 |
Инфляционная корректировка отчетности в процессе оценки
|
|
|
|
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯЙ АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ
Калининградский институт экономики
УТВЕРЖДАЮ
Директор КИЭ
______________________________
“_____”__________________2012 г.
Практикум
По дисциплине
“Оценка и реструктуризация финансовых институтов”
ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
для студентов заочного, очно-заочного и очного отделения специальности
“Финансы и кредит”
Автор: к. э. н., доц., проф. Шалухо В.А.
Калининград
1. Цели и задачи практического занятия
Целью комплексного практического занятия по дисциплине “Оценка и реструктуризация финансовых институтов” является освоение студентами практических навыков деятельности оценщика финансовых институтов. Практическое занятие осуществляется в виде индивидуального аудиторного и самостоятельного занятия. Примерное распределение аудиторных и самостоятельных часов работы студентов - 20/30.
В результате выполнения практической работы студент должен знать основы оценки финансовых институтов, уметь анализировать состояние объекта оценки; корректировать и вносить поправки в исходные данные коммерческого банка; планировать и прогнозировать деятельность коммерческого банка; выполнять расчеты, связанные с оценкой коммерческого банка различными методам, принимать окончательное решение по оценке коммерческого банка.
В результате изучения дисциплины “Оценка и реструктуризация финансовых институтов” и выполнения практических занятий студент должен знать: основные категории и особенности оценки финансовых институтов; уметь анализировать внешние и внутренние факторы объекта оценки; уметь использовать для оценки классические подходы; уметь использовать те или иные конкретные методы оценки финансовых институтов; знать особенности реструктуризации финансовых институтов.
|
|
|
2. Задание на практическую работу
Содержание практической работы
Рекомендуемая структура практической работы содержит следующие разделы:
1. Приведение исходных данных коммерческого банка к сопоставимому виду (3.1.);
2. Анализ коммерческого банка (3.2.);
3 Планирование денежных потоков. коммерческого банка (3.3.);
4. Оценка коммерческого банка с использованием сопоставимого подхода (3.4.);
5. Оценка коммерческого банка с использованием затратного подхода (3.5.);
6. Оценка коммерческого банка с использованием доходного подхода (3.6.);
7. Принятие окончательного решения по оценке коммерческого банка и подготовка отчета об оценке (3.7.).
Задание на практическую работу
Индивидуальное задание на практическую работу каждому студенту выдает преподаватель.
Дополнительные данные и условия студент вводит в задание самостоятельно, либо по рекомендации преподавателя.
Оформление результатов практической работы
Результаты практической работы в виде индивидуального занятия оформляются письменно в тетради студента в виде обычных рабочих записей в соответствии со структурой работы и методическими рекомендациями практикума (кейса) для предоставления их при защите преподавателю.
Практическая работа не должна содержать описательного теоретического и методического материала, в ней максимально сжато приводятся результаты анализа, расчеты по планированию и оценке, краткие пояснения, решения, выводы и рекомендации.
3. Методические рекомендации
Ситуация
Вначале студенты знакомятся с ситуацией, связанной с оценкой коммерческого банка:
Коммерческий банк «Калининградский» существует на финансовом рынке региона 12 лет. Банк создавался как универсальный для обслуживания региональной экономики. Организационно правовая форма банка - открытое акционерное общество. Общее число обыкновенных акций – 8000 шт., привелигированных – 1000 шт. Номинал обыкновенной акции – 10000 руб., привелигированной – 10000 руб.
|
|
|
Учредителями банка являются:
1. Коммерческий банк «Московский» - 70% акций;
2. Государственное предприятие «Морской рыбный порт» - 15% акций;
3. Коммерческое предприятие «Стройкомплект» - 10% акций;
4. Физическое лицо – 5% акций.
В настоящее время в банк поступило три предложения о покупке коммерческого банка:
1. Коммерческим банком «Московский» - приобретение 30% акций;
2. Коммерческим банком «Альфа» - приобретение всего банка;
3. Коммерческим банком «Сбербанк» - присоединение всего коммерческого банка к «Сбербанку» в виде филиала.
Предварительные переговоры о продаже банка уже прошли. Коммерческий банк «Калининградский» заключил соглашение с оценочной компанией на оценку коммерческого банка по рыночной стоимости.
Для принятия окончательного решения все ждут отчета оценочной компании о результатах оценки коммерческого банка «Калининградский».
Приведение исходных данных коммерческого банка к сопоставимому виду
Работа оценщика с внутренней финансовой документацией коммерческого банка на данном этапе проводится по следующим направлениям:
1. Инфляционная корректировка (3.1.1.);
2. Нормализация бухгалтерской отчетности (3.1.2.);
3. Трансформация бухгалтерской отчетности (3.1.3.).
Инфляционная корректировка отчетности в процессе оценки
Целью инфляционной корректировки документации являются приведение ретроспективной информации по коммерческому банку за прошедшие периоды к сопоставимому виду; учет инфляционного изменения цен (курсов валют) при составлении прогнозов денежных потоков.
Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например американского доллара.
Этот способ имеет свои достоинства и недостатки. Главное достоинство - простота и возможность работы без большого объема дополнительной ин формации. С другой стороны, корректировка по курсу валюты дает неточные результаты в силу того, что курсовые соотношения рубля и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью.
|
|
|
Формула пересчета статей баланса и финансовых отчетов коммерческого банка по изменению курса рубля имеет следующий вид:
Bп = Вб / (i1 / i0)
где Вп - реальная величина статьи, скорректированной по изменению курса рубля, руб.;
Вб - номинальная величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности, руб.;
i1 - курс рубля на момент или за период анализа;
i0 - - курс рубля в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса.
Более точным методом является переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней цен (индекс инфляции).
Этот метод заключается в том, что различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в рублях базового или текущего периода на отчетную дату). Формула пересчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид:
Bп = Вб / (i1 / i0)
где Вп - реальная величина статьи, скорректированной по уровню инфляции, руб.;
Вб - номинальная величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности, руб.;
i1 - индекс инфляции на момент или за период анализа;
i0 - - индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса.
Метод корректировки финансовых отчетов по изменению общего уровня цен повышает реалистичность анализа. Однако данный метод не учитывает разную степень изменения стоимости отдельных активов.
Выбор того или другого метода корректировки финансовой отчетности студенты осуществляют самостоятельно.
Таблица 1
Динамика курса доллара США
| Годы | Средний курс доллара США |
| 27,4 | |
| 28,7 | |
| 26,5 | |
| 28,6 | |
| 30,4 |
Таблица 2
Динамика общего уровня цен
| Годы | Индекс потребительских цен | Индекс цен предприятий производителей промышленной продукций | Индекс инфляции |
| 106,5 | 109,3 | 112,3 | |
| 107,2 | 106,7 | 110,3 | |
| 106,3 | 108,1 | 111,6 | |
| 109,4 | 109,2 | 116,6 | |
| 111,9 | 110.,3 | 122,3 |
|
|
|
