 |
Циклы оборота средств компании.
|
|
|
|
Оборотные активы – это материально-вещественные ценности и имущественные права (дебиторская задолженность), которые используются в операционной деятельности в течение 1 цикла и переносят свою стоимость в момент списания в производство.
Оборотные фонды – это совокупность оборотных активов.
Оборотный капитал – часть капитала компании, которые инвестированы в ОбА.
Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные активы.
Величина оборотного капитала и оборотных средств различается (итог 2 раздела отражает оборотный капитал), оборотных средств меньше на величину прибыли, которая входит в дебиторскую задолженность.
Оборотные операционные активы – оборотные активы, используемые в операц деят-ти.
Не входят в операционные активы: краткосрочные финансовые вложения и денежные средства сверх необходимого остатка.
Циклы оборотных активов (длительность нахождения оборотного капитала в соответствующих видах оборотных активов):
· Производственный = Длительность оборота запасов, СиМ, полуфабрикатов + Длительность оборота незавершенного производства + Продолжительность оборота запасов ГП + Длительность оборота ГП отгруженной, но нереализованной (45 счет). Начало производственного цикла – дата приобретения СиМ; окончание – дата перехода права собственности.
-период полного оборота материальных элементов ОбА, исп-мых для обслуживания произв-ного процесса, начиная с момента их поступления в организацию и заканчивая моментом отгрузки изгот-ной из них ГП покупателям.
· Операционный = Производственный цикл + Длительность оборота дебиторской задолженности. Начало – поступление материалов на склад, конец – дата поступления средств от дебиторов (оплата)
|
|
|
- период полного оборота всей суммы ОбА, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.
· Финансовый = Длительность отвлечения денежных средств из оборота = Период от начала погашения кредиторской задолженности до даты погашения дебиторской = Операционный цикл – Длительность оборота кредиторской задолженности
- период полного оборота денежных средств, инвестированных в ОбА, начиная с момента погашения КрЗ за полученное сырье, материалы и п/ф, и заканчивая инкассацией ДЗ за поставленную ГП.
ОбА - в зависимости от функцион роли в пр-ве:
А) обслуживающие произв цикл (СиМ, п/ф, НЗП, ЗГП)
Б) фин цикл – ДЗ, КФВ, ДС
Коэффициент оборачиваемости = Объем продаж/Сумма дебиторской или кредиторской задолженности
Продолжительность оборота ДЗ/КЗ = Количество дней в периоде/Коэффициент оборачиваемости ДЗ или КЗ
Коэффициент оборачиваемости ТМЗ = Себестоимость/Сумма ТМЗ
Продолжительность оборота ТМЗ = Количество дней в периоде/ТМЗ
Общая оборачиваемость активов = Объем продаж/Сумма активов
29. Управление оборотными активами: принципы и содержание.
Оборотные активы – материально-вещественные ценности, которые используются в операционной деятельности организации менее 12 месяцев и переносят свою стоимость в момент списания в производство. Оборотные фонды – совокупность оборотных активов.
Оборотный капитал – часть капитала компании, который инвестирован в оборотные активы. Оборотные средства – денежные средства, авансированные в оборотные активы.
Итог II раздела бухгалтерского баланса отражает величину оборотного капитала; величина оборотных средств и оборотного капитала не совпадает в дебиторской задолженности в части прибыли. Не являются операц КФВ и ДС сверх необх-го минимума.
Управление ОбА и управление оборотным капиталом:
· определение оптимального объема оборотных операционных активов (1-7 этапы)
|
|
|
· определение оптимального соотношения источников финансирования для обеспечения оптимального объема оборотных активов и оборотных средств (8 и 9 этапы)
1) Анализ оборотных активов в предшествующем периоде. Динамика общего объема ОА, Динамика ОА в разрезе основных видов, Оборачиваемость общей суммы ОА и отд-х видов, Рентабельность ОА и факторы на нее влияющие, Состав основных ист фин-ния
2) Подходы к формированию ОбА: А) консервативный – предусм-ет полное удовл-ние текущей потребности во всех видах ОбА, обеспечивающей операционную деят-ть. Он предусм-ет создание значительных резервов ОбА на случай непредвиденных возможных осложнений в обеспечении компании сырьем и -материалами, ухудшения внутренних условий произ-ва продукции, задержки инкассаций ДЗ, активации спроса покупателей и т.д. В результате консерв подход минимизирует операц и фин риски. Но он отриц-но сказывается на эфф-ти использ-ния ОбА – их об-сти и уровне рентаб-сти.
Б) умеренный – обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах ОбА и создании страховых резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной д-ти компании. В результате умер подход обеспечивает среднее для реальных хоз-ных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.
В) агрессивный – минимизация всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. при отсутствии в ходе операционной д-ти такой подход обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осущ-нии нормального хода операц д-ти, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к фин потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.
Оптимизация объемов ОбА определяется исходя из принятого вида политики формирования ОбА (агрессивная, умеренная, консервативная) и состоит из 3 этапов:
1. Определяется система мероприятий по сокращению продолжительности циклов
2. Путем нормир-я периода оборота ОбА определяется их объем по отдельным видам
3. Определяется общий объем ОбА
3) и 4) Определение оптимального объема ОбА зависит от избранного подхода к их формированию. Оптимизация объема ОбА должна обеспечивать заданный уровень соотношения эфф-ти их использования и риска. 3 этапа:
|
|
|
1) Опр-ние мер по сокращению продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий – произв-ного и фин-го циклов) компании. Сокращение продолжит-ти отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов произ-ва и реал-ции продукции. На данном этапе исп-ся результаты анализа ОбА в предш периоде.
· Производственный = Длительность оборота запасов, СиМ, полуфабрикатов + Длительность оборота незавершенного производства + Продолжительность оборота запасов ГП + Длительность оборота ГП отгруженной, но нереализованной (45 счет). Начало производственного цикла – дата приобретения СиМ; окончание – дата перехода права собственности.
-период полного оборота материальных элементов ОбА, исп-мых для обслуживания произв-ного процесса, начиная с момента их поступления в организацию и заканчивая моментом отгрузки изгот-ной из них ГП покупателям.
· Операционный = Производственный цикл + Длительность оборота ДЗ. Начало – поступление материалов на склад, конец – дата поступления средств от дебиторов (оплата)
- период полного оборота всей суммы ОбА, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.
· Финансовый = Длительность отвлечения денежных средств из оборота = Период от начала погашения кредиторской задолженности до даты погашения дебиторской = Операционный цикл – Длительность оборота кредиторской задолженности
- период полного оборота денежных средств, инвестированных в ОбА, начиная с момента погашения КрЗ за полученное сырье, материалы и п/ф, и заканчивая инкассацией ДЗ за поставленную ГП.
2) Оптимизация объема и уровня отдельных видов ОбА на основе избранного подхода к формир-ю ОбА, планируемого объема произ-ва и реал-ции отдельных видов продукции и выявленных резервов сокращения продолжит-ти операц цикла (в разрезе отдельных его стадий). Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.
|
|
|
3) Определние общего объема ОбА на предстоящий период:
ОА=ЗСМ+ЗГП+ДЗ+ДА+П, где ЗСМ-общий объем запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода, ЗГП – запасов ГП (с учетом НЗП), ДЗ – на конец, ДА – денежные активы, П – сумма прочих видов ОбА на конец предстоящего периода.
Опредление оптим соотношения между частями ОбА – постоянной и переменной:
Опредление оптимального соотношения между частями ОбА – пост и переменной:
1-по результатам помесячной динамики уровня ОбА (отдельных видов ОбА) в днях или в сумме за ряд предш лет строится график их средней «сезонной волны»
2 – по результатам графика рассч-ся коэфф-ты неравномерности (миним-го и макс-го уровней) ОбА по отношению к среднему их уорвню
3 – опр-ся величина постоянной части ОбА: ОАпост=ОАср*Кмин, где ОАср – в предст периоде, Кмин – коэфф миним уровня ОбА
4-– рассч-ся макс-ная и средняя суммы переменной части ОбА в предст периоде. соотнош-е пост и переем частей явл-ся основой упр-ния их оборач-тью и выбора конкр-х ист-ков их фин-ния.
ОАмакс=ОАср*(Кмакс-Кмин), ОАср=ОАмакс-ОАпост.
|
|
|
