 |
2.3 Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, анализ деловой активности
|
|
|
|
Определение типа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия является основой его общей устойчивости. Она характеризуется оптимальной структурой источников финансирования активов и эффективным использованием этих ресурсов, усиливающим финансовую независимость предприятия. Финансовая устойчивость во многом зависит от эффективного производства и реализации продукции (товаров), выраженного в стабильном получении прибыли. По сути, это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.
В таблице 4 (приложение В) представлен расчет для определения типа финансовой устойчивости.
Таблица 2 – Расчет типа финансовой устойчивости
| № | Показатель | Абсолютные показатели | |||||
| 31. 12. 2014 | 31. 12. 2015 | 31. 12. 2016 | 31. 12. 2017 | 31. 12. 2018 | 31. 12. 2019 | ||
| Собственный капитал. | |||||||
| ВА. | 460 181 | ||||||
| СОС. | -168680 | -311678 | -395135 | -576836 | -663007 | -1127905 | |
| ДО. | |||||||
| КК и З. | |||||||
| Запасы и НДС. | 723 358 | ||||||
| Излишек или недостаток СОС. | -910839 | -607418 | -739476 | -1300194 | -1893670 | -2323194 | |
| Излишек или недостаток СОС + ДО. | -238786 | -111862 | -277910 | -1285490 | -827326 | -1614187 | |
| Излишек или недостаток СОС + ДО + КК и З. | -238786 | -111862 | -224894 | -571056 | -700265 | -850149 | |
| Тип устойчивости | (0; 0; 0) | (0; 0; 0) | (0; 0; 0) | (0; 0; 0) | (0; 0; 0) | (0; 0; 0) | |
За анализируемый период времени предприятие имеет кризисное состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. Основной элемент оборотного капитала – запасы и затраты не обеспечиваются всеми источниками их формирования, а дополнительно привлекаются краткосрочные заемные средства
|
|
|
В 2014 году недостаток собственных оборотных средств составил 238 786 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия превышают собственный капитал на 168 860 тыс. руб. Запасы и затраты составили 742159 тыс. руб. и не покрываются источниками их формирования. У предприятия отсутствовали краткосрочные кредиты и займы.
В 2015 году недостаток собственных средств увеличился на сумму 126 924 тыс. руб. и составил 111 862 тыс. руб. Данное возрастание произошло в результате уменьшения долгосрочных обязательств на 176497 тыс. руб., запасов и затрат на 446 419 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия превышают собственный капитал на 311 678 тыс. руб. У предприятия отсутствовали краткосрочные кредиты и займы.
В 2016 году недостаток собственных средств составил 224 894 тыс. руб., то есть понизился на 113 032 тыс. руб. по сравнению с прошедшим годом. Собственные оборотные средства продолжают уменьшаться. Запасы увеличились на 48 601 тыс. руб. Сумма долгосрочных обязательств уменьшилась на 33 990 тыс. руб. Появились краткосрочные кредиты и займы и составили 53 016 тыс. руб.
В 2017 году недостаток собственных средств составил уже 571 056 тыс. руб. Собственные оборотные средства продолжают уменьшаться. Запасы возросли на сумму 379 017 тыс. руб. Произошло сокращение долгосрочных обязательств на сумму 446 862 тыс. руб. и составили 14 704 тыс. руб. Одновременно с этим увеличились краткосрочные кредиты и займы до 714 434 тыс. руб.
В 2018 году недостаток собственных средств составил 700 265 тыс. руб. внеоборотные активы увеличились и превышают собственный капитал на сумму 663 007 тыс. руб. Предприятие резко увеличило долгосрочные обязательства, которые теперь составляют 1 066 344 тыс. руб., и снизили краткосрочные обязательства на сумму 587 373 тыс. руб. Запасы также увеличились на сумму 507 305 тыс. руб.
В 2019 году недостаток собственных средств составил 850 149 тыс. руб. внеоборотные активы резко увеличились на сумму 500 027 тыс. руб., то есть превышение над собственным капиталом еще больше возросло. Предприятие снизила долгосрочные свои обязательства на сумму 357 337 тыс. руб. и соответственно увеличило краткосрочные обязательства н а сумму 636 977 тыс. руб. Запасы снизились ненамного.
|
|
|
Так как, у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств, и в случае потери запасов трудно будет их восстановить.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости. В таблице 5 (приложение В) представлен расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 3 – Коэффициенты финансовой устойчивости
| Абсолютные показатели | |||||||
| № | Название показателя | 31. 12. 2014 | 31. 12. 2015 | 31. 12. 2016 | 31. 12. 2017 | 31. 12. 2018 | 31. 12. 2019 |
| Коэффициент автономии | 0, 18 | 0, 19 | 0, 13 | 0, 12 | 0, 11 | 0, 11 | |
| Коэффициент заемного капитала | 0, 82 | 0, 81 | 0, 87 | 0, 88 | 0, 89 | 0, 89 | |
| Мультипликатор собственного капитала | 5, 67 | 5, 18 | 7, 51 | 8, 28 | 9, 16 | 9, 06 | |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0, 58 | 0, 50 | 0, 37 | 0, 13 | 0, 41 | 0, 30 | |
| Коэффициент покрытия процентов | 1, 31 | 1, 32 | 1, 86 | 0, 00 | 1, 63 | 1, 25 | |
| Коэффициент маневренности | -0, 58 | -1, 01 | -1, 55 | -1, 84 | -1, 73 | -2, 70 | |
| Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями | 0, 48 | 0, 77 | 0, 91 | 2, 71 | 0, 72 | 1, 37 | |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0, 70 | 1, 29 | 1, 45 | - | 1, 00 | 2, 27 | |
| Коэффициент обеспеченности оборотными средствами | -0, 10 | -0, 20 | -0, 21 | -0, 22 | -0, 19 | -0, 30 | |
| Коэффициент финансовой зависимости | 4, 67 | 4, 18 | 6, 38 | 7, 13 | 7, 97 | 7, 83 | |
Коэффициент автономии в 2014 году равен 0, 18, то есть за счет собственного капитала у предприятия обеспечено 18% активов. В 2015 году данный показатель повысился на 0, 01 пункта. С 2016 года по 2019 года коэффициент имел тенденцию к понижению до уровня 0, 11 пункта. Как видим, показатель автономии предприятия упал, это свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия от внешних кредиторов, что конечно отрицательным образом отражается на финансовом состоянии предприятия и его привлекательности в лице инвесторов и участников рынка.
За исследуемый период коэффициент автономии не соответствовал нормативному значению (> 0, 5).
|
|
|
Коэффициент заемного капитала в 2014 году равен 0, 82 пункта, то есть 82% активов предприятия было сформировано за счет кредитов и займов краткосрочного и долгосрочного характера. Ежегодно рассматриваемый показатель увеличивается на 0, 01 пункта, кроме 2015 года (понизился на 0, 01 пункта по сравнению с предыдущим годом). Таким образом, наблюдается возрастания зависимости предприятия от заемных средств. Что является негативной тенденцией, так как собственных средств предприятия недостаточно для выполнения обязательств.
За исследуемый период коэффициент заемного капитала не соответствовал нормативному значению (< 0, 5).
Мультипликатор собственного капитала в 2014 году равен 5, 67, то есть активы предприятия превышают собственный капитал в 5, 67 раз. Ежегодно рассматриваемый показатель увеличивается, кроме 2015 года (понизился на 0, 48 пункта по сравнению с предыдущим годом). Таким образом, наблюдается увеличение активов предприятия. Что является положительной тенденцией для ведения хозяйственной деятельности.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости в 2014году равен 0, 58, то есть краткосрочные заемные средства составляют 42%. Ежегодно данный показатель имеет отрицательную тенденцию к понижению и в 2019 году составил 0, 30. То есть у предприятия возрастает степень зависимости от краткосрочных заемных средств.
Коэффициент покрытия процентов в 2014 году равен 1, 31, то есть полученная прибыль обеспечивает выплату процентов и займов. Данный показатель увеличивался до 2016 года, а к 2017 году резко упал и имел скачкообразное движение и в 2019 году достиг значения 1, 25. В этот период собственные средства покрывали заемные.
За исследуемый период коэффициент покрытия процентов соответствовал нормативному значению (> 1), кроме 2017 года.
Коэффициент маневренности в 2014 году равен -0, 58 и ежегодно уменьшается, в 2018 году составил -2, 7. То есть собственных оборотных средств недостаточно у предприятия.
Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями в 2014 году равен 0, 48, то есть доля инвестирования в оборотные средства капитала составляет 48%. Рост показателя говорит о том, что финансироваться должны не только постоянные активы, но и текущие активы. Коэффициент структуры долгосрочных вложений в 2014 году равен 0, 70, то есть 70% внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных кредитов и займов. Ежегодно данный показатель увеличивается и в 2019 году составил 2, 27. В 2017 год показатель равен 0, так как у предприятия не было долгосрочных займов и кредитов.
|
|
|
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами в 2014 году равен -0, 10, то есть у предприятия капитал не превышает сумму внеоборотных активов. В течение анализируемого периода показатель был отрицательного значения и имел отрицательную тенденцию к понижению.
Коэффициент финансовой зависимости в 2014 году равен 4, 67, то есть на каждые вложенные 4, 67 рубля заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала.
Рассматривая остальные периоды времени была скачкообразная тенденция, это связано с резким уменьшением и увеличением заемных средств. В 2019 году коэффициент достиг отметки 7, 83. Это говорит о том, что в этот период заемных средств было больше, чем собственных. Данная тенденция является отрицательной.
За исследуемый период коэффициент финансовой зависимости не соответствовал нормативному значению (< 0, 7).
Оценка чистых активов. В таблице 6 (приложение В) представлен расчет чистых активов.
Таблица 4 – Расчет чистых активов
| № | Показатель | Код | 31. 12. 2014 | 31. 12. 2015 | 31. 12. 2016 | 31. 12. 2017 | 31. 12. 2018 | 31. 12. 2019 |
| * | Активы: | |||||||
| Внеоборотные активы | ||||||||
| Оборотные активы | ||||||||
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | -4 | -4 | -4 | |||||
| Активы к расчету | п1+п2-п3 | |||||||
| * | Пассивы: | |||||||
| Долгосрочные обязательства | 495 556 | 461 566 | 14 704 | 709 007 | ||||
| Краткосрочные обязательства | 790 052 | |||||||
| Доходы будущих периодов | ||||||||
| Пассивы к расчету | п5+п6-п7 | |||||||
| Чистые активы | п4-п8 | 291 497 | 307 338 | 255 352 | ||||
| Уставный капитал | ||||||||
| Пороговый уровень | 291 427 | 307 268 | 255 282 | 417 926 |
Как видно из таблицы 6, сумма чистых активов ГК «Алмаз» за анализируемый период увеличивает ежегодно в денежном эквиваленте, кроме 2016 года.
Такие темпы роста собственного капитала характеризуют способность предприятия к саморазвитию.
И так как темп прироста чистых активов больше темпа прироста заемных средств, доля чистых активов повысилась в общей валюте баланса, в результате чего можно утверждать, что степень финансовых рисков понижается для данного предприятия, а его финансовая устойчивость повышается.
|
|
|
|
|
|
