По Климовой другими словами тоже самое: т.е. здесь вертикальный и горизонтальны в одной таблице.

Анализ актива и пассива бухгалтерского баланса состоит из этапов:

 

1.Этап. Проведение динамики и структуры статей бух. баланса:

1.1. Дается характеристика основным финансовым показателям предприятия по данным бух. баланса:

А) Стоимость имущества предприятия характеризуется валютой баланса (300 строка).

Б) Величины или стоимость основных средств (стр.190).

В) величины оборотных средств (стр.290).

Г) Величины собственных средств (стр.490).

Д) Величины заемных средств (стр.590+610).

1.2. Определяется изменение перечисленных показателей в абсолютных и относительных величинах в динамике за определенный период, для это составляется сравнительный аналитический баланс.

Пок-ли баланса	∑ на нач. периода	∑на конец периода	Уд.вес на нач. периода	Уд.вес на конец периода	Из-ие, руб.(гр.3-гр.2)	Из-ие,%(гр.5-гр.4)	В%-х к ∑ на нач. периода (гр.6÷гр.2)	В%-х к итогу баланса (гр.6÷игог бал-са гр.6)
Актив
ВА
ОА
Баланс
Пассив
КиР
ДП
КП
Баланс

 

2.Этап. Анализ платежеспособности и фин. Устойчивости предприятия. Т.е. считается платежеспособным, если соблюдается следующее требование:

Д≥М+Н; Д-ден. сре-ва (срт.260) + фин. вложения (срт.250)+ ДЗ(стр.230+240);

М-крат-е кредиты, займы (стр.610); Н-крат-я задолженность (стр.620).

Фин. Устойчивость пред-я определяется обеспеченностью ее запасов и затрат источниками их формирования.

2.1. определяется наличие источников ср-в.

2.1.1. Наличие соб-х оборотных сре-в: ЕС=К+Р_д-А_в; К-капитал пред-я (стр.490); Р_д-дол-е пассивы (стр.590); А_в- внеоборотные активы (стр.190).

2.1.2. Опр-ся общая величина осн-х источников формирования запасов и затрат: Е_о=Е_с+М.

2.2.1. Рассчитывается излишек или недостаток собственных или оборотных средств: ±Е_с=Е_с-З, З-запасы (стр.210).

2.2.2. Рсс-ся излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат: ± Е_о+М-З.

2.3. Определяется фин. состояние предприятия путем его принадлежности к 1-му из 4-х типов. 1) Абсолютная финансовая устойчивость З<Е_с+М. 2) Нормальная фин. устойчивость З=Е_с+М. 3) Неустойчивое фин. состояние З=Е_с+М+И_о, И_о-источники ослаб-е фин-ю напряженность (стр. 621). 4) кризисное фин. состояние З>Е_с+М.

3.Этап. анализ ликвидности и кредитоспособности предприятия.

Кредитоспособность предприятия опр-ся на основе ликвидности баланса и лик-ти его активов. Ликвидность активов хар-ет время необходимое пред-ю для превращения в ден. Ср-ва. Лик-ть баланса выражается в покрытие обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги сооот-т сроку погашения обязательств.

Группировка активов и пассивов.

Пок-ль актива	Гру-ка актива	Данные бух.баланса	Пок-ль пассива	Группировка пассива	Данные бух.баланса
А1	Наиболее ликвидные активы	Стр.250+260	П1	Наиболее ликвидные обяза-ва	Стр.620
А2	Быстро реализуемые активы	Стр.230+240+270	П2	Краткосрочные пассивы	Стр.610+670
А3	Медленно реализуемые	Стр.210-217	П3	Долгосрочные пассивы	Стр.590
А4	Трудно реализуемые	Стр.190	П4	Постоянно реализуемые пассивы	Стр.190+630+640+650+660-217

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4

 

59. Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:

ЭФР	—	эффект финансового рычага, %.
Сн	—	ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР	—	коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск	—	средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК	—	средняя сумма используемого заемного капитала.
СК	—	средняя сумма собственного капитала.

Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя:

(1-Сн)	—	не зависит от предприятия.
(КР-Ск)	—	разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).
(ЗК/СК)	—	финансовый рычаг (ФР).

 

Запишем формулу эффекта финансового рычага короче:

ЭФР = (1 - Сн) × Д × ФР.

Можно сделать 2 вывода:

1) Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов — использование заемного капитала убыточно.

2) При прочих равных условиях б о льший финансовый рычаг дает б о льший эффект.

Операционный рычаг (операционный леверидж) показывает во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки.

Минимальный объем выручки, необходимый для покрытия всех расходов, называется точкой безубыточности, в свою очередь, насколько может уменьшиться выручка, что бы предприятие сработало без убытков показывает запас прочности.

 

обозначения:

В	—	выручка от продаж.
П	—	прибыль от продаж.
Зпер	—	переменные затраты.
Зпост	—	постоянные затраты.
Рц	—	ценовой операционный рычаг.
Рн	—	натуральный операционный рычаг.

 

Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:

Рц = В/П

Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, можно записать:

Рц = (П + Зпер + Зпост)/П =
1 + Зпер/П + Зпост/П

Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле:

Рн = (В-Зпер)/П

Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, можно записать:

Рн = (П + Зпост)/П = 1 + Зпост/П

Сравнивая формулы для операционного рычага в ценовом и натуральном выражении можно заметить, что Рн оказывает меньшее влияние. Это объясняется тем, что с увеличением натуральных объемов одновременно растут и переменные затраты, а с уменьшением — уменьшаются, что приводит к более медленному увеличению/уменьшению прибыли.

Порог рентабельности — это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Часто используется термин точка безубыточности. В свою очередь, как с изменением выручки растет прибыль показывает Операционный рычаг (операционный леверидж).

Для расчета порога рентабельности принято делить издержки на две составляющие:

1) Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению объему производства (реализации товаров).

2) Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Обозначения:

В — выручка.

Рн — объем реализации в натуральном выражении.

Зпер — переменные затраты.

Зпост — постоянные затраты.

Ц — Цена, выручка на единицу продукции,

ЗСпер — средние переменные затраты (на единицу продукции).

ПРд — порог рентабельности в денежном выражении.

ПРн — порог рентабельности в натуральном выражении.

 

Формула расчета порога рентабельности в денежном выражении:

 

ПРд = В*Зпост/(В - Зпер)

 

Формула расчета порога рентабельности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):

 

ПРн = Зпост / (Ц - ЗСпер).

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: