 |
Анализ финансовой устойчивости
|
|
|
|
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
1. Коэффициент капитализации (U1). Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Нормативным является значение, не превышающее 1,5.
(3.10)
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия. Нормативное значение: U2 > 0,1. Оптимально: U2 > 0,5.
(3.11)
3. Коэффициент финансовой независимости (U3). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Нормативное значение: 0,4≥U2≥ 0,6.
(3.12)
4. Коэффициент финансирования (U4). Показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников, а какая за счет заёмных. Является обратным к коэффициенту капитализации. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли собственных средств в финансировании предприятия. Нормативное значение: U2 > 0,7. Оптимально: U2 = 1,5.
|
|
|
(3.13)
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5). Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормативное значение: U2 > 0,6.
(3.14)
Обобщающим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют четыре основных показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).
(3.15)
2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК).
(3.16)
3. Общая величина источников формирования запасов и затрат (ВИ).
(3.17)
4. Запасы и затраты (ЗЗ).
Этим показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Δ1).
(3.18)
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (Δ2).
(3.19)
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников (или финансово-эксплуатационные потребности) (Δ3).
(3.20)
На основе полученных показателей можно построить трехкомпонентный вектор финансового состояния S(Δ) = {Δ1, Δ2, Δ3}, где значения его координат это 0 и 1 соответственно отрицательным или положительным значениям показателей, и выделить четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко, но может быть ориентиром финансовой деятельности предприятия. S={1,1,1}.
|
|
|
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность предприятия. S={0,1,1}.
3. Неустойчивое финансовое состояние имеет место при нарушении платежеспособности, но, тем не менее, при определенных мерах оно может быть улучшено. S={0,0,1}.
4. Кризисное финансовое состояние представляет собой тип состояния, когда предприятия практически банкрот. S={0,0,0}.
Анализ деловой активности
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств предприятия. Это важный показатель для предприятия, поскольку от скорости оборота средств зависит размер годового оборота предприятия. Кроме того, с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на него приходится этих расходов.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики двух групп финансовых коэффициентов:
|
|
|
