 |
1.2.6. Инвестиционный рынок: сущность, структура
|
|
|
|
1. 2. 6. Инвестиционный рынок: сущность, структура
Инвестиционный рынок является чрезвычайно сложным механизмом, обеспечивающим трансформацию инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности при помощи разветвленной и разнообразной инвестиционной инфраструктуры. С учетом всего вышесказанного инвестиционный рынок можно определить как систему экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных ресурсов, товаров и услуг всех форм и видов.
На практике функционируют рынок инвестиций (инвестиционных ресурсов), рынок инвестиционных товаров (объектов инвестирования) и рынок инвестиционных услуг. Все эти элементы инвестиционного рынка находятся в тесной взаимосвязи и взаимодействии.
Рынок инвестиций (обмен инвестициями) характеризуется спросом на инвестиционные ресурсы со стороны потенциальных покупателей и предложением этих ресурсов (инвестируемого капитала) со стороны инвесторов (продавцов). Структура рынка инвестиционных ресурсов определяется их составом и номенклатурой. В качестве инвестируемого капитала могут выступать денежные средства, целевые банковские вклады, ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, объекты авторского права, лицензии, патенты, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности, права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом. Финансовые ресурсы инвестирования по периоду своего обращения на рынке могут быть краткосрочными (денежные средства и финансовые инструменты со сроком обращения до одного года) и долгосрочными (ценные бумаги со сроком обращения более года, другие средне- и низколиквидные финансовые инструменты). Функционирование краткосрочного сектора рынка инвестиционных ресурсов (рынка денег) позволяет предприятиям восполнить недостаток денежных средств для обеспечения текущей деятельности.
|
|
|
Долгосрочный сектор (рынок капиталов) обеспечивает формирование ресурсов для финансирования инвестиционных проектов и долгосрочного портфельного инвестирования.
Инвестиционные товары – это товары, обладание которыми приносит прибыль их владельцам в процессе их использования.
Рынок инвестиционных товаров представляет собой институт купли- продажи объектов инвестиционных вложений с целью получения дохода (благ) в будущем. В составе этого рынка функционируют:
- земельный рынок (рынок продажи прав владения или пользования земельными участками);
- рынок недвижимого имущества (зданий, сооружений и т. д. );
- рынок движимого имущества (оборудования, транспортных средств и др. );
- рынок имущественных прав и интеллектуального потенциала;
- рынок инноваций (научно-технической продукции);
- рынок ценных бумаг (фондовый рынок);
- рынки прочих инвестиционных ценностей (инвестиций в предметы коллекционирования – антиквариат, художественные произведения живописи, скульптуры, графики и т. п., нумизматические ценности и др., в драгоценные металлы и камни, другие материальные ценности)[35].
1. 2. 7. Инвестиционный процесс, инвестиционный цикл
Инвестиционный процесс – открытая система, в которой наряду с заказчиком (застройщиком) принимают участие и другие контрагенты (проектировщики, подрядчики, банки, поставщики оборудования и материальных ресурсов по отраслям). В рамках инвестиционного процесса необходимо выделить процесс привлечения финансовых ресурсов субъектами реального сектора экономики и процесс их размещения на конкретные цели инвестирования (реализация инвестиционных и инновационных проектов и программ). Связующим звеном между обладателями инвестиционных ресурсов и их потребителями во многих случаях выступают институты финансового посредничества, оперирующие на финансовом рынке (банки, инвестиционные фонды, страховые компании).
|
|
|
С понятием инвестиционного процесса тесно связано понятие инвестиционного цикла. Инвестиционный цикл – движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта (унитарного предприятия, хозяйственного товарищества или общества). Это предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (для строительной отрасли, например, подготовка проектно-сметной документации, строительство объекта и его последующая эксплуатация; ликвидация объекта)[36].
1. 2. 8. Инвестиционный проект
Понятие инвестиционного проекта будет подробно рассмотрено в следующей главе. Там же будет представлена концепция жизненного цикла проекта и детально рассмотрены фазы инвестиционного процесса.
1. 2. 9. Инвестиционные риски: сущность, классификация
Как уже отмечалось выше, вложения различных видов ресурсов всегда сопряжены с определенным риском. Уровень риска является одним из критериев классификации типов инвесторов. Также уровень риска проекта определяет тип инвестиционного портфеля. Таким образом, инвестиционный риск – одна из важнейших категорий, которая требует повышенного внимания при осуществлении процессов инвестирования[37].
Рост степени риска в современных условиях может быть связан с:
1) Быстрым изменением экономической ситуации на рынке инвестиционных товаров;
2) Расширением предложения для инвестирования приватизированных объектов и переделом собственности;
3) Появлением новых эмитентов и финансовых инструментов для вложения в ценные бумаги и др.
Инвестиционный риск – вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, дохода и даже потеря капитала инвестора) вследствие наступления неблагоприятных обстоятельств. Выделяют два основных вида инвестиционного риска: риск реального инвестирования (нарушение сроков работы, низкое качество, нарушение проектно-сметной документации, превышение размеров сметно-финансового бюджета инвестиционного проекта) и риск финансового инвестирования (снижение курсовой стоимости акций)[38].
|
|
|
Различают также следующие виды инвестиционных рисков:
1. По формам проявления:
- экономический
- политический
- социальный
- экологический
- прочие виды
2. По формам инвестирования:
- реального инвестирования
- портфельного инвестирования
- операций с недвижимостью
3. По источникам возникновения:
- систематический (рыночный) риск
- несистематический риск[39].
|
|
|
