Главная | Обратная связь
МегаЛекции

Основные черты и особенности международной валютной системы на современном этапе развития.





Устройство современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

Ее основой стали плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Основные черты Ямайской валютной системы:

Система полицентрична, основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

Демонетизация золота. Отменены его официальная цена, золотые паритеты, размен долларов на золото;

Основнымм средствами международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ.

Таблица 3.2.2.

Эволюция мировой валютной системы

Критерии Парижская валютная система с 1867 г. Генуэзская валютная система с 1922 г. Бреттон-Вудская валютная система с 1944 г. Ямайская валютная система с 1976 – 1978 гг. Европейская валютная система с 1979 г. (региональная)
1. База Золотомонетный стандарт Золото-девизный стандарт Золото-девизный стандарт Стандарт СДР Стандарт ЭКЮ (1979-1988 гг.); евро (с 1999 г.)
2. Использование золота как мировых денег Золотые паритеты Золото как резервно-платежное средство Конвертируемость валют в золото   Официальная демонетизация золота Объединение 20% официальных золотодолларовых резервов
  Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене   Использование золота для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ, переоценка золотых резервов по рыночной цене
3. Режим валютного курса Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек Свободно колеблющиеся курсы без золотых точек (с 30-х годов) Фиксированные паритеты и курсы (+/- 0,75;+/- 1%) Свободный выбор режима валютного курса Совместно плавающий валютный курс в пределах +/- 2,25, +/- 15% с августа 1993 г. («европейская валютная змея»), с 1999 г. только для 4 стран, не присоединившихся к зоне евро
4. Институциональная структура Конференция Конференция, совещания МВФ – орган межгосударственного валютного регулирования МВФ; совещания «в верхах» Европейский фонд валютного сотрудничества (1979-1998 гг.); Европейский валютный институт (1994-1998 гг.); Европейский центральный банк ( с 1 июля 1998 г.)

 



Курсы валют формируются свободно под воздействием спроса и предложения.

Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей нельзя привязывать этот режим к золоту.

МВФ осуществляет мониторинг политики стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего получить односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

Для Ямайской валютной системы характерны резкие колебания валютных курсов, в том числе доллара США.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали Европейскую валютную систему

В 1992 г. был подписан Маастрихтский договор о Европейском союзе, предусматривающий, в частности, введение единой валюты Евро. В соответствии с договором был учрежден Европейского валютный институт (ЕВИ), ставший предшественником Европейского Центрального банка (ЕЦБ). Основной задачей ЕВИ являлось определение правовых, организационных и материально-технических предпосылок, необходимых ЕЦБ для выполнения его функций, в связи с введением Евро.

В мая 1998 г. Европейский Совет принял решение о том, какие из стран допускаются к переходу на евро, исходя из степени соответствия критериев конвергенции, установленных Маастрихтским договором.

Критерии конвергенции это жесткие требования предъявляемые к потенциальным участникам валютного союза. К ним относятся следующие важнейшие условия:

дефицит бюджета страны не должен превышать 3% ее ВВП;

государственный долг не должен превышать 60% ВВП;

уровень инфляции в стране не должен превышать 1,5% среднего арифметического соответствующих показателей в трех странах с наименьшей в ЕС инфляцией;

средняя номинальная величина долгосрочной процентной ставки не должна превышать 2% среднего арифметического соответствующих показателей в трех странах с наибольшей стабильностью цен;

курс национальной валюты страны должен в течение двух лет находиться в рамках, предписанных механизмом обменных курсов.

С 1 января 1999 г. фиксируются валютные курсы евро к национальным валютам стран-участниц зоны евро, евро становится их общей безналичной валютой. Начинает свою деятельность Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), состоящая из центральных банков стран-членов валютного союза и наднационального Европейского Центрального банка. ЕСЦБ использует евро для формирования единой денежной политики стран-участниц, поощряет экспансию евро на мировые валютные рынки; операции ЕСЦБ на этих рынках производятся и выражаются только в евро.

С 1 января 2002 г. в обращение выпускаются банкноты и монеты евро, которые обращаются параллельно с национальными валютами стран-членов, последние обмениваются на евро.

К 1 июля 2002 г. из обращения изъяты национальные валюты и осуществлен полный переход стран-участниц на евро.

Главными целями экономической, денежной и валютной политики стран зоны евро является стимулирование экономического роста, занятости при обеспечении стабильного уровня цен и укреплении международного статуса евро.

ЕЦБ взаимодействует с центральными банками стран-членов: определяет для каждого из них квоты допустимой эмиссии, осуществляет мониторинг конъюнктуры кредитных и валютных рынков ЕС, осуществляет вместе с национальными ЦБ интервенции в ходе развития этой конъюнктуры, готовит решения ЕСЦБ. Основными инструментами политики ЕСЦБ являются:

таргетирование (установление целевых ориентиров основных денежных агрегатов с целью контроля над инфляцией);

установление пределов колебаний основных процентных ставок;

операции на открытом рынке;

установление минимальных резервных требований для банков.

Цементирующий инструмент зоны евро - система взаимных расчетов «ТАРГЕТ», управляемая ЕСЦБ.





Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015- 2019 megalektsii.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.