Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Стадии жизненного цикла предприятия Основные стратегические цели




"ДЕТСТВО"

"ЮНОСТЬ"

"РАННЯЯ ЗРЕЛОСТЬ"

"ОКОНЧАТЕЛЬНАЯ ЗРЕЛОСТЬ"

"СТАРЕНИЕ"

4 Обоснование определяющего типа инвестиционной политики по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений.

5. Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования. определяется соотношение объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности.

6. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом и региональном разрезе.. В основе этого формирования лежит оценка инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и регионов страны.

7. Взаимоувязка основных направлений инвестиционной стратегии предприятия.

 

Вопрос 28. факторы, определяющех соотношение основных направлений инвестирования предприятия.

1. Функциональная направленность деятельности предприятия

2. Стадия жизненного цикла предприятия.

3. Размеры предприятия.

4 Характер стратегических изменений операционной деятельности. выделяется две принципиальные характеристики стратегических изменений операционной деятельности предприятия — постепенные и прерывистые изменения. Постепенные стратегические изменения характеризуются внутренней логикой динамики операционной деятельности и связаны с относительно незначительными объемами ее наращения в разрезе отдельных интервалов стратегического периода. Прерывистые стратегические изменения характеризуются существенными отклонениями объемов операционной деятельности от традиционного вектора роста и осуществляются скачкообразно.

5. Прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке В реальном инвестировании рост ставки процента вызывает соответствующее снижение нормы чистой инвестиционной прибыли, В финансовом инвестировании наблюдается противоположная тенденция — с ростом ставки процента норма чистой инвестиционной прибыли по большинству финансовых инструментов возрастает.

6. Прогнозируемый темп инфляции. Реальные инвестиции имеют высокий уровень противоинфляционной защиты, так как цены на объекты реального инвестирования возраста ют обычно пропорционально темпу инфляции. Соответственно, прогнозируемый рост темпов инфляции будет вызывать повышение доли реального инвестирования, в то время как прогнозируемое снижение темпов инфляции вызовет активизацию финансового инвестирования предприятия.

 

Вопрос 29. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ В ОТРАСЛЕВОМ И РЕГИОНАЛЬНОМ РАЗРЕЗАХ.

Разработка такой политики направлена на оптимизацию распределения инвестиционных ресурсов предприятия в разрезе отдельных его стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц.

Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности

1. На первой стадии исследуется целесообразность отраслевой концентрации или диверсификации инвестиционной деятельности. Как правило начальные этапы деятельности предприятия связаны с концентрацией ее на одной отрасли, наиболее хорошо знакомой инвесторам..

2. исследуется целесообразность различных форм отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей. Такая отраслевая диверсификация связана с формированием "стратегических зон хозяйствования"

3. исследуется целесообразность различных форм диверсификации инвестиционной деятельности в разрезе различных не связанных между собой групп отраслей.

 

основные составные элементы оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики.

1. Оценка уровеня перспективности развития отрасли оценивается на основе следующих основных показателей и характеристик:

• значимость отрасли в экономике страны.

• устойчивость отрасли к экономическому спаду. (определяется на основе анализа соотношения динамики объема отраслевого производства продукции и динамики валового внутреннего продукта страны);

• социальная значимость отрасли. Она характеризуется численностью занятых в отрасли работников, их удельным весом в общей численности занятого населения страны;

• обеспеченность развития отрасли собственными финансовыми ресурсами. Для такой оценки используются показатели объема и удельного веса капитальных вложений, осуществляемых за счет собственных финансовых ресурсов предприятий отрасли

• степень государственной поддержки развития отрасли

• стадия жизненного цикла отрасли.

2. Уровень среднеотраслевой рентабельности деятельности предприятий отрасли оценивается на основе следующих коэффициентов:

• коэффициент рентабельности активов.

• коэффициент рентабельности собственного капитала.

• коэффициент рентабельности реализации продукции;

• коэффициент рентабельности текущих затрат.

3. Уровень отраслевых инвестиционных рисков оценивается на основе следующих показателей:

• коэффициент вариации среднеотраслевого показателя рентабельности собственного капитала по отдельным годам анализируемого периода.

• коэффициент вариации показателей рентабельности в разрезе отдельных предприятий отрасли.

• уровень конкуренции в отрасли.

• уровень инфляционной устойчивости цен на продукцию отрасли.

• уровень социальной напряокенности в отрасли.

 

 

Определение региональной направленности инвестиционной деятельности предприятия обусловливается двумя основными условиями.

1. Первым условием, определяющим необходимость такой разработки, является размер предприятия. инвестиционные решения могут приниматься не в рамках разрабатываемой политики, а при формировании инвестиционного портфеля (т.е. на стадии тактического управления инвестиционной деятельностью).

2. продолжительность функционирования предприятия.

 

ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНОВ СТРАНЫ

1 Оценка уровня общеэкономического развития региона

2 Оценка уровня инвестиционной инфраструктуры в регионе

3 Демографическая характеристика региона

4 Оценка уровня развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры в регионе

5 Оценка степени безопасности инвестиционной деятельности в регионе

 

Вопрос30. ПОЛИТИКА РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Ряд особенностей реальных инвестиций:

1. является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия.

2. находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия.

3. обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями.

4. обеспечивают предприятию устойчивый чистый денежный поток.

5. подвержены высокому уровню риска морального старения.

6. имеют высокую степень противоинфляционной защиты.

7. являются наименее ликвидными.
ФОРМЫ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
1 Приобретение целостных имущественных комплексов
2 Новое строительство
3. Перепрофилирование
4 Реконструкция
5 Модернизация
6 Обновление отдельных видов оборудования
7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы
Все перечисленные формы реального инвестирования могут быть сведены к трем основным его направлениям: капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые шесть форм); инновационному инвестированию (седьмая форма) и инвестированию прироста оборотных активов (восьмая форма).
Управление реальными инвестициями предприятия в современных условиях базируется на методологии системы "Управления проектами. Управление проектами — это современная системная методология осуществления всех процессов разработки и реализации инвестиционного проекта любого вида на протяжении всего его жизненного цикла, обеспечивающая эффективное достижение его целей.

Формы реального инвестирования:

1. Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде. В процессе этого анализа оценивается уровень инвестиционной активности предприятия в предшествующем периоде и степень завершенности начатых ранее реальных инвестиционных проектов и программ. Изучаются

- динамика общего объема инвестирования капитала в прирост реальных активов,

- удельный вес реального инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.

- степень реализации отдельных инвестиционных проектов и программ,

- уровень освоения инвестиционных ресурсов,

- уровень завершенности начатых ранее реальных инвестиционных проектов и программ,

- уточняется необходимый объем инвестиционных ресурсов для полного их завершения.

- исследуется уровень эффективности завершенных реальных инвестиционных проектов на эксплуатационном этапе, его соответствие проектируемым показателям.

2. Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде. Основой определения этого показателя является планируемый объем прироста основных средств предприятия в разрезе отдельных их видов, а также нематериальных и оборотных активов.

3. Определение форм реального инвестирования.

4. Разработка (подбор) инвестиционных проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования. в процессе этого этапа управления изучается текущее предложение на инвестиционном рынке; отбираются для изучения отдельные реальные инвестиционные объекты, рассматриваются возможности и условия приобретения отдельных активов, проводится тщательная экспертиза отобранных объектов инвестирования.

5. Оценка эффективности отдельных инвестиционных проектов с учетом фактора риска. Разработанные или подобранные на предварительном этапе инвестиционные про-екты подвергаются подробному анализу и оценке с позиций их эффективности по критерию обеспечения роста рыночной стоимости предприятия. Параллельно идентифицируются и оцениваются риски, присущие каждому конкретному инвестиционному проекту, проверяется соответствие общего их уровня ожидаемому уровню доходности проектов.
6. Формирование программы реальных инвестиций предприятия. На основе оценки отдельных инвестиционных проектов в процессе этого этапа управления проводится их ранжирование по критерию уровня доходности, риска и ликвидности, соответствия общим целям инвестиционной политики предприятия и т.п. Исходя из объективных ограничений — общего объема планируемого реального инвестирования и возможного объема формирования инвестиционных ресурсов, в инвестиционную программу предприятия включаются инвестиционные проекты, обеспечивающие наибольшие темпы его развития в стратегическом периоде и роста рыночной стоимости.
7. Обеспечение постоянного мониторинга и контроля реализации инвестиционных проектов и инвестиционной программы. Этот этап реализуется в рамках организуемого на предприятии инвестиционного контроллинга по основным результативным показателям каждого инвестиционного проекта (до завершения его жизненного цикла) и инвестиционной программы в целом.

 

Вопрос 31. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСОВОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

1. Финансовые инвестиции являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики.

2. Финансовые инвестиции являются основным средством осуществления предприятием внешнего инвестирования.

3. В системе совокупных инвестиционных потребностей предприятий реального сектора экономики финансовые инвестиции формируют инвестиционных потребностей второго уровня (второй очереди). Они осуществляются такими предприятиями обычно после того, как удовлетворены его потребности в реальном инвестировании капитала.

4. Стратегические финансовые инвестиции предприятия позволяют ему реализовать отдельные стратегические цели своего развития более быстрым и дешевым путем.

5. Портфельные финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора экономики в основном в двух целях: получения дополнительного инвестиционного дохода в процессе использования свободных денежных активов и их противоинфляционной защиты.

6. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию наиболее широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале "доходность-риск".

7. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию достаточно широкий диапазон выбора инструментов инвестирования и по шкале "доходность-ликвидность".

8. Процесс обоснования управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоемким.

9. Высокая колеблемость конъюнктуры финансового рынка в сравнении с товарным определяет необходимость осуществления более активного мониторинга в процессе финансового инвестирования.

Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах).

1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий.

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов.

Управление финансовыми инвестициями предприятия представляет собой систему принципов и методов обеспечения выбора наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременного его реинвестирования.

Управление финансовыми инвестициями подчинено общей инвестиционной политике предприятия и направлено на достижение его инвестиционных целей.

ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ

На первой стадии анализа изучается общий объем инвестирования капитала в финансовые активы, определяются темпы изменения этого объема и удельного веса финансового инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.

На второй стадии анализа исследуются основные формы финансового инвестирования, их соотношение, направленность на решение стратегических задач развития предприятия

На третьей стадии анализа изучается состав конкретных финансовых инструментов инвестирования, их динамика и удельный вес в общем объеме финансового инвестирования

На четвертой стадии анализа оценивается уровень доходности отдельных финансовых инструментов и финансовых инвестиций в целом

На пятой стадии анализа оценивается уровень риска отдельных финансовых инструментов инвестирования и их портфеля в целом

На шестой стадии анализа оценивается уровень ликвидности отдельных финансовых инструментов инвестирования и их портфеля в целом

2. Определение объема финансового инвестирования в предстоящем периоде.

3. Выбор форм финансового инвестирования.

4. оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов

5. формирование портфеля фин инвестиций

6. обеспечение эффективности текущего управления портфелем финансовый инвестицийотклонения стартовых его характеристик от целевых параметров его построения.

 

Вопрос 32 Классификация финансовых рисков и принципы стратегического управления:

1) по видам:

-риск снижения финансовой устойчивости

-риск неплатежеспособности

-риск инвестиционный

-риск инфляционный

-риск процентный

-риск валютный

-риск депозитный

-риск кредитный

-риск налоговый

-риск инновационный финансовый

-риск криминогенный

Прочие виды рисков

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...