Понятие «риска» в деятельности финансового института. Совокупные риски финансового института.

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности. Он является одним из обязательных элементов предпринимательской деятельности (см. часть 3 пункта 1 статьи 2 Гражданского Кодекса РФ)[154]. С юридической точки зрения, риск - это событие или действие, влекущее неблагоприятные последствия. В настоящее время риск употребляется для обозначения опасностей, которые могут реализоваться как в результате событий, так и в результате чьих-либо действий.

Депозитарная деятельность является предпринимательской, поскольку она соответствует всем ее признакам, определенным в части 3 пункта 1 статьи 2 Гражданского Кодекса РФ, а именно: «Предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке»[155].

Неотъемлемым атрибутом этой деятельности являются риски, характерные для любого вида предпринимательской деятельности - предпринимательские риски, а также риски, которые характерны только для депозитарной деятельности, или депозитарные риски. Поскольку мы рассматриваем депозитарную деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, т.е. финансовых институтов, то, на наш взгляд, здесь необходимо говорить и о рисках финансовых институтов, которые находят свое отражение и на депозитарных операциях.

При совмещении депозитарной деятельности с другими видами профессиональной деятельности на фондовом рынке к специфическим депозитарным рискам прибавляются риски от основной деятельности инвестиционного института (причем степень риска возрастает в зависимости от профессиональной деятельности в следующей последовательности: брокер - комиссионер - доверительный управляющий - кредитное учреждение), что затрудняет аудит и внешнее страхование совокупных рисков.

Риски, связанные непосредственно с депозитарной деятельностью (операционные, технические и кадровые), могут быть минимизированы и сравнительно легко подвергаются аудиту и страхованию, на что указывает опыт страхования рисков Депозитарно - Клиринговой Компании (ДКК) страховыми брокерами Ллойда.

Раздельное хранение активов клиентов и собственных активов, разделение информационных потоков и разделение видов деятельности по подразделениям инвестиционного института в современных российских условиях мало эффективны. Руководители инвестиционных институтов, заинтересованные в успехе основной деятельности участника рынка, зачастую несанкционированно используют клиентские активы в качестве заемных средств для совершения операций на фондовом рынке, что может привести к банкротству соответствующего института и увеличивает риск потери активов клиентов, находящихся на депозитарном хранении.

Для полноты анализа необходимо определить всю совокупность рисков, которым подвергается депозитарная деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, и поскольку в данном случае мы рассматриваем финансовые институты, то произойдет наложение собственно депозитарных (кастодиальных) рисков на обще финансовые риски.

Так риски, которым подвергаются депозитарии коммерческих банков, можно разделить на две основные категории. С одной стороны, существуют риски, которые возможно контролировать со стороны депозитария. Эта группа рисков, например, включает в себя рыночные риски, которые лица, принимающие решения, могут ограничивать путем установления лимитов инвестиций. С другой стороны, риски, контролируемые непосредственно потребителями депозитарных услуг, например, риски, связанные с пользованием услугами той или иной депозитарной организации.

Инвесторы проявляют относительно меньшую строгость в отношении рисков, связанных с рыночными факторами, чем в отношении рисков, связанных с обеспечением сохранности активов или потерями в ходе технического осуществления операций с ценными бумагами.

Общую схему совокупных рисков, возникающих в депозитарной деятельности коммерческих банков, мы представляем на Рисунке 5.4.

Рисунок 5.4. Совокупные риски депозитарной деятельности.