 |
Характеристика собственных источников финансирования деятельности компании.
|
|
|
|
В Германии, Японии, Великобритании, США до 2/3 источников финансирования относятся к собственным. Собственные источники финансирования:
- амортизационные отчисления
- нераспределенная прибыль
40% текущих и капитальных затрат предприятия финансируется за счет амортизации.
Амортизация – процесс перенесения стоимости объекта основного средства (НМА) на вновь создаваемую стоимость частями путем начисления амортизационных отчислений.
Износ – снижение стоимости имущества под действием различных причин. Может выражаться в денежном или натуральном выражении.
Источник приобретения основных фондов в учете не отражается. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость и поступают после реализации продукции на расчетный счет. На сумму амортизационных отчислений уменьшается первоначальная стоимость объекта и отражается в балансе первого раздела по остаточной стоимости. Амортизационные отчисления в составе выручки может использоваться на любые цели, целевой характер ее использования не отслеживается. Сумма начисленной амортизации за год только фиксируется по кредиту 02 счета (04).
1) Амортизационные отчисления не увеличивают сумму собственного капитала, а только обеспечивают его кругооборот.
2) Основное назначение амортизационных начислений – замена основных фондов, т.е. обеспечение простого воспроизводства
3) В условиях недостаточности средств для финансирования значение амортизации возрастает, и она уже рассматривается как источник не только простого, но и частично расширенного.
Зарубежный опыт:
Амортизация – потеря величины стоимости актива с течением времени. Цель амортизации – вывод из-под налогообложения: а) части прибыли по налогу на прибыль б) части стоимости имущества по налогу на имущество. Амортизация имеет эффект налогового щита.
|
|
|
Сумма амортизационных отчислений зависит от:
- первоначальной стоимости амортизируемых объектов
- срока полезного использования амортизируемых объектов
- способа начисления амортизации
- возможности применения коэффициентов
Положительное влияние амортизационных отчислений:
- использование ее как внутреннего собственного источника финансирования простого и частично расширенного воспроизводства
- генерирование прироста чистого денежного потока
- использование ее в качестве «налогового щита»
Механизм формирования НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ реализован в форме №2.
Факторы, влияющие на величину нераспределенной прибыли:
- производственные (объем и ритмичность производства, качество продукции, ассортимент)
- количественные (цена, покупатель, маркетинг)
- финансовые
А) момент определения выручки,
Б) форма расчетов,
В) применение штрафных санкций,
Г) ценовая политика (система скидок),
Д) величина расходов (операционных и от прочих видов деятельности)
Е) ставка налога на прибыль
Ж) уровень инфляции
З) учетная политика для целей бухгалтерского учета и для целей налогообложения
И) дивидендная политика
ОНО и ОНА на величину чистой прибыли не влияют, они влияют только на текущую сумму обязательств, но ПНО и ПНА.
При этом факторы, влияющие на прибыль, классифицируются по разным признакам. Так, выделяют факторы внешние и внутренние. Внутренние факторы –факторы, которые зависят от деятельности самого предприятия и характеризуют стороны работы коллектива. Внешние факторы – факторы, не зависящие от деятельности самого предприятия. Однако, они могут оказывать существенное влияние на прибыль. В процессе анализа влияние внутренних и внешних факторов дает возможность «очистить» показатели эффективности от внешних воздействий, что имеет важное значение для объективной оценки собственных достижений коллектива.
|
|
|
В свою очередь внутренние факторы подразделяются на внепроизводственные
и производственные.
К внепроизводственным факторам относят: организация реализации
продукции, снабжение товарно-материальными ценностями, организация
экономической и финансовой работы, природоохранная деятельность, социальные
условия труда и быта работников предприятия.
Производственные факторы, представленные на рисунке 8 (см. Приложение
9)отражают наличие и использование основных элементов производственного
процесса, участвующих в формировании прибыли, - это средства труда,
предметы труда и сам труд.
Преимущества использования внутренних источников:
- «уклонение от дисциплины фондового рынка». Так, на протяжении ряда лет чистый выпуск акций (разница между суммой выпуска новых акций и суммой выкупленных собственных акций у акционеров) американскими нефинансовыми корпорациями являлся отрицательным до конца 2000 г. (компании привлекли меньше средств, чем вернули акционерам);
- отсутствие издержек, связанных с выпуском новых ценных бумаг;
- выпуск акций воспринимается инвесторами как сигнал опасности, предвещающий снижение будущих прибылей или повышение риска.
Прибыль как финансовый результат деятельности предприятия является индикатором финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости и платежеспособности, отражает рост его потенциальных возможностей. Общий объем прибыли предприятия представляет собой балансовую прибыль.
Балансовая прибыль включает:
1. Прибыль от реализации товарной продукции, исчисленную путем вычета из общей суммы выручки от реализации этой продукции (работ, услуг) налога на добавленную стоимость, акцизов и затрат на производство и реализацию, включаемых в себестоимость. Прибыль от реализации товарной продукции - основная часть валовой прибыли.
2. Прибыль от реализации прочей продукции услуг нетоварного характера, т.е. прибыль (убытки) подсобных сельских хозяйств, автохозяйств, лесозаготовительных и других хозяйств, находивших на балансе основного предприятия. В состав валовой прибыли входит также прибыль от реализации основных фондов и другого имущества.
|
|
|
3. Внереализованные доходы и расходы, - разница между доходами и расходами от внереализационных операций:
Ø От долевого участия в деятельности других предприятий,
Ø От сдачи имущества в аренду,
Ø Проценты по займам, кредитам, ценным бумагам и обязательствам,
Ø Доходы (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном периоде,
Ø Санкции за нарушение договорных обяз-тв, а так же суммы возмещения убытков или ущерба,
Ø Суммы восстановлены резервов,
Ø Излишки товарно-материальных ценностей, выявленных в результате инвентаризации и др.
ФУНКЦИИ ПРИБЫЛИ
Воспроизводственная - является источником формирования финансовых ресурсов предприятия и государства, источником расширенного воспроизводства не только в рамках предприятия, но и в масштабе всего общества.
Стимулирующая - является основным источником прироста собственного капитала предприятия, источником социальных благ для членов трудового коллектива. Прибыль оказывает влияние на укрепление коммерческого расчета, влияет на повышение эффективности и интенсификацию пр-ва.
Контрольная - является обобщающим итоговым показателем деятельности предприятия, призванным наиболее полно отражать эффективность производства, качество производимой продукции, уровень производительности труда, рациональное использование всех видов ресурсов.
|
|
|
