Шкала оценки риска потери финансовой устойчивости

Безрисковая	Зона	Зона	Зона
допустимого	критического	катастрофическо-
зона
риска	риска	го риска

 

Рис. 9.2. Структура методики оценки риска потери финансовой устойчивости¹

 

 

¹ Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: учеб. пособие. М.: Финан-сы и статистика, 2006. С. 98.

 

ПРИМЕР

 

В следующем году организацией планируется реализовать про-дукцию на сумму 600 млн руб., затраты на её производство состав-ляют 420 млн руб. Ожидаемая прибыль равна 180 млн руб. Необхо-димо оценить чувствительность прибыли к изменению рыночных цен на 10 % и материальных затрат на 10 %. Материальные затраты составляют 40 % в затратах на производство продукции. В табл. 9.1 произведён расчёт чувствительности прибыли к изменению рыноч-ных цен и материальных затрат.

 

Таблица 9.1

 

Расчёт чувствительности прибыли к изменению рыночных цен и уровня материальных затрат

 

	Исходный	Изменение	Изменение матери-
Показатель	цен, %	альных затрат, %
	вариант
	–10	+10	–10		+10
Выручка от реализации, млн
руб.
Затраты на производство все-
го, млн руб.
В том числе:
переменные
постоянные
Прибыль, млн руб.
Прибыль к исходному вари-
анту, %	–	–20	+20			–9
Коэффициент эластичности	–	2,0		0,9

 

Данные табл. 9.1 свидетельствуют о том, что при изменении рыночных цен на 10 %, прибыль изменится на 20 % (коэффициент эластичности равен 2), при изменении величины материальных за-трат на 10 % прибыль изменится на 9 % (коэффициент эластичности равен 0,9). Следовательно, наибольший риск связан с изменением рыночного уровня цен.

 

-60
-40
-20	-20	-10				цены
						материальные
						затраты

Рис. 9.3. График чувствительности финансового результата

 

График чувствительности финансового результата к изменению цен и материальных затрат отражён на рис. 9.3.

 

 

Экспертные методы оценки уровня риска применяются приотсутствии в организации необходимой информационной базы для расчётов экономико-статистическими или расчётно-аналитическими методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных экспертов (специалистов страховых, финансовых, инвестиционных компаний и специализированных организаций) с последующей ма-тематической обработкой результатов этого опроса. Экспертным пу-тём определяются уровни и вероятности допустимых, критических и катастрофических потерь. Этот метод широко применяется при оценке инфляционного, валютного, кредитного, эмиссионного и не-которых других финансовых рисков.

 

Аналоговые методы позволяют оценить уровень риска по от-дельным операциям или проектам путём сравнения с аналогичными, ранее осуществлёнными операциями, реализованными проектами. При этом для сравнения может быть использован как собственный, так и внешний опыт.

 

Помимо рассмотренных выше, для оценки риска используются:

 

• имитационное моделирование, позволяющее учесть одно-

 

временное влияние на результативный показатель множества факто-ров, находящихся с ним в различной зависимости;

 

• метод сценариев,предусматривающий разработку и оценкупессимистического, оптимистического и реалистического сценариев, позволяющий определить возможную величину потерь или выгод при изменении условий деятельности организации;

• метод Монте-Карло,заключающийся в построении эконо-мико-математических многофакторных моделей, включающих в себя не абсолютные значения переменных факторов, а их математические ожидания;

• метод «дерева решений»,представляющий собой графиче-ское изображение факторов и альтернатив решений с указанием вы-игрышей (потерь) от них и вероятностей исхода.

 

В крупных компаниях при оценке риска обращается внимание на то, что возрастание риска в дочерних фирмах или по отдельным проектам влечёт за собой рост корпоративного и рыночного рисков, что необходимо учитывать при прогнозировании размера потерь.

 

⇐ Предыдущая28293031323334353637Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: