1.3 Оценка финансового состояния как инструмент поиска путей устойчивого развития предприятия в условиях кризиса

 

В со­временных стремительно меняющихся условиях бизнес­-среды приобретает существенное значение поиск ин­струментов и путей устойчивого развития организации. Влияние различных внешних и внутренних факторов на деятельность предприятия неоднозначно, и может нести как возможности, так и угрозы. Своевременный анализ финансового состояния организации способствует опе­ративной диагностике банкротства и выбору направле­ний ее устойчивого развития [17, с. 8].

Кризисные условия, нестабильная рыночная ситуа­ция существенно влияют на деятельность коммерческой организации. Такое влияние может предоставлять как некие возможности, так и провоцировать финансовые угрозы. Соответственно, своевременный анализ финан­сового состояния способствует оперативному выявле­нию рисков несостоятельности.

При своевременном выяв­лении неплатежеспособности и признаков банкротства могут разрабатываться мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности.

К мерам по восстановлению платежеспособности ор­ганизации относятся: перепрофилирование производства; ликвидация нерентабельных производств; ликвидация дебиторской задолженности; реализация части имущества организации; уступка прав требования.

У предприятия может быть выявлена реальная воз­можность утратить свою платежеспособность. Это про­исходит в том случае, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредитора­ми. Риск несостоятельности состоит из нескольких ком­понентов. Сюда относятся риск потери платежеспособ­ности и риск снижения финансовой устойчивости пред­приятия и независимости.

Для идентификации таких рисков может использо­ваться экспресс-анализ. Необходимо отметить, что экс­пресс-анализ предполагает применение статичных моде­лей. Подобные модели характеризуют указанные риски. При этом нельзя забывать о ретроспективном характере анализа. Однако, пользователей интересует не только оценка прошлых периодов, но и перспективы развития, улучшение состояния предприятия, его возможности.

На финансовую несостоятельность влияют как вну­тренние, так и внешние факторы. Предприятие работает в условиях рынка, где внутренние и внешние факторы тесно взаимосвязаны.

Влияние одних факторов зависит от влияния других. Система финансов предприятия состоит как из входящих потоков средств, так и из исходящих. Причем внешние потоки переходят во внутренние. В этом смысле систе­ма рисков предприятия всегда включает как внутренние, так и внешние факторы [14, с. 92].

Ко внешним факторам риска относятся экономиче­ские условия и их изменения, политические и демогра­фические колебания.

Экономические факторы могут отражать послед­ствия неэффективной государственной фискальной политики, изменения цен на ресурсы, колебания конъ­юнктуры рынка. К экономическим факторам также от­носят: последствия неплатежеспособности партнера; рост уровня налогообложения и инфляции; последствия нестабильности финансовой системы. Политические факторы включают: внешнеполитическую ситуацию государства; изменение условий экспорта и импорта; изменения в законодательстве.

Демографические факторы влияют на численность населения страны и отдельных регионов, на уровень благосостояния населения. Этот фактор напрямую влия­ет на уклад общества, его традиции и культуру. В итоге это отражается на платежеспособности населения, спро­се на товары и услуги.

Значимость внешних факторов не вызывает сомне­ния, однако для отдельно взятого предприятия особое значение играют внутренние факторы.

На внешние факторы не всегда можно влиять, а вну­тренние напрямую зависят от управления предприятием.

К внутренним факторам относят используемую тех­нику и технологии производства, структуру капитала и затрат, эффективность управления ресурсами.

Так дефицит собственного оборотного капитала мо­жет объясняться низким уровнем техники, технологии и неправильной организацией производственного про­цесса.

Неправильная структура капитала объясняется не­эффективной инвестиционной политикой. Это вызывает перекос в сторону заемного капитала. Увеличение заем­ного капитала в общей структуре источников приводит к увеличению себестоимости, росту убытков, неэффек­тивному использованию собственных средств.

Внутренним фактором, напрямую влияющим на объ­ем заемного капитала, является неправильная политика формирования запасов. Создание сверхнормативных остатков запасов, в том числе готовой продукции при­водит к замедлению оборачиваемости. Это может при­вести к нехватке наличности и к привлечению дополни­тельных заемных средств.

Привлечение займов и кредитов не всегда происхо­дит на выгодных условиях для заемщиков. Невыгодные условия ведут к сокращению прибыли и рентабельно­сти, снижают возможности предприятия к самофинан­сированию.

Внутренние факторы риска банкротства проявля­ются в снижении оборачиваемости и рентабельности, в увеличении заемного капитала в структуре капитала [11, с. 212].

Отсутствие реакции предприятия на подобные про­явления ведут к тому, что структура баланса постепенно становится неудовлетворительной, предприятие теряет финансовую устойчивость.

В рыночных условиях банкротство предприятия в большей мере зависит от него самого. Поэтому пред­приятие должно иметь несколько моделей поведения в рисковых ситуациях. Такие модели должны быть ориен­тированы на результаты деятельности и учитывать воз­можности проявления риска несостоятельности и бан­кротства. Финансовый анализ, как правило, проводится по данным бухгалтерской финансовой отчетности.

Финансовый анализ выделяет ряд последовательных этапов превращения нормально функционирующего предприятия в финансово несостоятельное. К ним относятся: начало кризиса несостоятельности; развитие кризиса несостоятельности; кризис предприятия.

Причиной начала кризиса несостоятельности явля­ется неправильно определенные миссия и цель пред­приятия, задачи предприятия. Если изначально ставят­ся недостижимые цели, то это приводит к невыполне­нию текущих задач. В этом смысле важно вовремя определить действительно приоритетное направление и оперативно изменить всю концепцию развития. Для этого финансовый анализ бухгалтерской отчетности не­обходим в плане мониторинга миссии, целей и задач. На данном этапе также может оказаться, что правильная стратегия реализована не полностью. Соответственно, цели развития не будут достигнуты. Идентифицировать и исправить подобную ситуацию достаточно сложно. Это связано с тем, что фактические результаты финан­сово-хозяйственной деятельности предприятия связаны с меняющимися внешними условиями. Поэтому риск ре­ализации стратегии часто остается незамеченным [11, с. 214].

Одним из проявлений несостоятельности, который характеризуется ухудшением результатов хозяйствен­ной деятельности является риск потери ликвидности предприятия.

Потеря ликвидности связана с ограничениями в ре­ализации продукции и услуг, что вызывает дефицит де­нежной наличности для оплаты текущих обязательств. В этом случае анализ ликвидности и платежеспособности по данным публикуемого баланса позволит выявить эти негативные тенденции.

Непосредственно кризис предприятия связан не толь­ко с неспособностью удовлетворить текущую задолжен­ность, но и с неспособностью отвечать в перспективе по своим долгосрочным обязательствам.

Кризис предприятия проявляется в риске финансо­вой несостоятельности, который может привести к пол­ному банкротству предприятия.

Анализ финансового состояния проводится как на этапе предупреждения банкротства, так при процедуре банкротства организаций.

На основе анализа финансового состояния подготав­ливаются: предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника; обоснование целесообразности введения последую­щих процедур банкротства.

Методика анализа финансового состояния неплате­жеспособных предприятий позволяет определить: соответствие финансового состояния предприятия признакам банкротства; обоснованность требований кредиторов; возможность или невозможность восстановления платежеспособности должника в установленные зако­ном сроки; причины неплатежеспособности; действия предприятия-должника, совершенные им до признания его несостоятельным и после признания; признаки фиктивного и преднамеренного банкрот­ства.

Методика проведения анализа финансового состоя­ния, включает расчет показателей, которые можно отне­сти к четырем группам. Это коэффициенты, характери­зующие: финансово-хозяйственную деятельность организа­ции; платежеспособность; финансовую устойчивость; деловую активность [9, с. 72].

Финансовый анализ применяется при выявлении признаков преднамеренного банкротства и осуществля­ется в два этапа. Первый этап включает анализ значений и динамики коэффициентов платежеспособности должника, рассчи­танных за исследуемый период в соответствии с прави­лами проведения арбитражным управляющим финан­сового анализа. В случае установления на первом этапе существенного ухудшения значений двух и более коэф­фициентов проводится второй этап выявления призна­ков преднамеренного банкротства должника. Второй этап включает анализ сделок должника и действий органов управления должника, которые могли быть причиной такого ухудшения за исследуемый пери­од.

Подведем итоги первой главы. Таким образом, финансовое состояние организации представляет собой результат взаимодействия всех про­изводственных факторов и находится в прямой зависи­мости от того, как быстро средства, вложенные в акти­вы, превращаются в деньги. Проведение оценки и анализа финансово-экономи­ческого состояния является неотъемлемым этапом его эффективного функционирования, актуальность выра­жается в частности в определении финансового анализа, под которым понимается процесс, состоящий из обра­ботки информации об экономическом состоянии субъ­екта предпринимательства, финансовых результатов его деятельности в прошлом для проведения прогноза воз­можных в будущем условий и результатов Из анализа финансового состояния видно, что ООО «Алмаз» находится не на лучшем этапе своей деятельности, предприятие несет большие затраты. Но, при правильном применении предложенных путей развития, организация может через какое-то время стабилизировать свое финансовое положение. Анализ финансового состояния позволяет не только своевре­менно выявить признаки несостоятельности организа­ции, но и разработать пути ее устойчивого развития в перспективе.

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: