 |
Вашего решения быстро зафиксировать убыток, или было что-то еще? 12 глава
|
|
|
|
— Полагаю, что для того, чтобы быть в состоянии
поддерживать такое отношение к торговле, необходи
ма огромная уверенность в своей системе.
— Дело тут и в уверенности в подходе, и в удобстве
подхода, который вы используете. Например, если я точ
но передам вам свою систему, уверен, что через месяц вы
начнете производить в ней изменения, чтобы подогнать
ее под собственные мысли. По той или иной причине вы,
используя то, что я вам дал, будете, вероятно, чувство
вать себя неуютно. Будет еще хуже, если я передам вам
систему как «черный ящик» (компьютерная программа,
которая выдает сигналы покупки и продажи, действуя
в соответствии с нераскрытыми правилами). Это мо
жет свести вас с ума. Вы не будете иметь ни малейшего
представления о том, что заложено в программу. Поэ
тому, как только система начнет переживать свою пер
вую полосу убытков, вы, вероятно, совсем ее забросите.
Вы скажете: «Том, может, человек и неплохой, но откуда
мне знать, что разрабатывая эту систему он не восполь
зовался лишь несколькими хорошо подобранными при
мерами».
— Это именно та причина, по которой, как я считаю,
люди почти всегда не могут сделать деньги, торгуя по
системам, которые покупают. Даже если им везет, и
они покупают систему, которая работает, они почти
никогда не бывают уверены в ней настолько, чтобы
придерживаться ее, когда она попадает в первый круп
ный период проседания — а ведь каждая система на
свете обязательно имеет проседания.
— Полностью с вами согласен.
ТОМ БАССО. МИСТЕР БЕЗМЯТЕЖНОСТЬ______________________________________________ 381
— Что вы скажете трейдеру, который говорит:
«Я достаточно успешно торгую и использую стопы для
ограничения убытков, но все равно очень волнуюсь
во время торговли и по-прежнему не могу переносить
убытки»?
|
|
|
— Я сказал бы этому трейдеру, чтобы он думал о
каждой сделке как лишь об одной из тысяч сделок, кото
рые ему предстоит провести. Если вы начинаете думать
категориями тысяч сделок, то сразу же одна сделка на
чнет казаться вам очень несущественной. Разве важно,
является одна единственная сделка выигрышной или
проигрышной? Это всего лишь сделка.
— Выполняете ли вы какие-нибудь умственные уп
ражнения для расслабления, или теперь это неважно,
поскольку ваша торговля полностью компьютеризи
рована?
— Сейчас я, вероятно, делаю больше умственных уп
ражнений, чем когда-либо. Каждое утро по дороге на ра
боту я совершаю осознанное усилие, чтобы расслабить
ся. Я мысленно репетирую любой конфликт, который
может произойти в течение дня. Процесс умственной
организации и расслабления до прихода на работу по
могает мне начинать день в очень позитивном состоя
нии ума.
— По сути говоря, вы прокручиваете в уме все воз
можные кризисы или осложнения, которые могут про
изойти, и вашу реакцию на них так, чтобы если они
действительно произойдут, они не оказались такими
шокирующими?
— Совершенно верно.
— Не могли бы вы привести мне пример, в котором
вам пригодилось такое умственное отношение?
— Хорошим примером является недавняя война
в Персидском заливе. Вечером 16 января 1991 года (в
382_______________________________________________ ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
ночь, когда Соединенные Штаты начали воздушную войну против Ирака) я зашел в офис, чтобы выполнить кое-какую компьютерную работу. Пока я там находился, появилась новость о войне, и цены на нефть подскочили до 40 долларов. В то время у меня как раз была приличная длинная позиция, и в первую же очередь я подумал...
— «Завтра у нас будет замечательный день»...
— Вообще-то моей первой мыслью было: «Завтра у
нас будет огромная волатильность, и очень повысит
ся риск, поэтому лучше нам к этому подготовиться».
Я позвонил домой нашему управляющему директору
Джорджу, чтобы он был в курсе ситуации. Он сказал:
«Знаю, это передают по всем трем каналам. Приду по
раньше».
|
|
|
На следующее утро я сушил волосы после душа, а жена в это время в соседней комнате смотрела новости, и мне послышалось, будто диктор сказал, что цены на нефть находятся на уровне 22 доллара. Конечно, я не мог поверить в эту цифру и подумал: «Может быть, это было 42 или 32 доллара?» Я прошел в спальню и спросил жену: «Он действительно сказал 22 доллара?» «Извини, — ответила она, — я не слушала». Я подождал повторения репортажа и узнал, что цена действительно составляла 22 доллара. Я позвонил Джорджу и спросил его: «Ты видел новости? Нам, пожалуй, действительно нужно сегодня пораньше заняться работой».
Мы оба рано приехали на работу, рассчитали все уровни риска, а затем разместили ордера еще до открытия. Мы сделали все, что запланировали. К 9:30 утра все было сделано — все наши ордера были исполнены. Получив цены исполнения, мы смогли просчитать наши позиции. Я откинулся в кресле, вздохнул с облегчением и спросил Джорджа: «Как ты думаешь, сколько мы сегодня на этом потеряли?» «Думаю, процентов 15», — ответил он. «Да, я думаю примерно также», — сказал я.
ТОМ БАССО. МИСТЕР БЕЗМЯТЕЖНОСТЬ______________________________________________ 383
Я сидел и думал какое-то время обо всех событиях предыдущего вечера и этого утра. Я понял, что все мои действия были правильными, и что при повторении данной ситуации я сделал бы то же самое. Несмотря на то, что наши портфели за ночь потеряли 15%, я чувствовал себя в тот момент очень хорошо.
— Потому, что вы сделали все, что вы должны были
сделать?
— Совершенно верно.
— А когда вы ложились спать накануне вечером,
рынок все еще торговался выше 40 долларов?
— Да.
— Вы думали, что цена на следующее утро подни
мется еще выше?
— Конечно.
— Наверное, было большим шоком узнать, что цена
сырой нефти прошла путь от повышения на 8 долла
ров накануне вечером до понижения на 10 долларов на
следующее утро. Что вы чувствовали, когда поняли,
что ваша вечерняя прибыль внезапно превратилась в
гигантский однодневный убыток?
— Я думал, как справятся мои программы с вола-
тильностью цен на сырую нефть, колебания которых
выросли от 1 тыс. долларов в день (за контракт) до
18 тыс. долларов в день. Я был одновременно взволно
ван и напуган мыслью о том, как мои программы спра
вятся с этой ситуацией. Я надеялся, что хорошо подго
товился к этому катастрофическому событию.
|
|
|
— Но внутренне разве у вас не было какой-то боли
и депрессии?
— Нет, мне скорее было любопытно.
384_______________________________________________ ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
— Именно такое отношение и кажется мне наиболее
удивительным. Ваши портфели от значительной при
были накануне вечером перешли к 15-процентному
убытку на следующее утро. Большинство людей ис
пытывали бы в такой ситуации крайне отрицательные
чувства. Как вы смогли отреагировать с таким эмоцио
нальным спокойствием?
— Нужно уметь смотреть на все со стороны. Мне
нравится думать о торговле с позиций достижений за
многие годы. Если я проживу достаточно долго, буду
торговать пятьдесят или шестьдесят лет. И я думаю, что
за этот период времени мне доведется пережить и катас
трофические падения, и удивительные взлеты, такие,
что я даже и представить себе не могу, а также все то, что
будет между ними. И если вы заранее в уме прорепети
руете то, как будете реагировать на различные катастро
фические ситуации, то когда такое событие наступит, вы
начнете испытывать любопытство.
— Любопытство в отношении того, будет ли жизнь
следовать вашему сценарию?
— Совершенно верно. Вы воспринимаете события
так, как если бы уже видели это кино раньше, и вам ин
тересно, получится ли все точно так же.
— Как вы справляетесь с такими ситуациями во
время ваших умственных репетиций?
— Моя умственная репетиция катастрофического со
бытия заключается в том, что я представляю себе врача,
который должен распределить оказание медицинской
помощи. Он находится в операционной полевого гос
питаля. К нему поступают пятьдесят раненых. Некото
рые из них выживут; другие умрут. Врач подготовлен к
тому, чтобы справиться с такой ситуацией. Он собира
ется принять все необходимые решения. «Этот пациент
направляется в операционную №1. Этого пациента — в
сторону». Он спокоен и собран, а не нервничает. Он зна-
|
|
|
ТОМ БАССО. МИСТЕР БЕЗМЯТЕЖНОСТЬ______________________________________________ 385
ет, что использует наилучшие шансы для того, чтобы спасти максимальное число жизней. Он знает, что всех спасти не сможет, но сделает все, что в его силах, чтобы спасенных было больше.
— Надо просто сосредоточиться на том, что нужно
делать.
— Совершенно верно.
— Действительно ли эта концентрация внимания
отсекает все отрицательные эмоции, которые могут
появиться?
— Кто знает? Когда это происходит, не успеваешь
анализировать свои эмоции. Кстати, в случае круп
ных выигрышей чрезмерной радости тоже не испы
тываешь.
— Действительно, ликование при выигрыше не
очень-то желательно. Один трейдер так описал мне
свои эмоции: «Когда я теряю деньги, то расстраиваюсь
из-за того, что теряю. Когда я делаю деньги, то беспо
коюсь из-за того, что не смогу их удержать».
— Я сравниваю эмоции в торговле с пружиной, и
эти эмоции растягиваются и качаются вверх и вниз,
вверх и вниз. Пока они ходят туда-сюда, все это ка
жется очень волнующим, но рано или поздно пру
жина изнашивается. Колебания замедляются, и вы
понимаете, что, пожалуй, не так уж и здорово быть
вовлеченным в эту эмоциональную свистопляску. Вы
находите, что если бы смогли удерживать эмоции в
равновесии, то весь процесс был бы на самом деле го
раздо интереснее.
— Как вам удается достигать такого равновесия?
— Я уделяю все внимание тому, чтобы торговать хо
рошо. А результаты придут сами по себе.
386_______________________________________________ ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
— Это выглядит так, как если вы, полностью отстра
нившись, наблюдаете за собой со стороны.
— Когда я учился в средней школе, то ужасно бо
ялся выходить перед классом и говорить. Колени мои
дрожали в буквальном смысле слова. В конце концов
я научился справляться с этой ситуацией, отстраняясь
и наблюдая за собой со стороны. Я научился вызывать
этого наблюдателя в периоды стрессов. Когда я чувство
вал, что начинаю дрожать, этот наблюдатель как бы го
ворил: «Что ты дрожишь, Том? Расслабься. Ты слишком
быстро говоришь. Притормози немного».
В конце концов я понял, что этот наблюдатель все время находится рядом. А если вы все время смотрите на себя со стороны, то это очень похоже на кино. Наблюдатель смотрит, как вы играете роль в этом кинофильме под названием «Жизнь».
— То есть вы вообще хотите дать людям такой со
вет — пытаться смотреть на себя со стороны?
— Совершенно верно. Лучшего не посоветуешь. Если
вместо того, чтобы говорить «Я собираюсь провести эту
сделку», вы скажете «Я собираюсь посмотреть, как он
проведет эту сделку», вы сразу же увидите, что процесс
стал значительно легче.
|
|
|
— А как этот наблюдатель помогает вам торго
вать?
— Наблюдатель может сказать: «Будь осторожнее, ты
начинаешь жадничать в этой сделке». Вас может охватить
сомнение и смятение из-за того, что одни ваши индика
торы указывают на рост, а другие — на падение, и вы не
знаете, что делать. Тогда наблюдатель скажет: «А может
быть, лучше ничего не делать? Ведь ты не обязан тор
говать». Такой подход я рекомендовал бы не только для
торговли, но и для жизни в целом. Нет никакой причи
ны для того, чтобы напрягаться и продираться когтями
через жизнь.
