На основе изучения потоков денежных средств

Для оперативного управления платежеспособностью целесооб­разно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозно­го периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой — график пред­стоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования за­пасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходова­нием денежных средств, своевременно фиксировать изменение фи­нансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных пото­ков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Календарь составляется на основе данных об отгрузке и реали­зации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. (табл. 15.37).

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платеж­ными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. В данном примере он составляет 1,1.

Низкий уровень платежеспособности, т.е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматри­вать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть: • снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат — недостаток собственных источников самофи­нансирования предприятия;

Таблица 15.37 Оперативный платежный календарь на 10.01 Платежные средства Сумма, тыс. руб. Платежные обязательства Сумма, тыс. руб. Остаток денежных средств: в кассе на счетах в банке   Выплата заработной платы Отчисления в фонд социальной защиты 1050 320 Ценные бумаги со сроком погашения до 10.01   Платежи в бюджет и внебюджетные фонды   Поступления денежных средств до 10.01: от реализации продукции от прочей реализации от финансовой деятельно­сти 185 170 Оплата счетов поставщи­ков и подрядчиков Оплата процентов за кредиты банка Возврат кредита Погашение прочей креди­торской задолженности 850 170 Авансы, полученные от покупателей   Прочие платежи   Кредиты, займы -     Погашение просроченной кредиторской задолженно­сти   Итого   Прочие   Превышение платежных средств над обязательствами   Баланс   Баланс

 

• неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхпла­новые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

• несостоятельность клиентов предприятия;

• высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за не-, своевременную или неполную уплату налогов.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособ­ности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части биз­нес-плана.

В первую очередь следует установить выполнение плана по по­ступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от пла­на. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денеж­ных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового бюджета предприятия анализи­руется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, кото­рый может быть оправданным и неоправданным. По итогам ана­лиза должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платеже­способности предприятия в перспективе.

Для изучения факторов формирования положительного, отрица­тельного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризу­ющих как валовой, так и чистый поток денежных средств предпри­ятия в отчетном периоде. При применении этого метода исполь­зуются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их по­ступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к опе­рационной деятельности.

По операционной деятельности ЧДП прямым методом опреде­ляется следующим образом:

чдп_0Д = В_рп + п_ав + пп_од - о_тмц - зп - нп - пв_од.

где В_рп — выручка от реализации продукции и услуг;

П_ав — полученные авансы от покупателей и заказчиков;

ПП_0Д — сумма прочих поступлений от операционной дея­тельности;

О_тмц — сумма средств, выплаченная за приобретенные то­варно-материальные ценности;

ЗП — сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

НП — сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджет­ные фонды;

ПВ_од — сумма прочих выплат в процессе операционной дея­тельности.

Для анализа денежных потоков используются данные отчета о движении денежных средств, результаты которого приведены в таблице 15.38.

Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступле­ния и расходования денежных средств с базовыми данными (плана,

Таблица 15.38 Анализ денежных потоков по видам деятельности Показатель Значение показателя, тыс руб Изменение за аналогич­ный период предыду­щего года за отчетный год абсолют­ное, тыс руб относи­тельное, %           Остаток денежных средств на начало года     +200 +18,2 Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупате­лей и заказчиков 83 400   +13 720 +16,4 Прочие доходы     +1550 +36,0 Денежные средства, направленные на' • оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборот­ных активов • оплату труда персонала • выплату дивидендов • выплату процентов • выплату налогов и сборов • прочие расходы 30 500 18 000 6710 2220 23 690 3200 40 200 20 600 8025 2585 26 315 2700 +9700 +2600 +1315 +365 +2625 -500 +31,8 +14,4 +19,6 +16,4 +11,1 -15,6 Чистые денежные средства от текущей деятельности     -835 -24,7 Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от реализации основных средств и иных внеоборотных активов     -275 -18,3 Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений - - - - Полученные дивиденды     +180 +40,0 Полученные проценты     +60 +7,0 Поступления от погашения займов, предоставленных другим организаци­ям         Приобретение дочерних организаций - -

 

Окончание табл. 15.38           Приобретение объектов основных средств и нематериальных активов     +3200 +55,2 Приобретение ценных бумаг и иных финансовых активов     +200 +66,6 Займы, предоставленные другим организациям - -     Прочие расходы     +70 +8,3 Чистые денежные активы от инвести­ционной деятельности -4140 -7645 -3505 -84,6 Движение денежных средств по финансовой деятельности Поступления от эмиссии акций и иных долевых бумаг - -     Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организа­циями   12 300 +3600 +41,4 Погашение займов и кредитов (без процентов)     -1600 -21,3 Погашение обязательств по финансо­вой аренде     -40 -16,7 Чистые денежные средства от финансовой деятельности     +5240 +650 Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов +200 +1100 +900 +450 Остаток денежных средств на конец отчетного периода     +1100 +84,6

 

предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в резуль­тате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конеч­ном итоге к несостоятельности предприятия, так как приток де­нежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга.

Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он по­казывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает вза­имосвязи величины финансового результата и величины измене­ния денежных средств, в частности не показывает, почему возни­кает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплате­жеспособным.

Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуще­ствляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кре­диторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Источниками информации для расчета и анализа денежных по­токов косвенным методом являются отчетный бухгалтерский ба­ланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного по­тока осуществляется по видам деятельности (операционной, ин­вестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.

По операционной (основной) деятельности он рассчитывается следующим образом:

^ЧДПод =

= ЧП_0Д + Ам ± дцз ± ДЗ_тмц ± ДКЗ ± ДДБП ± ДР ± ДП_ав ± ДВ_ав, где ЧП_ОД — сумма чистой прибыли предприятия от операцион­ной деятельности;

Ам — сумма амортизации основных средств и нематери­альных активов;

ДДЗ — изменение суммы дебиторской задолженности;

ДЗ_ТМЦ — изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов;

ДКЗ — изменение суммы кредиторской задолженности;

ДДБП — изменение суммы доходов будущих периодов;

ДР — изменение суммы резерва предстоящих расходов;

ДП_ав — изменение суммы полученных авансов;

ДВ_ав — изменение суммы выданных авансов.

Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным по­током предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операци­онной деятельности.

После этого более детально изучают причины изменения каж­дой составляющей чистого денежного потока (табл. 15.39).

По инвестиционной деятельности сумма ЧДП определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных ак­тивов и суммой инвестиций на их приобретение:

ЧДП = В + В + В _ж + В + Д —

^ ид ос на дфа са ^п

~~ п_ос — з_кс — П_на — П_дфа — П_са,

где В_ос — выручка от реализации основных средств;

В_на — выручка от реализации нематериальных активов; В_дфа — сумма выручки от реализации долгосрочных финан­совых активов;

В_са — выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия;

Д_п — сумма полученных дивидендов и процентов по дол­госрочным ценным бумагам; П_ос — сумма приобретенных основных средств; З_кс — затраты на капитальное строительство; П_на — сумма приобретения нематериальных активов; П_дфа — сумма приобретения долгосрочных финансовых ак­тивов;

П_са — сумма выкупленных собственных акций предпри­ятия.

При углубленном анализе более детально изучаются факторы изменения основных слагаемых чистого денежного потока от ин­вестиционной деятельности (табл. 15.40).

По финансовой деятельности принято отражать притоки и отто­ки денежных средств, связанные с использованием внешнего фи­нансирования. Сумма ЧДП определяется как разность между сум­мой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой выплаченного основного долга и суммой выплаченных дивидендов собственникам предприятия:

ЧДП_фд = п_ск + п_дк + и_кк + БЦФ - в_дк - в„ - в_д,

где П_ск — сумма дополнительно привлеченного из внешних ис­точников собственного капитала (денежные поступле­ния от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников);

Факторы второго и третьего порядка изменения чистого денежного потока от операционной деятельности

Факторы первого порядка	Факторы второго порядка	Факторы третьего порядка
1. Чистая прибыль от операци­онной деятель­ности	1.1. Объем продаж {f£VPn,0(pl0-bl0) lpn - А0] - -Ц>РП|0(р|0-Ь10)-А0]}(1-КН0)	1.1.1. Объем производства
1.1.2. Изменение остатков нереализованной продукции
1.2. Структура продаж {[Xvpn,1(pl0 - ью) - А0] - - Е VPn,0(pl0 - bl0) lpn - А0]}(1 - Кно)	1.2.1. Конъюнктура рынка
1.2.2. Конкурентоспособность продукции и ее жизненный цикл на рынке товаров
1.2.3. Рентабельность отдель­ных видов продукции
1.3. Уровень отпускных цен на продукцию (EVPryp,, _ ьй) _ д0] - -[XVPn,1(p,0-bl0)-A0]}(1-KH0)	1.3.1. Качество продукции
1.3.2. Рынки сбыта
1.3.3. Сроки реализации
1.3.4. Инфляция
1.4. Удельные переменные затраты {ЦУРГур, - bn) - А0]- -[IVPn,1(p,1-b,0)-A0]}(1-KH0)	1.4.1. Уровень ресурсоемкос- ти продукции
1.4.2. Цены на ресурсы
1.5. Сумма постоянных расходов (Ai-Ao)C-Kho)	1.5.1. Количество потреблен­ных ресурсов (услуг)
1.5.2. Цены на ресурсы (услуги)
1.6. Уровень налогового изъятия прибыли (КН1 - Кно) Прп1	1.6 1 Изменение системы налогов
1.6.2. Изменение ставок налогообложения
1.6.3. Изменение системы налоговых льгот
2. Сумма начислен­ной амортиза­ции	2.1. Сумма амортизируемых активов ДАКТам iHAo	2.1.1. Изменение количества амортизируемых активов
2.1.2. Изменение стоимости амортизируемых активов

 

Продолжение табл. 15.39

Факторы первого порядка	Факторы второго порядка	Факторы третьего порядка
	2.2. Средняя норма амортизации активов АКТ™ ■ ДНА	2.2.1. Изменение структуры амортизируемых активов
2.2.2. Изменение норм амортизации по отдельным видам активов
3. Измене­ние суммы запасов	3.1. Изменение объема запасов товарно-материальных ценностей 1(АК, Ц,о)	3.1.1. Изменение объема производства
3.1.2. Образование сверхнор­мативных запасов
3.1.3. Наличие неходовых залежалых запасов
3.2. Изменение стоимости запасов Х(к„ ■ дц)	3.2.1. Инфляционный рост цен на сырье и материалы
3.2.2. Рынки сырья и мате­риалов
3.2.3. Расходы по доставке грузов
4. Измене­ние суммы дебитор­ской задол­женности	4.1. Изменение суммы отгруженной продукции покупателям ДОП ■ ПДЗо /365	4.1.1. Объем отгруженной продукции
4.1.2. Отпускные цены
4.2. Изменение скорости инкассации дебиторской задолженности ОП, • ДПд3/365	4.2.1. Изменение периода предоставления кредита покупателям
4.2.2. Изменение периода просрочки платежей, обусловленной состоянием платежеспособности покупателей и претензион­ной работы
5. Измене­ние суммы кредитор­ской задол­женности	5.1. Изменение суммы приобретен­ных товаров и услуг ДТМЦ ■ ПКЗо /365	5.1.1. Объем закупокТМЦ и услуг
5.1.2. Цены на рынке товаров и услуг
5.2. Изменение скорости погашения кредиторской задолженности ТМЦ, • ДПКЗ/365	5.2.1. Изменение периода предоставления кредита поставщиками
5.2.2. Изменение периода просрочки платежей

Факторы второго порядка изменения ЧДП от инвестиционной деятельности

Факторы первого порядка	Факторы второго порядка
1. Изменение выручки от реализа­ции основных средств 1(КгЦ)	1.1. Изменение количества реализованных основных средств (К) Е(ДКгЦю)
1.2. Изменение цен реализации (Ц) 1(КП-АЦ)
2. Изменение суммы доходов от финан­совых вложений £(ФВ0бщ ■ Уд, • R,)	2.1. Изменение суммы финансовых вложений (ФВ) Х(ФВЮ • Ri0) • 1ФВ ~ 1>ВЮ ■ Ri0)
2.2. Изменение структуры финансовых вложений (Уд,) ^(ФВИ • Ri0) - ^(ФВЮ ■ RiQ) ■ 1ФВ
2.3. Изменение уровня доходности отдельных видов финансовых вложений (R,) Х(фви Rio)
3. Изменение суммы инвестиций на приобретение основных средств	3.1. Изменение количества приобретенных основных средств (К,) 1(ДК,Ц0)
3.2. Изменение стоимости приобретенных объектов (Ц) Х(К,1-ЛЦ)
4. Изменение суммы инвестиций в долгосрочные финансовые активы Х(к, • ц)	4.1. Изменение количества приобретенных ценных бумаг (К;) 1(ДК,-Цо)
4.2. Изменение стоимости ценных бумаг (Ц,) 1(КМ-ЛЦ)
5. Изменение суммы инвестиций на капитальное строительство 1(К| • VP; ■ Ц)	5.1. Количество строящихся объектов (К,) £(ДК, ■ V(=0. Ц,0)
5.2. Объем выполненных работ по каждому объекту (VP,) £(КП • ДУР, • Цю)
5.3. Сметная стоимость выполненных работ (Ц) Х(КИ ■ VPn ■ ДЦ)

 

ГГ — сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;

Г1_кк — сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ — сумма средств, поступивших в порядке безвозмездно­го целевого финансирования предприятия;

Е5 — сумма выплат основного долга по долгосрочным кре-

ДК

дитам и займам;

В_кк — сумма выплат (погашения) основного долга по крат­косрочным кредитам и займам;

В_д — сумма выплаченных дивидендов акционерам пред­приятия.

Результаты расчета суммы ЧДП по операционной, инвестици­онной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию:

чдп_общ = чдп_0Д + чдп_вд + ч_ДПфд.

Управление денежными потоками требует постоянного мони­торинга (системы слежения) равномерности и синхронности фор­мирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов отчетного периода, для чего можно использовать способ сопоставления динамических рядов (табл. 15.41) и графический прием (рис. 15.12).

Таблица 15.41 Динамика денежных потоков, тыс. руб. По­каза­тель Месяц 1     4   6     9 10 11 12 пдп                         одп                         ЧДП             -450 -500 -100 +190 +350 +550

 

Приведенные в таблице данные и график наглядно показывают, в какие периоды у предприятия будет излишек денежных средств, а в какие — недостаток.

Для оценки степени равномерности формирования и синхрон­ности положительного и отрицательного денежных потоков рас­считывают следующие показатели: среднеквадратическое откло­нение, коэффициент вариации и коэффициент корреляции.

12 000 11 12 Месяц Рис. 15.12. График синхронизации денежных потоков

 

Среднеквадратическое отклонение показывает абсолютное от­клонение индивидуальных значений от среднеарифметического уровня показателя. Оно рассчитывается следующим образом:

Ц(х,-х)²

п

Коэффициент вариации характеризует относительную меру от­клонения отдельных значений от среднего уровня показателя. Для его расчета используется следующая формула:

V =

сг

100.

В рассматриваемом примере уровень вариации для положитель­ного денежного потока равен 5,2%, а для отрицательного денеж­ного потока — 7,1%. Это относительно небольшой размах откло­нений значений динамического ряда от среднего уровня исследу­емых показателей.

о =

Коэффициент корреляции показывает степень синхронизации денежных потоков за анализируемый период времени. Он рассчи­тывается по следующей формуле:

п

5>Ху

г =

 

or

(2»

п

п

2У-

 

V

V

Чем ближе значение коэффициента корреляции к единице, тем меньше разрыв между значениями положительных и отрица-

тельных денежных потоков, из чего следует, что потоки синхро­низированы по временным интервалам. В такой ситуации мень­ше риск возникновения дефицита денежных средств (в периоды превышения отрицательного денежного потока над положитель­ным) или избыточности денежной массы (в периоды превышения положительного денежного потока над отрицательным). И та и другая ситуация невыгодны для предприятия: дефицитный де­нежный поток приводит к неплатежеспособности, избыточный денежный поток обусловливает обесценение денежных средств в условиях инфляции, в результате чего уменьшается реальная ве­личина собственного капитала. В нашем примере г = 0,88, на основании чего можно сделать вывод, что на данном предприятии положительный и отрицательный денежные потоки достаточно хорошо сбалансированы по временным интервалам, хотя в ию­ле—сентябре предприятие будет испытывать дефицит денежных средств.

Рассчитывается и анализируется также динамика коэффициен­та ликвидности денежного потока:

ЮТ -^пдп

- одгт

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Пре­вышение единицы будет способствовать росту остатков денежных активов на конец периода, т.е. повышению коэффициента абсо­лютной ликвидности предприятия.

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с уче­том внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалан­сированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит и избыток денежных ресурсов отри­цательно влияют на результаты хозяйственной деятельности.

При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, по­ставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате ин­фляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине про­стоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их вы­плат (рис. 15.13).

Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств	Мероприятия по замедлению выплат денежных средств
	Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке	Увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита	Мг
	Сокращение сроков предоставле­ния товарного кредита покупателям	Использование флоуп* (периода прохождения выписанных
->	Увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет	платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов	<-
	Ускорение инкассации просрочен­ной дебиторской задолженности	Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга
	Использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга)	Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные	4г

 

Рис. 15:13. Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансирован­ности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде (рис. 15.14).

Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной:

• на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;

• увеличение объема реальных инвестиций;

• увеличение объема финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как

Мероприятия по увеличению положительного денежного потока	Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока
	Дополнительная эмиссия акций	Снижение суммы постоянных издержек предприятия	ч-
	Дополнительный выпуск облигационного займа
	Привлечение долгосрочных кредитов	Сокращение объема реальных инвестиций	Ч-
	Привлечение стратегических инвесторов	Сокращение объема финансовых инвестиций	ч-
	Продажа части долгосрочных финансовых вложений
	Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств	Передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта	ч-

Рис. 15.14. Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

 

положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирова­ния предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспе­чено за счет следующих мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек предприятия;

• снижения уровня переменных издержек;

• проведения эффективной налоговой политики;

• использования метода ускоренной амортизации;

• продажи неиспользуемых видов основных средств, нематери­альных активов и запасов;

• усиления претензионной работы с целью полного и своевременно­го взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности. Результаты оптимизации денежных потоков должны находить

отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Таким образом, информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов по­зволяет предприятию контролировать свою платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизиро­вать денежные потоки.

⇐ Предыдущая27282930313233343536Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: