Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Основы финансирования инвестиционного строительного проекта




Под финансированием следует понимать обеспечение проекта инвестиционными ресурсами, в состав которых входят денежные средства, а также выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права и нематериальные активы, кредиты, займы и залоги, права землепользования и т.д.

Финансирование проекта осуществляется на основе следующих принципов:

· поступления инвестиций должны обесп. реал-ю работ согласно утвержденным календарным планом и сметой проекта при соблюдении временных и финансовых ограничений;

· структура, источники финансирования и предусмотренные организационные мероприятия должны обеспечивать минимизацию стоимости проекта и снижение уровня рисков.

Выделяют несколько основных стадий финансирования проекта:

1. Предварительное изучение жизнеспособности проекта.

2. Формирование плана осуществления проекта.

3. Организация финансирования проекта, включая сравнение и выбор форм финансирования, определение источников и структуры финансирования проекта.

4. Контроль и регулирование исполнения плана и условий финансирования.

Сметой проекта в заруб. практике принято называть перечень расходов и доходов по проекту, структурированный по разделам и статьям. Степень укрупнения информации в смете и точность оценок стоимости отдельных этапов и комплексов работ зависит от фазы жизненного цикла проекта.

Бюджетом проекта называется распределение статей расходов и доходов по периодам времени, дополненное строками прибыли (разницы между суммами доходов и расходов) и прибыли нарастающим итогом, распределенных по периодам времени. На основании данных бюджета формируется план вложений денежных средств, предусматривающий обеспечение положительного баланса на всем протяжении осуществления проекта.

Бюджет финансовых средств формируется на основании следующих данных:

· стратегический (укрупненный) план проекта;

· смета проекта (сводный сметный расчет стоимости строительства);

· калькуляции затрат и доходов;

· принятая структура проектного финансирования.

Бюджетирование проекта – совокупность процессов формирования, учета и контроля исполнения бюджетов.

Бюджет проекта является основной для финансового контроля проекта. Данные о фактических затратах и доходах, получаемые в период осуществления проекта, должны структурироваться аналогично плановым показателям.

Финансирование инвестиционных строительных проектов по отношению собственности может осуществляться за счет:

· собственных средств (самофинансирования);

· привлеченных средств или инвестиций, т.е. средств сторонних инвесторов, которые получают прибыль путем использования части результатов проекта;

· заемных средств, т.е. банковских кредитов, предоставляемых на определенных условиях, предусматривающих возврат кредита в установленные сроки и выплату процентов.

По видам собственности выделяют следующие источники финансирования проектов:

· государство (бюджетные средства и средства ВБФ, государственные займы, пакеты акций и прочие основные и оборотные фонды гос. собственности, субсидии и дотации);

· юридические лица – инвестиционные ресурсы коммерческих и некоммерческих предприятий;

· физические лица;

· зарубежные инвесторы (иностранные государства, международные финансовые и инвестиционные институты).

Государственное регулирование инвестиционной деятельности и государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляются путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральные государственные нужды.

Основные источники финансирования инвестиционных проектов включают инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов (инвестиционных компаний, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов) и страховых компаний. Инвестирование средств осуществляется на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Негосударственные пенсионные фонды осуществляют инвестиционную деятельность через специализированные компании по управлению их активами, формируемыми из привлеченных добровольных целевых денежных взносов юридических и физических лиц.

Страховые организации могут инвестировать имеющиеся страховые резервы в различные строительные объекты. При этом сроки размещения страховых резервов должны быть приближены к срокам выполнения обязательств по договорам страхования.

Различие между инвестиционными компаниями и фондами заключается в том, что инвестиционные компании учреждаются только юридическими лицами, а фонды могут учреждаться как юридическими, так и физическими лицами. Инвестиционные фонды могут быть открытого и закрытого типа. Устав инвестиционного фонда обязательно должен содержать инвестиционную декларацию, устанавливающую основные направления, цели и ограничения инвестиционной деятельности фонда, предельные доли уставного капитала, которые могут вкладываться в ценные бумаги, а также порядок привлечения заемных средств.

ПИФы образуются в форме имущественного комплекса без создания юр. лица. Имущество такого фонда формируется из переданных в доверительное управление средств инвесторов и приращенного имущества (в т. ч. имущественных прав), приобретенного управляющей компанией.

Акционерное финансирование, представляющее форму получения дополнительных инвестиционных ресурсов с помощью эмиссии ценных бумаг, может быть следующих видов:

· дополнительные эмиссии ценных бумаг под конкретный инвестиционный проект, что обеспечивает участие инвесторов в уставном капитале предприятий;

· формирование специализированных инвестиционных предприятий и фондов, в т. ч. паевых, в форме АО с эмиссией ценных бумаг и инвестированием полученных средств в проекты.

Кредитом называется ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая на условиях возвратности и предполагающая выплату процентов за ее использование. Кредиты могут быть: по типу кредитора – иностранными, государственными, банковскими и коммерческими (в форме лизинга); по цели предоставления – инвестиционными, ипотечными (предоставляемыми под залог недвижимости) и таможенными (отсрочка платежа пошлины); по сроку действия – долгосрочными (предоставляемыми на срок более 12 месяцев) и краткосрочными (до 12 месяцев).

В качестве субъектов банковской деятельности могут выступать:

1. банки - организации, обладающие исключительным правом привлечения во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещения указанных средств на условиях возвратности, платности и срочности; открытия и ведения банковских счетов физических и юридических лиц и т.д.;

2. кредитные организации – юридические лица, которые на основании лицензии ЦБРФ имеют право осуществлять банковские операции для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности. Кредитные организации могут предоставлять лизинговые, консультационные и информационные услуги.

Кредитные договора (соглашения) предусматривают различные виды предоставления кредитов. Для краткосрочных кредитов кредиты могут предоставляться в виде:

¨ срочных ссуд – кредитов с правом пролонгирования и с различными схемами погашения (выплатой ссуды по частям, целиком в конце срока и т.д.);

¨ кредитных линий – обязательств банка предоставлять заемщику в течение определенного срока кредиты в пределах согласованного лимита. Устанавливаются в виде рамочных или револьвентных кредитных линий для наиболее надежных заемщиков.

Для предоставления долгосрочных кредитов составляется кредитный договор, предусматривающий возможные варианты ситуаций в течение длительного периода, условия погашения, минимизацию рисков, ограничения на финансовую деятельность заемщика с целью прогноза благоприятного погашения ссуды.

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...