ТОМ БАССО. МИСТЕР БЕЗМЯТЕЖНОСТЬ______________________________________________ 387
— Но если вы смотрите на свою жизнь со стороны,
вы, по сути, не живете ею. Она получается какой-то от
страненной.
— Так думают многие люди, но на самом деле это не
так. Думайте о жизни, как о кино, в котором вы видите
то, что видите прямо сейчас, только один раз. Вы никог
да ничего не увидите дважды. Примите это, помните об
этом и наслаждайтесь этим.
— Что вы можете посоветовать людям, испытыва
ющим крайний стресс?
— Во-первых, смотрите на вещи со стороны. Вселен
ная огромна, она существовала и до вашего рождения, и
будет существовать после вашей смерти. С вселенской
точки зрения ваши проблемы не имеют никакого значе
ния. Кроме того, будет легче, если вы станете смотреть
на свою жизнь как на кино. Если вы идете в видеопрокат
и берете там фильм ужасов, вы тем самым добровольно
подвергаете себя страху, но этот страх не такой уж глу
бокий, потому что вы знаете, что это кино. А что, если
применить такой же подход к самой жизни?
— Ранее вы говорили, что видите себя торгующим
в течение примерно 50-60 лет. Вы действительно ожи
даете, что будете торговать до глубокой старости? Вы
не задумывались о том, чтобы отойти от дел пораньше,
после того, как вы достигнете какой-то конкретной де
нежной цели?
— Действительно, какое-то время, несколько лет
тому назад, я обдумывал идею ухода на покой. Жена
спросила: «Что ты будешь делать, если перестанешь хо
дить на работу?» «Ну, тогда я поставлю компьютеры и
информационные системы у себя дома, — ответил я. —
Буду немножко торговать, но большую часть времени
буду заниматься разработкой новых торговых систем.
Каждое утро буду читать Wall Street Journal и другие фи
нансовые издания». Жена внимательно меня выслушала
388_______________________________________________ ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
и сказала: «Но это выглядит в точности как то, чем ты занимаешься сейчас. Единственная разница состоит в том, что сейчас у тебя есть служащие, которые работают вместо тебя, когда ты хочешь уйти в отпуск».
Конечно же, она была права. Я понял, что на самом деле делаю то, что люблю и буду все равно продолжать делать, даже если уйду на пенсию.
— Вне сомнения, ваш подход к торговле сильно
компьютеризирован. Является ли он полностью меха
ническим, или вы все же принимаете какие-то дискре
ционные решения, когда открываете сделки?
— Вероятно, мои интуитивные чувства в отноше
нии рынков чаще оказываются правильными, чем не
правильными. Однако, наблюдая за собой со стороны,
я замечаю, что иногда торговые сигналы, в отношении
которых я интуитивно испытываю наибольшую неуве
ренность, оказываются наилучшими сделками. Поэтому
я думаю, по большому счету, что ради достижения на
илучших результатов лучше всего следовать моим сис
темам без исключения.
Есть еще один аспект, по которому я предпочитаю чисто систематизированный подход. Я нахожу, что использование системы снимает напряжение. Если вы сегодня теряете деньги, это не ваша вина — все дело в системе. Здесь есть некий элемент отрешенности. Хоть вы и сами разработали систему, вы начинаете воспринимать убытки менее личным образом. По крайней мере, так вижу вещи я. Став полностью полагаться на компьютер, я нашел, что оказываюсь все меньше и меньше эмоционально связанным с каждой сделкой.
Теперь у меня есть гораздо больше времени для того, чтобы заниматься разными проектами и личными увлечениями, потому что я не привязан к экрану с котировками, наблюдая за каждым восходящим и нисходящим тиком. В результате жизнь стала гораздо интереснее.
ТОМ БАССО. МИСТЕР БЕЗМЯТЕЖНОСТЬ______________________________________ 389
— Если бы вы стали трейдером сегодня, уже зная то,
что знаете теперь, что бы вы изменили в своей торго
вой карьере?
— В первую очередь я беспокоился из-за системы,
которую собирался использовать для торговли. Вто
рым фактором, над которым я работал, было управле
ние риском и контроль за волатильностью. Третьей об
ластью, на которой я сосредоточился, была психология
торговли. Если бы мне пришлось делать все заново, я бы
полностью изменил порядок этого процесса. Я считаю,
что самым важным элементом является психология
инвестирования. За ней по важности идет контроль за
риском. И, наконец, наименее важным обстоятельством
является вопрос о том, где покупать и где продавать.
Как вы могли заметить, в настоящей книге, как и в книге Market Wizards, все время повторяется одна и та же тема — что для успеха в торговле критически важна психология. Безусловно, мысль эта настоятельно подчеркивается и повторяется в интервью с Бассо. Однако из него можно извлечь и более серьезный урок: для того, чтобы добиться успеха в жизни, вы должны иметь правильный настрой ума, без которого торговый успех — всего лишь пиррова победа.
Если торговля (или любая другая работа или предприятие) является источником волнения, страха, разочарования, депрессии или гнева, значит, что-то не так — даже если вы добиваетесь успеха в общепринятом смысле, и уж особенно, если такого успеха нет. Вы должны наслаждаться торговлей, потому что если торговля является источником отрицательных эмоций, то вы уже, можно сказать, проиграли игру, даже если делаете деньги.
Бассо — отнюдь не самый успешный проинтервьюированный мною трейдер, если смотреть с позиций статистических результатов, но он, пожалуй, один из первых, кого я выбрал бы в качестве ролевой модели.
390 ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
Несомненно, принятие такой модели означает следующий рецепт: объединение энтузиазма, энергии, сосредоточенности, преданности и дисциплины для того, чтобы стать лучшим трейдером, каким вы только можете быть. Но, выполнив все это, совершенно не нужно страдать из-за деталей. Старайтесь смотреть на разворачивающиеся на рынке события, как на увлекательный фильм. Не беспокойтесь о неблагоприятных движениях рынка, если вы правы в долгосрочном смысле. И если вы еще не разработали свой оптимальный торговый метод, тогда учитесь на своих ошибках и рассматривайте их как уроки торговли (и никогда не рискуйте суммой большей, чем вы можете позволить себе потерять).
Совет Бассо рассматривать жизнь как кино может выглядеть на страницах книги пассивно, но это совсем не то чувство, которое возникает при личном общении. Бассо предлагает наслаждаться жизнью и переживать ее с тем же увлечением и напряжением, которое вы испытываете при просмотре кино, но в то же время сохранять чувство отрешенности, с которым вы смотрите кино. Не принимайте свои проблемы слишком близко к сердцу. Вселенная после вас не исчезнет.
ЛИНДА БРЭДФОРД РАШКЕ
МУЗЫКА РЫНКОВ
| Л |
инда Брэдфорд Рашке (Linda Bradford Raschke) настолько серьезно относится к торговле, что торговала прямо до последнего дня беременности. «Но вы не торговали во время самих родов?» — спросил я ее полушутя. «Нет, конечно, — сказала она, — но, с другой стороны, время было четыре утра, и рынки не работали. Я, однако, совершила сделку примерно через три часа после того, как родила свою дочку. Это была короткая позиция по каким-то валютным контрактам, истекавшим в тот день. Сделка казалась такой хорошей, что я не смогла заставить себя отказаться от возможности перевести позицию на следующий контрактный месяц». Как я говорил, Линда Рашке относится к торговле очень серьезно.
Рашке с раннего возраста знала, что хочет заниматься рынками. Когда после окончания колледжа она не смогла получить работу фондового брокера, то завела себе привычку каждое утро перед работой проводить в торговом зале Тихоокеанской фондовой биржи. Хотя движущей силой этих ежедневных визитов в операционный зал биржи было ее восхищение рынками, привычка эта, в конечном счете, привела к появлению возможности для нее стать трейдером. Один из биржевых трейдеров познакомился с Рашке и научил ее основам торговли
392_______________________________________________ ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
опционами. Пораженный энтузиазмом Рашке и ее способностью быстро схватывать рыночные концепции, он передал ей в управление немного собственных денег.
Рашке проработала трейдером операционного зала шесть лет, сначала на Тихоокеанской фондовой бирже, а потом на Филадельфийской фондовой бирже. За исключением одного катастрофического события в начале своей торговой карьеры, Рашке стабильно делала деньги, когда была трейдером операционного зала.
В конце 1986 года, когда травмы, полученные в результате несчастного случая, заставили Рашке торговать из офиса, она поняла, что торговать вне зала ей нравится больше. После этого она оборудовала торговый кабинет дома. Хотя многие трейдеры операционного зала, пытающиеся перебраться работать в офис, сталкиваются в первый год после такой перемены с множеством трудностей, первый год Рашке вне операционного зала оказался на самом деле ее наилучшим годом. Но и в последующие годы она продолжала оставаться последовательно прибыльным трейдером.
Когда я познакомился с Линдой Рашке, меня поразила ее кипучая энергия. Я был потрясен, когда она сказала мне, что страдает от синдрома Эпштейна-Барра — болезни, главный симптом которой выражается как раз в хронической потере энергии. «Вы, конечно, не знаете, — сказала она, — что большую часть предыдущих четырех дней я провела, отдыхая, чтобы накопить достаточно энергии на эту поездку». (Хотя для проведения этого интервью я предложил приехать к ней домой, Рашке нашла предлог, чтобы совершить однодневную поездку в Нью-Йорк.) Тем не менее, несмотря на ее болезнь, сложно себе представить более энергичного человека.
Рашке считает, что заболела из-за того, что заставляла себя слишком много работать — одновременно торгуя полный день, занимаясь ребенком, присматривая за рабочими, переделывавшими ее дом, и активно занимаясь своим хобби — тренировкой лошадей и верховой ездой.
ЛИНДА БРЭДФОРД РАШКЕ. МУЗЫКА РЫНКОВ_____________________________________ 393
Рашке даже удается шутить над своей болезнью. «Я думаю, что она принесла мне огромную пользу, — объясняет она. Вместо того, чтобы пытаться пережить все до того, как мне исполнится тридцать пять, я теперь понимаю, что в возрасте тридцати трех лет я все еще молода, и впереди у меня много лет, полных замечательных возможностей».
Первые несколько часов интервью прошли в моем офисе. Затем мы продолжили разговор в местном ресторанчике на Уолл-стрит. Я все время поглядывал на часы и старался закруглить наш разговор до окончания обеда, потому что знал, что если она пропустит свой следующий автобус, ей придется ждать четыре часа. Хотя Рашке выглядела расслабленной и не обеспокоенной, я не хотел, чтобы из-за меня она застряла на столь длительное время на автовокзале в Порт-Аторити. На свете найдется немало мест, где можно провести четыре часа с большим удовольствием (турецкая тюрьма, например).
— Когда вы впервые столкнулись с рынками?
— Мой отец обожал торговать на рынках, хотя денег
на них сделать не смог. Как самая старшая из четырех
детей, я должна была помогать ему перелистывать со
тни графиков акций, разыскивая какие-то особые типы
фигур. Мое первое настоящее знакомство с рынками
произошло, когда я училась в колледже Оксидентал. Там
была программа, для которой каждый год отбирались
десять студентов, управлявших трастом, созданным не
ким анонимным донором.
— Что вы знали о рынках в то время?
— Немногое. Мы принимали решения, основываясь
почти исключительно на фундаментальных факторах.
Идею мог предложить любой член группы, и она осу
ществлялась, если ее одобряло большинство.
— Что вы вынесли из этого опыта?
— Я просто узнала, что все это ужасно интересно.
394_______________________________________________ ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
— Удалось ли вам получить работу, связанную с
рынками, после окончания колледжа?
— Окончив колледж, я поехала в Сан-Франциско и
попыталась найти работу фондового брокера. Я, навер
ное, обратилась во все брокерские фирмы этого города, и
все они от меня отказались. Они не воспринимали меня
всерьез. Для них я была просто молоденькой выпуск
ницей колледжа. И мне все время говорили зайти через
4-5 лет. В конце концов мне удалось получить работу
финансового аналитика в компании Crown Zellerbach,
торгующей бумагой.
Судьбе было угодно, чтобы работа эта оказалась всего в двух кварталах от Тихоокеанской фондовой биржи. Поскольку на работу мне нужно было только к 8:30, а биржа открывалась в 7:30, я начала проводить первый час каждого дня на бирже.
— Что вы там делали?
— Я просто смотрела, что происходит. Через некоторое
время люди стали меня замечать, и некоторые даже от
влекались от своих дел, чтобы объяснить мне что-нибудь.
Один трейдер рассказал мне о ценообразовании опционов,
и я подумала: «Бог ты мой! Ведь я могла бы этим занимать
ся!» Это не казалось чем-то очень уж сложным. Дело в том,
что как только вы попадаете в операционный зал биржи,
вы узнаете, что трейдеры там имеют самое разное проис
хождение. Вам вовсе не нужно быть высокообразованным
ученым, чтобы стать трейдером. Собственно говоря, одни
из лучших трейдеров, с которыми я познакомилась в опе
рационном зале, были просто пляжными бездельниками.
Формальное образование, похоже, не имело ничего обще
го с навыками человека как трейдера.
— Как произошло ваше превращение из наблюда
теля в участника?
— Человек, объяснивший мне основы опционных
рынков, подумал, что из меня может получиться хоро-
ЛИНДА БРЭДФОРД РАШКЕ. МУЗЫКА РЫНКОВ_____________________________________________ 395
ший трейдер, и дал мне денег. В то время я как раз подала заявление в аспирантуру, чтобы получить МВА. И я подумала про себя: «Я могу или пойти на экономический факультет зарабатывать себе МВА, или торговать в операционном зале фондовой биржи — так чем же я хочу заниматься?» Решение было несложным.
— Почему он захотел поддержать вас как трейдера?
— Те люди, которых я уже потом сама учила или фи
нансировала, всегда производили на меня впечатление
своим уровнем заинтересованности. Если кто-то испы
тывает к чему-то достаточно сильный интерес или стрем
ление, он обычно преодолевает все препятствия. Я думаю,
что на него произвел впечатление мой интерес к рынкам.
— Сколько денег он вам дал?
— В соответствии со стандартной процедурой фи
нансирования одними трейдерами других мы создали
товарищество, в котором я была генеральным партне
ром, а он был партнером с ограниченной ответствен
ностью. Он внес 25 тыс. долларов, и наше соглашение
предусматривало раздел прибыли поровну.
— Как вы принимали свои торговые решения?
— Я просто покупала опционы, которые казались не
дооцененными, или продавала опционы, которые каза
лись переоцененными, и хеджировала эти позиции дру
гими опционами или акциями.
— А вам, как новичку, не было трудно конкури
ровать с более опытными брокерами, пытающимися
проводить такие же сделки?
— Нет, в начале 1980-х годов рынок опционов был
невероятно неэффективным. Для того чтобы делать де
ньги, совсем не нужно было иметь IQ выше 100. Прора
ботав лишь три месяца, я сделала примерно 25 тыс. дол
ларов.
3%_______________________________________________ ИГРОКИ НА МНОГИХ РЫНКАХ
Примерно в то же время я занялась продажей колл-опционов на Cities Service, потому что эти опционы были переоценены. Почему они были переоценены? Потому что эта компания была кандидатом на поглощение.
— Вы знали об этом в то время?
— Конечно.
— Но вы знали, как учесть эту ситуацию в цене?
— Я думала, что знала. В то время акция торговалась
по 32 доллара. С учетом цен, по которым я могла про
дать опционы, я знала, что у меня не будет проблем до
тех пор, пока цена акции не уйдет выше 55 долларов. К
сожалению, о поглощении было объявлено во второй
половине дня накануне истечения опционов, и акции
подскочили с примерно 34 долларов до 65. Так я неждан
но-негаданно узнала, как можно за ночь потерять 80 тыс.
долларов.
— То есть вы сразу же потеряли всю свою прибыль
и весь первоначальный капитал, да еще к тому же ока
зались должны 30 тыс. долларов. Кто должен был пок
рыть этот дефицит?
|
|
|
