6. Платежный баланс и валютный курс 

Платежный баланс и его составные элементы. Платежный баланс включает в себя суммы всех денежных платежей, произведенных данной страной другим странам за определенный период, и суммы всех денежных поступлений, полученных ею за тот же период из других стран. Он состоит из следующих элементов: 1) экспорт и импорт товаров, по которым за данный период произведены платежи; 2) платежи и поступления по так называемым услугам (услуги транспорта, почты, телеграфа и т. д. ); 3) некоммерческие платежи и поступления (доходы и расходы, связанные с иностранным туризмом, а также с содержанием посольств, консульств и делегаций, переводы денег эмигрантами на родину и т. д. ); 4) доходы и платежи по прежним заграничным инвестициям, то есть получение процентов и дивидендов от заграничных капиталовложений и уплата процентов и дивидендов на иностранные капиталы, вложенные в данной стране; 5) поступления и платежи по кредитным операциям, а также по новым заграничным инвестициям, то есть получение кредитов из-за границы и ввоз денежных капиталов, а также предоставление кредитов другим странам и экспорт денежного капитала.

Платежный баланс шире, чем торговый баланс, включающий в себя только экспорт и импорт товаров. Торговый баланс является лишь частью платежного баланса. Поэтому страна может иметь пассивный торговый баланс, то есть превышение импорта товаров над экспортом, и в то же время активный платежный баланс, то есть превышение денежных поступлений из-за границы над платежами другим странам. Так обстоит дело в тех случаях, когда перевес импорта товаров над экспортом более чем компенсируется перевесом доходов над расходами по прочим статьям платежного баланса. С другой стороны, возможен активный торговый баланс при пассивном платежном балансе, как это имеет место в 60-х годах XX в. в США.

Сальдирование платежных балансов происходит обычно путем вывоза мировых денег — золота. Пассивный платежный баланс порождает отлив золота за границу, активный платежный баланс вызывает прилив золота из-за границы.

Однако не всегда сальдирование платежных балансов осуществляется только путем вывоза золота. Во время мировых экономических кризисов оно происходит отчасти в форме ликвидации части международной задолженности путем банкротств предприятий-заемщиков и государств-заемщиков. Это имело место, например, во время мирового экономического кризиса 1929—1933 годов.

В платежном балансе находят выражение многообразные международные экономические отношения. Во-первых, в платежном балансе выражаются итоги международной торговли каждой страны, поскольку денежная выручка от вывоза товаров входит в актив платежного баланса, а денежные платежи по ввозу товаров входят в его пассив. Во-вторых, в платежном балансе находят отражение отношения, связанные с вывозом капитала: самый вывоз капитала, поскольку он происходит в денежной форме, входит в пассив платежного баланса, но проценты и дивиденды, получаемые по заграничным инвестициям, входят в актив платежного баланса стран — экспортеров капитала. В-третьих, международная миграция рабочей силы также сказывается на платежных балансах: эмигранты часто делают денежные переводы своим родственникам в страны, откуда они эмигрировали, и эти переводы входят в пассив платежного баланса стран иммиграции и в актив платежного баланса стран эмиграции.

 

Особенности платежного баланса в эпоху империализма. Для домонополистического капитализма типичной формой международных экономических связей был вывоз товаров; поэтому главная роль в платежном балансе принадлежала торговому балансу.

В эпоху монополистического капитализма в связи с огромным развитием вывоза капитала в платежном балансе ряда империалистических стран начинают играть крупную и даже решающую роль доходы от заграничных капиталовложений. Например, в 1957 году активное сальдо текущего платежного баланса[224] Англии составило 333 млн. ф. ст., причем из них 110 млн. ф. ст. составлял чистый доход от вывоза капитала и 110 млн. ф. ст. — чистый доход от судоходства, по торговому же балансу, напротив, расходы превышали доход на 56 млн. ф. ст. По официальным данным, за 1959—1964 годы совокупное активное сальдо торгового баланса США составило 27, 1 млрд. долл., а сальдо доходов от заграничных инвестиций — около 18 млрд. долл. Следует, однако, иметь в виду, что официальные данные преуменьшают доходы на вывезенные за границу капиталы.

В эпоху империализма происходит резкая дифференциация платежных балансов, обусловленная различным положением стран в капиталистической системе мирового хозяйства. На одном полюсе находятся империалистические страны — экспортеры капитала, в платежном балансе которых огромные доходы приходятся на поступления прибылей и процентов по заграничным инвестициям. На другом полюсе — экономически слаборазвитые страны (включая колонии), являющиеся импортерами капитала и вынужденные уплачивать огромную дань империалистическим странам в виде прибылей и процентов на иностранные капиталовложения. То, что служит главной доходной статьей в платежных балансах первой группы стран, является одновременно крупной расходной статьей в платежных балансах второй группы стран.

За счет чего экономически слаборазвитые страны могут производить платежи по иностранным капиталовложениям? Одним из способов получения необходимой для этих платежей иностранной валюты может служить активный торговый баланс. Например, в 30-х годах XX в. Индия, бывшая тогда колониальной страной, имела активное сальдо торгового баланса, что давало ей возможность уплачивать Англии проценты по займам и дивиденды на вложенные в Индии английские капиталы. В данном случае активность торгового баланса отнюдь не означала благоприятного положения Индии в мировом капиталистическом хозяйстве, но выражала эксплуатацию ее Англией: Индии приходилось вывозить больше товаров, чем она ввозила, для уплаты процентов и дивидендов на английские капиталы. Напротив, Англия могла позволить себе иметь пассивный торговый баланс, так как превышение ввоза товаров над их вывозом перекрывалось доходами от заграничных инвестиций.

Но экономически слаборазвитые страны далеко не всегда могут покрывать платежи по иностранным капиталовложениям за счет доходов от внешней торговли. Если активное сальдо торгового баланса слаборазвитых стран недостаточно или его вообще нет, то платежный баланс этих стран становится пассивным и им приходится вывозить золото и прибегать к получению новых внешних займов.

Импорт капитала экономически слаборазвитыми странами в конечном счете отрицательно сказывается на их платежных балансах. Крупные ежегодные платежи в пользу иностранных инвесторов и кредиторов являются важнейшим фактором пассивности платежных балансов экономически слаборазвитых стран. Другой фактор, действующий в том же направлении, — неэквивалентный обмен. Покупка капиталистами империалистических держав продуктов сельского хозяйства и добывающей промышленности экономически слаборазвитых стран по монопольно низким ценам и продажа продукции обрабатывающей промышленности империалистических держав на рынках слаборазвитых стран по монопольно высоким ценам уменьшают экспортную выручку этих стран и увеличивают их платежи по импорту товаров. Это ухудшает их торговый, а тем самым и платежный баланс.

 

Состояние платежных балансов империалистических стран в условиях современного капитализма.  Для современного капитализма характерно нарушение равновесия платежных балансов не только экономически слаборазвитых стран, но и ряда развитых капиталистических стран.

После второй мировой войны в течение, примерно, десятилетия имели место кризисное состояние платежных балансов западноевропейских стран и крупное активное сальдо платежного баланса США. Западноевропейские страны, экономика которых была подорвана войной, оказались вынужденными импортировать в большом количестве американские товары, не имея возможности уравновесить этот импорт экспортом. Вместе с тем они лишились немалой части довоенных заграничных инвестиций, а следовательно, и доходов по ним. В результате пассивности платежных балансов западноевропейских и других стран и активности платежного баланса США произошло перераспределение мировых золотых запасов в пользу США. За 1937—1949 годы централизованные золотые запасы[225] США возросли с 12, 8 млрд. до 24, 6 млрд. долл., тогда как золотой запас Англии уменьшился с 4, 1 млрд. до 1, 4 млрд. долл., а золотые запасы стран континентальной Европы сократились с 6, 6 млрд. до 3, 7 млрд. долл. (в 1948 г. ).

Растратив свои золотые запасы, европейские капиталистические страны попали в большую зависимость от США, прибегнув к заключению внешних займов и став получать американскую «помощь» по «плану Маршалла». Американская «помощь» по «плану Маршалла», составившая 12 млрд. долл., предоставлялась частично в виде займов и частично в виде «даров» или безвозвратных субсидий. Однако на самом деле они вовсе не были бескорыстной помощью США западноевропейским странам. Дело в том, что в счет этой «помощи» западноевропейские страны должны были импортировать американские товары. Американское казначейство оплачивало из средств государственного бюджета по высоким ценам товарные поставки, производившиеся американскими компаниями странам Западной Европы. Следовательно, американские монополии отнюдь не поставляли свои товары даром, но наживали на этих поставках большие прибыли. Кроме того, правительство США обставляло американскую «помощь» политическими условиями, сколотив из стран, получавших ее, агрессивный военно-политический блок НАТО (Североатлантический союз).

После того как промышленность западноевропейских стран была восстановлена и их производство превысило довоенный уровень, эти страны начали интенсивно увеличивать свой товарный экспорт, конкурируя с США на мировом рынке. Вместе с тем западноевропейские страны возобновили вывоз капитала, в связи с чем возросли их доходы от заграничных инвестиций. В результате у ряда стран Западной Европы платежные балансы стали активными, что привело к увеличению их золотых запасов. С 1949 по 1964 год золотые запасы континентальных стран Западной Европы возросли с 3, 7 млрд. до 18, 3 млрд. долл.

Напротив, состояние платежного баланса США резко ухудшилось. Главной причиной этого являются крупные заграничные военные расходы США — на содержание военных баз и вооруженных сил за границей и на оказание военной помощи реакционным режимам в других странах. С 1958 по 1964 год заграничные военные расходы США составили огромную сумму — 21, 4 млрд. долл. За этот же период пассивное сальдо платежного баланса США составило 21, 2 млрд. долл. Сопоставление этих цифр показывает, что если бы не заграничные военные расходы, то платежный баланс США не был бы пассивным.

Пассивность платежного баланса ведет к утечке золота из США. С 1950 по 1964 год золотой запас США уменьшился с 22, 8 млрд. до 15, 5 млрд. долл., то есть почти на 1/3. Это сильно подорвало международные финансовые позиции США и поставило под угрозу доллар.

 

Валютный курс.  Для осуществления международных расчетов необходим обмен валюты одной страны на валюты других стран. Такой обмен производится по определенному курсу. Валютный курс — это «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Чем же определяется валютный курс?

Если в двух странах имеется золотая валюта, то курс их валют зависит от золотого содержания денежных единиц обеих стран. Соотношение весовых количеств металла, содержащегося в денежных единицах различных стран, называется валютным паритетом. Например, до 30-х годов валютный паритет фунта стерлингов равнялся 4, 8665 долл., так как фунт стерлингов содержал в себе 113 гран чистого золота, а доллар 23, 22 грана.

Таким образом, при наличии в различных странах золотой (или серебряной) валюты валютный курс в среднем равняется валютному паритету.

Однако в каждый данный момент валютный курс может не совпадать с этим паритетом. Отклонения валютного курса от валютного паритета определяются состоянием платежного баланса страны. Если платежный баланс пассивен, то в данной стране обнаружится большой спрос на иностранную валюту, в результате чего курс последней превысит валютный паритет, а курс своей валюты упадет ниже валютного паритета. Напротив, если платежный баланс активен, то за границей возникнет большой спрос на валюту данной страны, а ее валютный курс превысит валютный паритет.

Отклонения валютного курса от валютного паритета не могут быть значительными, так как при свободном вывозе золота капиталисты не станут покупать иностранную валюту по курсу, намного превышающему валютный паритет, но предпочтут переслать за границу золото. Поэтому при наличии золотой валюты валютный курс может отклоняться от валютного паритета лишь в пределах так называемых золотых точек, под которыми понимается паритет плюс или минус расходы по пересылке золота из одной страны в другую (эти расходы обычно не превышают 1% от валютного паритета).

Иначе складывается валютный курс при бумажно-денежном обращении. Курс бумажных валют зависит от того, представителем какого количества золота они фактически являются в данный период, следовательно, — от степени обесценения бумажных денег. Обесценение бумажных денег данной страны по отношению к золоту ведет к падению валютного курса. Кроме того, при бумажно-денежном обращении падение валютного курса может быть вызвано (как и при золотой валюте) ухудшением платежного баланса страны. Поэтому кризис платежного баланса США угрожает обесценением доллара по сравнению с другими валютами.

С 1934 года и по настоящее время в США доллар официально равняется 1/35 унции золота, и финансовые органы США покупают заграничное золото по цене: 1 унция = 35 долл. Фактически, однако, эта цена является заниженной, если учесть большое падение покупательной силы доллара за это время. США извлекали немалую выгоду от покупки иностранного золота по дешевой цене. Но современный кризис платежного баланса США может привести к девальвации доллара, то есть к официальному снижению его золотого содержания.

 

Валютный демпинг.  Во время инфляции валютный курс может падать сильнее, чем покупательная сила бумажных денег на внутреннем рынке. Этот разрыв между валютным курсом и внутренней покупательной силой денег используется в интересах капиталистов-экспортеров. Нередко буржуазные государства осуществляют политику валютного демпинга, направленную к обесценению своих валют для того, чтобы дать возможность своим капиталистам экспортировать товары по ценам ниже цен мирового капиталистического рынка и захватывать внешние рынки.

Чем сильнее падение валютного курса, тем большее количество отечественной валюты могут получить экспортеры в обмен на иностранную валюту, за которую они продают товары на внешнем рынке. А если рост товарных цен в стране отстает от повышения курса иностранной валюты (и, следовательно, от падения курса валюты своей страны), то расходы экспортеров при покупке на внутреннем рынке товаров для экспорта будут увеличиваться в меньшей мере, чем их выручка от продажи товаров за границей, и они будут получать значительную сверхприбыль от экспорта, даже если они станут продавать товары на внешних рынках ниже мировых цен. Таким образом, капиталисты-экспортеры заинтересованы в падении курса своей валюты по сравнению с иностранной валютой, так как это позволяет им практиковать валютный демпинг и захватывать внешние рынки. Этим, в частности, объясняется тот факт, что во время мирового экономического кризиса 1929—1933 годов различные капиталистические страны соперничали друг с другом в деле обесценения своих валют.

Классовая сущность валютного демпинга состоит в том, что капиталисты данной страны, усиливая в условиях инфляции эксплуатацию своих рабочих, уменьшают свои издержки производства за счет понижения реальной заработной платы и в результате этого получают возможность снижать цены на внешних рынках и тем не менее присваивать сверхприбыли. Инфляция и валютный демпинг вносят хаос в международную торговлю и подрывают конкурентоспособность стран с более устойчивой валютой.

 

 

⇐ Предыдущая96979899100101102103104105Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: