Порядок, форма и сроки представления заявок устанавливаются ГКНТ по согласованию с Министерством финансов и Министерством экономики. 9 глава

Третья фаза развития венчурной деятельности осуществляется на фоне ускоренного развития комплекса наукоемких отраслей и переоснащения традиционных, модернизации их производственного аппарата. На примере таких традиционных отраслей, как металлургия, автомобилестроение, можно наблюдать, как происходят закрытие ряда предприятий и коренная техническая реконструкции оставшихся. Отличительная черта данного этапа – переоснащение традиционных отраслей на базе наукоемких орудий труда. Третий этап длился до середины 80-х гг.

Четвертый этап венчурной деятельности характеризуется качественно новым состоянием, формами и ролью венчурной деятельности. Это обусловлено развитием непроизводственной сферы, необходимостью модернизации инфраструктуры. Одновременно происходит некоторый спад венчурной деятельности, что связано с состоянием рынка ссудного капитала. Венчурная деятельность в значительной мере зависит от состояния рынка ценных бумаг и биржевой деятельности, так как венчурный капитал становится важнейшим сегментом рынка ссудного капитала.

Новый, пятый этап начинается в 90-е гг. В развитых экономических системах рыночного типа на основе тенденций, развивающихся в предыдущий период, венчурная деятельность принимает новые формы, охватывает новые функциональные сферы и регионы, отражает происходящие процессы глобализации.

Оценка эволюции венчурной деятельности позволяет сделать вывод о том, что ее развитие тесным образом связано со структурной перестройкой, развитием комплекса наукоемких отраслей, необходимостью обновления технологического базиса в традиционных отраслях, что потребовало аккумуляции значительных средств.

Дополнительными факторами, которые оказывают влияние на этапы развития механизма венчурной деятельности, являются: цикличность научно-технического развития; колебания на рынке ценных бумаг; изменения в государственном регулировании экономики в целом и венчурной деятельностью в частности. Индикаторами, позволяющими проследить эволюцию венчурной деятельности, являются: изменение концепции венчурной деятельности; формирование венчурных фондов; характеристика структуры венчурного капитала; изменение роли различных субъектов венчурной деятельности и некоторые другие.

Государственная политика в значительной мере определяет эффективность венчурной деятельности, рост или уменьшение объемов венчурных фондов, состав и структуру инвесторов, что делает возможность выделить четвертый субъект механизма венчурной деятельности – государство.

6.2. Механизм венчурной деятельности

Экономический механизм венчурной деятельности строится на новом методологическом подходе, учитывающем особенности сложившейся ситуации:

· заранее учитывается возможность необязательного возврата средств (убытки покрываются за счет высокой нормы прибыли у добившихся хорошего коммерческого успеха; 5%венчурных фирм в условиях развитого рынка могут достигнуть соотношения прибыли ко вложенным средствам как 10:1, а у 3% из них – 1000% норма прибыли);

· риентируется не только на текущие цели, но способен учесть риск, имманентно свойственный научной деятельности с целью достижения успеха за счет правильного выбора стратегических целей;

· совершенствует методы селекции предлагаемых идей формирования портфеля проектов, развивает инновационный менеджмент, оценку эффективности выполняемых этапов разработки и реализации проектов, методы сбора необходимой информации, поиска партнеров, выхода на рынок и т.д.;

· дает возможность быстрого перелива капитала в наиболее прогрессивные научно-технологические направления и наукоемкие производства.

Главное преимущество венчурного финансирования заключается в значительной активизации научно-технического и экономического развития, повышении мобильности экономики и возможности раскрытия творческого потенциала личности. Научные работники получают возможность довести свои идеи до практического использования. Организаторы венчурного фонда реализуют возможность использовать свой талант менеджера. Таким образом, экономический механизм венчурной деятельности позволяет использовать синергетический эффект.

Венчурный механизм привлекает средства различных финансовых организаций, институциональных инвесторов, фондов, частных вкладчиков с целью разделения риска, без которого невозможно принятие решений в области инновационной деятельности. Для разработчика венчурный механизм дает возможность безгарантийного получения кредита. Финансовые организации и другие институциональные инвесторы при оценке объектов финансирования традиционными методами ориентируются на их платежеспособность, финансовое состояние, а при оценке венчурной деятельности на перспективу -- на уровень конкурентоспособности создаваемой продукции, новизну создаваемых технологий, возможность освоения новых рыночных «ниш». Различная роль традиционного и венчурного финансирования основана на том, что в первом случае банки и другие финансовые организации выступают в роли кредиторов и ориентированы на погашение кредита и получение определенного процента, а венчурные капиталисты выступают в роли участников финансируемого проекта и их успех (или убытки) зависит от успеха (или неудачи) реализации проекта.

Проблема нахождения стартового капитала является одной из важнейших. На ранних стадиях развития венчура активно привлекаются индивидуальные средства его участников. Здесь в силу высокой степени неопределенности риск очень велик (ряд исследователей называют эту фазу «нулевой этап»). На следующей стадии, кроме средств основных участников, менеджеров и исследователей, начинается активное привлечение средств венчурных капиталистов.

Можно выделить два подхода к определению границ венчурного капитала: широкий и узкий. В широком смысле к венчурному капиталу относят все виды денежных ресурсов, направляемых на поддержание рисковой деятельности, включая средства, привлекаемые на ранних стадиях, собственные и заемные (в том числе рантье), а также средства институциональных инвесторов, направляемые в венчурные фонды. На более поздних стадиях осуществляется вовлечение дополнительных средств, привлекаемых к обслуживанию венчурной деятельности (например, средства, получаемые от лизинга научного оборудования или аренды имущества и т.д.).

Венчурный капитал в узком смысле охватывает только те средства, которыми управляют профессиональные менеджеры и финансисты, сосредоточенные в венчурных фондах. Венчурные капиталисты особенно активно участвуют в формировании команды разработчиков, разработке бизнес-плана венчурной фирмы.

Наиболее эффективной формой организации самих венчурных фирм являются малые предприятия. Именно им свойственна мобильность, гибкость, способность учитывать индивидуальные запросы потребителей, влияние на реконструкцию экономики и перелив финансовых средств в перспективные направления. Использование малых предприятий обусловлено влиянием следующих факторов:

1. Рисковый характер их деятельности, требующий мгновенной реакции на новые идеи и их апробацию, что достигается незначительными объемами производства и возможностью быстрой оценки потребителями полученных результатов.

2. Организационная структура малых фирм, отличающаяся мобильностью, простотой, высокой квалификацией специалистов, что позволяет ускорить принятие решений и получение положительных финансовых результатов.

3. Инновации, приводящие к дестабилизации производственного процесса и возможной потере прибыли на первом этапе, что заставляет крупные предприятия использовать малые в качестве «лоцмана» для оценки рисковых идей и проектов.

Экономическая целесообразность развития малых венчурных фирм является основной причиной широкой государственной поддержки их деятельности. Опыт различных зарубежных стран показывает, что государственная поддержка этих фирм носит широкомасштабный характер и осуществляется в разных формах на стадии как их становления, так и функционирования.

В силу особенности венчурной деятельности и необходимости ее поддержки в ряде стран с развитыми рыночными отношениями были созданы специальные механизмы содействия, которые основаны на общих принципах, но имеют и специфические черты, связанные с особенностями развития и состояния национальных экономик.

В странах транзитивной экономики только начинает формироваться среда, благоприятная для развития венчурной деятельности. Она предполагает наличие малых фирм, развитие предпринимательства, специальной инфраструктуры, поддерживающей инновационную деятельность.

Следует отметить, что малые фирмы позволяют решить ряд проблем, стоящих в условиях перехода от централизованной системы управления к рыночной, так как им присущ ряд специфических функций, которые должен и может выполнить сектор малых предприятий в условиях трансформационного общества. Так как венчурные фирмы выступают, как правило, в малых формах, одним из важнейших условий для создания венчура является формирование благоприятного климата.

В Республике Беларусь инновационное предпринимательство как относительно массовое явление получило свое развитие в начале 90-х гг. прошлого века. Оно появилось в виде центров научно-технического творчества молодежи, научно производственных кооперативов, малых внедренческих предприятий и объединило вокруг себя и творческую молодежь, и опытных, авторитетных исследователей. Со временем эти организационные формы хозяйственной деятельности по своему правовому статусу получили название малых инновационных предприятий. На 1 января 1994 г. в Беларуси (по данным Государственной налоговой инспекции) было зарегистрировано 11400 малых предприятий, а в 1997 г. – 21279 малых предприятий негосударственной формы собственности, из них 601 по отрасли «Наука и научное обслуживание» (табл.8.1).

Однако за период 1997--2003 гг. в отношении малых инновационных предприятий наметилась устойчивая тенденция снижения численности.

Таблица 8.1