Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Анализ деловой активности ОАО «Ульяновскхлебпром»

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота всех его средств. Одним элементом анализа деловой активности является исследование уровня и диагностики коэффициентов оборачиваемости.

Оборачиваемость – продолжительность прохождения всех средств предприятия по отдельным стадиям:

ДС – СП – ГП – НЗП – ДС, (18)

где ДС – денежные средства;

СП – средства производства;

ГП – готовая продукция;

НЗП - незавершенное производство.

В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов оборачиваемости выглядят следующим образом:

(19)

В качестве знаменателя данного показателя могут быть использованы итог баланса, величина мобильных средств (оборотных активов), материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д., причем принимается в расчет среднее хронологическое значение соответствующего абсолютного показателя.

Коэффициент оборачиваемости активов, как основной коэффициент при определении деловой активности, представляет собой отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Он характеризует, прежде всего, эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Коэффициент оборачиваемости определяется формулой:

, (20)

где - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

-выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

- среднее значения активов предприятия (тыс. руб.).

Продолжительность одного оборота по каждому виду средств вычисляется следующей формулой:

(21)

где – длительность анализируемого периода (365 дн.)

Рассмотрим анализ деловой активности относительно оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженностей.

Анализ оборотных активов направлен на изучение их состава, структуры и ликвидности. Для анализа все оборотные активы группируются по группам риска. Чем больше активов вложено в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия.

1. Для анализа оборотных средств рассичывается коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств:

(22)

где – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

– среднее значение оборотных активов активов.

Коэффициент оборачиваемости характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на 1 рубль всех оборотных средств, а также он показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период.

2. Коэффициент загрузки

(23)

Коэффициент загрузки характеризует сумму оборотных средств авансируемых на 1 рубль выручки от продаж.

3. Коэффициент оборачиваемости запасов - важный показатель при анализе состояния запасов, отражающий скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов.

, (24)

где - полная себестоимость продукции за отчетный период.

Для анализа дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

1. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов

(25)

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показываетсколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода

(26)

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях.

Для этого необходимо количество дней в году (360 или 365) разделить на рассмотренные нами показатели. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

3. Период погашения дебиторской задолженности вычисляется как:

(27)

Для анализа кредиторской задолженности будут использоваться следующие коэффициенты:

1. Доля кредиторской задолженности в общем объеме краткосрочных обяхательств:

(28)

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода:

(29)

3. Период погашения кредиторской задолженности имеет вид:

(30)

Результаты расчета коэффициентов деловой активности отражены в Таблице 14[14]. Информационной базой анализа является бухгалтерский баланс и приложение к нему (Форма №1 и 5), а также отчет о прибылях и убытках (Форма №2[15]).

После расчета общих коэффициентов деловой активности, необходимо произвести расчет продолжительности одного оборота по каждому виду средств, вычисляющеся формулой (21). Результаты выразим в Таблице 15[16].

Как следует из данных Таблиц 14, к конце анализируемого периода (2009 г.) намечена тенденция в росте оборачиваемости активов в целом. Так, с 1,75 до 2,32 раза и, соответственно, период оборота активов сократился с 208 дней до 158.

Положительной динамикой стало значительное повышение скорости оборачиваемости внеоборотных активов предприятия. Если в 2007 году полный оборот основных фондов совершался за 4, 5 месяца, то к 2009 году данный показатель снизился в 2 раза и составил 2,5 месяца.

Величина понизила свои показатели к концу 2008 года на 10 %, а длительность периода оборота оборотных средств возросла на 8,8 дней. Можно предположить, что причиной снижения оборачиваемости активов стало замедление скорости оборота оборотных активов. К концу 2009 года данная ситуация стабилизировалась и период оборачиваемости составил 86,9 дней.

Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к росту их остатков, ускорение оборачиваемости – к их сокращению. В этих условиях у предприятия либо возникает потребность в дополнительном финансировании, либо происходит высвобождение средств из оборота в связи с ускорением их оборачиваемости.

Согласно вышеприведенным расчетам, коэффициенты оборачиваемости по большинству анализируемым показателям находятся в пределах нормы и резко не подвергались колебанию в анализируемом периоде. Периоды оборота незначительным образом (в пределах 5-15%) сократились, что является, тем не менее, положительным моментом в деятельности организации, поскольку ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции. Особое внимание организации необходимо уделить незавершенному производству в разрезе материально-производственных запасов, управлению кредиторской задолженностью. В нашем случае отсутствие расчета связано с нулевыми показателями по статье 240 актива баланса.

Исходя из сложившейся динамики скорости оборота, рассчитывается величина высвобождения (относительная экономия) или дополнительное привлечение (иммобилизация) средств в оборотные активы ():

(31)

где оборотные активы за период;

выручка за период.

Таким образом, в 2008 году данный показатель составил:

а к концу 2009:

Полученный результат со знаком «+» в обоих случаях означает сумму иммобилизации (дополнительного привлечения) оборотных средств. Организации необходимо, таким образом, наращивать положительную динамику роста коэффициентов оборачиваемости и сокращения периодов обращения активов и пассивов организации.

С понятием оборачиваемости активов также связаны такие понятия как операционный, финансовый и производственный циклы.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рис. 6:

Рисунок 6 – Этапы обращения денежных средств

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Длительность операционного цикла – характеризует общее время (в днях) в течение которого финансовые результаты мобилизованы в запасах и в дебиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла () в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в отдельных видах оборотных активов:

(32)

где период оборачиваемости денежных средств;

период оборачиваемости материально-производственных запасов;

период оборачиваемости готовой продукции;

период оборачиваемости дебиторской задолженности.

При расчете продолжительности финансового цикла необходимо рассчитать продолжительность производственного цикла .

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям:

(33)