График 2. Соотношение объема денежной массы и стоимости золотых запасов в США с 1918 по 1935 год

— Стоимость золотого запаса в рыночных ценах — Объем денежной массы

Миллиарды долларов Ю-

1928 1933

74 Часть I. Вчера

вировав доллар и установив его новую стоимость в размере */з5 унции золота вместо у₂о> правительство добилось полного соответствия стоимости золотых запасов казначейства и объема денежной массы. Это означало, что отныне доллар вновь полностью обеспечен золотом и что больше нет никаких причин для того, чтобы объявлять владение этим драгоцен­ным металлом незаконным. Ведь теперь его было вполне достаточно, чтобы вновь обеспечить золотую конвертацию доллара.

Золото в очередной раз восстановило свою стои­мость. На этот раз обошлось без нокаутирующего удара, в результате которого платежное средство прекращает свое существование, как было описано в предыдущих главах. В данном случае победа бы­ла одержана, так сказать, техническим нокаутом. Чтобы предотвратить коллапс банковской системы США и восстановить доверие к ней в глазах ино­странных торговых партнеров, золото вынудило правительство девальвировать платежное средство, украв часть богатства у собственного населения. Итак, золото по-прежнему осталось непобедимым чемпионом мира в тяжелом весе.

Однако всех этих страданий и лишений можно было избежать. Золото и серебро требуют дисцип­линированности и самоограничений от банков и правительств. Именно поэтому и банки, и прави­тельства с такой нелюбовью относятся к драго­ценным металлам. Великая депрессия была обус­ловлена множеством факторов, но главный из них заключается в том, что правительства многих стран мира, Федеральная резервная система, иностранные центральные и коммерческие банки пытались в очередной раз обмануть золото.

Глава* 5

Золотой телец
из Бреттон-Вудса
собирает дань £££J

Бреттон-Вудс

Из Великой депрессии Америку вывели не прави­тельственные программы администрации Рузвель­та и даже не Вторая мировая война, как полагает большинство. Главной причиной ее окончания стал невиданный поток золота из Европы. Когда Соеди­ненные Штаты повысили цену этого драгоценного металла почти на 70 процентов — до 35 долларов за унцию, цены на товары и услуги в США не подско­чили сразу на те же 70 процентов. Вспомните, что администрация Рузвельта девальвировала доллар более чем на 40 процентов, поэтому его покупа­тельная способность за границей упала на ту же величину, резко сократив потребление импорта. Однако страны, покупающие товары в США, могли теперь приобрести их на 70 процентов больше, чем раньше.

Кроме того, когда какая-то страна привязыва­ет свое платежное средство к золоту, она обязана продавать или покупать этот драгоценный металл * зависимости от спроса и предложения, чтобы со-

Часть I. Вчера

хранить стоимость своей валюты. Внезапно все золо­тодобывающие компании в мире начали продавать его главным образом одному покупателю — прави­тельству США. Это обстоятельство, а также огром­ный положительный внешнеторговый баланс стали причиной поступления в страну больших партий золота в период с 1934 по 1937 год.

Однако в 1938 году к этим факторам добавился еще один. Когда Гитлер аннексировал Австрию, Ев­ропа запаниковала, опасаясь новой войны. Европей­ские инвесторы начали переводить свои капиталы в США. Европейские предприятия, производившие товары широкого потребления, переключились на выпуск оружия, боеприпасов, самолетов и танков. В связи с этим потребители в Европе вынуждены были закупать товары повседневного спроса в США. Таким образом, именно золотой поток, иностранные инвестиции и угроза надвигающейся войны, а во­все не социальные программы вывели Америку из депрессии.

В то время Соединенные Штаты располагали при­мерно двумя третями всех мировых запасов золота и имели процветающую экономику. На США прихо­дилось более половины мировой добычи угля и две трети производимой в мире электроэнергии. Эконо­мическая структура Соединенных Штатов не была затронута Второй мировой войной. Более того, объем производства вырос за счет продажи вооружений в Европу, с помощью которых противоборствующие европейские страны уничтожали промышленные предприятия друг друга, да еще и расплачивались за это золотом. Мировые лидеры очень быстро по­няли, в какой плачевной экономической ситуации оказались их страны. Колоссальный торговый дис-

______ Глава 5. Золотой телец из Бреттон-Вудса... ____ 77

баланс означал, что в конце войны мировая денеж­ная система будет лежать в руинах.

Примерно за год до окончания войны, в июле 1944-го, представители сорока четырех стран встре­тились в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, чтобы обсудить способы восстановления международной торговли и финансов. Им нужна была система меж­дународных взаиморасчетов, которая позволяла бы торговать, не испытывая влияния резких скачков обменных курсов валют и обесценивания платеж­ных средств, сильно затрудняющих международную торговлю во времена Великой депрессии.

Было решено, что все страны привяжут свои национальные валюты к американскому доллару, а доллар будет обеспечиваться золотом из расчета 35 долларов за унцию, но только во взаиморасче­тах с иностранными центральными банками. Это означало, что после Второй мировой войны всем иностранным центральным банкам придется хра­нить у себя доллары вместо золота или, по крайней мере, существенно пополнить ими свои истощенные золотые запасы.

Но эта система таила в себе два крупных недо­статка. Точнее говоря, даже не недостатка, а огром­ные зияющие дыры.

Во-первых, не были установлены минимальные нормы резервных активов, то есть количество дол­ларов, которое можно было пускать в обращение, располагая определенными запасами золота, а это давало США возможность работать в условиях тор­гового и бюджетного дефицита, печатая столько долларов, сколько потребуется для их покрытия.

⇐ Предыдущая567891011121314Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: