14.11. Научные разработки и достижения (Курс «Аспирантура»)

УК Арсагера неоднократно проявляла себя в различных исследованиях и открытиях в области экономической природы явлений и управления капиталом. Компанию отличает нетривиальный взгляд на общеизвестные вещи. Множество разработок уже реализовано на практике. Вот некоторые из них.

Постулаты инвестирования – девять базовых принципов, определяющих инвестиционную философию компании, лежат в основе системы управления капиталом. Они остаются неизменными и строго соблюдаются с момента основания компании в 2004 году.

Система управления капиталом основана на использовании научного подхода к принятию инвестиционных решений. Позволяет снизить зависимость от человеческого фактора в результате разделения труда и специализации исполняемых функций. Обеспечивает корректную оценку результатов и качества управления, эффективный контроль рисков, постоянное развитие и масштабируемость.

Методики инвестирования – базовые технологии компании, обеспечивающие подготовку и обоснование инвестиционных решений. Ряд методик открыт для ознакомления, в частности, прогнозирование вектора процентных ставок и вычисление ставки дисконтирования, оценка уровня корпоративного управления, прогнозирование цен на акции и стоимости недвижимости.

Arsagera Asset Certification (AAC) – система ранжирования на однородные по мере риска группы акций, облигаций, застройщиков жилой недвижимости. Методики открыты для ознакомления. Результаты ранжирования ценных бумаг ежеквартально представляются на сайте. Информация может использоваться любым заинтересованным лицом для управления рисками.

Хит-парад – формат представления информации об инвестиционной привлекательности активов, рассчитанной на основании методик инвестирования. Хит-парад регулярно раскрывается для ознакомления.

Arsagera Limit Management (ALM) – система управления диверсификацией портфеля.

Уровень диверсификации Арсагеры – показатель, который в процентах отражает пересечение портфеля по составу и структуре активов с рыночным портфелем. Под рыночным портфелем понимается гипотетический портфель, состоящий из free-float всех акций, обращающихся на рынке.

Индекс Арсагеры – расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса МосБиржи от его фактического значения.

Оценка качества управления. Компания уделяет особое внимание этому элементу системы управления капиталом, так как это обеспечивает ее постоянное развитие. На основе технологий по управлению риском и оценке качества управления готовится и предоставляется следующая информация.

· Бенчмарк – позволяет корректно сравнить результаты управления с результатом, который показал фондовый рынок. Обеспечивает более точную и корректную оценку, нежели простое сравнение с индексами (МосБиржи, CBonds).

· Measurement Arsagera Reallocation Quality (MARQ) – графический отчет, позволяющий оценить качество и целесообразность операций, проводимых с портфелем. Данная методика является открытой. УК Арсагера готова безвозмездно предоставить данную технологию любому финансовому институту при условии сохранения оригинального названия.

· Клин Арсагеры – графический отчет, позволяющий оценить взаимосвязь между результатом управления портфелем и уровнем диверсификации Арсагеры.

Arsagera Branch Deviation Index (ABDI) – отчет-диаграмма, позволяющая сравнить состав портфеля с индексом в отраслевом разрезе и оценить отклонение.

Инвестиционная декларация базируется на системе ранжирования (AAC)  +  ALM и позволяет осуществлять тонкие настройки меры риска через систему лимитов, устанавливаемых на активы и отдельные группы активов.

Индекс уровня корпоративного управления (КУ) рассчитывается на основе результатов оценки уровня КУ по большинству компаний, представленных на российском фондовом рынке. Ежегодно рассчитывается семейство индексов в целом по рынку, отраслям, группам риска в соответствии с AAC.

Модель управления акционерным капиталом (МУАК) – комплекс действий, позволяющий регулировать размер акционерного капитала любой публичной компании с целью максимизации рентабельности собственного капитала. Основные действия в рамках МУАК: дополнительная эмиссия акций, выплата (или невыплата) дивидендов, выкуп и погашение собственных акций. В УК Арсагера модель управления акционерным капиталом действует с 2007 года.

Биссектриса Арсагеры – график, отражающий линию справедливых рыночных цен акций, рассчитанных на основе балансовой цены акции, рентабельности бизнеса и требуемой доходности.

В зависимости от фактической цены акции компании располагаются на графике относительно линии биссектрисы и попадают в определенные зоны.

От того, в какую зону попали акции компании, зависят предпринимаемые ею действия в рамках модели управления акционерным капиталом (МУАК). На базе данного исследования УК Арсагера разрабатывает практические рекомендации для российских публичных компаний по внедрению и использованию МУАК, которые позволяют повысить эффективность бизнеса для акционеров.

Кодекс профессионального члена совета директоров (ПЧСД) – книга/пособие, в котором подробно рассматриваются наиболее важные вопросы корпоративного управления акционерным обществом, раскрывается смысл действий, влияющих на эффективность компании и доходы акционеров.

Тест «Основы инвестирования» и другие акции – информационный проект УК Арсагера, нацеленный на повышение финансовой грамотности населения, в первую очередь молодежи. В рамках данного проекта компания спонсирует минимальный стартовый капитал для любознательных и трудолюбивых участников.

Блогофорум – портал фундаментальной аналитики по эмитентам, акции которых обращаются на фондовом рынке, где по итогам нашего анализа регулярно публикуется сводная информация о результатах и прогнозных показателях деятельности компаний, включая данные о потенциальной доходности акций. На этой интерактивной платформе любые заинтересованные лица могут напрямую задавать нашим аналитикам вопросы и обсуждать ситуации, касающиеся отдельных эмитентов, отраслей, товарных рынков и макроэкономики, а также критиковать и подвергать сомнению наши оценки. Этот механизм позволяет обеспечить независимую общественную проверку результатов работы нашей команды и повысить ответственность за качество аналитики.

Коллекция материалов об инвестициях и управлении личным капиталом, представленных как в текстовом, так и в видеоформате, является одной из самых обширных и информативных в Рунете.

Компания постоянно проводит научные исследования и разработки (R& D) с целью повышения качества управления.

Видеоматериалы по теме доступны в лекциях об инвестировании от УК «Арсагера» на сайте компании.

Вернуться к Оглавлению > >

Следующий материал курса «Аспирантура»: Приложение 2. Алгоритм и принцип определения лимитов на актив.