Показатели, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг.

Полный доход от инв. в цб = текущий доход (div, % по обл)+ курсовой доход ( изменения цен).

Доходность цб - это доход в единицу затрат, обусловивших этот доход в единицу времени

Доходность = ЧП/ собств.капитал

Процентное покрытие = Pr до налогообложения и % /сумму процентов по облигациям. Pr в 3-4раза >%. способность предпр погашать долг по обл.

Покрытие div по прив. акциям = Pr после налогообложения и % / сумму div по прив акциям.

Покрытие div по обык акциям = Pr на 1 обык акцию/ div на 1 обык акцию

Pr >div на ск-ко сниж Pr при пост div

Полный доход, текущий доход, курсовой доход, доходность ценной бумаги, ожидаемая доходность, реализованная доходность.

Полный доход от инв. в цб = текущий доход (div, % по обл)+ курсовой доход ( изменения цен)

Текущий доход по ценным бумагам - отношение годового div или суммы % к курсу ценной бумаги.

Курсовой доход/потеря - разница в суммах валютной выручки или платежей, возникающая в результате изменения курса национальной валюты.

Доходность цб - доход по цб, выраженный в форме % ставки. Ставка дохода по цб определяется как годовой доход (дивиденд или сумма процентов) в процентном отношении к рыночной цене актива.

Доходность ценных бумаг: R =

Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады).

Ожидаемая доходность актива - средне взвешенное ее возможных значений, причем роль весов играет вероятность реализации этих значений.

R _ожид. = , гдеR_i – вариант, Р_i – вероятность

Реализованная доходность – доходность за прошлый период.

Номинальная цена облигации, выкупная цена облигации, рыночная цена облигации.

Облигация эмиссионная долговая ц/б, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Номинальная стоимость используется в качестве базы для начисления процентов. Номинальная цена облигации указывает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.

Выкупная цена (цена досрочного погашения, отзывная цена) - это цена, по которой производится выкуп облигации эмитентом по истечении срока облигационного займа или до этого момента. Эта цена совпадает с номин. стоимостью в том случае, если заем не предполагает досрочного его погашения. С позиции оценки разделяют два вида займов: без права и с правом досрочного погашения.

Рыночная цена облигации базируется на большом количестве переменных: процентные ставки, спрос и предложение, кредитное качество, срок до погашения. Облигации новых выпусков, как правило, продаются по номинальной стоимости или близко к этому уровню.

Рыночная цена может быть равна номиналу, ниже номинала и выше номинала. Если цена облигации превышает номинальную стоимость, то говорят, что облигация продается с премией; если же цена оказывается ниже номинальной стоимости, говорят, что облигация продается со скидкой.