 |
Субъекты инвестиционной деятельности на финансовых рынках и рынках капитала. Характеристика субъектов ИД
|
|
|
|
Инвестиции. Определение инвестиций в соответствии с ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемых в форме капитальных вложений». Факторы, определяющие понятие инвестиции.
инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;
инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с зак РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);
Факторы, определяющие понятие инвестиции:
1. любая форма (денежная оценка)
2. Целевое вложения (получение Pr, полезный эф-т)
3. Отказ от текущего потребления
4. Эконом категория
5. наиб активная форма вовлечения капитала в эк-ку
6. Инвестиции- товар(инвестиц.рынок)
Закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.
|
|
|
Классификация инвестиций
1. По объекту вложения
А) реальные
· Материальные (здания, сооружения, оборудование)
· Нематериальные (патенты, лицензии, ноу-хау)
Б) финансовые
· Прямые (ц/б)
· Портфельные (цель - получение max дохода в нескольких предприятиях)
2. По субъектам ИД
А) внутри страны:
· Государственные
· Муниципальные
· Собственные
· Смешанные
Б) международные:
· Инвестиции резидентов
· Инвестиции нерезидентов (иностр.)
· совместные
3. По участию в инвестиционном процессе
А) прямые (сами участвуем в процессе)
Б) косвенные (через посредников)
4. С позиции жизненного цикла
А) нетто-инвестиции (первоначальные) 
на создание/приобретение
Б) реинвестиции на воспроизводство (восстановление) характеристик предприятия
В) экстенсивные на расширение производства, модернизацию, реконструкцию
5. По совместимости осуществления
А) независимые
Б) взаимозависимые (гостиница + обстановка)
В) взаимоисключающие (или АЭС или ГЭС)
6. По доходности (высоко-, средне-, низко-, без- (дорога перед домом) доходные)
7. По надежности (высоко-, средне-, низко-, без- (LR гос. облигации) рисковые)
8. По степени ликвидности (высоко-, средне-, низко-, не- (соц. объекты) ликвидные)
9. С т.зр. управления инвестициями
А) активные – управляются на проф. уровне
Б) пассивные – нет стремления заработать больше
10. По срокам
А) LR (> 3 лет)
Б) среднесрочные (1-3года)
В) SR (< 1 года)
3. Реальные и финансовые инвестиции. Экономический смысл и взаимосвязь.
В зависимости от объектов вложения капитала выделяют:
· реальные-вложение средств в создание реальных активов, связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Делятся на материальные(имущ-во) и нематериальные(тов.знаки, патенты..)
|
|
|
· финансовые. - вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ц/б, валюту, драг ме. Делятся на прямые(контроль над предприятием) и портфельные(получение Pr)
Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращения сбережений в реальные инвестиции и служат одним из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство, и в то же время они могут выступать как относительно самостоятельная форма инвестиций.
Функции инвестиций:
· На уровне государства:
Инвестиции на макроуровне являются основой для:
. осуществления политики расширенного воспроизводства;
. ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
. структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
. создания необходимой сырьевой базы промышленности;
. гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;
. смягчения или разрешения проблемы безработицы;
. охраны природной среды;
. конверсии военно-промышленного комплекса;
. обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
· На уровне предприятия:
- расширение и развитие производства;
- возможность внедрения новых технологий производства товаров, которые делают их более конкурентоспособными и более востребованными на рынке
- приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий
- для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли и т.п.
· На частном уровне основная функция инвестиций заключается в личностном обогащении человека:
- во-первых функция защиты средств от инфляции;
- во-вторых, функция приумножения сбережений.
Капитальные вложения
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
|
|
|
А так же затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. В статистическом учете и экономическом анализе их так же называют капиталообразующими инвестициями.
Решения, принимаемые по поводу капиталовложений, имеют два уровня значимости:
• для будущего положения фирмы, которая осуществляет капиталовложения;
• для экономики страны в целом.
Одним словом, инвестиционные решения, принятые отдельными фирмами, способны повлиять на будущее экономическое положение всей нации.
По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта(главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство ОФ.
По форме капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, включенных в состав ОФ. Их осуществляет государство, юр. и физ. лица.
Капитальные вложения определяют развитие материально-технической базы народного хозяйства. Они необходимы для увеличения производственных мощностей промышленности, с/х и других отраслей, ускорения темпов НТП.
Капитальные вложения классифицируются по следующим признакам:
По признаку целевого(отраслевого) назначения будущих объектов:
§ на строительство объектов производственного назначения
§ на строительство объектов с/х назначения
§ на строительство объектов транспорта и связи
§ жилищное строительство
§ геологоразведочные работы
§ на строительство объектов социальной сферы
§ на новое строительство
§ на расширение действующих по формам воспроизводства ОФ(тех. перевооружение и реконструкция)
По источникам финансирования:
§ централизованные
§ нецентрализованные
По технологическому признаку
§ на строительно-монтажные работы
§ на приобретение машин и оборудования
§ на прочие капитальные работы и затраты
Т.о. в зависимости от признаков классификации структура капитальных вложений подразделяется на:
|
|
|
§ отраслевую
§ воспроизводящую
§ технологическую
Роль капитальных вложений:
1. капитальные вложения- это главный фактор создания ОФ, реконструкции и расширения действующего предприятия, тех. перевооружения производства
2. при помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития ОФ отдельных производств и отраслей народного хозяйства
3. при помощи капитальных вложений решаются проблемы социального характера
4. при помощи капитальных вложений осуществляется регулирование развития все экономических регионов страны
5. капитальные вложения покрывают расходы на проектные и проектно-изыскательские работы
Субъекты инвестиционной деятельности на финансовых рынках и рынках капитала. Характеристика субъектов ИД
Субъекты- инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектами капитальных вложений и др. лица.
Инвесторы - физ. и юр. лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юр. лица объединения юр. лиц, гос. органы, органы местного самоуправления, а также иностр. субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).
Заказчики – уполномоченные на то инвесторами физ. и юр. лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и/или гос. контрактом в соотв. с законодательством РФ.
Подрядчики – физ. или юр. лица, которые выполняют работы по договору подряда и/или гос. или муниц. контракту, заключаемым с заказчиком в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществляемую ими деятельность.
Пользователи объектами капитальных вложений – физ. или юр. лица, в т.ч. иностранные, а также гос. органы, орг. местного самоуправления, иностранные, гос., международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Ими могут быть инвесторы. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и/или гос. контрактом, заключаемыми между ними. Финансирование кап. вл. осуществляется инвесторами за счет собственных и/или привлеченных средств.
Федеральные орг. гос. власти для регулирования деятельности используют следующие формы и методы:
1. создание благоприятных условий развития инвестиционной деятельности путем:
v совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
|
|
|
v установление специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
v защиты интересов инвесторов;
v предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами
v принятие антимонопольных мер;
v развитие финансового лизинга в РФ и др.
2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем:
v разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;
v размещение средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов в порядке, предусмотренном законом РФ о размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для гос. и муниц. нужд;
v проведение экспертизы инвестиционных проектов соответствии с законом РФ;
v вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в гос. собственности.
Орг. субъектов Федерации также на своем уровне могут участвовать на своем уровне в инвестиционной деятельности.
Государство гарантирует всем субъектам инв деят-ти:
Ø обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
Ø гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
Ø право обжаловать в суд решения и действия (бездействия) орг. гос. вл., орг. местн. самоуправления, их должностных лиц и;
Ø защиту капитальных вложений.
|
|
|
