Лютенко Станислав Александрович,

Магистрант Института экономики НИУ «БелГУ»,

Белгород, Россия

 

Переход к рыночным отношениям в нашей стране вызвал активное использование в практике финансовой деятельности новых для России кредитных инструментов, по­лучивших широкое применение в странах с развитой ры­ночной экономикой. Одним из таких инструментов явля­ется финансовый лизинг.

Следует отметить, что лизинговые сделки заключаются на длительный срок, в течение которого смена нормативной базы может произойти не один раз. Это в свою очередь нередко приводит к значительным изменениям условий хозяйствования как лизингодателя, так и лизингополучателя. В этой связи очень важно знать периоды действия тех или иных актов и их существенные положения.

Большинство проблем в трактовке понятия лизинга связано с тем, что заимствованное с английского языка слово «лизинг» (leasing) и его русский синоним «аренда» стали нести разную смысловую нагрузку. В литературе же слово «лизинг» часто используется по прямому назначению, то есть как заменитель слова «аренда».

Лизинг представляет собой хозяй­ственную операцию, предусматривающую приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальней­шей передачей их в пользование арендатора на срок, не пре­вышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основ­ные средства арендатору. Лизинг рассматри­вается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм и видов, специфика каждой из которых зависит от конкретных условий заключения сделки. Однако большинство практикуемых разновидностей лизинга может быть сведено к двум основным видам:

– финансовый (также встречаются financiallease и financeleasing), называемый иногда подлинным лизингом;

– оперативный (также встречаются operatinglease и operativeleasing), или эксплуатационный лизинг (его еще называют обычным, или классическим).

В использовании вторых названий видов лизинга явно выражены две концепции развития лизинговых отношений:

– концепция, именующая финансовый лизинг подлинным, представляющая оперативный лизинг как упрощенную операцию, производную от финансового;

– концепция, дающая переход от оперативного (обычного) лизинга к более сложной модели – финансовому лизингу, появившейся в связи с усложнением отношений по лизингу.

К финансовому лизингу (его еще называют «лизинг/покупка»), как правило, относятся договоры, предусматривающие выплату в течение установленного срока (обычно близкого к сроку службы оборудования или сроку его амортизации, что составляет примерно 10 – 15 лет, а иногда и более) арендных отчислений, сумма которых достаточна для полного возмещения всех расходов арендодателя, связанных с приобретением оборудования, и обеспечения ему установленной прибыли.

Арендодателем в указанном договоре выступают специализированные лизинговые фирмы, промышленные и финансовые. Промышленные общества или компании, занимающиеся лизингом, являются либо филиалами крупных фирм-изготовителей техники, либо независимыми фирмами, созданными несколькими фирмами-изготовителями.

В широких масштабах лизинговые операции осуществляют финансовые общества или компании, являющиеся дочерними фирмами, филиалами банков или их функциональными подразделениями (отделениями), либо кредитные, страховые и иные организации, располагающие большими кредитными ресурсами.

Объектами операций финансового лизинга являются главным образом средства производства, сооружения производственного назначения или крупные изделия машиностроения – транспортные средства (например, суда и гражданская авиатехника), комплексное оборудование (платформы для бурения, производственные линии), а также многопрофильные компьютеры и т.д. – стоимостью от 50 до 200 млн долл. В этом случае финансовый лизинг представляет собой альтернативный источник финансирования при отсутствии возможности получения прямых банковских кредитов.

Финансовый лизинг охватывает сложный комплекс договорных отношений и осуществляется на базе двух или более договоров, прежде всего договора купли-продажи и договора имущественного найма (впрочем, иногда сделка может быть оформлена и одним документом, связывающим всех ее участников). По договору купли-продажи между фирмой-изготовителем технического объекта и лизинговой фирмой последняя приобретает машину или оборудование в собственность для дальнейшей сдачи внаем. Затем по договору имущественного найма, или собственно лизинга, между лизинговой фирмой-собственником и пользователем технический объект сдается внаем [1].

Но лизинговая операция нередко сопровождается и другими договорными отношениями. Иногда лизинговая фирма для приобретения в собственность крупного технического объекта получает от банка или иной финансовой организации заем в размере до 60 – 80% стоимости имущества. Лизинг, при котором лизинговая фирма приобретает объект в значительной части за счет займа, получил в американской практике название раздельного лизинга (liferagedleasing), поскольку операции по сдаче внаем и финансированию раздельно осуществляют две или несколько фирм.

Дополнительные договорные отношения включают также договор нанимателя (арендатора) с фирмой-изготовителем или другой фирмой о техническом обслуживании машины или оборудования. При "чистом лизинге" на пользователе целиком лежит обязанность по техническому обслуживанию объекта и его ремонту и, как следствие, возвращению машины или оборудования в рабочее состояние с учетом износа. Однако, не имея возможности самостоятельно проводить эту работу, пользователь нередко заключает специальный договор на ее осуществление. В случае заключения такого договора с самой лизинговой фирмой операция приобретает характер лизинга с дополнительными услугами или, по терминологии договоров американских фирм, "с полным обслуживанием".

Взаимосвязь отношений по купле-продаже и собственно лизингу, зачастую дополняемая отношениями по долгосрочному займу с одним или несколькими кредиторами, по техническому обслуживанию и ремонту с лизинговой или иной фирмой, а также некоторыми другими договорными отношениями, и определяет специфику договора лизинга.

Механизм операции по финансовому лизингу обычно сводится к тому, что наниматель сам выбирает фирму-производителя и согласовывает с ней условия продажи – предмет договора, цену и условия платежа, а также сроки, время и место поставки. Лизинговая фирма не участвует в переговорах и получает от будущего нанимателя готовое досье по их результатам [2].

Затем лизинговая фирма подготавливает проект договора купли-продажи. С момента его подтверждения нанимателем в форме подписи возникает поручение лизинговой фирме со стороны нанимателя заключить договор по имеющимся спецификациям. После подписания договора купли-продажи фирма-наниматель в качестве уполномоченного осуществляет контроль за комплектностью поставки, проверяет качество объекта и пр. При этом она обязана информировать лизинговую фирму о соответствии объекта условиям договора.

Важное отличие лизинга от обычного договора имущественного найма (аренды) в организационно-хозяйственном плане состоит, таким образом, в том, что в пользование сдается оборудование, специально приобретенное лизинговой фирмой для нанимателя и по его поручению. Наниматель и поставщик в данном случае не связаны между собой договорными отношениями, но, поскольку выбор оборудования, его приемка и прочие формальности осуществляются нанимателем, наймодатель не несет ответственности за работу оборудования и не предоставляет каких-либо гарантий. Техническое обслуживание, текущий ремонт оборудования и т.п. проводятся обычно нанимателем (арендатором).

Юридические особенности договора лизинга между лизинговой фирмой-наймодателем и пользователем-нанимателем, отличающие его от обычного договора имущественного найма (аренды) [3].

К оперативному лизингу относятся арендные договоры и строящиеся на них операции, не нацеленные на компенсацию затрат арендодателя, связанных с приобретением и содержанием сдаваемого в аренду оборудования, в течение основного срока аренды.

Характерными признаками оперативного лизинга являются следующие:

– арендодатель не рассчитывает амортизировать все свои затраты за счет поступлений от одного арендатора;

– сроки аренды, как правило, значительно меньше сроков физического износа оборудования;

– риск порчи или утери имущества, сдаваемого в аренду, лежит в основном на арендодателе, и хотя договор аренды может предусматривать определенную ответственность арендатора за порчу переданного ему имущества, но ее размер не сопоставим с первоначальной ценой имущества;

– арендодатель осуществляет пусконаладочные работы, профилактическое техническое обслуживание, текущий ремонт и прочий уход за сданным в аренду оборудованием;

– по окончании установленного срока аренды имущество обычно возвращается арендодателю, который затем либо продает его, либо повторно сдает в аренду другому клиенту. Так, согласно практике фирм США арендатор может получить право продлить срок лизинга с оплатой по ставкам арендной платы меньшего размера или же приобрести оборудование по истечении срока аренды по справедливой рыночной стоимости (с коммерческой точки зрения оперативный лизинг применяется для аренды наиболее популярных машин и оборудования). Поэтому продажа его арендатору после истечения срока аренды при наличии опциона на покупку осуществляется по сравнительно высокой остаточной стоимости, что выгодно главным образом арендодателю [4].

В оперативном лизинге арендные ставки обычно выше, чем в финансовом, поскольку арендодатель, не имея гарантий полной окупаемости затрат, вынужден учитывать возможные коммерческие риски путем повышения цен на услуги. Арендаторы, напротив, с помощью оперативного лизинга пытаются избежать рисков, связанных с владением имуществом (например, его быстрым моральным устареванием, снижением рентабельности вследствие изменения конъюнктуры рынка и т.п.), а также прямых или косвенных непроизводительных затрат, чаще всего вызванных ремонтом либо простоем техники.

Арендаторы предпочитают оперативный лизинг, если:

– предполагаемые доходы от использования арендуемого оборудования не окупают его первоначальной цены;

– арендуемое оборудование требуется на небольшой срок (например, сезонные работы или разовое целевое использование);

– арендуемое оборудование требует специального технического обслуживания;

– арендуется новое, непроверенное оборудование.

Сделки оперативного лизинга преимущественно сосредоточены в таких отраслях, как сельское хозяйство, строительство, горнодобывающая промышленность, транспорт и т.п. Арендодатели, действующие на рынке оперативного лизинга, как правило, непосредственно связаны с производителями оборудования и имеют довольно узкую специализацию.

Для многих типов оборудования в деловой практике разработаны специальные виды лизинговых договоров, часто сочетающие элементы финансового и оперативного лизинга. Особенно широко они применяются при сдаче в аренду автотранспортных средств, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники. Характерно, что арендодатели, которыми в данном случае преимущественно являются финансовые учреждения, проводят лизинговые операции через дилеров, знающих специфику рынка и способных предоставлять технические услуги (в связи с этим отношения, связанные с договорами поручения, – еще один тип отношений, включаемых в комплекс отношений по лизингу).

Например, при сдаче в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, железнодорожное оборудование, буровые платформы и вышки, комплектное оборудование предприятий) практикуется групповой (акционерный) лизинг с участием нескольких компаний в роли арендодателя. В таких сделках нередко используются заемные средства, полученные в банках или у иных кредиторов.

По составу участников лизинговой операции разде­ляют прямой и косвенный виды финансового лизинга.

Прямой лизинг характеризует лизинговую операцию, которая осуществляется между лизингодателем и лизинго­получателем без посредников. Одной из форм прямого ли­зинга является сдача актива в лизинг непосредственным его производителем, что значительно снижает затраты на осуществление лизинговой операции и упрощает проце­дуру заключения лизинговой сделки. Второй из форм пря­мого лизинга является так называемый возвратный лизинг, при котором предприятие продает соответствующий свой актив будущему лизингодателю, а затем само же арендует этот актив. При обеих формах прямого лизинга участие третьих лиц в лизинговой операции не предусматривается.

Косвенный лизинг характеризует лизинговую опера­цию, при которой передача арендуемого имущества лизинго­получателю осуществляется через посредников (как пра­вило, лизинговую компанию). В виде косвенного лизинга осуществляется в настоящее время преобладающая часть операций финансового лизинга.

По региональной принадлежности участников лизинговой операции выделяют внутренний и внешний (международный) лизинг.

Внутренний лизинг характеризует лизинговую опе­рацию, все участники которой являются резидентами дан­ной страны.

Внешний (международный) лизинг связан с лизинго­выми операциями, осуществляемыми участниками из раз­ных стран. На современном этапе внешний финансовый лизинг используется, как правило, при совершении лизин­говых операций совместными предприятиями с участием иностранного капитала. Международный лизинг осуществляется в форме прямого и косвенного зарубежного лизинга.

Сделки прямого зарубежного лизинга подразделяются на два типа:

– сделки, в которых лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его зарубежному арендатору (экспортный лизинг);

– сделки, в которых арендодатель покупает оборудование у иностранной фирмы, а затем предоставляет его отечественному арендатору (импортный лизинг).

По лизингуемому объекту выделяют лизинг движимого и недвижимого имущества.

Лизинг движимого имущества является основной формой лизинговых операций, законодательно регулируемых в нашей стране. Как правило, объектом такого вида финансового лизинга являются машины и оборудование, входящее в состав операционных основных средств.

Лизинг недвижимого имущества заключается в покупке или строительстве по поручению лизингополучателя отдельных объектов недвижимости производственного, социального или другого назначения с их передачей ему на условиях финансового лизинга. Этот вид лизинга пока еще не получил распространения в нашей стране.

По формам лизинговых платежей различают денежный, компенсационный и смешанный виды лизинга.

Денежный лизинг характеризует платежи по лизинговому соглашению исключительно в денежной форме. Этот вид лизинга является наиболее распространенным в системе осуществления предприятием финансового лизинга.

Компенсационный лизинг предусматривает возможность осуществления лизинговых платежей предприятием в форме поставок продукции (товаров, услуг), производи­мой при использовании лизингуемых активов. Компенсационный лизинг – форма аренды, при которой арендная плата производится поставками продукции, выработанной на арендуемом оборудовании.

Смешанный лизинг характеризуется сочетанием платежей по лизинговому соглашению как в денежной, так и в товарной форме (форме встречных услуг).

По характеру финансирования объекта лизинга выделяют индивидуальный и раздельный лизинг. Индивидуальный лизинг характеризует лизинговую операцию, в которой лизингодатель полностью финанси­рует производство или покупку передаваемого в аренду имущества.

Раздельный лизинг (леверидж-лизинг) характеризует лизинговую сделку, в которой лизингодатель приобретает объект аренды частично за счет собственного капитала, а частично — за счет заемного. Такой вид лизинга присущ крупным капиталоемким лизинговым операциям со слож­ным многоканальным финансированием передаваемого в аренду имущества.

Для стимулирования развития лизинга в России необходимо скорректировать финансовую политику, ввести дополнительные налоговые льготы, обеспечивающие преимущества лизинга по сравнению с другими видами инвестиционной деятельности.

Решение проблем лизинговой деятельности будет способствовать выдвижению лизинга на передний план среди других видов инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, что соответствует его потенциальным возможностям.

 

Литература

1. Шпербер И.Р. Лизинг и организационные основы его использования в банковской деятельности // Финансы и кредит. – 2005. – № 32. – С. 47-52.

2. Никулина Е.В., Чистникова И.В. Антикризисное управление регионом // Сборник трудов Sworld. – 2013. – Т. 31. – № 2. – С. 59-63.

3. Чистникова И.В., Антонова М.В. Государственная политика в сфере технической и технологической модернизации и инновационного развития сельского хозяйства // Международный научно-исследовательский журнал. – 2013. – № 9-2 (16). – С. 59-60.

4. Хайруллин Р.А. Факторы формирования предпринимательского потенциала // Научное обозрение. – 2013. – № 8. – С. 186-190.

 

ФОРМЫ ПОДДЕРЖКИ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА НА ПРИМЕРЕ БЕЛГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ

 

⇐ Предыдущая9101112131415161718Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: