятельности, приносящий доход или другие выгоды (СТБ 52.0.02).
3.4 денежный цикл: Количество дней, необходимое для превращения затрат в складских запасах и дебиторской задолженности в денежные средства.
Примечание – Денежный цикл может определяться как операционный цикл (сумма количества дней в складских запасах и количество дней в дебиторской задолженности) минус количество дней в кредиторской
задолженности.
3.5 контроль: Возможность принятия решений, определяющих политику, развитие и будущее предприятия (бизнеса) (СТБ 52.0.02).
3.6 мажоритарная доля: Доля в уставном фонде юридического лица (объекта оценки или объекта-аналога), обеспечивающая более пятидесяти процентов голосов (СТБ 52.0.02).
3.7 маржинальная прибыль: Разница между выручкой и переменными расходами (СТБ 52.0.02).
3.8 миноритарная доля: Доля в уставном фонде юридического лица (объекта оценки или объекта-аналога), обеспечивающая менее пятидесяти процентов голосов (СТБ 52.0.02).
3.9 нефункционирующие активы: Активы, относящиеся к производственным, но не приносящие дохода и (или) не занятые в производственной деятельности предприятия (СТБ 52.0.02).
3.10 непрофильные активы: Активы, приносящие доход, но не относящиеся к основной деятельности предприятия, а также относящиеся к объектам социальной сферы, затраты на содержание которых осуществляются за счет результатов основной производственной деятельности.
|
|
|
3.11 объект-аналог: Предприятие, доля в уставном фонде юридического лица, пакет акций со сходными с оцениваемым предприятием основными экономическими, техническими, технологическими и иными характеристиками.
3.12 остаточная стоимость предприятия: Стоимость предприятия за пределами срока прогноза (СТБ 52.0.02).
3.13 остаточный период: Период деятельности предприятия за пределами срока прогноза.
3.14 операционный цикл: Количество дней от даты закупки запасов сырья и материалов до поступления денежных средств на счет юридического лица или индивидуального предпринимателя от продажи произведенной продукции, товаров, услуг.
Примечание – Операционный цикл определяется как сумма количества дней в складских запасах и количества дней в дебиторской задолженности.
3.15 оценка бизнеса: Процесс определения стоимости бизнеса, предприятия в целом, его части или доли в нем (СТБ 52.0.02).
3.16 ретроспективный период: Период деятельности предприятия, предшествующий дате оценки (СТБ 52.0.02).
3.17 сверхликвидные оборотные активы: Сумма денежных средств краткосрочных финансовых вложений, высоколиквидных ценных бумаг в оборотных активах.
3.18 темпы роста за срок прогноза: Отношение величины экономического показателя в конце срока прогноза к его величине в начале срока прогноза (СТБ 52.0.02).
3.18.1 ежегодные темпы роста: Отношение величины экономического (физического) показателя в текущем году к его величине в предыдущем году.
3.18.2 темпы роста в остаточный период: Прогнозируемая средняя величина ежегодного роста денежного потока в остаточный период.
3.19 финансовая база: Размер одного из экономических показателей (прибыль, выручка от реализации, балансовая стоимость активов и т. д.), приходящийся на единицу сравнения (СТБ 52.0.02).
3.20 физическая база: Размер одного из физических показателей (мощность, производительность и т. д.), приходящийся на единицу сравнения (СТБ 52.0.02).
3.21 ценовой мультипликатор: Коэффициент, отражающий соотношение между стоимостью объекта оценки (объекта-аналога) и его финансовой, физической и иной базой.
3.22 портфель: Совокупность пакетов ценных бумаг у инвестора (СТБ 52.0.02).
3.23 рыночный портфель: Портфель, в котором доля каждой ценной бумаги пропорциональна ее доле в общей капитализации рынка (СТБ 52.0.02).
3.24 премия за контроль: Дополнительная стоимость контрольного пакета акций (доли в уставном фонде юридического лица), отражающая возможность контроля, в отличие от неконтрольного пакета (СТБ 52.0.02).
3.25 премия за ликвидность: Процент (доля), добавляемый к стоимости пакета акций (доли в уставном фонде юридического лица или предприятия в целом), отражающий его высокую ликвидность (СТБ 52.0.02).
|
|
|
3.26 скидка на недостаточный контроль: Процент (доля), вычитаемый из пропорциональной доли от стоимости стопроцентного пакета акций или аналогичной доли в уставном фонде юридического лица, отражающий отсутствие некоторых или всех возможностей контроля (СТБ 52.0.02).
3.27 скидка на недостаточную ликвидность: Процент (доля), вычитаемый из стоимости пакета акций (доли в уставном фонде юридического лица или предприятия в целом), отражающий его недостаточную ликвидность (СТБ 52.0.02).
3.28 структура капитала: Соотношение собственного и заемного капитала (СТБ 52.0.02).
3.29 типичный срез финансового состояния предприятия: Отражение в финансовой отчетности доходов и расходов, характерных для предпринимательской деятельности предприятия (СТБ 52.0.02).
3.30 чистый оборотный капитал: Разница между текущими активами и текущими пассивами предприятия.
3.31 текущие активы: Совокупностьоборотных активов предприятия.
3.32 текущие пассивы: Совокупностькраткосрочной кредиторской задолженности в пассиве предприятия.
3.33 прирост чистого оборотного капитала: Разница между приростом чистого оборотного капитала текущего года и предыдущего года.
3.34 частота сделок с пакетами акций: Количество сделок с пакетами акций в течение определенного периода времени (СТБ 52.0.02).
Общие положения
4.1 Определение стоимости и подготовка отчета об оценке и заключения об оценке объекта оценки проводится в целях:
а) продажи конкретному покупателю, включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства); мены;
б) продажи покупателю без проведения аукциона либо конкурса;
в) внесения акций (долей) в виде неденежного вклада в уставный фонд юридического лица;
г) продажи на торгах (аукционе, по конкурсу), включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства);
д) передачи в залог (ипотеку);
е) передачи в доверительное управление;
ж) наследования;
и) разрешения имущественных споров;
к) реализации управленческих решений;
л) передачи в аренду;
м) выхода (исключения) участника из хозяйственного общества;
н) иных, не противоречащих законодательству.
4.2 В зависимости от целей оценки выбирается вид стоимости.
Классификация объектов оценки
5.1 Для целей оценки настоящего стандарта выделяются следующие объекты оценки:
− предприятие как объект прав (бизнес);
− предприятие как имущественный комплекс;
− доля в уставном фонде юридического лица;
− акция;
− пакет акций;
− часть предприятия.
5.1.1 Предприятие как объект прав (бизнес) представляет собой имущественный комплекс в целом, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.
5.1.2 Предприятие как имущественный комплекс представляет собой объект недвижимости, зарегистрированный в органах государственной регистрации в порядке, установленном законодательством.
Примечание – Методика оценки предприятия как имущественного комплекса аналогична методике оценки предприятия как объекта прав. При оценке предприятия как имущественного комплекса состав активов и пассивов определяется по балансу на дату оценки.
Если в состав предприятия как имущественного комплекса входят только капитальные строения (здания или сооружения), основные и оборотные средства, то в зависимости от состава имущества его стоимость определяется на дату оценки в соответствии с СТБ 52.3.01, СТБ 52.4.01, СТБ 52.6.01.
5.1.3 Доля в уставном фонде юридического лица представляет собой вклад участника в уставный фонд юридического лица, который предоставляет права на участие в управлении юридическим лицом, получение части его прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, в случае ликвидации юридического лица.
Примечание − Совокупность долей участников хозяйственного общества составляет уставный фонд общества, который гарантирует права кредиторов.
5.1.4 Акциейявляетсябессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющая в соответствии с законодательством и уставом акционерного общества права ее владельца на участие в управлении обществом, получение части его прибыли в виде дивидендови части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, или его стоимости в случаеликвидации акционерного общества.
5.1.5 Пакетом акцийявляется совокупность акций, принадлежащих одному владельцу.
5.1.6 Частью предприятия является любая выделенная совокупность имущества предприятия.
|
|
|
