 |
Особенности банкротства профессиональных участников рынка ценных бумаг
|
|
|
|
Общие положения
Профессиональным участником рынка ценных бумаг (далее - РЦБ) может быть только индивидуальный предприниматель или юридическое лицо, осуществляющее профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.
Профессиональной деятельностью на РЦБ является брокерская, дилерская, депозитарная деятельность; деятельность по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на РЦБ. Любая профессиональная деятельность на РЦБ подлежит лицензированию, это установлено ч. 1 ст. 39 Закона "О рынке ценных бумаг". Лицензирование осуществляет Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг либо уполномоченные ею органы на основании генеральной лицензии (генеральные лицензии выдаются на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников РЦБ; их выдача регулируется Положением, утвержденным постановлением ФКЦБ. Получение лицензии в силу прямого указания ч. 2 ст. 39 Закона "О рынке ценных бумаг" обязательно и для кредитных организаций, осуществляющих деятельность на РЦБ.
Деятельность профессиональных участников РЦБ лицензируется тремя видами лицензий:
лицензией профессионального участника РЦБ;
лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;
лицензией фондовой биржи.
В соответствии с положениями ст. 42 Закона "О рынке ценных бумаг" ФКЦБ разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами; устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на РЦБ; приостанавливает или аннулирует лицензии в случае нарушения требований законодательства РФ о ценных бумагах.
|
|
|
Все виды профессиональной деятельности на РЦБ условно можно разделить на две группы: посредническую деятельность, когда профессиональный участник выполняет роль посредника между эмитентом и инвестором (к этой группе можно отнести брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами); организационную деятельность, когда профессиональный участник выполняет роль по организации инфраструктуры РЦБ и в связи с этим осуществляет клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по организации торговли на РЦБ.
Охарактеризуем вкратце каждый из упомянутых видов деятельности на РЦБ, поскольку его особенности могут повлиять на процедуру банкротства участника РЦБ.
Брокерской деятельностью в соответствии со ст. 3 Закона "О рынке ценных бумаг" является деятельность, связанная с совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами профессиональным участником РЦБ, действующим в качестве поверенного либо комиссионера (по договорам соответственно поручения или комиссии), а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного либо комиссионера в договоре.
Брокер является профессионалом, осуществляющим посредническую деятельность на РЦБ. У него может быть множество клиентов; их поручения он обязан исполнять добросовестно и в порядке их поступления (иное может быть предусмотрено договором либо поручением клиента). Обращает на себя внимание норма ч. 2 ст. 3 Закона "О рынке ценных бумаг", в соответствии с которой сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. При наличии у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить клиента об этом интересе. Соответственно при неисполнении брокером этих и других обязанностей, установленных законом или договором, возможно предъявление к нему требований о возмещении причиненных убытков. Режим этих требований в конкурсном процессе будет несколько иным, чем режим основных требований, связанных с деятельностью брокера с ценными бумагами клиента.
|
|
|
Дилерская деятельность определена в ст. 4 Закона "О рынке ценных бумаг" как совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Помимо цены дилер имеет право объявить иные условия договора купли-продажи ценных бумаг (минимальное или максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг; срок, в течение которого действуют объявленные цены). При отсутствии в объявлении указания на эти условия дилер обязан заключить договор на условиях, предложенных его клиентом. Если дилер уклоняется от заключения договора, возможно обращение клиента в суд с целью принуждения дилера к заключению договора. При этом должны быть возмещены причиненные клиенту убытки.
В качестве дилера может выступать только коммерческое юридическое лицо. Цель дилерской деятельности - осуществление содействия в распространении ценных бумаг эмитента; таким образом, дилер по сути организует рынок ценных бумаг.
Деятельность по управлению ценными бумагами понимается как осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, полученными в процессе управления ценными бумагами.
Деятельность управляющего ценными бумагами направлена на оказание профессиональной помощи владельцам ценных бумаг либо лицам, желающим ими стать, связанной с осуществлением управления ценными бумагами. Соответственно управляющий может иметь в управлении ценные бумаги различных клиентов; кроме того, у управляющего могут быть ценные бумаги, принадлежащие ему. В связи с этим возможен конфликт интересов различных клиентов; в случае его возникновения управляющий должен уведомить об этом клиента (клиентов).
|
|
|
Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) понимается как деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Основной целью клиринговой деятельности является упрощение исполнения сделок с ценными бумагами, заключенными между профессиональными участниками РЦБ.
Депозитарной деятельностью в соответствии со ст. 7 Закона "О рынке ценных бумаг" является деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лица, пользующиеся услугами депозитария, называются депонентами.
Отношения депозитария и депонента определяются положениями особого депозитарного договора (договора о счете депо), который должен иметь письменную форму.
Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ценными бумагами или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме предусмотренных договором; при этом заключение депозитарного договора не может быть обусловлено отказом депонента хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами, подобные условия договора будут ничтожными.
Ответственность депозитария возникает в случае не сохранности депонированных у него ценных бумаг; при неисполнении либо ненадлежащем исполнении своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе при внесении неполных и неправильных записей по счетам депо. Указанные требования могут быть предъявлены ему и в рамках конкурсного процесса помимо основных требований.
|
|
|
Обращение взыскания по долгам депозитария на ценные бумаги депонентов невозможно ни при каких обстоятельствах.
Депозитарная деятельность осуществляется в целях создания дополнительных гарантий сохранности ценных бумаг и совершения с ними сделок на РЦБ.
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг представляет собой в соответствии со ст. 8 Закона "О рынке ценных бумаг" сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Профессиональные участники РЦБ, осуществляющие такую деятельность, являются держателями реестра (регистраторами), ими могут быть только юридические лица.
Регистратор не вправе заключать какие-либо сделки с ценными бумагами клиентов.
Деятельность регистратора осуществляется в целях составления и предоставления клиенту (эмитенту) полной информации о держателях ценных бумаг; соблюдения прав эмитента и держателей ценных бумаг.
Деятельность по организации торговли на РЦБ в соответствии со ст. 9 Закона "О рынке ценных бумаг" - есть предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ. Соответствующую профессиональную деятельность осуществляет организатор торговли на РЦБ, который по сути содействует участникам РЦБ в организации оборота ценных бумаг в соответствии с установленными Законом нормами. Эти нормы состоят в том, что организатор торговли на РЦБ обязан раскрыть любому заинтересованному лицу информацию, перечисленную в ч. 3 ст. 9 Закона "О рынке ценных бумаг" (в частности, о правилах допуска к торгам; о правилах заключения и сверки сделок, их регистрации и исполнения; о правилах, ограничивающих манипулирование ценами, и др.).
Организация торговли на РЦБ может быть как внебиржевой, так и биржевой.
Так фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи; другие участники РЦБ могут совершать операции на бирже только через посредничество членов биржи. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники РЦБ, статус которых охарактеризован выше. Фондовая биржа является организатором торговли на РЦБ, следовательно, профессиональным участником РЦБ.
|
|
|
