Анализ состояния дебиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженнос­тью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в обо­ротных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кре­дитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолжен­ности оценивается положительно, если оно происходит за счет со­кращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолжен­ность уменьшается в связи с сокращением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оце­нивается отрицательно, а снижение — положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие по­следней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения произ­водственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предоставле­ния скидок при досрочном погашении долга и предварительной оплате, применения вексельной формы расчетов и т.д.

В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по кото­рым истекают сроки исковой давности (табл. 15.16). При наличии таковых необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).

Таблица 15.16 Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности Вид дебиторской задолженности Сумма, тыс. руб. В том числе до 1 месяца от 1 ДОЗ месяцев от 3 до 6 месяцев от 6 до 12 месяцев свы­ше года За товары и услуги             Прочие дебиторы         - - И т.д.             Итого             Удельный вес, %   60,5 28,9 6,5 1,7 2,4

 

Источники информации: баланс, материалы первичного и ана­литического бухгалтерского учета, а также «Приложение к балансу» (форма № 5).

Работник, занимающийся управлением дебиторской задолжен­ностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых дол­гах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

При этом важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии статистический материал или заключение опытных экспертов.

Как видно из данных табл. 15.17, сумма сомнительных долгов исходя из опыта прошлых лет составляет на предприятии 216,7 тыс. руб., или 4% от общей суммы дебиторской задолженности (216,7: 5400 • 100).

Важно изучить также качество и ликвидность дебиторской за­долженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженно­сти (П_дз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от поку­пателей:

Средние остатки. _{Дни периода} дебиторской задолженности

^дз Сумма погашенной дебиторской задолженности за период

Прошлый Отчетный

период период

Средние остатки по счетам дебиторов,

тыс. руб. 2980 4800

Сумма погашенной дебиторской

задолженности, тыс. руб. 60 428 75 600

Период инкассации долгов, дни 18 23

Таблица 15.17 Оценка реального состояния дебиторской задолженности Показатель Сроки возникновения дебиторской задолженности Итого до 1 меся­ца от 1 до 3 месяцев от 3 до 6 месяцев от 6 до 12 месяцев свыше года Дебиторская задолженность, тыс. руб.             Вероятность безнадежных долгов, % 2,0 3,0 5,0 25,0 50,0 4,0 Сумма безнадеж­ных долгов, тыс. руб. 65,4 46,8 17,5     216,7 Реальная величина задолженности, тыс. руб. 3204,6 1513,2 332,5 69,0   5183,3

 

Для характеристики качества дебиторской задолженности опре­деляется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества по­следней.

Эти показатели сопоставляют в динамике, со среднеотраслевы­ми данными, нормативами и изучают причины увеличения пе­риода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэф­фективная система расчетов, финансовые затруднения у покупа­телей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

На анализируемом предприятии за отчетный год период инкас­сации дебиторской задолженности возрос с 18 до 23 дней, а доля резерва по сомнительным долгам — от 3 до 5%, что свидетельствует о снижении ее качества.

Качество дебиторской задолженности оценивается т&кже удель­ным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель яв­ляется высоколиквидным активом, который может быть реализо­ван третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексель­ное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса получен­ных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свиде­тельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в усло­виях инфляции, когда происходит обесценение денег. Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен:

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебитор­ской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на ин­декс инфляции за этот срок.

Предположим, что покупатель N погасил свой долг в сумме 880 тыс. руб. спустя 9 месяцев. Инфляция за этот период составила 10%. Отсюда реальная величина собственного капитала в резуль­тате обесценения денег уменьшилась на

ООП

- 880 = 800 - 880 = -80 тыс. руб.

1 + 0,1

Можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользо­вания этих средств в операционном или инвестиционном процес­се. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каж­дого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доход­ности и сопоставить с суммой просроченного платежа.

Например, на анализируемом предприятии сумма просрочен­ного платежа свыше 12 месяцев — 280 тыс. руб. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выпла­той процентов за этот период — 12%. Отсюда утерянные выгоды составили

----- —----- -г - 280 = 248,8 - 280 = -31,2 тыс. руб.

(1 + 0,12/4)

Если предприятие с целью привлечения заказчиков и расшире­ния масштабов своей деятельности предоставляет беспроцентную отсрочку платежа своим покупателям на определенный срок, то необходимо продисконтировать будущие поступления по альтер­нативной ставке доходности за этот период.

К примеру, покупателю Y предоставлена отсрочка платежа на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб. Годовой уровень доходности капи­тала предприятия в операционной деятельности составляет 24%. Приведем будущий денежный поток к текущей дате:

PV =------ ⁵⁰⁰ = 473,8 тыс. руб.

(1 + 0,24/⁴

Следовательно, потери от недоиспользования данных средств в операционном процессе на протяжении 3 месяцев составят 26,2 тыс. руб. (473,8 — 500), что равнозначно снижению цены на 5,2%.

При этом, если месячный темп инфляции составляет 1,0%, про­изойдет и реальное уменьшение величины собственного капитала на сумму 21,8 тыс. руб.:

—⁵⁰⁰, - 500 = 485,3 - 500 = -14,7 тыс. руб. (1 + 0,01)³

Кроме того, нужно учитывать, что рост дебиторской задолжен­ности в связи с отсрочкой платежа требует привлечения дополни­тельных источников финансирования активов предприятия, а сле­довательно, и дополнительных финансовых расходов. Если про­центные ставки по кредитам банка составляют, к примеру, 12% годовых, то, получив кредит в банке на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб., предприятие должно будет уплатить

- 500 • 0,12-3 _1С

------------- = 15 тыс. руб.

12 ^F

Следовательно, предполагаемый эффект от расширения мас­штабов деятельности должен превышать вышеперечисленные по­тери.

Для ускорения инкассации дебиторской задолженности обычно принимают следующие меры:

• предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;

• введение штрафных санкций за просрочку платежа;

• оформление сделки с покупателями коммерческим векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа;

• отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты;

• использование механизма факторинга и т.д.

При этом нужно сопоставить ставку предлагаемой скидки за досрочный платеж или надбавку процента за отсрочку платежа с ожидаемой отдачей средств в операционной или инвестиционной деятельности предприятия.

⇐ Предыдущая21222324252627282930Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: